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1、建设工程财务评价与功能评价第一节建设工程财务分析一、财务效益和费用（一）财务分析工作程序及内容（二）财务效益和费用的识别和计算（1）财务效益营业收入（2）财务费用1）建设投资：工程费用（建筑安装工程费、设备购置费）、工程建设其他费用和预备费（基本和涨价）组成。2）流动资金方法：分项详细估算法流动资金=流动资产流动负债讲义编号NODE00766200070100000101：针对本讲义提问3）经营成本总成本折旧费摊销费利息支出经营成本外购原材料、燃料和动力费工资及福利费修理费其他费用总成本费用生产成本营业费用管理费用财务费用总成本费用外购原材料、燃料及动力工资及福利费修理费其他费用折旧费摊销费财
2、务费用（利息支出）【结论】总成本=经营成本+折旧+摊销+利息支出经营成本是指总成本费用中以现金形式支付的成本。（4）税费：包括关税、增值税、消费税、所得税、资源税等。（5）维持运营投资：投入一定固定资产才能维持正常运营的费用。在现金流量表中作为现金流出。讲义编号NODE00766200070100000102：针对本讲义提问【2010年多选】建设项目的经营成本包括（）。A.固定资产折旧B.利息支出C.燃料及动力费D.外购材料费E.工资及福利费正确答案CDE答案解析经营成本外购原材料、燃料和动力费工资及福利费修理费其他费用总成本=经营成本+折旧+摊销+利息支出。经营成本是指总成本费用中以现金形式
3、支付的成本。参见教材P378、379。讲义编号NODE00766200070100000103：针对本讲义提问二、财务分析报表现金流量表利润与利润分配表财务计划现金流量表资产负债表借款还本付息计划表【考点】表格中包括的指标，内容讲义编号NODE00766200070100000104：针对本讲义提问（一）现金流量表流出项目的资金称为现金流出，记为CO，为负现金流量；流入项目的资金称为现金流入，记为CI，为正现金流量。同一时点上的现金流入量与现金流出量的代数和（CI-CO）称为净现金流量，记为NCF。现金流量表用以计算各项静态和动态评价指标，进行项目财务盈利能力分析。项目投资现金流量表项目资本金
4、现金流量表投资各方现金流量表项目投资现金流量表项目资本金现金流量表含义不分资金来源，以全部投资作为计算基础，进行盈利能力分析以投资者的出资额作为计算基础，进行盈利能力分析、偿债能力分析和财务生存能力分析现金流入营业收入、补贴收入、回收固定资产余值、回收流动资金相同现金流出建设项目投资、流动资金、经营成本和营业税金及附加、运营期内的维持运营的投资项目资本金、借款本金偿还、利息支付、经营成本和营业税金及附加、运营期内的维持运营的投资其他计算调整所得税计算所得税。偿还本金有两部分：借款还本付息表中的本年还本额；流动资金借款本金偿还；利息包括：流动资金借款利息、长期借款利息。讲义编号NODE00766
5、200070100000105：针对本讲义提问【2011年单选】下列支出中，应作为项目资本金现金流量表中现金流出而不作为项目投资现金流量表中现金流出的是（）。A.经营成本B.建设投资C.借款利息D.营业税金及附加正确答案C答案解析项目投资现金流量表中不包括利息支出。参见教材P380。讲义编号NODE00766200070100000106：针对本讲义提问【2009年多选】在“项目投资现金流量表”中，应计入现金流出的有（）。A.折旧B.建设投资C.经营成本D.营业税金及附加E.利息支出正确答案BCD答案解析折旧计入总成本费用，不是流入也不是流出。项目投资现金流量表中不包括利息支出。参见教材P38
6、0。讲义编号NODE00766200070100000107：针对本讲义提问（二）利润与利润分配表1.作用：用于计算的指标：总投资收益率、资本金净利润率利润总额营业收入营业税金及附加总成本费用+补贴收入所得税应纳所得额所得税税率净利润利润总额所得税2.内容：（1）企业亏损：可以在5年内在税前弥补亏损。（2）法定盈余公积金：公积金按净利润的10%提取；从净利润中提取任意盈余公积金。（3）在还款资金短缺时，当期可供投资者分配的利润先用于偿还借款。讲义编号NODE00766200070100000108：针对本讲义提问（三）财务计划现金流量表财务生存能力分析，实现财务的可持续性。（四）资产负债表计算
7、资产负债率，进行清偿能力分析。（五）借款还本付息计划表1.借款还本付息计划表用于计算：偿债备付率、利息备付率指标。2.还款资金来源：折旧费、摊销费、未分配利润等。流动资金期末回收，不考虑流动资金的偿还讲义编号NODE00766200070100000109：针对本讲义提问3.常见的还本付息方式：5种计算题中注意题给约定还款方式（1）最大额偿还方式：将获得的盈利中可用于还贷的资金全部用于还贷。（2）逐年等额还本、年末付息方式。等额还本利息照付（3）本利等额偿还方式。（4）年末付息、期末一次还本方式。（5）期末本利和一次付清方式。项目评估中可以选择等额还本付息或者等额还本利息照付方式计算长期借款利
8、息。讲义编号NODE00766200070100000110：针对本讲义提问三、财务分析指标体系1.按资金时间价值分讲义编号NODE00766200070100000111：针对本讲义提问2.按指标评价的对象分讲义编号NODE00766200070100000112：针对本讲义提问【2011年多选】下列评价指标中，属于建设项目财务评价动态指标的有（）。A.利息备付率B.资产负债率C.财务净现值D.资本金净利润率E.财务内部收益率正确答案CE答案解析动态评价指标包括财务净现值和财务内部收益率。参见教材P384。讲义编号NODE00766200070100000113：针对本讲义提问【2012年多
9、选】下列财务指标中，属于盈利能力静态评价指标的有（）。A.财务净现值B.总投资收益率C.借款偿还期D.资本金净利润率E.资产负债率正确答案BD答案解析静态评价指标包括投资回收期、总投资收益率、资本金净利润率、利息备付率、偿债备付率、资产负债率、借款偿还期。盈利能力的评价指标包括财务内部收益率、财务净现值、投资回收期、总投资收益率、资本金净利润率。参见教材P384。讲义编号NODE00766200070100000114：针对本讲义提问（一）项目盈利能力分析指标经济含义计算方法判别标准投资财务净现值（FNPV）按设定的折现率ic，将项目计算期内各年净现金流量折现到建设期初的现值之和0投资财务内部
10、收益率（FIRR）项目在整个计算期内，各年现金流量的现值累计等于零时的折现率/TD基准收益率（ic）讲义编号NODE00766200070100000115：针对本讲义提问【例】已知如下现金流量，设ic=8%，试计算其财务净现值（FNPV）。某技术方案净现金流量 单位：万元年份1234567净现金流量-4200-470020002500250025002500FNPV=-42000.9259-47000.8573+20000.7938+25000.7350+25000.6806+25000.6302+25000.5835=242.76（万元）讲义编号NODE007662000701000001
11、16：针对本讲义提问经济含义计算方法判别标准（静态）投资回收期（Pt）从项目建设期初起，用各年的净收入收回全部投资所需要的期限基准投资回收期（Pc）总投资收益率（ROI）项目达到设计生产能力后，正常生产年份的年或年平均息税前利润与项目总投资的比率行业平均收益率资本金净利润率（ROE）项目达到设计生产能力后，正常生产年份的年或平均净利润与项目资本金的比率行业平均净利润率讲义编号NODE00766200070100000117：针对本讲义提问息税前利润利润总额利息支出净利润所得税利息支出某技术方案投资现金流量表单位：万元计算期0123456781.现金流入800120012001200120012
12、002.现金流出6009005007007007007007003.净现金流量-600-9003005005005005005004.累计净现金流量-600-1500-1200-700-2003008001300讲义编号NODE00766200070100000118：针对本讲义提问【2012年单选】某建设项目总投资2000万元，运营期每年净利润300万元，利息支出150万元，所得税120万元，则该建设项目的总投资收益率为（）。P388A.15%B.21%C.22.5%D.28.5%正确答案D答案解析息税前利润=300+150+120=570，总投资收益率=570/2000= 28.5%。参见
13、教材P388。讲义编号NODE00766200070100000119：针对本讲义提问（二）项目偿债能力分析指标经济含义计算方法判别标准利息备付率（ICR）项目在借款偿还期内，各年可用于支付利息的息税前利润与当期应付利息的比值1，结合债权人要求确定偿债备付率（DSCR）项目在借款偿还期内，各年可用于还本付息资金与当期应付还本付息金额的比值1资产负债率（LOAR）指各期末负债总额（TL）同资产总额（TA）的比率LOAR= TL/TA100%适度，筹资能力较强，风险较小借款偿还期在条件下，以项目投产后可用于还款的资金偿还借款本金和建设期利息所需的时间借款偿还后开始出现盈余年分数-开始借款年份+当年偿还借款额/当年可用于还款的资金额满足贷款机构的期限要求讲义编号NODE00766200070100000120：针对本讲义提问【小结】1.经营成本、总成本2.项目投资、资本金现金流量表中，流出的不同3.利润的计算4.指标体系静态、动态、盈利、偿债讲义编号NODE00766200070100000121：针对本讲义提问第0
