各行业企业信用评价方法

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1、各行业企业信用评价方法第一节制造业企业信用评价方法制造业企业是指运用现代生产技术，从事工业生产经营活动，为社会提供工业性产品或工业 性劳务，独立核算并获取利润，具有法人资格的商品生产经营组织。从信用评估的角度上看， 该行业的以下几方面特征需要重点考虑：- 生产具有广泛的外部联系和灵活的适应性；- 制造业企业运用现代生产技术进行社会化大生产；- 制造业企业大规模地使用机器和机器体系进行生产；- 内部劳动分工精细，协作紧密，同时受到机器体系客观条件的制约；- 生产过程具有严格的比例性和高度的连续性；- 加入WTO后的影响因不同子行业而异，中国制造业总体技术水平不高的状况没有得到 根本改观，而入世后

2、将面临外国先进产品的巨大冲击。对制造业信用评级应紧密结合该行业以上特征，采取定性分析和定量分析相结合的方法，对 企业履行各种经济承诺的能力及可信任程度进行综合判断。制造业信用评级适用于国民经 济行业分类与代码归入制造业的所有52个子行业的贷款企业信用等级评估，并对制造业 贷款企业信用等级评估标准的制定起指导作用。制造业企业信用评级分为三部分，即定性分析、定量分析和特殊分析。评估制造业企业的信 用状况，不仅要评估企业的货币支付能力、还贷能力和偿债能力，还要对企业的内在素质和 经营管理水平及发展前景作出评价。一、定性分析（一）行业风险和企业经营环境分析此部分是对企业所处行业状况、市场状况和公司经营

3、状况的分析，定性考虑公司的信用状况。 主要从以下几方面考虑：社会、人口、政策和技术变化分析；行业容量分析；行业周期性分 析及影响企业经营的决定性因素分析，如竞争的特性、价格、产品质量、销售渠道及销售网 络、产品概念或形象、产品细分程度及其他因素。表：行业风险和企业经营环境分析的主要因素总类别次类别主要因素社会、人口、政策 和技术变化影响分 析宏观经济1. 经济周期；2. 金融形势（利率、汇率）；3. 通货膨胀；4. 消费信贷政策；政治法律1. 制造业对政治因素的敏感程度；2. 政府的影响和干预产业的政策背景；3. 国际政治关系的影响（如WTO的影响）；技术变化1. 技术革新对制造业的影响（一般

4、较大）；2. 本地制造业技术水平在全国水平中的地位；社会意识、人 口、文化1.消费群体状况的影响：人群年龄结构、文化结构、开放 程度对企业产品的需求敏感性分析（这是该行业的一个比较 鲜明的特点）；2.环保等社会意识对制造业的影响；行业风险、容量和 周期性分析行业特点1. 垄断竞争型：资本、技术密集型；2. 进入或退出难度；3. 需求的可预测性和生产能力适度性分析（不足、适中、 过剩）；企业经营决定性因素1. 影响企业经营的决定性因素分析，竞争的特性、价格、产品质量；2. 销售渠道及销售网络、产品概念或形象、产品细分程度;行业前景1. 本地制造业各行业的发展趋势；2. 制造业在未来市场格局中的地

5、位；3. 制造业竞争状况和前景分析；4. 产业结构和产品结构调整力度对制造业的影响。（二）企业竞争力分析贷款企业信用等级评估中的企业竞争力分析部分主要从以下几方面予以考虑；1、主要从企业的竞争能力（主要市场份额、产品的主导性及其影响市场价格的能力X维持 高水平经营绩效能力（产品细分化程度、市场分布状况、主要客户和供应商的分散程度及其 生产的成本优势）、企业规模和企业职工队伍和技术素质（技术素质主要考虑劳动者的组织 结构和实际操作能力，机器设备的加工能力、加工质量和加工品种、工艺水平、科研力量和 新技术及新材料的应用能力）方面分析。2、技术装备水平和应用分析对制造业来说，技术装备水平是决定公司竞

6、争地位的重要因素，对公司技术水平的评价可以 分为技术硬件部分评价和软件部分评价两部分。技术硬件包括机械设备、单机或成套设备、 基础设施等水平。主要从设备先进性、设备成新度、设备利用程度三方面考察，应注意主要 生产设备在技术上的先进性和状态上的成新度。软件部分包括：生产工艺技术、工业产权、 专利设备制造技术和生产者的操作技术和熟练程度等。应注重设备的综合利用程度，是否能 够科学、有效、合理使用设备，是否最大限度地发挥了设备的生产能力。需要注意的是，这 种评价是建立在与国内或国外同行水平比较的基础之上的。3、实际与潜在竞争程度的分析由于制造业日益有系统地将新的科学技术和知识应用于生产，很多企业已经

7、属于技术密集型 和资本密集型行业，所以在对该行业贷款企业竞争力进行评估时，特别注重企业的实际与潜 在竞争程度的分析，主要从现有企业与新加入企业的竞争优势、替代产品优势和市场议价能 力等几方面来作重点分析，尤其是学习效应、改进经济和价格敏感度分析。企业竞争优势却 需要重点考虑产品质量、销售网络和品牌形象等方面。决定竞争者目标的因素主要考虑企业 规模、经营规模、技术领先程度和竞争状况等因素。竞争策略主要有排挤竞争者、追随竞争 者、领先竞争者、补充竞争者。4、高新技术运用行为分析很多制造业企业作为技术密集型企业，既是高新技术市场上的主要买方，也是高新技术营销 研究的“顾客”，在对此类贷款企业信用等级

8、进行评估时，须对其采用高新技术的需求、购 买动机、购买行为及决策类型进行分析。作为高新技术的买方，其需求大体可以分为五个层 次，即安全性需求、盈利性需求、独立性需求、超常发展需求和社会效益需求。（三）企业经营管理分析1、主要分析内容主要从管理层应变能力（与行业风险和企业经营环境结合起来分析）、企业的经营战略、管 理层风险倾向、管理一贯性和可信性、管理层变动和管理模式进行分析。企业经营能力分析 主要包括企业经营者素质分析、市场与产品分析、企业文化、企业发展战略、领导者能力及 管理水平分析、外部环境分析、信用记录分析等。2、经营战略分析该项分析是财务报表分析的一个重要始点，它可以有助于确定公司的利

9、润动因和主要风险， 进而据此正确评估公司经营的可持续性，使评估人员能够在一个高质量的水平上探查公司的 经济状况。另外，经营战略分析还有利于企业前景分析：首先，它使得评估人员能够估计该 企业与该行业之间的经营差别是否能够持续下去；其次，估算企业为保持竞争优势所进行的 投资开支（如电子、通信设备和计算机制造业的技术开发费用）。同时，在对贷款企业的经 营管理能力和水平进行分析时，是基于对该行业的总体经营情况的宏观分析的基础之上。由 于企业经营管理能力主观评估的不确定性，所以在制定评级标准时，采用了一些财务比率作 为主观评估的必要补充。3、成本控制和成本降低能力主要从企业的成本控制系统的组成（组织系统

10、、信息系统、考核制度和奖励制度）和成本控 制的基本原则着手分析。前者主要观察企业是否建立起成本中心、利润中心和投资中心的责 任和控制范围；后者则主要看领导推动、全员参与情况以及经济原则的贯彻，如“例外管 理”原则的使用、参考应收账款周转率指标。4、生产要素利用情况制造业企业是直接从事产品生产的生产单位，对各项生产要素的利用情况直接影响到其生产 效率和盈利能力。主要从劳动力、生产设备和材料利用情况等方面进行分析。表：企业经营管理考核要素分析评估内容考核因素分析侧重面企业经营素质 分析管理层应变能力1. 企业规模及对所在区域的影响；2. 企业组织结构、技术装备和水平、研发能力和营销实力；企业战略分

11、析企业经营 战略1. 产品定位选择：主要产品的市场占有状况、企业的主要顾客群 落及其忠诚度，尤其是市场特点和热点；2. 竞争定位：企业与其他企业竞争的方法；3. 产品价值链分析、企业的产品组合和产品社会影响；企业的发展战略1. 管理层风险倾向是属稳定型，还是激进型；2. 主要考虑管理层变动和管理模式；管理一贯性、可信性；3. 从一致性、协调性、可行性和优越性等方面考虑；4. 从管理人员素质及能力、基础管理和管理效率方面考虑；领导者能力及管理分析管理层绩效考核1. 企业产业结构是否合理；2. 企业技术创新的激励机制，企业竞争力的巩固；3. 经营效率水平，主要投资项目绩效。（四）财务报表可靠性分析

12、财务报表质量和可靠性分析是所有行业贷款企业信用等级评估的分析内容，其考察范围相当 广，主要从财务报表本身的局限性、报表的真实性和会计政策不同选择影响的可比性来分析， 如存货的计价方法、折旧方法、所得税费用的确认方法及对外投资收益的确认方法。由于制 造业企业总资产中固定资产、存货、应收账款及无形资产所占比例很大，因此新企业会计 制度对其影响明显。因此，除了通常应考虑的内容外，特别要注意新企业会计制度的 影响分析。自2001年1月1日起实施的新企业会计制度相对于旧制度而言，主要差别体现在三方 面：一是除计提短期投资、长期投资、存货和应收账款老四项减值准备外，新增对固定资产、 无形资产、在建工程、委

13、托贷款四项减值准备；二是债务重组和非货币性交易准则 规定将原计入当期损益的债务重组收益和资产置换收益计入资本公积;三是原按5年直线摊 销的开办费用现规定在开始生产经营的当月一次计入损益。会计政策包括合并报表、收入确认、折旧、结汇、存货管理、摊销等，财务政策包括财务目 标、举债策略、收购计划等。因为该行业企业的固定资产和存货规模很大，一般说来，可能 引起制造业企业会计数据的混乱和偏向性的因素主要是研究开发费用计入开支，引起企业之 间利润相对差距较大的项目主要是折旧和存货估值等方面。另外，此方面分析主要应结合现 金流量表、财务报表附注和评估人员下企业调查获得的第一手资料对企业会计政策的合法 性、合

14、理性和连续性、信息披露的充分性及财务报告质量作出综合评价。（五）信用状况分析信用状况是指企业在生产经营结算中延期付款的行为或资金的借贷关系，是影响企业信用等 级的重要因素之一，尤其对贷款企业的信用等级评估方面来说，更是如此。主要从银行信用 和商业信用两方面考虑，具体地说是考虑逾期贷款情况和货款支付情况。商业信用是指商品交易中由于延期付款或延期交货形成的借贷关系，是直接的信用关系，企 业能否按时支付货款和按时回收全部货款也直接表明了企业的承债能力。银行信用则主要从 贷款按期偿还率和利息支付率等方面加以考虑。逾期贷款是贷款危险的信号，银行通常都把 逾期贷款率作为考核企业贷款流动性和偿还情况的重要指

15、标。借款能否及时偿还，综合反映 了企业生产经营活动情况，在企业资金周转的过程中，任何环节上出现问题，都可能影响贷 款的及时偿还。因此，逾期贷款率在一定程度上反映了贷款的风险程度和企业资金信用状况。- 贷款按期偿还率=（1-期末逾期偿还借款余额/期末借款总余额）X100%- 贷款利息支付率=已支付贷款利息/应支付贷款利息X100%- 货款支付率=（期初应付货款+本期外购货款-期末应付货款）/ （期初应付货款+本期外 购货款）X100%。二、定量分析主要是财务风险状况分析，即基于公司的财务数据定量分析公司的财务状况。如果把企业的 偿债行为分为主观上愿意和客观上能够支付两个层次，财务风险定量分析和评价侧重于解决 支付债务的客观财务状况保障。财务指标分析主要是用财务比率方面的计量指标，从财务质 量的角度对被评企业进行考核，分核心指标和行业特殊指标两个评分内容。（一）盈利能力分析盈利能力是企业偿债能力的重要保障因素，因为利润是偿债资金的来源之一。一般来讲，基 本财务分析中的利润比率应该只包括企业正常经营活动的收益，而不应包括下列项目：非正 常或非经常项目、停止经营、非常项目、会计原则变更的影响。制造业企业很多是各地的优 先发展企业，如高新技术企业，相对来说，享受地方财政补贴或利税返还等非经常性损益的 风险应作为考虑的重点，