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1、2022年证券一般从业考前密押冲刺卷1. 单选题 假设某一时刻股票指数为2290点，投资者以15点的价格买入一手股指看涨期权合约并持有到期，行权价格是2300点，若到期时股票指数期权结算价格跌落到2310点，投资者损益为（ ）。（不计交易费用）A 5点B -15点C -5点D 10点考点 期权四种基本头寸的风险收益结构解析 投资者行权损益=标的资产卖价执行价格权利金=2310230015=5（点）。2. 单选题 根据证券化产品的金融属性不同，可以分为（ ）。 .股权型证券化 .债权型证券化 .单一型证券化 .混合型证券化 A 、B 、C 、D 、 、考点 资产证券化解析 本题考查资产证券化的分
2、类。资产证券化按不同的分类标准，有不同的类型。根据证券化产品的金融属性不同，可以分为股权型证券化、债权型证券化和混合型证券化。故本题选B选项。3. 单选题 假设法定存款准备金率为17%，超额存款准备金率为5%，现金在存款中的比率为8%，则可得出货币乘数为（）。 A 1.6B 3.1C 3.6D 4.3答案 C解析 货币乘数=（现金在存款中的比率+1）/（现金在存款中的比率+法定存款准备金率+超额存款准备金率）=（8%+1）/（8%+17%+5%）=3.6。4. 单选题 下列关于客户保证金存放的说法中，正确的是( )。 A 期货公司存管的客户保证金只能全额存放在期货交易所专用结算账户内B 期货公
3、司存管的客户保证金只能全额存放在期货保证金账户内C 期货公司存管的客户保证金应当全额存放在期货保证金账户和期货交易所专用结算账户内D 期货公司存管的客户保证金主要部分应当存放在期货保证金账户内答案 C解析 期货公司存管的客户保证金应当全额存放在期货保证金账户和期货交易所专用结算账户内，严禁在期货保证金账户和期货交易所专用结算账户之外存放客户保证金。5. 单选题 考察行业所处生命周期阶段的一个标志是产出增长率，当增长率低于（ ）时，表明行业由成熟期进入衰退期。A 10%B 15%C 20%D 30%考点 行业生命周期解析 产出增长率在成长期较高，在成熟期以后降低，经验数据一般以15%为界。到了衰
4、退阶段，行业处于低速运行状态，有时甚至处于负增长状态。6. 单选题 无风险收益率和市场期望收益率分别是0.06和0.12。根据CAPM模型，贝塔值为1.2的证券X的期望收益率为（ ）。A 0.06B 0.12C 0.132D 0.144考点 预期收益率和风险解析 期望收益率=无风险收益率（市场期望收益率无风险收益率）=0.061.2（0.120.06）=0.132。7. 单选题 套利定价理论（APT）是描述（ ）但又有别于CAPM的均衡模型。A 利用价格的不均衡进行套利B 资产的合理定价C 在一定价格水平下如何套利D 套利的成本考点 套利组合解析 套利定价理论（APT），由罗斯于20世纪70年
5、代中期建立，是描述资产合理定价但又有别于CAPM的均衡模型。8. 单选题 下列关于逐步回归法说法错误的是（ ）。A 逐步回归法先对单个解释变量进行回归，再逐步增加变量个数B 有可能会剔除掉重要的解释变量从而导致模型产生设定偏误C 如果新引入变量未能明显改进拟合优度值，则说明新引入的变量与其他变量之间存在共线性D 如果新引入变量后t检验显著，则说明新引入的变量与其他变量之间存在共线性考点 非线性模型的线性化解析 逐步回归法是指以Y为被解释变量，逐个引入解释变量，构成回归模型，进行模型估计。根据拟合优度的变化以及结合F检验和t检验的显著性决定是否保留新引入的变量。如果新引入了变量后使得F检验和t检
6、验均显著，并且增加了拟合优度，则说明新引入的变量是一个独立解释变量，可考虑在模型中保留该变量:如果新引入的变量未能明显改进拟合优度值，或者F检验和t检验出现了不显著现象，则说明新引入的变量与其他变量之间存在共线性。9. 单选题 以下哪种债券大多为信用债券（ ）。 .一般公司债 .国债 .金融债 .信用良好的公司发行的公司债券 A 、B 、C 、D 、考点 债券概述解析 本题考查债券的分类。项，一般公司由于信用等级较低，通常需要担保，多为担保债券。、项，国债、金融债券、信用良好的公司发行的公司债券，大多为信用债券。故本题选B选项。10. 单选题 金融互换是指两个或两个以上的当事人按共同商定的条件
7、，在约定的时间内定期交换现金流的金融交易，主要包括（ ）。 .货币互换 .利率互换 .股权互换 .汇率互换 A .B .C .D .考点 现金流、债券类、股票类和衍生产品类证券产品的组成及基本特征解析 金融互换：金融互换是指两个或两个以上的当事人按共同商定的条件，在约定的时间内定期交换现金流的金融交易，主包括货币互换、利率互换、股权互换、信用违约互换等。11. 单选题 证券公司在经营过程中，经其申请，国务院证券监督管理机构可以根据其( )，对其业务范围进行调整。 .财务状况 .内部控制水平、合规程度 .高级管理人员业务管理能力 .从业人员数量 A 、B 、C 、D 、答案 C解析 根据证券公司
8、监督管理条例的规定，证券公司设立时，其业务范围应当与其财务状况、内部控制制度、合规制度和人力资源状况相适应；证券公司在经营过程中，经其申请，国务院证券监督管理机构可以根据其财务状况、内部控制水平、合规程度、高级管理人员业务管理能力、专业人员数量，对其业务范围进行调整。12. 单选题 下列关于量化投资的理解正确的是（ ）。 .数据是量化投资的基础要素 .程序化交易实现量化投资的重要手段 .量化投资追求的是相对收益 .量化投资的核心是策略模型 A .B .C .D .考点 量化投资分析的理论基础解析 考察对量化投资的理解。13. 单选题 利率期限结构理论是基于（ ）建立起来的。 .市场预期理论 .
9、流动性偏好理论 .市场分割理论 .理性预期理论 A 、B 、C 、D 、考点 利率的风险结构与期限结构解析 本题考查利率期限结构的理论。利率期限结构理论主要基于以下三种因素建立起来：（1）市场预期理论；（2）流动性偏好理论；（3）市场分割理论。故本题选A选项。14. 单选题 对二叉树模型说法正确是（ ）。 .模型不但可对欧式期权进行定价，也可对美式期权、奇异期权以及结构化金融产品进行定价 .模型思路简洁、应用广泛 .步数比较大时，二叉树法更加接近现实的情形 .当步数为n时，nT时刻股票价格共有n种可能 A . B . C . D .考点 期权定价原理和主要模型解析 二叉树模型是由约翰考克斯、斯
10、蒂芬罗斯和马克鲁宾斯坦等人提出的期权定价模型，该模型不但可对欧式期权进行定价，也可对美式期权、奇异期权以及结构化金融产品进行定价，思路简洁、应用广泛。当步数为n时，nT时刻股票价格共有n+l种可能，故步数比较大时，二叉树法更加接近现实的情形。15. 单选题 我国全国性资本市场的形成和初步发展阶段是（ ）。 A 19781992年B 19931998年C 19811990年D 1999年至今答案 B解析 【解析】我国资本市场的萌芽期（19781992年）；全国性资本市场的形成和初步发展期（19931998年）；资本市场进一步规范和发展期（19992007年）。16. 单选题 实施套利策略的主要步
11、骤包括（ ） .机会识別 .历史确认 .概率分布及相关性确认 .置信区间及状态确认 A .B .C .D .考点 套利方法解析 实施套利策略的主要步骤包括：机会识别历史确认概率分布及相关性确认置信区间及状态确认基本面因素分析基金持仓验证补救措施17. 单选题 下列关于久期分析，说法正确的有（ ） .久期分析也称为持续期分析或期限弹性分析 .对各时段的缺口赋予相应的敏感性权重，得到加权缺口，然后对所有时段的加权缺口进行汇总，以此估算某一给定的小幅（通常小于0.1%）利率变动可能会对整体经济价值产生的影响。 .若采用标准久期分析法，久期分析只能反映重新定价风险，不能反映基准风险及因利率和支付时间的
12、不同而导致的头寸的实际利率敏感性差异，也不能很好地反映期权性风险。 .对于利率的大幅变动（大于1%），久期分析的结果不再准确，需进行更复杂的技术调整。 A .B .C .D .考点 久期分析、风险价值、压力测试、情景分析的基本原理和适用范围解析 久期分析基本原理：久期分析也称为持续期分析或期限弹性分析，是对各时段的缺口赋予相应的敏感性权重，得到加权缺口，然后对所有时段的加权缺口进行汇总，以此估算某一给定的小幅（通常小于1%）利率变动可能会对整济价值产生的影响。各时段的敏感性权重通常是由假定的利率变动乘以该时段头寸的假定平均久期来确定。通常，金融工具的到期日或距下一次重新定价日的时间越长，并且在
13、到期日之前支付的金额越小，则久期的绝对越高。（2）适用范围：采用标准久期分析法，久期分析只能反映重新定价风险，不能反映基准风险及因利率和支付时间的不同而导致的头寸的实际利率敏感性差异，也不能很好地反映期权性风险。对于利率的大幅变动（大于1%），久期分析的结果不再准确，需进行更复杂的技术调整。18. 单选题 首次公开发行股票招股意向书刊登后，发行人和主承销商可以向（）投资者进行推介和询价。 A 网上B 网下C 内部D 外部答案 B解析 根据证券发行与承销管理办法的规定，首次公开发行股票招股意向书刊登后，发行人和主承销商可以向网下投资者进行推介和询价，并通过互联网等方式向公众投资者进行推介。19. 单选题 某公司某会计年度末的总资产为200万元，其中无形资产为10万元，长期负债为60万元，股东权益为80万元。根据上述数据，该公司的有形资产净值债务率为（ ）。A 1.71B 1.5C 2.85D 0.85考点 财务报表及财务分析解析 根据有形资产净值债务率的公式，可得:有形资产净值债务率=债务总额/股东权益-无形资产净值=（200-80）/（80-10）=1.71。20. 单选题 考察和分析企业的非财务因素，主
