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1、太原理工大学阳泉学院毕 业 论 文毕业生姓名： 王瑶瑶专业：会计学学号：060811018指导教师：石富所属系（部）：管理工程系二一年六月ii太原理工大学阳泉学院毕业论文评阅书题目： 创业板市场对我国中小企业融资的影响 管理工程 系 会计学 专业 姓名 王瑶瑶 设计时间：2010年4月05日2010年6月12日 评阅意见：成绩： 指导教师：（签字） 职务：2010年月日太原理工大学阳泉学院毕业论文答辩记录卡 管理工程 系 会计学 专业 姓名 王瑶瑶 答 辩 内 容问 题 摘 要评 议 情 况 记录员： （签名）成 绩 评 定指导教师评定成绩答辩组评定成绩综合成绩注：评定成绩为100分制，指导教
2、师为30%，答辩组为70%。 专业答辩组组长：（签名） 2010年月日前 言2009年7月26日起证监会发布公告，开始受理发行人首次公开发行股票并在创业板上市的申请。这标志着酝酿了十年的中国创业板市场正式启动。它与大型成熟上市公司的主板市场不同,是一个前瞻性市场,注重于公司的发展前景与增长潜力。其上市标准要低于成熟的主板市场。作为多层次资本市场市场体系的重要组成部分，推出的主要目的是促进自主创新企业及其他成长型企业的发展，是落实自主创新国家战略及支持处于成长期的创业企业的的重要平台。创业板针对的主要是一些处于成长期的高新技术中小创业企业，这些企业规模小，处于成长发展阶段，对资本的需求量很大，但
3、是由于这些企业的特殊性，在主板市场上筹集资金比较困难。这就呼唤着能有一种有效的融资平台为这些高风险的企业输血，于是创业板市场应运而生.在中国发展创业板市场是为了给中小企业提供更方便的融资渠道，为风险资本营造一个正常的退出机制。同时，这也是我国调整产业结构、推进经济改革的重要手段。创业板作为促进自主创新的重要政策工具之一，不仅可以解决中小高新技术企业的融资难问题，同时也为评价中小高新技术企业提供了重要标准，并且可以激励一批专业化高水平的知识产权评估、市场评估等中介机构和战略投资家的成长和发展。目 录摘 要1Abstract：2绪论31 选题背景32 研究现状33 研究方法44 文章结构41.创业
4、板市场简介51.1创业板市场发展历程51.2我国设立创业板市场的过程61.3我国创业板市场的现状71.4我国创业板市场面临的问题72.我国中小企业融的资现状82.1我国中小企业融资现状92.2我国中小企业融资难原因103.创业板市场与我国中小企业融资的关系113.1创业板市场为中小企业进行直接融资提供了平台113.2创业板市场可以快速推动中小企业的成长,增强其自身的资金积累能力123.3对整个中小企业起到示范作用,促进其综合素质的提升123.4加强了中小企业信用担保机构对中小企业融资服务的功能123.5提高创投机构投资中小企业的积极性,打通中小企业融资难的瓶颈134.我国中小企业利用创业板融资
5、的途径134.1明确定位134.2选择做市商制度与竞价制相结合的制度。144.3完善监管制度154.4改善投资者结构15结束语17参考文献18致 谢20太原理工大学阳泉学院-毕业论文创业板市场对我国中小企业的影响摘 要：第二板市场又称创业板市场,是与主板市场相对应的概念,是一个国家资本市场的重要组成部分,服务对象主要是中小型高科技企业。我国的具体国情决定了我国发展第二板市场的客观必然性。为此,我国应汲取发达国家和香港成熟运作机制的经验,综合考虑系统的机构设置、市场中介机构培育等方面的工作,尽快建立我国的第二板市场。随着中国加入世界贸易组织，中国中小企业的准入领域将会进一步拓展，这为中小企业的发
6、展提供了难得的机会，但同时也向中小企业提出了挑战。而中小企业在发展中做出的融资决策，直接关系着中小企业的存亡，所以，中小企业的投融资决策中应在充分考虑企业自身条件的基础上，考虑企业融资策略可行性的各个方面和可能会带来的各种问题，寻求企业整体收益的均衡。关键词：创业板市场；中小型企业融资；第二板市场Derive from the finance implement accountant measures attribute choiceAbstract： The second board market, also known as GEM, is the concept correspondin
7、g to the Main Board, a national important part of the capital market, serving primarily small high-tech enterprises. Chinas specific national conditions of Chinas development objective necessity of the second board market. To this end, China should learn from developed and mature operation mechanism
8、 Hong Kong experience, comprehensive consideration of the system of institutional arrangements, market intermediaries cultivating work as soon as possible to establish a second board market in China. With Chinas accession to the World Trade Organization, Chinas SMEs access areas will be further expa
9、nded, which provided for the development of SMEs a unique opportunity, but also a challenge to SMEs. And SME financing in the development of decision-making to make a direct bearing on the survival of SMEs, so, investment and financing decisions of SMEs should be in full consideration to their own c
10、onditions as the basis, to consider the feasibility of various business aspects of Rongzi strategy and may will bring a variety of issues, their overall earnings for the balance.Key words: second edition market; GEM;small and medium enterprise 绪论20世纪60年代可以称为创业板的萌芽起步时期。1961年，为了推进证券业的全面规范，美国国会要求美国证券交易
11、委员会对所有证券市场进行特定的研究。两年之后，美国证券交易委员会放弃了对全面证券市场的研究，而是将目光盯住了当时处于朦胧和分割状态的场外市场。SEC提出了“自动操作系统”作为解决途径的设想，并由全国证券商协会(NASD)来进行管理。1968年，自动报价系统研制成功，NASD改称为全国证券商协会自动报价体系(NASDAQ系统)。1971年2月8日，NASDAQ市场正式成立，当日完成了NASDAQ系统的全面操作，中央牌价系统显示出2500个证券的行情。直到1975年，NASDAQ建立了新上市标准，要求所有的上市公司都必须将在NASDAQ市场上市的公司和OTC证券分离开来。1 选题背景自2008年金
12、融危机爆发后，我国经济受到了很大的冲击，根据海关总署的统计数据，2008年前8个月，我国外贸出口额的增幅下行放缓的趋势明显。我国创业板股票市场是在国际金融危机的大背景下推出的，一方面对我国经济发展提出了严酷的挑战，另一方面也是推出创业板市场，并适时调整产业结构的重大机遇。我国中小企业在金融危机过后，面临更深刻的局面，如何拓宽融资渠道显得尤为重要。创业板的适时推出为中小企业提供了新的方向。但我国证券市场尚处于发展的起步期，在各种制度体系不健全的情况下，创业板可能难逃夭折的命运，会对国内金融界产生更严重的冲击。但其实也正是经历了这场百年不遇的危机，才使得我们更加重视创业板市场的制度建设，特别是强化
13、风险意识和完善监管体系。并且，在低迷的市场状态下推出创业板有利于降低市场“暴炒”风险和建立营造相对冷淡、谨慎的市场环境，不仅为创业板的平稳推出创造了难得的机遇，而且对市场起步期合理估值水平和价值投资理念的建立有着积极作用，更有利于避免盲目投资和过度投机。2 研究现状在创业板市场上市的公司大多从事高科技业务，具有较高的成长性，但往往成立时间较短规模较小，业绩也不突出，但有很大的成长空间。创业板市场最大的特点就是低门槛进入，严要求运作，有助于有潜力的中小企业获得融资机会。 在中国发展创业板市场是为了给中小企业提供更方便的融资渠道，为风险资本营造一个正常的退出机制。同时，这也是我国调整产业结构、推进
14、经济改革的重要手段。对投资者来说，创业板市场的风险要比主板市场高得多。当然，回报可能也会大得多。 各国政府对二板市场的监管更为严格，其核心就是“信息披露”。除此之外，监管部门还通过“保荐人”制度来帮助投资者选择高素质企业。 二板市场和主板市场的投资对象和风险承受能力是不相同的，在通常情况下，二者不会相互影响。而且由于它们内在的联系，反而会促进主板市场的进一步发展壮大。3 研究方法本文采用比较分析和归纳总结的方法，查阅国内外相关文献资料、期刊杂志和网络等手段进行资料的进一步搜集整理，在参考国内外准则制定机构和其他学者研究成果的基础上，通过比较和分析，来讨论创业板市场对中小企业融资的影响。最后总结出我国中小企业利用创业板市场扩大自身融资的几个途径。4 文章结构全文共分三部分：文章首先对创业板市场进行简单的介绍文章第二部分描述我国
