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1、2012年一级建造师考试重点复习资料（建设工程经济1Z101000工程经济12101010资金时间价值的计算及应用掌izioion握利息的计算资金时间价值的概念P1随时间的推移而增值，其增值的这部分资金是原有资金的时间价值。资金的价值是随时间变化而变化的,资金的使用时间越长，其时间价值越大。资金数量越多，其时间价值越大。投入和回收的特点，前期投入越多，负效益越大；离现在越近回收的资金越多，资金的时间价值越大。资金的周转速度越快，在一定时间内的咒诅按次数越多，资金的时间价值越大。4、实质是资金作为生产经营要素，在扩大再生产及其资金流通过程中资金随时间周转使用的结果影响因素P12、3、利率:单位时
2、间内所得利息额与原借贷金额之比i b 100%利息与利率的概念利息匚还本付息总额F-本金P在借贷过程中债务人支付给债权人超过原借贷金额的部分利息常常被看成是资金的一种机会成本,在工程经济分析中常常是指占用资金所付的代价或放弃使用资金所得的补偿。利率高低决定因素：取决于社会平均利润率，利率的最高界限;2、3、金融市场上借贷资本的供求情况，求供丁过利率上升;风险越大，利率越高；4、通货膨胀，资金贬值利息无形中成为负值;5、借出资本的期限长短，长，风险大，利率高作用：1、是以信用方式动员和筹集资金的动力; 观经济管理的重要杠杆；2、促进投资者加强经济核算，节约使用资金;3、宏利息的计算P31、单利一
3、利不生利It2、复利一利生利、利滚利ItFt-i复利的本利和Ft(1 i)n本金越大，利率越高、即席周期越多时，复利和单利两者差距就越大。1Z101012资金等值计算及应用一、掌握现金流量图的绘制现金流量的概念（CO）十表示现金流入：（CI）七表示现金流出：（CI-CO十表示净现金流量4、金融企业经营发展的总要条件。二、现金流量图的绘制P5现金流量三要素：大小（现金流量数额）、方向（现金流入或流出）、作用点（现金流量发生的时点）1A3l121454需注意的几点：1 .0、1、2n表示时间点，0表示第一年的期初，其它时间点表示该年末（或下一年初）末或第三年，如2表示第二年初：例题2 箭头的方向表
4、示现金流入或流出，向上为流入，收益；箭头的长短表示现金流量的多少。3例：某企业投资一项目，第1年初投入100万元，第末收入40万元，第410年每年收入50万元，第序支口现金流量图说明公式向下为流出，费用2年末投入50万元，第3年初投入20万元，第3年11年初收入10万元。请画出现金流量图。系数符号名称5。10j|laj卜J012345(3739i，5020二、终值和现值计物整存己知P整取F多少整取FFP(1i)n(1i)n一次支付现值系数(F/P,i,n)一次支付的终值系数P712-1互为倒数己知整存P多少F(1i)n贴现或折现(1i)n一次支付终值系数折现系数、贴现系数(P/F,i,n)一次
5、支付的现值系数P812-2三、等额支付等额支付等额支付等额支付一:!二二二11pTTTTTiaLISai零存A已知整取F多少(1i)n11年金终值系数(F/Ai,n)等额支付系列终值系数PIO12-3+P已掌握等值计算的应用注意点:1.2.3.FLLIL整取F已知零存A多少整存P已知零取A多少零取A已知整存P多少(1i)n1年金现值系数P(1i)nA(1i)nQ(A/F,i,n)(A/P,i,n)1=(P/A,i,n)等额支付系列偿债资金系数等额支付的回收系数等额支付的现值系数。点就是第一期初，也是零期，第一期末即等于第二期初，余类推；现值P是。点，即第1期初；F在考察期末发生，即n期末；等额
6、A从1-n点，表示每期的期末：P比A早一期，A与F重合于n点：等额A从1一n点，表示每期的期末。掌握里这类问题的步骤：血现金流量图选公式：符合条件的直接用不符合条件的先转换二代入计算例：1.苹人储备养老金，每年未存入额为15937.42o解：根虫题意现金流量图为：1000元，已知i=10%10年后他的养老金用等额支付的终值系数计算,金Pll12-Pll12-Pll12-43.影响资金等值的因素有3个：资金数额的多少、资金发生的时间长短、利率(或折现率)的大小。利率是一个关键因素互为倒数互为倒数123TJ00()依题意，直接套用等额支付的终值系数进行计算,3-5年末等额偿还,问每年偿还多少？解:
7、F=AX(F/A,i,n)=1000X(F/1000,10%,10)直接查表即可。2.某企业于第一年初连续两年向银行贷款30万元，i=10%,约定第根据题意现金流量图为：*-A=?如图可知，该题不能直接套用表格中的公式，先要进行转换。解法一：将第1年初和第2年初的30万元转化到第2年末，作为现值P=30X(1+1O%)=+3OX(1+10%)=69.3(万元)P,同时将时间点依次改为0、1、2、3。A=PX(A/P,10%,3)解法二：将第1年初和第2年初的30万元转化到第5年末，作为终值1、2、3。F=30x(1+10%)+30X(1+10%)=92.24(万元)F,同时将时间点改为解法一中
8、红色字体的A=FX(A/F,10%,3)103.若10年内，每年年初存入2000元，i=6%,10年后本息和多少？I解：根据题意现金流量图为：In2000由图可知，该题不能直接套用公式，要先进行转换。此时在先根据等额支付的终值系数公式，求出红色字体的F,最左端虚设一个0点，原来的09依次改为概念求得F。1-10,做此改动并不会改变计算结果。然后再根据复利的F=2000X(F/A,i,n)X(1+i)或F=2000X(F/A,i,n)其中2000X(F/A,i,n)表示红色字体的FX复利计算公式使用注意点：(F/P,i,n)计息期数为时点或时标，本期末即等于下期初。初，1 余类推。0点就是第一期
9、，也叫零期，第一期末即等于第二期、P是在第一计息期开始时发生2 F发生在考察期期末，即n期末、各期的等额支付A,发生在各期期末。5当问题包括P与A时，系列的第一个A与P隔一期。即P发生在系列A的前一期、当问题包括A与F时，系列的最后一个A是与F同时发生。不能把A定在每期起初，因为公式的建立与他是不相符的如果两个现金流量等值，则对任何时刻的价值必然相等。影响资金等值的因素有三个：金额的多少、资金发生的时间长短、利率的大小。1Z101013熟悉名义利率和有效利率的计算1、理解名义利率的概念：计息周期利率i乘以一年内的计息周期数m所得的年利率。rm2、名义利率的计算方法：1;通常所说的利率都是名义利
10、率，计算名义利率时忽略了前面各期利息再生的因素。3、理解有效利率的概念：有效利率是指资金在计息中所发生的实际利率。包括计息周期有效利率和年有效利率。4、有效利率的计算方法计息周期有效利率年有效利率1eff1此公式要记忆必考例：某人在银行存款半年计息1次一个季度计息1次一个月计息1次名义利率r12%12%12%有效利率计息期的有效利率i6%3%1%年有效利率leff(1+6%)-1(1+3%)-1(1+1%)-112.36%12.5512.68100万元，年利率12%,半年计息1次。有效利率大于名义利率，随着计息周期m减小，有效利率和名义利率的差值ieff-r增大，但并不是无限增大，而是趋向于某
11、一固定值。有效利率和名义利率的关系实质上与复利和单利的关系一样。在工程经济分析中，如果各技术方案的计息期不同，不能用名义利率来评价，必须换算成有效利率进行评价。计息周期小于或等于资金收付周期时的等值计算必须按收付周期的实际利率计算或按计息周期利率计算，对于等额系列流量只有计息周期与收付周期与收付周期一致时才能按计息期利率计算，否则，只能用收付周期实际利率来计算。例子见P13例：从现在开始每年初存款1000元，年利率12%半年计息一次，问五年末本利和多少？根据题意现金流量图为：解：1二/tJ*1一11：,1b013AarfFAI()由于该题为等额支付问题，所以只能用支付期利率计算。年有效利率ie
12、ff为(1+6%)-1该题不能直接套用等额支付的终值系数公式，所以要先进行转换，即利用等额支付的终值系数公式先求出红色字体的F,再利用一次支付的终值系数公式求出Fo由PAx(P/A,i,n)得：P1000x(p/1000,(16%)21,5)Px行/P,i,n)得：lOOOx(F/1OOO,(16%)1231,5)X(F/P,(16%)21,1)其中P=1000x(F/1000,(16%)21,5)例：每年末存入银行20万元，解：根存5年，年利率10%半年计息一次，问5年末本息和多少?据题意现金流量图为：23151*111年有效利率ieff为(1+5%)1由FAX(F/A,i,n)得，F20x
13、(F/20,(15%)21,5)注意：对等额系列流量，只有计息周期与收复周期一致是才能按计息期利率计算。否则，只能用收付周期实际利率计算。1Z101020技术方案经济效果评价1Z101021经济效果评价的内容经济效果评价的基本内容P141、技术方案的盈利能力一主要分析指标：财务内部收益率、财务净现值、资本金内部收益率、静率态投资回收期、总投资收益率、资本金净利润率等选用。2、技术方案的偿债能力一主要分析指标：利息备付率、偿债备付率、资产负债率3、技术方案的财务生存能力一也称资金平衡分析，是根据拟定的技术方案的财务计划现金流量表考察方案计算期内各年的投资、融资和经营活动所产生的各项现金流入和流出，计算净现金流量和累计盈余资金。财务可持续性应首先体现在有足够大的经营活动净现金流量一基本条件，各年累积盈余资金不应出现负值一必要条件(所有技术方案都需要做财务生存能力分析)二、经济效果评价方法P151、经济效果评价的基本方法包括确定性评价方法与不确定性评价方法两
