《财务管理学计算题》由会员分享，可在线阅读，更多相关《财务管理学计算题（12页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、经济情况概率（Pi）收益额（xi ）（元）甲方案乙方案好P1=0.25X仁3000X仁4000一般P2=0.50X2=2000X2=2000差P3=0.25X3=1500X3=0假定无风险收益率为 5%风险报酬斜率为0.08，试计算：（1）甲、乙方案的预期收益；（2）甲、乙方案的标准差及标准差率（3）甲、乙方案应得风险收益率（4）甲、乙方案预测风险收益率并作岀投资抉择答： 答：（1）甲方案的预期收益 =3000X 0.25 + 2000X 0.50 + 1500X 0.25=2125 （元）乙方案的预期收益 =4000 X 0.25 + 2000X 0.50 + 0X 0.25=2000 （元
2、）（2） 甲方案的标准差=544.86甲方案标准差率 =544.86 - 2125=25.64% 乙方案的标准差=1414.21乙方案的标准差率 =1414.21 - 2000=70.71% （3）甲方案应得 风险收益率=0.08 X 25.64%=2.05%乙方案应得风险收益率 =0.08 X 70.71%=5.66% （4）甲方案预测投资收益率 =2125 -20000=10.625%甲方案预测风险收益 率=10.625%-5%=5.625%2.05% 乙方案预测投资收益率 =2000* 20000=10%乙方案预测风险收益率 =10%- 5%=5临70.71% 故应考虑甲方案。2甲公司持
3、有A, B, C三种股票，在由上述股票组成的证券投资组合中，各股票所占的比重分别为50% 30%和20%，其B系数分别为 2.0，1.0和0.5。市场收益率为15%，无风险收益率为10 %。要求计算以下指标：甲公司证券组合的B系数；甲公司证券组合的风险收益率（Rp）;甲公司证券组合的必要投资收益率（K）;投资A股票的必要投资收益率。投资 B股票的必要投资收益率。答:答：（1）甲公司投资组合的B系数=2.0 X 50% + 1.0 X 30 %+ 0.5 X 20%= 1.4 （2）甲公司投资组合的风险收益率=K=10好 1.4 X 5% =17% （4） A 股票的必要投资收益率 =10%+2
4、.0X（ 15%-10%=20% （ 5） B股票的必要投资收益率3某企业本年度利润总额为 116000元，资产总额期初为1017450元，期末数为1208650元；该年度企业实收资本为1.4 X( 15%- 10%)= 7 % ( 3)=10%+1.0X750000 元;(15%-10% =15%年度销售收入为396000元，年度销售成本为250000元，销售费用65000元，销售税金及附加6600元，管理费用8000元，财务费用8900元;年度所有者权益年初数793365元，年末数为 814050元。要求：计算企业该年度 资产利润率；资本金利润率；销售利润率；成本费用利润率；权益报酬率答:
5、答：平均资产总额 =(1017450 + 1208650) * 2=1113050 元 资产利润率=(116000* 1113050) X 100% =10.42 % 资本金利润率=(116000 *750000) X 100% =15.47 % 销售利润率=(116000*396000) X 100% =29.29 % 成本费用总额 =250000+ 6500 + 6600 + 8000 + 8900=280000 成本费用利润率 =(116000* 280000) X 100% =41.43 % 平均股东权益=(793365 + 814050) * 2=803707.5 权益报酬率=(11
6、6000 * 803707.5 )X 100% =14.43 %【4某商业企业某一年度赊销收入净额为2 000万元，销售成本为1 600万元；年初，年末应收账款余额分别为200万元和400万元；年初，年末存货分别为200万元和600万元；年末速动比率为 1.2，年末现金比率为 0.7。假定该企业流动资产由速动资产和存货组成，速动资产由应收 账款和现金类资产组成，一年按360天计算。要求：（I）计算该年应收账款周转天数。（2）计算该年存货周转天数。（3）计算该年年末流动负债余额和速动资产余额。（4）计算该年年末流动比率。答:答：（1）应收账款周转天数 =360 X （200+400）- 2/20
7、00=54 （天）（2）存货周转天数 =360 X （ 200+600）- 2/1 600=90 （天） （3）5年末速动资产/年末流动负债 =1.2 （年末速动资产400）/年末流动负债=0.7解之得：该年年末流动负债 =800 （万元） 该年年末速动资产 =960 （万元）（4）该年年末流动比率 =（960+600） /800=1.95已知某公司某年会计报表的有关资料如下:资产负债表项目年初数年末数资产800010000负债45006000所有者权益35004000利润表项目上年数本年数主营业务收入净额（略）20000净利润（略）500要求：（1）计算杜邦财务分析体系中的下列指标（凡计算指
8、标涉及资产负债表项目数据均按平均数计算）：所有者权益收益率；总资产净利率（保留三位小数）；主营业务净利率；总资产周转率（保留三位小数）；权益乘数。（2）用文字列岀净资产收益率与上述其他各项指标之间的关系式，并用本题数据加以验证。答:答：（1）所有者权益收益率 =500/ （3500+4000） X 0.5 =13.33% 总资产净利率=500/ （8000+10000） X 0.5 =5.556% 主营业务净利率 =500/20000=2.5% 总资产周转率 =20000/ （8000+10000）X 0.5=2.222 权益乘数=（8000+10000）X 0.5/ （ 3500+4000）
9、X 0.5 =2.4 （ 2）所有者权益收益率=主营业务净 利率X总资产周转率X权益乘数 =2.5 %X 2.222 X 2.4=13.33 %某企业只生产和销售 A产品，其总成本习性模型为 Y=10000+3X假定该企业本年度 A产品销售量为10000件，每件售价为5元；按市场预测，下一年A产品的销售数量将增长 10%要求：（1）计算本年度该企业的边际贡献总额。（2）计算本年度该企业的息税前利润。（3）计算销售量为10000件时的经营杠杆系数。(4)计算下一年息税前利润增长率。(5)假定企业本年度发生负债利息 5000 元，且无优先股股息，计算复合杠杆系数。答：答：(1)本年度企业的边际贡献
10、总额 =S-V=10000X 5-10000 X 3=20000(元)。(2)本年度企业的息税前利润 =边际贡献总额固定成本 =20000-10000=10000( 元) 。( 3)销售量为 10000 件时的经营杠杆系数 =边际贡献总额 / 息税前利润总额 =20000/10000=2 (4)下一年息税前利润增长率 =2X 10%=20%(5)复合杠杆系数 = ( 5-3)X 10000/(5-3 )X 10000-10000-5000=47某公司目前拥有资金 2000 万元，其中，长期借款 800 万元，年利率 1 0；普通股 1200 万元，上年支付的每股股利 2 元，预计股利增长率为
11、5%，发行价格 20 元，目前价格也为 20 元，该公司计划筹集资金 100 万元，企业所得税率为 25%，计划新的筹资方案如下： 增加长期借款 100 万元，借款利率上升到 1 2，股价下降到 18 元，假设公司其他条件不变。要求：根据以上资料( 1 )计算该公司筹资前加权平均资金成本。(2) 计算采用筹资方案的加权平均资金成本。(3) 用比较资金成本法确定该公司能否采用新的筹资方案。答：答：(1) 目前资金结构为：长期借款40%，普通股60%借款成本=10%( 1 25%)= 7.5 %普通股成本=2 (1 + 5%) / 20 + 5%= 15.5 %该公司筹资前加权平均资金成本=7.5
12、 %X 40%+ 15.5 %X 60%= 12.3 %( 2)原有借款的资金成本=10%( 1 25%)= 7.5 %新借款资金成本=12%( 1 25%)= 9%普通股成本= 2 (1 + 5%) /18 + 5%= 16.67 %增加借款筹资方案的加权平均资金成本=7.5%X( 800/2100 ) +9%X(100/2100 ) +16.67%X( 1200/2100 ) =2.86%+0.43%+9.53%=12.82% 12.3 %( 3)据以上计算可知该公司不应采用新的筹资方案。8某公司上年 2 月 31 日资产负债表上的长期负债与股东权益的比例为40:60 。该公司计划于本年为
13、一个投资项目筹集资金，可供选择的筹资方式包括：向银行申请长期借款和增发普通股，该公司以现有资金结构作为目标结构。其他有关资料如下：(1) 该公司无法获得超过 100000 万元的长期借款。(2) 如果该公司本年度增发的普通股规模不超过120000 万元(含 120000 万元)，预计每股发行价为 20 元；如果增发规模超过 120000 万元， 预计每股发行价为 16 元。普通股筹资费率为 4%(假定不考虑有关法律对公司增发普通股的限制)(3) 该公司本年预计普通股股利为每股2 元，以后每年增长 5%。要求：( 1)分别计算下列不同条件下的资金成本：增发普通股不超过 120000 万元时的普通
14、股成本； 增发普通股超过 120000 万元时的普通股成本。( 2)计算筹资总额分界点。( 3)计算该公司本年最大筹资额。答：答案：(1)增发普通股不超过 120000万元时的成本=2 - 20 X( 1 4% + 5% - 15.42% 增发普通股超过120000万元时的成本=2 -16X( 1 4% + 5%18.02% (2)筹资总额分界点 =120000 -60%=200000 (万元)(3)本年该公司最大筹资额=100000 - 40%= 250000 (万元）【9某公司为一上市公司，适用的企业所得税税率为25 %，相关资料如下:资料一：上一年12月31日发行在外的普通股为10000
15、万股（每股面值1元），公司债券为24000万元（该债券发行于三年前年初，期限5年，每年年末付息一次，利息率为5%），该年息税前利润为5000万元。假定全年没有发生其他应付息债务。资料二：该公司打算在本年为一个新投资项目筹资10000万元，该项目当年建成并投产。预计该项目投产后公司每年息税前利润会增加1000万元。现有甲乙两个方案可供选择，其中：甲方案为增发利息率为6%的公司债券；乙方案为增发2000万股普通股。假定各方案的筹资费用均为零，且均在本年月1日发行完毕。部分预测数据如表 1所示:说明：表1中“ * ”表示省略的数据。要求:（1） 根据资料一计算该公司本年的财务杠杆系数。并确定表1中用字母表示的数值（不需要列示计算过程）（2） 计算甲乙两个方案的每股收益无差别点息税前利润。并用EBIT EPS分析法判断应采取哪个方案。表项目甲方案乙方案增资后
