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1、编号：时间：2021年x月x日书山有路勤为径，学海无涯苦作舟页码：第1页 共1页公司理财习题与实训参考答案 大 连 出 版 社第一章公司理财概论一、单项选择题1.C2.D3.C4.A5.B6.B7.D8.A9.A10.D二、多项选择题1.ABC2.BD3.BC4.ABC5.AB6.ABC7.BCD8.ABCD9.ABCD10.ABD11.ABCD12.ABD13.BCD14.ABD15.AD三、判断题1.2.3.4.5.6.7.8.9.10.此案例可由学生积极思考，符合本章各项理论及方法即可，答案不做统一要求。第二章公司理财基本原理一、单项选择题1C2D3B4C5D6C7A8B9A10B二、多
2、项选择题1ABCD2.CD3.BCD4.AC5.ABC6.AB7.ABCD8.BCD三、判断题1.2.3.4.5.6.7.8.9.10.四、计算题1该房产未来30年每年可获得收入的现值为：P=10（P/A，8%，30）=1 125 780（元）小于该房产现在的市场价1 500 000元，不值得购买2一次性购买的价格应等于分期付款的现值，该分期付款是一项年金，首次支付发生在期初，因此是一项预付年金，该项预付年金的现值为：P=1 000(P/A,6%,5)(1+6%)=4 465.14(元）所以一次性购买的价格为4 465.14元。3这是一个递延年金求现值的问题。P=1 000（P/A，8%，10
3、）（P/F，8%，10）=1 0006.71010.4632=3 108.12（元）。该笔借款为3 108.12元。4如果租用设备，每年支付的租金是一项预付年金，该项预付年金的现值为：P=50 000（P/A，8%，8）（1+8%）=50 0005.74661.08=310 316.4（元）8年租金的现值为310 316.4元，高于买价300 000元，所以购买该设备对天力公司更有利。5从初一到高三，每年缴付的保费是一项预付年金，该项预付年金终值为：F=1 000（F/A，10%，6）（1+10%）=1 0007.71561.1=8 487.16（元），只有当从保险公司获得的费用不低于该项预付
4、年金终值8 487.16元时，购买该保险才是利的。6要对三个方案进行比较，必须计算出三个方案在同一时点的价值。方案一的现金流是一项预付年金，该方案的现值为：P=17（P/A，10%，10）（1+10%）=114.9（万元）方案二的现金流是一项递延年金，首次付款发生在第4期末，所以递延期为3年，该方案的现值为：P=25（P/A，10%，10）（P/F，10%，3）=115.41（万元）方案三的现值：110万元在三个方案中，方案三的现值最小，付款最少，所以方案三最经济。7本题的思路是这样的，该人从31岁至60岁这前30年中，每年的储蓄额是一项年金，在他满60岁退休时，这项年金会有一个终值。该人在6
5、1岁至80岁的后20年中，每年从他的储蓄中提取5 000元，这也是一项年金，这项年金在他60岁末的价值（现值）正是前30年储蓄的年金终值。因此应先计算出该人后20年每年提取年金在他60岁是的价值（现值），再计算前30年该人应储蓄的年金。（1）P=5 000（P/A，8%，20）=49 090.5（元）（2）49 090.5=A（F/A，8%，30），A=49 090.5113.28=433.36（元）该人在31岁至60岁每年应储蓄433.36元。8这些租金的现值为：P=5 000（P/A，8%，9）+5 000=5 0006.2469+5 000=36 234.5（元）9该笔借款的现值是：P=
6、1 000（P/A，8%，10）（P/F，8%，10）=1 0006.71010.4632=3 108.12（元）10F=100 000（F/P，10%，3）=100 0001.3310=133 100（元）3年后该笔存款的本利和不足15万元，不能购买该设备。11P=10 000（P/A，10%，3）=10 0002.4869=24 869（元），他应当在银行存入24 869元。12P=3 000+1 000（P/A，10%，6）=3 000+1 0004.3553=7 355.3（元），该项分期付款相当于一次性付款7 355.3元。13P=100 000（P/A，10%，50）=991 48
7、0（元），购买价格为991 480元是恰当的。14F=20 000（F/A，10%，5）=122 102（元），5年后他可以拥有银行存款 122 102元。15方案一的现值：P=17（P/A，10%，10）（1+10%）=114.9（万元）方案二的现值：P=25（P/A，10%，10）（P/F，10%，3）=115.41（万元）方案三的现值：110万元在三个方案中，方案三的现值最小，付款最少，所以方案三最合理。16第5年末该笔存款的本利和为：F=1 000（F/A，4%，5）=1 0005.4163= 5 416.3（元）1780 000=A（F/A，4%，5），A=80 0005.4163=
8、14 770.23（元），每年需存入14 770.23元。18100 000=A（P/A，8%，10），A=14 902.91（元），19F=1 000（F/P，5%，4）+2 000（F/P，5%，3）+1 500（F/P，5%，1）=5 105.70（元），第四年末可以取出5 105.70元。20P=5 000+15 000（P/F，5%，1）+20 000（P/F，5%，2）+30 000（P/F，5%，3）=63 340（元），该商品的现价应为63 340元。1.（1）A方案的期望报酬率=60%0.2+30%0.5+0%0.3=27%B方案的期望报酬率=80%0.2+40%0.5-30
9、%0.3=27%（2）A方案的标准差=21%B方案的标准差=40.26%在预期报酬率相等的情况下，因A方案的标准差小于B方案的标准差，即A方案的风险小于B方案，所以应选择A方案。2.投资人甲的投资组合的系数为：=1.225%+1.530%+0.630%+0.815%=1.05投资人甲的投资组合的必要收益率为：R=RF+i(RM-RF)=10%+1.05(14%-10%)=14.2%该股票投资组合的收益率应不低于14.2%投资人甲才可以考虑进行投资。第三章公司财务报表分析一、单项选择题1.B2.B3.B4.D5.C6.D7.B8.D9.D10.A11.B12.A13.D14.A15.C二、多项选
10、择题1.ABC2.ABD3.ACD4.ABC5.ABC6.BCD7.ABCD8.ABCD9.BD10.ACD11.BD12.AB13.AD14.ACD15.BCD三、判断题1.2.3.4.5.6.7.8.9.10.四、计算分析题（一）（1）流动负债=600 0001.5=400 000（元）（2）流动比率=（160 000-80 000）+600 000/（80 000+400 000）=1.42（3）流动比率=（160 000-80 000）+600 000-30 000/（80 000+400 000+20 000）=1.3（二）流动比率=100 00080 000=1.25速动比率=（1
11、00 000-40 000）80 000=0.75现金比率=5 00080 000=0.0625（三）年末流动资产=702.2=154（万元）年末速动资产=701.2=84（万元）年末现金类资产=700.6=42（万元）年末存货=154-84=70（万元）年末应收账款=84-42=42（万元）（四）（1）销售净利率=751 500100%=5%（2）总资产周转率=1 500500=3（次）（3）权益乘数=11-（25+55+10+100）500=1.6129（4）净资产收益率=75（250+60）=24.19%或=5%31.6129=24.19%（五）1.甲公司偿债能力分析指标：（1）流动比率
12、=流动资产/流动负债=123 596/78 729=1.57（2）速动比率=（流动资产-存货）/流动负债=（123 596-79 867）/78 729=0.56（3）现金比率=(现金+短期证券）/流动负债=16 094/78 729=0.20（4）资产负债率=负债总额/资产总额=（78 729+59 384）/410 172=33.67%（5）产权比率=负债总额/股东权益总额=（78 729+59 384）/272 059=0.51（6）所有者权益比率=股东权益总额/资产总额=272 059/410 172=66.33%（7）权益乘数=资产总额/股东权益总额=410 172/272 059=
13、1.51（8）利息保障倍数=息税前利润/利息费用=（9 478+6 500+2 431）/2 431=7.57（倍）2.甲公司资产管理效率分析指标：（1）应收账款周转率=赊销收入净额/应收账款平均余额=785 043（18 445+20 987）/2=39.81（次）（2）应收账款周转天数=360/应收账款周转次数=360/39.81=9（天）（3）存货周转率=销售成本/存货平均余额=549 447（74 607+79 867）/2=7.11（次）（4）存货周转天数=360/存货周转率=360/7.11=51（天）（5）流动资产周转率=销售收入/流动资产平均余额=785 043（139 432
14、+123 596）/2=6.45（次）（6）固定资产周转率=销售收入/固定资产平均余额=785 043（285 418+283 480）/2=2.76（次）（7）总资产周转率=销售收入/平均资产总额=785 043（424 850+410 172）/2=1.88（次）3.甲公司盈利能力分析指标：（1）销售毛利率=销售毛利/销售收入=（785 043-549 447）/785 043=30%（2）销售净利率=净利润/销售收入=9 478/785 043=1.21%（3）资产净利率=净利润/平均资产总额=9 478（424 850+410 172）/2=1.49%（4）净资产收益率=净利润/平均净资产=9 478（271 170+272 059）/2=3.49%（5）总资产报酬率=息税前利润/平均资产总额=（9 478+6 500+2 431）（424 850+410 172）/2=4.41%（六）答案提示：（1）资产获利能力的变化及其原因：该公司总资产净利率在平稳下降，说明其运用资产获利的能力在降低，其原因是资产周转率和销售净利率都在下降。总资产周转率下降的原因是应收账款周转天数延长和存货周转率下降。销售
