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1、中国银行业监管效能实证分析【摘 要】国际金融海啸对世界银行业造成的巨大损失导致了世界范围内 对银行业监管体系的各种质疑，但同时对中国特色的监管模式在防范 银行业风险、保持银行业的稳定、促进经济增长的贡献刮目相看。本 文基于2001-2010年中国银行业发展和监管的相关数据，采用因子分 析及回归分析来探讨监管效能与风险水平之间的变动态势，分析两者 之间的内在关系，同时对中国银行业监管效能进行系统的实证检验。 【关键词】银行业 监管效能 实证分析一 导言2007 年 2月 7 日，美国第二大次级抵押贷款经营机构新 世纪金融宣布 2006 年四季度业绩出现亏损，拉开了次贷危 机的序幕，接踵而来的华尔
2、街五大投资银行中两家倒闭、一 家被收购、两家改组为银行控股公司，美国联邦存款保险公 司（FDIC） 次性关闭了四家美国银行等等，使得由虚拟经 济演发的金融危机迅速蔓延于实体经济，美国 2008 年四季 度 GDP 大幅下降 3.8%，经济衰退程度持续加深。此后不断有 银行业金融机构遭受冲击，危机迅速蔓延到各国银行业市 场，给各国经济增长带来不可估量的影响。中国银行业的全面对外开放、全球化和自由化经营显然 摆脱不了国际金融海啸的影响。国际金融海啸对世界银行业 造成的巨大损失导致了世界范围对银行业监管体系的各种 质疑，但同时对中国特色的监管模式在防范银行业风险、保 持银行业的稳定、促进经济增长的贡
3、献刮目相看。 2010 年中 国银行业金融机构税后利润高达 8990.9 亿元，较上年增长 34.51%，名列世界前茅。在后金融危机时代，在坚守中国特 色银行业监管体系的基础上，总结借鉴国际金融危机经验教 训，探索更加有效、更加适合时代经济发展的监管方式，提 升监管的有效性，促进中国实体经济的稳定发展，将是我们 面临的又一个重大课题。本文基于 2001-2010 年中国银行业 发展和监管的相关数据，采用因子分析及回归分析来探讨监 管效能与风险水平之间的变动态势，分析两者之间的内在关 系，同时对中国银行业监管效能进行系统的实证检验。二 中国银行业风险水平的动态分析 关于银行业金融机构稳定的研究主
4、要是由“金融脆弱性 假说”延伸而来。1982年海曼明斯基(旳manPMi nShy ) 在金融体系内在脆弱性假说一书中最先对金融脆弱性问 题做了比较系统的解释，形成了“金融脆弱性假说”。他认 为金融系统内在脆弱性是金融业的本性，是由金融业高负债 经营的行业特点所决定的，就是通常所说的狭义上的金融脆 弱性。随着对金融脆弱性研究的深入，其概念逐渐微观到银 行业风险水平的范畴。对于风险水平的分析也基于此理论，以银行监管统计 主要指标、银监会年报及非现场监管信息系统为原始数 据的来源，本着综合性、层次性、针对性及可操作性的原则， 选取 2001-2010 年具有代表性的反映银行业风险水平的九个咏春超区
5、域金融稳定脆弱性问题研究及金融稳定工作着力点探析J.金融发展研究,2008(4). 评价指标的时间序列数据，运用时序全局成分分析法对中国 银行业风险水平进行动态描绘，九个银行业系统风险的评价 指标分别从资本风险、流动性风险、信用风险、经营风险四 大方面设立，具体指标为：（1）资本充足率 （%）；（2）资本 资产比率（%）；（3）流动性比例（ %）；（4）存贷款比例（ %） （5）不良贷款率（%）；（6）次级类贷款率（%）；（6）可疑类 贷款率（%）；（8）损失类贷款率（%）；（9）现场检查违规金 额/各项贷款（%）。在研究风险水平时，由于所选取反映银行业风险水平的 指标较多，而这些指标之间又具
6、有一定的相关性，因此在进 行风险水平综合评价时较为复杂。为简化原始数据结构，较 易计算出中国银行业风险水平的综合评价值，在研究方法上 首先进行因子分析。运用因子分析，可以从反映风险水平的 众多指标中提取几个主要的公因子（公因子的选取个数以特 征值大于或等于 1 为界），使每个公因子代表一种重要影响 力，抓住这些公因子，不但可以计算出综合评价值，而且可 以分析影响银行业风险水平不可观测的主要因素及产生差 异的原因，其具体步骤:（1）由于所选指标的测量度不一样，所以在进行银行业 风险水平综合评价时要对所选取的原始数据进行无量纲的 标准化处理。本文在利用原始数据进行因子分析时，采用方 差最大法来进行
7、因子旋转，从而使因子载荷矩阵上的每一列 元素都能够尽量极化。 指标的选择和设计参考银监会非现场监管指标及人行营业部赵民金融风险预警系统之非系统性风险的指 标。（2）在计算机上用 SPSS13 统计软件进行数据处理。用 方差最大法进行正交旋转，由此得到中国银行业风险水平评 价指标相关矩阵的特征值 （见表一）。表一：银行业风险水平评价指标相关矩阵特征值因子Y1Y2Y3Y4Y5Y6Y7Y8Y9特征值5.4732.0300.7580.6070.1060.0150.0080.0020贡献率（%）60.81222.5618.4236.7491.1800.1650.0860.0240累计贝献率（%）60.8
8、1283.37391.79698.54499.72499.89099.976100100（3）确定主成分因子。由表一可知，前两个主成分 Y1、 Y2 的累积方差贡献率已达 83.37%，基本上保留了原来银行业 风险水平评价指标的信息，这样可以用这两个主成分 Y1、Y2 代替原来的九个银行业风险水平评价指标，其对应的特征向 量见表二。表二：银行业系统风险评价指标特征向量主成分X1X2X3X4X5X6X7X8X9Y1-0.969-0.923-0.1110.7770.7360.4200.7440.810-0.336Y20.0640.100-0.6100.2730.6660.8320.6280.539
9、0.880根据表二的分析数据，可写出各风险评价指标与两个主 成分因子之间的线形组合，设 Y 为主成分因变量，则线形 关系如下:Y =-0.969*X -0.923*X -0.111*X +0.777*X +0.736*X +0.420*X +0.744*X +01 1 2 3 4 5 6 7 .810*X -0.336*X89Y =0.064*X +0.1*X -0.610*X +0.273*X +0.666*X +0.832*X +0.628*X +0.532 1 2 3 4 5 6 7 9*X +0.88*X89(4) 主成分因子得分。按下面的公式以两个主成分 因子的信息贡献率作为加重权数
10、计算出 2001-2010 年中国银 行业风险水平的综合评价值。F=(0.60812*Y +0.22561*Y )/0.83373（5）绘制中国银行业风险水平综合评价时间序列图。根 据步骤（ 4）计算出的 2001-2010 年中国银行业风险水平的 综合评价值绘制中国银行业风险水平的态势图。图一：中国银行业风险水平态势图（2001-2010 年）80705040302010业6002001年 2002年 2003年 2004年 2005年 2006年 2007年 2008年 2009年 2010年从上图可以看出， 2001-2010 年在银监会及相关监管部门的共同努力下，中国银行业风险水平整体
11、上处于不断下行 的发展态势，特别是在 2004-2008 年，中国银监会的成立及 先进监管理念、监管模式的运用，使得风险水平下降的速度 较快。但由于受国际、国内资本市场及经济金融环境的影响 2009 年中国银行业风险水平处于短暂的上行波动态势，而2010 年国银行业风险水平继续下行。三 中国银行业监管效能的动态分析1997 年和 2001 年，巴塞尔银行监管会先后正式通过“有 效银行监管的核心原则”和“新巴塞尔资本协定” ，为规范 银行监管提出了国际统一的准则。受 2008 年金融海啸的影 响，2010年7月，巴塞尔银行监管会又发布巴塞尔协议III, 这三个准则的相继发布为建立统一的银行监管措
12、施提供了良好的基础，在这些准则的基础上，国内学者对银行监管及 其影响进行了研究。江春、许立成 从理论上划分了银行监管的四种理论， 并利用 80 个国家数据系统检验了四种银行监管理论的有效 性；李涛利用世界银行网站数据库对118个国家银行监管 数据进行了计量分析，并比较分析了银行监管的三种模式； 沈坤荣、李莉将银行发展作为衡量监管综合绩效的最终指 标，采用世界银行 2004 年调查报告的最新数据，运用主成 分分析法构造了 12 项银行监管指标，从而验证监管措施的 效应；肖兴志、韩超采用时间序列数据分析方法，选取合 适的非监管变量进行综合分析，以全面实证检验中国银行业 监管效果。为了更全面分析中国
13、银行业监管效能，本文拟在 上述文献研究的基础上，利用时间序列数据，采用因子主 成分分析法，选取合适的变量进行综合分析，以对中国银行 业监管效能进行系统的实证检验。衡量产业的发展往往要从规模和效率两个方面来考虑 其绩效，银行业亦不例外。银行在现代经济体系中有着重要 的作用，银行的发展规模关系到整个经济体系的健康周转运 行。银行业的经营效率对银行业的稳定与发展，进而对应付 银行危机、经济稳定都将具有重要的作用。基于此，对于银 行业监管效能，本文从银行业业务规模、银行业经营效率两 个层面，以总资产/GDP( % )、所有者权益/GDP( %)、各项贷 款余额/ GDP ( %)、资产增长率()、资本
14、增长率()、资 江春，许立成金融监管与金融发展:理论框架与实证检验J.金融研究,2005(4). 李涛商业银行监管的国际比较:模式及影响J经济研究,2003(12). 沈坤荣，李莉银行监管:防范危机还是促进发展?一一基于跨国数据的实证研究及其对中国的启示J管理 世界,2005(10). 肖兴志，韩超中国银行业监管效果的实证研究J产业经济研究,2008(4).本利润率（ %）、资产利润率（ %）、拨备覆盖率（ %）八项指 标的综合评价值来反映中国银行业监管效能的动态变化趋 势。根据中国统计年鉴及银监会统计信息网 2001-2010 年原始经济时间序列数据，运用因子分析法得出中国银行业 监管效能的
15、总体评价值，其发展的趋势见图二。图二 ：中国银行业监管效能态势图（2001-2010 年）银行业监管效果综合值2 o o203o204o25 o o206o27 o o208o209o2从图二可以看出，在 2001-2010 年间中国银行业监管效 能总体处于上行的态势，但在 2001-2004 年间，银行业监管 效能的总体态势较为缓慢。 2005-2010 年间，在中国银监会 风险监管理念的指引下，以资本风险、流动性风险、信用风 险、经营风险为监管重点的监管方式促使银行业监管效能的 总体态势较上行较为迅速。基于本文开篇问题的提出，根据所计算出的 2001-2010 年中国银行业监管效能的综合评价值和中国银行业风险水 平的综合评价值对两者之间的关系进行研究。4.1 相关性分析运用 Eviews 统计软件对中国银行业风险水平综合值与监管效能综合评价值进行相关性分析，得出它们之间的相关 系数见表三。表三：银行业监管效能与风险水平的相关性分析表银行业风险水平综合值银行业监管 效能综合
