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1、技术产权交易所的功能及作用中关村技术产权交易所 梁雨深 圳国际高新技术交易所 朱恒元一、技术产权交易市场的定位技术产权交易市场作为产权交易的一支新军，主要以服务高新技术企业股权 融资为主要任务，同时具有产权交易市场的其它功能。从第一家技术产权交易市场上海技术产权交易所于 2000 年初设立到 现在，全国已有超过 30 家技术产权交易市场，且增长势头强劲。技术产权交易市场的出现是我国科技事业发展的必然需求，是富有中国特色 的、有利于促进科技成果转化和科技型企业发展的创新模式。技术产权市场是技 术市场发展的必然趋势，是对传统的技术市场功能上的提升与创新，它的诞生有 其历史性和必然性。现阶段技术产权
2、交易市场定位，是建立区域性的、以项目为 核心、以资本为纽带的资源配置市场，从而推动高新技术产业的发展。二、技术产权交易所功能和作用国内技术产权交易所在功能及市场定位上有所差别，但作为科技与资本的桥 梁，都以高新技术产业化服务为宗旨。随着形势的发展，技术产权交易所的功能 也在不断创新。总的来说，它的功能主要体现在以下几方面：1、创业者的资本市场。即为科技型企业、成长型企业以及高新技术成果转 化项目提供融资市场，并为创业（产业）投资基金提供私募场所，促进技术与资 本的高效融合。从这个意义上理解，技术产权交易所已从最初的技术中介市场和 产权中介市场发展成为新兴的资本市场。2、创业资本的退出市场。技术
3、产权交易所在为风险资本提供进入机会的同 时，也为他们提供了退出渠道。创业者可以通过将种子企业、成长企业或者是发 展成熟的企业的股权出售来实现资本的退出。通过进入和退出的不断循环，风险 资本的流动性大大增加，可以使更多的创业企业受益，技术产权交易所也起到了 创业资本的放大作用。因此，技术产权交易所是我国创业资本退出机制的重要组 成部分。3、国企改革的服务功能。国企改革是我们国家经济改革的重中之重，其核 心是建立多元化产权的现代企业制度。在国企的并购重组，特别是吸收战略投资 人介入高科技行业方面，技术产权交易所能发挥巨大的作用。4、其它功能。为未上市公司提供股权登记托管和产权（股权）交易提供服 务
4、，促进产权（股权）的合理流动。此外，产权交易所还可以为完善证券市场的退出机制发挥重要作用，即为退 市摘牌后的上市公司股权流通提供市场。三、技术产权交易所的特点技术产权交易所作为一个新生事物，一出现就受到市场的欢迎，表现出强大 的生机与活力。总体来说，具有以下特点：1、服务面广，资源聚集多技术产权交易所服务于高新技术产业，充当了技术、产权、创业资本以及相 关的中介机构的信息和交易的平台，为各种市场主体提供服务。因此国内各技术 产权交易所都已聚集了大量的资源，既有科技成果和创业企业股权这样的技术、 产权项目，也有创业投资主体和大量的创业投资资金，还有在场内提供各种服务 的代理商和专业服务机构。2、
5、交易规范，中介服务齐全开展规范化的交易是技术产权交易所的共同特征。一方面交易所为交易各方 提供合法的交易见证，另一方面场内的律师、会计师以及资产评估事务所等各种 专业的代理商和服务机构为交易各方提供专业化、规范化的服务，保证了交易的 合法性和公正合理性。3、交易方式灵活技术产权交易所的交易方式灵活多样，既有标准化合约的产权交易，又有协 议转让、竞价交易（含拍卖）、招标转让、合作开发等等，满足了不同层次市场 主体的需求。四、技术产权交易所发展前景随着技术产权交易所的作用日益为市场所认识，更多的技术产权和创业资本 将会进入技术产权交易所交易，同时，随着技术产权交易所数量的增加和各地产 权交易中心技
6、术产权交易专版的出现，整个技术产权交易市场的规模将越来越 大。区域性的技术产权交易所将逐步实现区域联网甚至全国联网，实现信息共享， 继而实现全社会资源的最佳配置。部分技术产权交易所将发展成为证券柜台交易 市场。证券化技术产权的柜台交易有助于技术产权交易所增强资本市场的功能， 促进技术产权的流通性，从而使技术产权市场更好地服务于中国高新技术产业的 发展。技术、产权交易所在以高科技产业为主旋律的市场经济大潮中应运而生，代 表了先进的生产力，将为我国国民经济的发展做更多的贡献。相关链接产权交易：产权交易是指财产所有权及相关财产权益的有偿转让行为。技术 转让、股权融资、收购兼并、买卖股票都是产权交易的
7、具体形式。产权交易市场具有显著的中国特色。产权交易市场作为中国改革过程中的特 殊产物，产生于 20 世纪80 年代中后期我国第一次股份制改革的高潮中，全国各 地先后设立了 200多家产权交易所，比较著名的有山东淄博的STAQ系统、成都 红庙子市场等。全国还成立了一些区域性联盟组织，如长江共同体、黄河共同体。 1997 年末 1998 年初，出于防范金融风险、整顿金融秩序的考虑，在中央统一规 定下，涉及拆细交易和股权交易的产权交易所被视为“场外非法股票交易”明令 关闭，其它的产权交易所实际上也处于半关闭或半停业状态，只有上海、深圳等 少数产权交易所尚在正常开展业务。2000 年是中国产权交易市场出现转机的一年，出现了许多令人关注的新动 向，一是许多地方恢复、规范、重建了产权交易所，一些比较敏感的业务如“非 上市股份有限公司股权登记托管业务”重新得到肯定，河南、厦门、青岛、深圳 等相继出台了有关政策并开始开展业务；二是实质上具有产权交易性质并更具有 创新能力的技术产权交易市场在各地蓬勃兴起，如上海、北京、深圳、成都、西 安、重庆；三是风险投资公司和因债转股政策的实施接收了大量国有资产的国有 资产经营公司，纷纷将“退出机制”瞄向各地的产权交易所。这些动向进一步证 明产权交易市场具有经济发展的内在需求和顽
