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1、一、消息面上1. 保监会：险企月底前须清仓所持ST股险资不得买入ST股的“禁投令”下达后,险企原先持有的ST股该如何处置成为市场关注的一大焦点。8月11日,保监会相关人士披露,保险公司已持有的ST股票必须清仓。所谓的“禁投令”,是指8月6日保监会发布的保险资金运用管理暂行办法中,在保险集团(控股)公司、保险公司从事保险资金运用,不得买入被交易所实行“特别处理”、“警示存在终止上市风险的特别处理”的股票。针对“险企已持有的ST股票如何处置”,保监会资金运用监管部制度处相关负责人表示将“一刀切”,即险企必须清仓所持有的ST股票。而针对“险企所投股票变身为ST股该如何处置”,上述人士同时指出,保险资
2、金投资遵循的最大原则就是稳健原则,追求的是安全的价值投资,但由于市场变化所投股票的确有可能变身成ST股。对于此类股票,希望保险公司择机卖出,但没有硬性规定2. 工信部:钢铁企业兼并重组方案年底前上报工信部11日消息,该部日前下发了贯彻落实国务院办公厅关于进一步加大节能减排力度加快钢铁工业结构调整的若干意见有关工作的通知,要求各省（自治区、直辖市）尽快研究制定钢铁企业兼并重组方案,于2010年年底前上报工信部审批。对于已成熟的钢铁企业兼并重组个案,可成熟一个上报一个。3.华夏基金3年来首次自赎华夏基金本周公告称,拟于2010年8月12日通过代销机构赎回旗下4只基金,分别为:华夏成长混合(前端)3
3、486万份基金份额;华夏债券(C类)1.94亿份基金份额;华夏回报混合(前端)1437万份基金份额;华夏沪深300指数8219万份基金份额。上述投资均为华夏基金运用固有资金进行的基金投资。这是华夏基金近3年来首次赎回自家的基金。综合计算,华夏基金共计将赎回上述4只基金3.25亿份,种类涵括混合基金、债券基金以及指数基金。在这笔自赎中,华夏回报和华夏债券是获利了结;而华夏沪深300以及华夏成长这2只基金却是亏损收场。华夏基金投资自有基金3年,仅是略有盈余,并没有获得丰厚的回报。4. 农行脱“鞋”在即暂无破发隐忧再过一个交易日,农行即将脱“鞋”。统计发现,自7月15日以来,共有14.58亿元资金在
4、2.68元的发行价成功购入农行,这离主承销商89亿元备用护盘资金规模相去甚远,尽管发行价上卖盘压力较大,农行“绿鞋”保护期内几乎没有破发危险。股指期货方面：一直以来国泰君安都是IF1008合约多头持仓的第一名，但是昨日收盘之后国泰君安的多单持仓量为1232手，减持了722手，为多单持仓的第二名，而他空单的持仓量为2594手，减持了204手。由隔夜持仓单的数量变化，我们不难看出，目前国泰君安对于市场还是较为谨慎的。二、盘面上来看周四沪深两市双双大幅低开。在其余蓝筹板块或蛰伏不动或表现疲弱的情形下,地产板块孤掌难鸣,沪指盘中经过反复震荡后在尾盘继续掉头向下,最终以大跌1.23%报收。综合所追踪的各
5、家机构观点来看,成交量萎缩显示市场人气不高,周期性板块短期仍难有配置吸引力,前期涨幅较大的个股面临抛压,股指继续上升动力有限。预计短线市场还将缩量震荡,蓄势整固,短期大涨大跌的可能性都不大,上证综指依旧在2550点一线有强支撑。操作上,仍建议投资者保持相对低的仓位,以等待后期更为明朗的市场走势。 待趋势明朗之后呢，我们建议关注四个方面：一是以新能源、新能源汽车、信息技术、生物医药等为代表的新兴产业；二是以农业、食品、商业、旅游等为代表的消费行业；三是央企重组投资机会；四是以西部开发为代表的区域振兴投资机会。三、从刚刚公布的7月份经济数据以及未来的发展，以下我将从三个方面解读一下未来的市场环境：
6、1.宏观经济:经济处于全面回落过程中,未来的经济数据还会延续下探之势,对于未来的经济底部,乐观的看法出现在四季度,谨慎的观点出现在明年一季度。我们重点解读下工业增加值,这直接关系工业部门的去库存化进程和企业盈利前景。从PMI来看,近期工业增速下降主要是由于需求放缓导致生产放缓,且去库存由流通环节扩散到生产环节。5、6月份,快速下滑的是新订单和新出口订单指数,反映需求放缓;随后,生产指数在6、7月份快速下滑,反映生产放缓。需求放缓导致产成品库存指数在5、6月份迅速上升,7月份产成品库存指数的下降反映了生产环节的去库存。2.政策走向:下半年经济增长下滑的态势已经很明朗,通胀形势也趋于温和,政策继续
7、收紧的概率几乎很小,从政策施展的条件来看,未来的经济走势已经为政策宽松创造的必备基础。但是我们不认为宽松的政策很快实现,管理层对前期的政策效果进行观察之后才可能就经济的走势推出新的政策,特别是房地产调控、淘汰落后产能等。对于市场层面来看,依然停留在政策放松预期的愿望上,等待真正的实现。3.流动性:此前我们认为,对下半年的通胀预期前景,持谨慎态度,未来的通胀风险在可控之内。从这个角度看,未来的货币政策的施展压力不是很大,但也不能完全进入宽松状态。7月份,人民币贷款新增5328亿元;1-7月份,新增贷款规模达到5.15万亿元,已实现全年7.5万亿元新增贷款目标的68.7%,未来5个月的新增贷款额度
8、剩余2.35万亿元,平均每月新增贷款余额不超过5000亿,如果全年按既定目标执行,下半年流动性难言宽松。另外,7月末M1、M2分别同比增长22.9%和17.6%,分别较上月下降1.7和0.9个基点,M1与M2增速的剪刀差进一步收窄,由上月的6.1降至5.3个基点。反映出经济热度在减缓,企业的资金需求和投资需求慢慢趋于平淡,供需之间矛盾也会平衡。农行绿鞋机制简介“绿鞋机制”也叫绿鞋期权(Green Shoe Option)，是指根据中国证监会2006年颁布的证券发行与承销管理办法第48条规定：“首次公开发行股票数量在4亿股以上的，发行人及其主承销商可以在发行方案中采用超额配售选择权”。这其中的“
9、超额配售选择权”就是俗称绿鞋机制。该机制可以稳定大盘股上市后的股价走势，防止股价大起大落。农行绿鞋机制即农行的联席主承销商可按照本次发行价格向投资者超额配售不超过初始发行规模15%的股票。这部分股票将通过向部分参与认购的战略投资者延期交付的方式获得，并全部向网上投资者配售。 若主承销商按照15%的上限向网上投资者进行超额配售，农行A股网上发行部分将最多增加33.35亿股，发行总规模也将增加至255.71亿股。而主承销商可以在农行上市之日起30个自然日内，使用超额配售股票所获得的资金，以不超过农行发行价的价格从二级市场买入农行股票，以稳定后市，但是累计买入股数不得超过超额配售股数。这意味着农行若
10、宣布启动绿鞋机制，那么上市后一旦跌破发行价，主承销商就可以买入农行股票进行托市。按照超额配售上限15%、发行价最终定位每股2.68元计算，主承销商最多可以获得89.38亿元资金，用于在农行上市后一个月内稳定股价。2010年7月农行IPO启动了 “绿鞋”机制，若全额行使超额配售选择权，则农行此次 “A+H”募资总额将高达221亿美元，从而问鼎“全球最大IPO”。战略布局“前海开发区主题投资机会”距离8月26日深圳建立特区30周年还有13天。各类媒体对深圳特区30周年的报道力度在增强,记录深圳特区“继往开来”的相关报道越来越吸引公众的眼球。其中,最强烈的预期,当属国务院可能在8月份正式批复“前海深
11、港现代服务业合作区”发展规划,作为中央送给深圳特区30周年的一份大礼。深圳特区经过30年的发展,目前已进入发展瓶颈期,GDP增速相比全国优势不再。要实现再次突破,深圳就必须加快产业结构调整,着力构建“高端化、总部型、低碳化、集群化”的现代产业体系,尽快实现经济的转型。前海定位为“深港合作先导区、体制机制创新区、现代服务业集聚区、结构调整引领区”,重点发展创新金融、现代物流、总部经济、科技及专业服务、通讯及媒体服务、商业服务六大领域,正是促进深圳经济转型、实现再次飞跃的发展平台,意义重大。“前海”将是整个珠三角的“曼哈顿”香港是成熟的金融中心,但由于上海国际金融中心建设带来挑战,有必要加强和深圳
12、乃至整个广东地区的进一步合作;从珠三角来看,要实现产业转型与升级,也有加强港粤合作的必要。由于区位优势和土地储备优势,2009年8月粤港合作联席会议签署了关于推进前海港深现代服务业合作的意向书,前海成为深港合作共建现代服务业的示范区,定位为深港合作先导区与机制创新区,港澳及东盟服务业和高科技产业合作的载体。基于这一点,前海被认为将是整个珠三角的“曼哈顿”。前海片区定位为深港现代服务业领域的合作示范区,就是要发挥香港优势,成为具体落实CEPA发展内地与香港更紧密关系的先导区。因此,前海深港合作将由深港两地政府组成协调领导,共同主导、统一规划,实现共同管理、共同收益。作为国际资本进入中国的“桥头堡
13、”和最高端产业的聚集区,前海被视为“特区中的特区”、大珠三角的“曼哈顿”,未来将辐射珠三角5000万人口的市场,乃至拓展到超过4亿人口的泛珠三角地区。“前海”规划有望上升为国家战略国务院近期可能正式批复“前海深港现代服务业合作区”发展规划,合作区细化政策和项目招商随即可发布启动。而媒体报道,深圳市主要领导近期表示,正争取将包括前海开发在内的深港合作列入国家“十二五”规划。前海合作区将更受资本市场重视。与横琴岛不同的是,由于前海更贴近香港、深圳两大金融中心,在财力、市场等各种资源方面具有更大优势,发展前景也将更为明朗。“前海”类股引领本地股行情八月桂花香同其他区域规划一样,在前海或附近拥有土地的
14、公司,将最先受益于前海合作区规划带来的土地价格重估。按照深圳国土规划,深圳市将保证高起点、高标准建设前海新区,近期将严格控制新的土地出让,待规划成熟后,再考虑土地开发使用。在前海仅有的15平方公里土地中,虽然深圳有十多家房地产开发公司,但在前海有地的并不多。这就意味着,巨大的发展潜力和土地的有限供应,将带来土地价格的较大提升,因而,相关地产企业将更显珍贵。建议关注直接、间接在“前海”有地,或参与市政建设的深圳本地股,包括招商地产、深天健、中集集团等。除前海合作区外,还包括:1)深圳特区范围扩大至全市范围深圳“城市更新”概念股、深圳特区扩容概念股;2)新兴产业的发展深圳市发展生物、互联网、新能源
15、等三大战略性新兴产业的规划与相关扶持政策的落实。根据规划,深圳连续7年每年分别集中5亿元支持互联网、生物医药产业发展。深圳市政府曾提出,到2015年将打造出一批年产值超百亿元的大企业,三大产业产值规模达到6500亿元。7月26日,深圳市长许勤在深圳市三网融合试点工作会议上透露,深圳有意将把文化创意产业作为生物医药、互联网、新能源之外的第四大战略性新兴产业进行规划;3)深振业A的强劲表现,再次激发资本市场对深圳国资重组的强烈憧憬;4)2011年大运会等。泛前海概念的深圳本地股股票池:招商地产、深天健、香江控股、深长城、金地集团、万科A、深振业A、华联控股、沙河股份、华侨城A、中航地产、中国宝安、深物业A、农产品、中粮地产、世联地产、泛海建设、深鸿基、深深房A、ST零七、深国商、世纪星源、新都酒店、深发展A、招商银行、招商证券、中国平安、ST宝利来、爱施德、飞亚达A、人人乐、特力A、天虹商场、飞马国际、广深铁路、深赤湾A、深高速、深圳机场、盐田港、中信海直、怡亚通、中集集团。(兴业证券)直接或间接在“前海”有地的部分上市公司相关资料股票名称相关地产招商地产大股东招商局蛇口工业区在前海片区拥有3.9平方公里的保税区,并承诺假如有部分土地可用于房地产,将会与招商地产共同开发。中集集团在深圳前海拥有55万平米土地,原计划建设集装箱厂,目前面临政府改变地块规划的土地性质。深天健首先,天健下
