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1、-第一局部 各章节知识点思维图前言教材构造:八章容可以分为三局部：一个根底；两大环节；五大主题。【思维导图】重点推荐的学习工具第一章总论【思维导图】【总结】第二章预算经管【思维导图】预算的分类与体系预算工作组织预算编制法销售预算编制生产预算的编制材料采购预算编制直接人工预算制造费用预算单位生产本钱预算销售及经管费用预算现金预算【总结】 第三章筹资经管思维导图上市公司的股票发行资金需要量预测销售百分比法资金习性预测法先分项后汇总总杠杆效应【总结】第四章投资经管【思维导图】产出阶段的本钱投入类财务可行性要素的估算建立投资的估算第一个投入类要素【总结】【总结】经营本钱的估算运营期相关税金的估算产出类
2、财务可行性要素的估算投资工程财务可行性评价指标的测算五个指标。运用相关指标评价投资工程的财务可行性【第四章总结】一、财务可行性要素三、评价指标的计算四、财务可行性评价五、投资决策法第五章营运资金经管【思维导图】流动资产融资战略应收账款的监控第六章收益与分配经管【思维导图】【定价法小结】本钱费用经管规本钱的制定变动本钱差异的计算与分析责任本钱经管的流程如下列图：第七章税务经管【思维导图】企业筹资税务经管企业投资税务经管【涉税情况总结】企业营运税务经管企业收益分配税务经管税务风险经管体系 第八章财务分析与评价【思维导图】财务分析的法第二局部 财务经管公式助记表第二章预算经管一、目标利润预算法1.量
3、本利分析法：目标利润 = 预计产品产销数量单位产品售价一单位产品变动本钱一固定本钱费用2.比例预算法： = 产品销售收入一变动本钱一固定本钱费用1销售收入利润率法：目标利润预计销售收入测算的销售利润率2本钱利润率法： 目标利润预计营业本钱费用核定的本钱费用利润率3投资资本回报率法：目标利润预计投资资本平均总额核定的投资资本回报率4利润增长百分比法：目标利润上期利润总额1利润增长百分比3.上加法：目标利润净利润/1所得税率净利润 = 盈余公积+股利分配+未分配利润 =净利润盈余公积提取比率+股利分配+未分配利润 净利润 =股利分配+未分配利润/1-盈余公积提取比率 预期目标利润预测可实现销售预期
4、产品售价预期产品单位本钱期间费用二、主要预算的编制1. 销售预算 现金收入=本期应当收现 + 收回以前赊销 从后往前推2. 生产预算的 预计生产量预计销售量预计期末结存量预计期初结存量期未结存量 = 期初结存上期期末结存+ 本期增加 本期减少3. 材料采购预算 *种材料采购量*种材料耗用量该种材料期末结存量该种材料期初结存量*种材料耗用量生产需要量产品预计生产量单位产品定额耗用量 材料采购支出 = 当期现购支出+支付前期赊购4. 直接人工预算：直接人工小时数预计生产量件单耗工时小时 单耗工时小时直接人工小时数单位工时工资率5. 制造费用预算： 变动制造费用 + 固定制造费用6. 单位生产本钱预
5、算：编制根底生产预算、直接材料消耗及采购预算、直接人工预算和制造费用预算。7. 销售及经管费用预算： 变动制造费用 + 固定制造费用-不付现费用折旧费用8. 专门决策预算：资本性支出工程，跨年度9. 现金预算：以业务预算和专门决策预算为依据编制 1.可运用现金合计期初现金余额经营现金收入2.现金支出合计经营性现金支出资本性现金支出3.现金余缺可运用现金合计现金支出合计期初现金余额+经营现金收入-经营性现金支出-资本性现金支出4.期末现金余额现金余缺现金的筹集及运用10. 预计利润表的 依据是各业务预算、专门决策预算和现金预算11. 预计资产负债表：以方案期开场日的资产负债表为根底，然后结合方案
6、期间业务预算、专门决策预算、 现金预算和预计利润表进展编制。它是编制全面预算的终点。第三章筹资经管一、租金的计算：多采用等额年金法 折现率=利率+租赁手续费率每年租金=设备价款-殘值(P/F，10%，6)/(P/A，10%，6)二、可转换债券的转换股数比率债券面值转换价格。三、资金需要量预侧： 1.因素分析法：资金需要量=基期资金平均占用额-不合理资金占用额1预测期销售增减率1 预测期资金转速度变动率加快是减，减速是加2.销售百分比法：外部融资需求量增加的营运资金增加的留存收益+ 新增固定资产金额增加的资产增加的负债增加的留存收益+ 新增固定资产金额A.增加的资产增量收入基期敏感资产占基期销售
7、额的百分比+非敏感资产的调整数基期敏感负债预计销售收入增长率 B.增加的负债增量收入基期敏感负债占基期销售额的百分比=流动负债占销售收入的百分比基期敏感负债预计销售收入增长率增量增加的销售收入基期销售收入预计销售收入增长率C.增加的留存收益预计销售收入销售净利率利润留存率A为随销售变化的资产敏感资产(流动资产)； B为随销售变化的负债敏感负债流动负债；S1：为基期销售额； S2:为预测期销售额； S：为销售的变动额； P：为销售净利率；E:为利润留存比率； A/S1:为敏感资产占基期销售额的百分比；B/ S2为敏感负债占基期销售额的百分比注：敏感资产和敏感负债是随销售收入同比例变化3.资金习性
8、预测法：1根据资金占用总额与产销量的关系来预测以回归直线法为例总资金直线程：资金总额(需要量)y不变资金a变动资金b*a为不变资金；b为单位产销量所需变动资金。 *为产销量 Y为资金占用量a=b=2采用先分项后汇总的法预测以上下点法为例A：分工程确定每一工程的a、b。货币资金现金、应收账款、存货、固定资产、流动负债、应付账款等a、b *工程单位变动资金b= 多半为现金 *工程不变资金总额a最高收入期资金占用量b最高销售收入 或最低收入期资金占用量b最低销售收入B：汇总计算得到总资金的a、b。aa1a2am资产工程不变流动+固定资金am1an负债工程不变资金bb1b2bm资产工程变动资金bm1b
9、n负债工程变动资金四、个别资本本钱的计算：投资者要求的报酬率无风险报酬率风险报酬率 纯利率通货膨胀率风险报酬率1一般模式：2贴现模式：筹资净额现值未来资本清偿额现金流量现值=0得：资本本钱率 = 所采用的贴现率【提示】A：能使现金流入现值与现金流出现值相等的贴现率，即为资本本钱。B：该模式为通用模式。3银行借款资本本钱：银行借款资金本钱率贴现模式：根据现金流入现值现金流出现值0”求解贴现率。采用插法长期借款筹资总额长期借款筹资净额/1长期借款筹资费率4公司债券资本本钱：年利息：根据面值和票面利率计算的，筹资总额：根据债券发行价格计算的。贴现模式：根据现金流入现值现金流出现值0”求解贴现率。采用
10、插法5融资租赁资本本钱：只能采用贴现模式现金流入现值租赁设备原值现金流出现值各期租金现值残值现值6普通股资本本钱第一种法股利增长模型法普通股资本本钱：Do：*股票本期支付的股利，g：预期股利年增长率， Po：股票目前市场价格，F：筹资费用率每年股利固定的情况下：普通股本钱=第二种法资本资产定价模型法：7留存收益资本本钱：与普通股本钱一样但不考虑筹资费用【总结】对于个别资本本钱，是用来比较个别筹资式的资本本钱上下的,个别资本本钱的从低到高排序：长期借款债券留存收益普通股五、平均资本本钱：权数可以有三种选择：即账面价值权数、市场价值权数和目标价值权数：综合资本本钱；：第j种个别资本本钱；：第j种个
11、别资本在全部资本中的比重。六、边际资本本钱：筹资案组合时，边际资本本钱的权数采用目标价值权数七、杠杆效应：息税前利润EBIT边际奉献M固定本钱F边际奉献M销售收入S变动本钱V单位边际奉献* 销售量Q销售额S边际奉献率息税前利润EBIT固定本钱F边际奉献率=单位边际奉献/ 单价 = 边际奉献 / 销售收入变动本钱率单位变动本钱/单价变动本钱/销售收入1-边际奉献率单位边际奉献销售单价P单位变动本钱VC变动本钱率边际奉献率11经营杠杆系数DOL：定义公式：简化计算公式： 【提示】采用简化公式计算*一年的经营杠杆系数，应用的是上一年的数据。【结论】只要企业存在固定性经营本钱，就存在经营杠杆效应。1经
12、营杠杆系数越大，企业经营风险越大。2在企业不发生经营亏损、息税前利润为正的情况下，经营杠杆系数最低为1，不会为负数。3只要有固定性经营本钱存在，经营杠杆系数总是大于1。4经营杠杆系数的影响因素：单价、单位变动本钱、销售量、固定本钱。2财务杠杆系数DFL：定义公式：DFL=简华计算公式：【结论】财务杠杆系数越大，财务风险越大，在企业有正的普通股盈余的情况下，财务杠杆系数最低位1，不会为负数；只要有固定性资本本钱存在，财务杠杆系数总是大于1。影响财务杠杆的因素：债务资本比重；普通股盈余水平；所得税税率水平。财务杠杆放大了资产报酬变化对普通股收益的影响，财务杠杆系数越高，说明普通股收益的波动程度越大
13、，财务风险也就越大。 3总杠杆效应DTL：定义公式DTL=关系公式DTL=DOLDFL=经营杠杆系数财务杠杆系数计算公式DTL=应用之一：1固定资产比重较大的资本密集型企业，经营杠杆系数高，经营风险大，企业筹资主要依靠权益资本以保持较小的财务杠杆系数和财务风险；2变动本钱比重较大的劳动密集型企业，经营杠杆系数较低，经营风险小，企业筹资主要依靠债务资本，保持较大的财务杠杆系数和财务风险。应用之二：1企业处于初创阶段，产销业务量小，经营杠杆系数大，此时企业筹资主要依靠权益资本，在较低程度上使用财务杠杆；2企业处于扩成熟期，产销业务量大，经营杠杆系数小，此时资本构造中可扩大债务资本，在较高程度上使用财务杠杆。八、资本构造优化法：（1） 每股收益分析法：每股收益每股收益无差异点：就是不同筹资式下每股收益都相等时的息税前利润或业务量水平，无论采用债务筹资还是股权筹资每股收益都 是相等的计算公式：=【决策原则】1对负债筹资式和权益筹资式比较：如果预期的息税前利润大于每股收益无差异点的息税前利润，则运用负债筹资式； 如果预期的息税前利润小于每股收益无差异点的息税前利润，则运用权益筹资式。2对于复合筹资式进展比较时，需要画图进展分析。2平均资本本钱比较法：通过计算和比较各种可能的筹
