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1、略谈企业财务质量的分析 (一 )摘要财务质量分析是以企业财务报告及其他相关资料为主要依据，对企业的财务状况、经营成果及现金流量进行的质量评价和剖析，反映企业在运营过程中的利弊得失、财务状况及发展趋势， 从而为改进企业财务管理工作和优化经济决策提供重要的财务信息。财务分析既是已完成的财务活动的总结，又是财务预测的前提， 在财务管理的循环中起着承上启下的作用。 就一般企业而言， 财务质量分析一般涉及企业的盈利质量、资产质量、资本质量及现金质量等。关键词财务质量分析财务会计报告， 是指企业对外提供的反映企业某一特定日期财务状况和某一会计期间经营成果、现金流量的文件。主要包括：资产负债表、利润表、现金
2、流量表、所有者权益变动表和附注。就整个报告体系来看， 资产负债表是最全面地反映企业在某一特定日期的财务状况的核心会计报表； 利润表是反映企业在一定会计期间的经营成果的会计报表；现金流量表是反映企业在一定会计期间的现金和现金等价物流入和流出的会计报表；财政部于2006 年发布的企业会计准则 要求编制的所有者权益变动表是反映企业构成所有者权益的各组成部分当期的增减变动情况的会计报表。本文从企业几大主表的主要项目入手，着重对企业的盈利质量、资产质量、资本质量、现金质量进行一些肤浅的分析。一、企业盈利质量分析盈利质量是企业生存、 发展的基础。 低质量的盈利会严重制约企业的发展，甚至危及企业生存。对企业
3、盈利质量的分析可主要从投资效果、盈利构成、 盈利的现金实现程度等几方面进行。(一 )从投资效果角度进行分析投资效果主要反映投人与产出的对比关系，是公司运用资产、 资金等资源所获得的盈利。 指标值越高，公司的运营效果越好，盈利能力越强，盈利质量也越有保证；反之，则说明公司运营效率低，盈利能力较差，盈利质量不是很好。一般来说， 能反映公司投人与产出关系的指标主要有成本费用利润率、总资产报酬率、总资产净利率、净资产收益率。(二 )从盈利的构成角度进行分析企业的盈利主要由营业利润和营业外收益组成。其中：营业利润是企业利润的主要组成部分。只有不包括投资收益的营业利润的持续、稳定增长才意味着企业具有较好的
4、经营资产盈利能力。营业外收益是企业偶然业务带来的收益，不应做为利润的主要部分来考虑。因此，企业盈利的各组成部分构成是否合理，是利润质量的重要判断标准。(三 )从盈利的现金实现程度进行分析现行会计制度的收入是按权责发生制确认的，盈利如果不能为企业带来现金流入，对企业的经营发展毫无意义。在分析一个企业的盈利时，应考虑如下两点：1、利润表中的 “营业利润 -投资收益 ”应与现金流量表中 “经营活动产生的现金流量净额”要基本一致。2、投资收益应与现金流量表中“投资活动产生的现金流量净额”比较。此类比较还应进一步分析企业按权益法确认的投资收益的现金流入量。二、企业资产状况质量分析资产是企业生产经营活动的
5、物质基础，资产状况的质量直接影响企业的偿债能力、盈利能力和发展能力。 企业资产的质量集中从资产的周转速度、存在状态反映出来。下面就资产负债表的几个主要资产项目做如下分析：(一 )流动资产的质量分析企业的流动资产是指企业短期内最具活力的资产，也是企业近期经营业绩的主要来源、短期债务的主要保障。对于流动性资产的质量分析应从以下几方面入手。偿还1、高质量的流动性资产应该具有适当的周转率在流动资产周转一次有毛利的情况下，适当的流动资产周转率是企业维持经营活动盈利能力的基础。主要指标有存货周转率（主营业务成本与平均存货之比）和应收账款周转率（主营业务收入净额与平均应收账款余额之比）。一般来讲，周转率越高
6、越好，周转率越高，表明其变现的速度越快， 周转额越大，资金占用水平越低，偿债能力加强。周转率在行业平均水平之上是企业维持较好盈利能力的先决条件。2、流动性资产应具有较强的偿还短期债务的能力流动资产除了要具一定盈利能力外，还应承担偿还短期债务的任务，也就是说， 流动资产应当对负债有一定的保证程度。衡量短期偿债能力的基本指标是流动比率（流动资产与流动负债之比）和速动比率（速动资产与流动负债之比）。企业的流动资产应具有较合理的流动比率和速动比率，按照西方企业的长期经验，一般认为这两个比率应分别为2：1 和 1：1 较为适当。3、不良流动资产的规模不良流动资产是企业潜亏的主要因素，其规模较大必然引起企
7、业后期的严重亏损。因此企业在期末要真实反映资产的价值，应提准备的要足额提取，以免因虚列资产给报表使用者产生误解。另外其他应收款和待摊费用其实质是不能为企业带来盈利和偿还债务的资产，这些所谓的资产的规模将直接影响企业经营活动的成效。因此，在分析流动资产时要特别注意这类资产的规模，其规模应较小为宜。（二）对外投资的质量分析企业的对外投资， 体现了企业谋求对外扩张或者实现投资收益的动机。对于短期投资， 应表现为投资的直接增值。高质量的长期投资，则应表现为：（ 1）投资的结构与方向体现或者能增强企业的经济利润； （2）确认的投资收益有与之相符的现金流入；（ 3）投资环境有利于企业发展战略。（三）固定资产与无形资产的质量分析企业的固定资产和无形资产，反映了企业从事长期发展的物质基础与技术装备水平。对于此类资产质量的分析， 主要应取决于这两类资产所能够推动企业经营活动的状况。其主要表现为：（ 1）其生产能力与企业的实际需要相匹配，生产的产品能推向市场，并获得利润；（ 2）周转速度适当，利用充分，较少闲置。（ 3）资产的账面净值是否与资产的实际价值（公允价值）相符。
