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1、财务风险的问题与研究摘 要风险是客观存在的，为保证公司的财务能实现“企业价值的最大化”，就必须正视公司的财务风险，为此，对公司的财务风险进行科学有效的管理便成为公司财务管理的一个重要课题。在经营过程中，企业随时可能受到内外各种不利因素的侵袭而引发财务危机。其实质是由于企业对财务风险失去控制而造成的。宅急送快运股份有限公司作为物流企业，在市场经济条件下，存在着各种各样的风险，并最终都表现在财务方面。因此，企业必须建立有效的财务管理机制，加强财务管理，对财务风险实施有效地控制，及时完整地收集、传递、分析、评价财务信息，防范财务风险，使企业处于良好的动态循环。本文主要分析在企业中产生财务风险的原因及
2、其防范策略，并针对宅急送快运股份有限公司存在的问题，对该公司的财务风险进行分析，结合企业自身提出一些可行性建议。关键词：财务分析 财务风险 风险防范目 录财务风险的问题分析1摘 要2目 录3第1章 绪论31.1本文研究目的与意义41.2本文研究内容5第2章 财务风险的相关理论52.1财务风险规避的技术方法52.2筹资风险规避的技术方法5第3章 宅急送公司财务风险的分析63.1宅急送公司简介63.2公司财务风险的分析73.2.1筹资风险的分析73.2.2投资风险的分析9第4章 宅急送财务风险的防范104.1利用杜邦分析体系控制财务风险114.2健全宅急送财务风险管理与控制124.2.1加强宅急送
3、财务风险管理124.2.2建立财务风险的控制机制12结 论13参考文献14第1章 绪论1.1本文研究目的与意义财务管理应对企业资金运动及其所体现的经济关系进行组织、控制及协调。企业在各种财务活动过程中，由于各种难以预料、控制的因素，使企业的实际财务成果与预计财务成果相背离，有蒙受经济损失的可能性，这样便形成了财务风险。它是财务活动和经营活动中各种不确定性因素的综合反映，是企业风险的货币化的集中体现。随着我国加入世贸组织以及全球经济一体化的到来，公司的竞争也由传统的产品质量竞争发展为总体服务质量的竞争乃至综合实力的竞争。面对这种发展趋势的转变和市场竞争的日趋激烈，市场运行的风险也与日俱增。由于公
4、司的经营其最终成果是体现在公司的财务上，因此公司的经营风险最终也是体现在公司的财务风险上。 市场是一只无形的手，在市场经济环境下，企业已成为市场竞争的主体。市场的多变与不可预见性，以及决策者管理水平等因素，使企业面临的风险也日趋多样。一个成功的企业除自身的行为符合市场经济发展规律外，在一定的条件下，通过加强对财务风险的控制，可以使公司风险最小化，进而实现公司财务成果最大化和财务状况最优化。控制和防范企业财务风险也是现代财务管理的一项重要工作，它是保证企业生存、发展和实现价值最大化的前提条件。而企业资金运转过程中造成的风险，最终将体现到企业的财务状况和经营成果中来。因此，树立正确的风险观、了解风
5、险的来源和特征、把握财务风险的运行规律、预测和衡量财务风险、控制和防范财务风险、健全风险管理机制，成为可行且有效的方法。财务管理是现代企业管理的中心，而财务风险的防范与控制是财务管理的重要内容，研究分析财务风险的内涵与影响因素，寻求控制、防范财务风险的方法和途径，对于防范与化解财务风险有着重要意义。进行财务风险管理的研究是我国经济快速发展的需要，是世界经济全球化的需要。财务风险管理活动应该贯穿在企业的经营活动之中，根据企业财务风险管理的实际状况和理论研究现状，积极加强企业财务活动中的风险管理。从财务风险的成因分析入手，确立企业的财务风险管理目标。为实现预防风险、减少损失和企业持续经营这些目标，
6、应建立企业风险战略管理机制，该机制包括风险管理组织机构、信息管理系统和财务风险预警指标体系。采取相应策略，分别对企业经营过程中的流动资产风险、债务筹资风险、投资风险、汇率变动风险的进行防范和控制。提出要从企业的整体和全过程中加强对财务风险的管理，有别于现行的仅把财务风险管理作为财务部门工作的一般做法。企业要有风险战略管理意识，通过加强企业基础工作，形成一个防范控制体系。这些内容对我国现代企业的财务风险管理实践具有一定的启示。建议企业应该增强风险意识，把财务风险管理的策略和措施贯穿于企业日常经营管理活动的全程程。1.2本文研究内容财务风险作为一种微观的经济风险，对其本质与价值进行研究具有重要现实
7、意义。本文从企业资本流转全过程出发，对财务风险的本质进行了重新鉴定，并揭示了财务风险的要素、前提以及实质。以物流企业为例，阐述了财务风险的形成原因，同时应用杜邦分析体系，对财务风险的价值进行了确定。全文共分为四个部分：第一部分阐述了研究的背景、目的、意义、以及国内外研究现状和本文的研究思路。第二部分主要从财务风险的相关理论研究，包括财务风险的内涵，财务风险的识别以及财务风险的规避方法。第三部分为本文的重点，主要结合现状，理论联系实际，对宅急送快运股份有限公司进行财务风险的管理分析，主要包括宅急送财务现状，宅急送偿债能力分析方法以及存在的问题。第四部分对财务活动中的风险解决对策进行研究，主要包括
8、宅急送财务结构分析，风险规避方法及风险防范策略。第2章 财务风险的相关理论2.1财务风险规避的技术方法要想提高市场竞争能力，在加快发展速度的同时提高发展质量，就不能不对财务风险进行及时的预防和规避。在建立了风险预警指标体系后，企业对风险信号监测如出现产品积压，质量下降，应收账款增大，成本上升等情形，要根据其形成原因及过程，指定相应切实可行的风险管理策略，降低危害程度12。财务风险通常可以通过有意回避，实施控制，分散转移等方式加以规避。在财务活动的各个阶段，可以运用不同的技术方法。2.2筹资风险规避的技术方法资本是企业注册、生存与发展的原动力，企业持续经营与不断拓展必须以筹资活动作为先决条件。筹
9、资活动是企业根据生产经营对资本的需求，通过各种筹资渠道，采取适当的筹资方式获取所需资本的行为13。企业的筹资规模决定企业的经营规模，企业的筹资结构决定企业的投资结构，企业的筹资成本影响企业的经营效益。首先，充分利用自有资金，加强对自有资金的控制管理，对各种借支款项要严格审批并及时催收。其次，选择合理的资本结构，即债务资本和自有资本的比例要适当，充分利用债务资本的财务杠杆作用，选择总风险较低的最佳融资组合。第三，注意长短期债务资本的搭配，避免债务资本的还本付息期过于集中。第四，选择多种筹资渠道，例如发行股票、债券、从银行或非金融机构借款。充分利用应付账款、应付票据、预收账款等商业信用。第五，提高
10、资金的使用效益，无论是自有资金，还是债务资金，只有资金使用效益提高，才能保障企业的偿债能力和盈利能力。第3章 宅急送公司财务风险的分析3.1宅急送公司简介宅急送快运股份有限公司成立于1994年，经过十几年的快速发展，已成长为国内领先的快运公司，业务范围涵盖国内包裹、小件、普货的门到门、门到港、港到港操作。2005年宅急送开始国际业务操作，包括世界范围内的国际快件、国际普货和私人物品进出口业务服务，2006年公司开始推广国内同行件业务，与国内物流同行进行广泛合作。目前，宅急送在国内设立了34家分公司、320多家营业所（厅），合作网络近400家，网络覆盖全国二级以上城市，并成立了华北物流基地和全国
11、统一的呼叫中心。公司在全国拥有标准仓库近十万平方米，开通了京广、京锡、京沈、成西、广沪等多条干线物流班车，以及区域物流班车、市内物流班车。公司借助包机并依托庞大的中国航空货物网络，使宅急送拥有了安全可靠、运行通畅的全国快运物流通道。截止2007年底，公司总资产5亿元，服务人员达8200名，车辆1600台，年货物周转量3000万件，年递增率超过50%。宅急送在继入选“2004年中国最具竞争力的物流企业”，被福布斯评为中国最具潜力大企业之一后，2005年相继荣获“中国物流百强33名”、“商业科技100强”、“2005中国十大行业隐形冠军”等称号。应收账款和押金是物流企业财务管理的两个难题，但从应收
12、账款和押金产生的根源上分析，解决这两个问题也并非难事。首先，应收账款是一个系统工程，并非单靠财务能解决的。因为，从公司的协议客户的合同签订开始，到受理岗位接受委托、下单，一直到司机（或速递员、小件员）将货物送达收货人的业务处理全过程中都存在导致应收账款无法及时收回，货物发全额收回的风险。因此，要解决应收账款问题，必须公司上下各部门、各岗位全员参与，积极配合。全员参与就是大家都按标准、按流程认真做好自己的本职工作。押金问题实际就是管理问题。解决的办法更为简单和直接，各财务经理严格控制押金的支付，相关单位对不得不付的款项，将收据等原始凭证进行专门的登记、归档、定期清理，财务部定期检查。公司的财务体
13、系的打造，一是通过财务内部建立四大管理体系（即预算管理体系、资金管理体系、决策支持体系、会计核算体系）来保证强大的财务管理体系的实现。二是联合其他部门，建立一套内部监控执行机制，避免经营风险，减少管理漏洞，提高资金的利用率。如集中采购机制的建立，价格合同审核机制等。三是搭建强大的财务信息管理平台，满足公司快速发展的管理需要。通过信息化平台，降低财务人员劳动强度，提高工作效率，实现财务管理的智能化，标准化，提升企业的整体运作能力和管理水平。宅急送在未来二到三年内形成自己完善的全面预算体制。预定的推进步骤：第一步，08年1月起实行“成本红线”考核；第二步，3月起按历史经验数据编制08年4-12月预
14、算；第三步，通过与信息部门的沟通，在4-12月间为全面的预算体制提出系统要求，并不断测试、修正；第四步，9月份对08年的“预算”执行情况进行分析整理，编制09年预算；第五步，09年全年进行测试与修正；第六步，2010年形成完善地预算体制。3.2公司财务风险的分析现代企业的发展一方面要依靠外部环境，另一方面则要靠企业自身的努力。为此，企业应注重建立具有风险意识的企业文化，从董事长各级职能部门及每个员工都要树立风险意识、忧患意识，将风险管理融入到企业文化建设的全过程，营造风险管理文化氛围，采取多种途径和形式，加强对风险管理理念、知识、流程、管控核心内容的培训，培养风险管理人才，培育风险管理文化。3
15、.2.1筹资风险的分析由于企业经营的特点，物流企业普遍存在着资产负债率高的问题，主要原因是规模扩张所需要的巨额资金难以由企业自供。作为物流业的主要生产工具，物流运输和装卸搬运设备具有价值高、使用寿命长的特点。因此，这些核心经营资产的筹资方案将直接关系到物流企业的经营成本，并使物流企业不得不在极大程度上依赖于设备融资、银行贷款或发行股票。由此看来，物流企业高负债经营势必存在遭受损失乃至到期不能偿还债务的可能。筹资规模规避的分析，主要是借助于资产负债表右方的负债及所有者权益主要数据，利用水平分析法，分析企业的筹资规模的变动情况，观察其变动趋势，对筹资状况合理性进行评价。宅急送的筹资规模变动情况分析见表3-1：表3-1 筹资规模及变动情况分析表 单位：万元项目年份变动情况各项目变动对总筹资影响20062007变动额变动率应付账款201.58252.6551.0925.35%1.47%应付职工薪酬80.5398.3117.7822.08%0.51%应交税费11.0842.6431.56284.79%0.91%其他应付款394.08429.6535.579.03%1.03%
