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1、目 录摘 要3关键词：商业银行；利率互换；风险管理3一绪论4（一）选题的意义、目的及意义4（二）利率互换定义和风险定义51.利率互换的涵义52.利率互换的种类53.利率互换的风险定义和种类5二商业银行利率互换风险管理现状8（一）现行利率互换风险管理机制81.市场风险管理82.营运风险管理83.信用风险管理8（二）商业银行利率互换风险分析9三商业银行利率互换现存风险问题分析9（一）市场风险方面91.风险度量机制缺失9（二）营运管理方面101.风险管理组织架构不关联102.风险管理流程不完善10（三）信用风险方面11四商业银行利率互换风险管理对策11（一）营运风险管理对策111.建立合理的利率衍生
2、品交易的组织架构体系122.专业化风险管理队伍的建设123.引进先进的风险管理系统12（二）信用风险管理对策131.实行风险限额管理132.建立市值重估制度143.改进风险报告制度144.加强监控企业财务状况145.提高风险预警的及时性和连续性15（三）资源的优化配置15结 论16摘 要直至目前，由于我国及世界市场中的金融行业发展速度较快，已经催生出了利率互换这种新兴的业务。而当我国的金融市场在国际上所扮演的角色得到持续的升华，相应的金融行业和企业就需要对利率互换进行一系列的管理，其中较为重要的便是对风险的管理。所以建立健全对利率互换这个业务的相关风险的管理制度就成为了当下金融行业比较炽热的话
3、题。笔者从这一点出发，在文章当中对商业银行相关利率互换的风险管理制度就进行了讨论。本文大致从三个方面进行布局。第一个板块就是对利率互换产品的由来就行了介绍，且将利率互换产品所涵盖的风险进行系统的阐述；第二个板块就是针对商业银行在利率互换业务当中所涵盖到的风险以及对这些风险进行合理的预测的相关体制，还包括了这些体制所存在的不足；第三个板块就是针对风险管理体制的弊端，提出自己的见解以及相应的措施。最后得出结论：商业银行在进行利率互换互换业务的时候，应当格外注重风险管理体制的运行，如果发现该管理体制存在多方面的不足，就应该加强力度对其进行完善。因为良好的风险管理体制是商业银行进行有效运行的基础保障，
4、只有当这个体制得到足够的完善时，该商业银行才具有核心竞争力来进行高效的发展。关键词：商业银行；利率互换；风险管理一绪论（一）选题的意义、目的及措施从上个世纪70年代以来，国际金融市场有了翻天覆地的变化，汇率和利率的不稳定性给绝大部分的金融机构以及企业带来不可预测的风险。为了降低这些风险以及缩减经营的成本，以达到资产的有效盈利和保障资本的安全的目的，大量的新兴金融业务就得到了发展的机会，这些业务当中独占鳌头的便是互换。互换产品主要是由利率互换和货币互换组成，而其中的利率互换由于近几年的持续发展其势头早已经超过了货币互换，其发展的速度高达30%。在当今的国际交易中，很多西方国家对于金融业务主要是由
5、互换业务构成，各大金融机构的根据自身的发展情况建立了比较完善的互换交易管理机制。所以可以毫不夸张的说，对于互换产品的交易早就在西方国家的金融交易业务中占据了重要地位。利率互换产品作为金融行业的新兴业务，其发展势头较为猛烈，也相对于其他的金融产品来说有更高的价值，但是金融类的产品收益高风险也高，如果不能在对其发展的同时进行相映的风险管理机制的建设，那么该产品的发展就会受到风险的制约。自上个世纪90年代以来，不论是国际市场还是国内市场上，因没有对金融相关业务进行风险管控而造成巨大损失的例子比比皆是。例如，94年Procter & Gamble公司在相关的业务中因上述原因损失了一亿美金；同年12月，
6、美国政府在理律催生业务中折损了17亿美金。类似的案例还有很多 因此，必须在利率互换产品中进行风险的管控体制建设。对于金融行业催生的互换产品有诸多的特点，例如杠杆率高以及大业务进行时比较方便等，所以银行如果要推行此类产品的发展，就必须做到相关规范体制的完善，必须健全相应的风险管理体制。第一，可以有效得进行利率互换业务的发展，将防范风险做到极致化。第二，可以有效的保证银行资产的安全。这篇文章将利率互换催生产品的相关情形进行了剖析，并极大程度的考量国际上对于利率互换产品的有效风险防范机制，并对银行的实际情况进行了展开分析，采用了比较研究的策略，对这一类产品的风险防范体制进行了深入的剖析，并且提出了自
7、己的见解与措施。（二）利率互换概念和风险概念1.利率互换的概念利率互换的概念是签约双方用相同的货币来进行表达，然后以不同的利率换算方式来进行。资产的交换。对于以前的利率互换是在比较明确的借款人之间操作的。比如a公司想利用支付浮动利率来完成对固定利率基金的支付，b公司则想利用固定利率来完成对浮动利率基金的支付，因此这两个公司在一定程度上就达成了一致，再接下来就会签订相应的合同，合同规定：Ab双方定期向对方支付一定的利息。最终达成双方都比较满意的程度。2.利率互换的分类利率互换可以依据互换的程度以及货币划分为两个类别：（1）息票利率互换，可以理解为同类货币以不动和浮动利率为基础进行的交换。在本次业
8、务当中一方以不动的利率额度作为抵押得到浮动利率的资本，另一方则反向进行。（2）基础利率互换，表现为同种货币用不同的利率进行评判的利息交换。此业务的两方公司必须向对方支付一定的浮动利率的利息，而这个利息是根据两个不一样的利率来计算。3.利率互换的风险概念和分类金融行业是一个收益较高且风险较大的行业，而当中的催生产品在一定程度上也具有相当的风险，因此，利率互换既有好的一方面，也有其不利的方面。从利率互换的本质来说，它只是对于风险的一个转移，而不是将风险进行无限度的降低。因此对于转移风险也是需要承担一定的相应后果，这就需要风险管理机制对其进行控制。从另一个角度来说，利率互换业务他自身也极具有市场风险
9、以及经营风险等一系列风险。(1)市场风险市场风险的别名又叫做价格风险，它是由市场上对于资产因素的不稳定性而造成其价格波动。从他的本质含义上讲，利率互换业务的交易是大部分建立在对资产价格波动的基础之上。当实际的价格波动比预期的价格波动要高出很多时，价格风险也就随之而来。在对利率互换市场风险进行分析之后，可以得出对利率互换市场风险具有影响的的几个方面：第一便是对于资产价格的波动会对其风险产生不具有直接性的影响；第二个就是对于业务的直接负责人在此次业务中所使用的方法存在着差异性，就会导致在保质保证的情况下，由于其经营的方式不同也会造成风险程度的不一致性；第三，由于杠杆定理的直接作用，就会加剧市场风险
10、的产生。(2)信用风险在利率互换中的信用风险，俗称违约风险，其概念是互换合同其中一公司不遵守合同规定所产生的风险。由此可见，大部分的信用风险产生是与交易当中一方违约的概率成正比。而依据违约的动机进行分类，能够分为故意违约及非故意违约。故意违约是指违约一方在有能力承担其应履行的责任时，为了实现自己的经济目标或要求，故意不履行合同或继续违约的一种经济行为;非故意违约主要是指另一方因某些特定原因丧失继续履行合同的权利和能力。 催生利率互换信用风险的缘由是复杂多样的。主要包括了两个方面：第一个是交易对方的信用评价。如果他的信用评价普遍都较高，那么对于他的信用风险产生概率就越低。第二个便是互换业务的交易
11、场所和支付形式。总地来说，场所内的互换信用风险更低。很多的交易所内实现了其交易管理制度的完善，例如其会员制度以及相关合同的拟定制度。而对于支付这方的公司是大部分交易者的对立方，支付公司可以尽可能的利用多种制度来降低其信用风险的产生概率，比如保证金制度以及市场估值制度。而如果进行场外交易，就会因为对于部分管理体制的缺乏而造成其信用风险的升高，这对于交易双方来说都是极为致命的。互换合约的价格波动受多方面的因素制约。例如其原资产价格的变动以及合约期限的推迟，都会导致互换合约的价格受到极大程度的影响，从而增加其信用风险。（3）营运风险利率互换的营运风险主要是指在交易和支付结算过程中，由于内部控制制度不
12、完善或计算机网络系统意外故障而引起的操作风险。具体来说，是指内部控制和监督制度不完善，运营机制有着很多的缺陷，业务流程不严谨，这就为交易业务带来了更多的失误而导致风险产生。 对于企业风险掌控的要素主要是两个部分组成，即管理缺陷和错误的内部管理。并且，利率互换业务与行业内其他的金融业务相比，在价值评估、交易策略、内部管理等方面更为复杂，难度更大，更容易出现失误和遗漏。上述内容是对利率互换产品风险的大致分类，在具体的风险业务考量当中，以上所说的三种风险大多存在着不可分割的联系，由于他们之间的相互作用也构筑了互换市场的风险体制。互换合约在市场风险上具有很重要的地位，因为合约价值的波动极大程度上会影响
13、该企业其他的风险波动，换一种说法就是一定程度上会增加其运营风险，而当其运营风险增加，该企业会违约的概率就会增加，导致其信誉风险增大。根据“多米诺”定律，最终导致整个市场的风险集体增大。二商业银行利率互换风险制度的发展形式（一）现行利率互换风险管理机制1.市场风险管理 市场风险往往发生在互换交易成交之后互换价格发生了急剧变化的情况下。商业银行需要通过在互换交易前后对汇率和利率进行较为准确的预侧，及时进行互换和再互换交易，所以需要建立健全的风险度量机制。对于中介人来说.价格风险往往是在同某一用户达成一个互换协议，没有进行及时对冲的情况下产生。因此，控制这种价格风险的最佳方法就是及时地缔结一个对冲互
14、换来了结风险。市场风险如果这种对冲使中介人的现金流人量与流出盘相当，那么除了取得利差收人外，达到价格保值的目的。2.营运风险管理 商业银行防范营运风险主要是通过改进业务操作流程、加强岗位审计和定期业务审计。商业银行营运系统的研发和设计需要进一步改进，如第一，缺乏关联性强的风险管理组织架构，未能对事前事中事后三个方向全面地对风险进行严密把控，容易产生损失的风险。其次商业银行风险管理流程没有完全完善，尤其事对利率互换交易事后的监管部分，大部分的原因是由于风险管理部门内部的相应制度不是特别的完善，大部分的规章制度还没有得到建立健全，而这将会导致其自身的职能不能得到最优质的场所进行发挥，还有这是内部的
15、员工管理制度也不是特别完善，整个部门呈现一种比较松散懈怠的状态。第三，对产品特点的风险评估和相应的流程还没有得到建立。风险评估在一个企业的运行过程当中是特别重要的一个部分，而如果这个企业相关的管理措施还没有得到完善，依旧还是处于对部分企业财务的监控和对这个企业信用等级改变的评估，这时就会带来一系列的不可预测的后果，例如，当企业的财务状况刚开始呈现劣势时，风险就已经悄然而至。只有将风险管理的制度进行完善，才可以在风险发生之前就通过相关的数据得到预警3.信用风险掌控对于信用风险的掌控是在特定的情形下才会出现的，这种情形大多数是指信用业务，具体表现为：一是根据该企业的信用等级来大致评估企业的信用和这个企业会进行违约的概率；因此对于企业相关的信贷交易这更加急迫地需要运用相关的制度来进行管理。同时在企业进行业务的谈判时，可以用相对对的业务保证金来保证业务的进行。对于信用等几个评判系统大致由以下的几点组成。第一步便是对企业的相关财务数据进行调查，例如企业的各项财务指标，以及这个企业的相关资金流向，在进行了初步的评定后，得到一个大致的结果，即企业的违约概率；第二步便是对企业的相关经营表现进行评定，这些表现大致包括管理模式，市场份额，经营状况以及信用口碑等等，而对这些表现的比重可以进行适当的调整；最后就是加评判出来的等级结果作为和这个企业是否进行业务合作的标
