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1、第一章 总论1.1 财务管理的概念（1）企业财务活动：筹资、投资、经营、分配。（2） 企业财务关系：同所有者（国家、法人单位、个人、外商）；债权人(债券持有人、贷款机构商业信用提供者、其他出借资金给企业的单位和个人)；被投资单位；债务人；内部各单位；职工之间；税务机关。（3） 企业财务管理的特点：1.2 财务管理的目标（1）财务管理目标的概念（2） 以利润最大化为目标a.股东权益是股东对企业净资产的所有权，包括股本、资本公积金、盈余公积金和未分配利润四个方面。-股本，投资人已经投入的资本，如果不增发，它不可能再增大。-资本公积金，来自股本溢价、资产重估增值等，不是企业自身的经营业绩所致。-盈余
2、公积和未分配利润，来源于利润最大化的体现，是企业从净利润中扣去股利分配后的剩余，是企业经营效益的体现。b.另，缺点：-没有考虑利润实现的时间，没有考虑项目收益的时间价值。-没有有效的考虑风险问题。-没有考虑利润和投入资本的关系。-是基于历史的角度。-会使企业财务决策带有短期行为的倾向。-利润是企业经营成果的会计度量，而对同一经济问题的会计处理方法的多样性和灵活性可以使利润并不反映企业的真实情况。（3） 以股东财富最大化为目标a.股东财富，由其所拥有的股票数量和股票市场价格两方面来决定。（“股东财富最大化能否转为股票价格最大化”的争论，与资本市场有效假设）b.股东财富的表现形式是在未来获得更多的
3、现金流量，股票的价格也是股东未来所获现金股利和出售股票所获销售收入的现值。-股票价格一方面取决于未来获取现金的能力，另一方面取决于现金流入的时间和风险。c.优点：-考虑了现金流量的时间价值和风险价值。-一定程度上能够克服企业在追求利润上的短期行为。-反映资本与收益之间的关系d.企业财富最大化和其他利益相关者之间的关系e.契约约束：-利益相关者的的利益受到了完全的保护以免受到股东盘剥。-没有社会成本。（4）财务管理目标与利益冲突a.委托代理问题与利益冲突：-股东与管理层：激励；股东直接干预；被解聘威胁；被收购威胁。-股东与债权人：-大股东与小股东：关联交易；非法占用资金；操纵股价；支付过高报酬；
4、不合理股利政策。b.社会责任与利益的冲突1.3 企业的组织形式与财务经理（1）企业组织形式个人独资企业合伙企业公司制企业（2） 财务经理（3）财务职业生涯金融机构财务管理1.4财务管理的环境（1）经济环境（2）法律环境（3）金融市场环境（4）社会文化环境第二章 财务管理的价值观念2.1货币时间价值（1）货币时间价值的概念（2）货币流量时间线（3）复利终值和现值a.复利终值FVn=PV(1+i)n=PVFVIFi,nb.复利现值PV=FVnPVIFi,n（4）年金终值和现值a.后付年金终值FVAn=AFVIFAi,nb.后付年金现值PVAn=APVIFAi,nc.先付年金终值XFVAn=AFVI
5、FAi,n（1+i）d.先付年金现值XPVAn=APVIFAi,n（1+i）e.延期年金现值计算f.永续年金现值计算（5）其他：不等额现金流量现值的计算；年金和不等额现金流量混合情况下的计算；贴现率的计算。2.2 风险与收益（1）风险与收益的概念（2）单项资产的风险与收益：a.确定概率分布；b.计算预期收益率预期收益率r=P1r1+ Pnrn=Pjrjc.计算标准差标准差=二次根号(ri-r)2Pid.利用历史数据度量风险；e.计算变异系数变异系数=CV=/rf.风险规避与必要收益。（3）证券组合的风险与收益：证券组合的收益；证券组合的风险；证券组合的风险与收益；最优投资组合。（4）主要资产定
6、价模型：资本定价模型；多因素定价模型。2.3 证券估价（1）债券的特征及估价：a.债券的主要特征；b.债券的估价方法VB=I(PVIFAr,n)+M(PVIFr,n)c.债券投资的优缺点。（2）股票的特征及估价：a.股票的构成要素；b.股票的类别；c.优先股的价值；d.优先股的估值V=D(PVIFAr,n)+P(PVIFr,n)e.股票投资的优缺点。第三章 财务分析3.1 财务分析基础（1）财务分析基础的作用（2）财务分析的目的：债权人财务分析的目的；股权投资者；管理层；审计师；政府部门。（3）财务分析的内容：偿债能力分析；运营能力；盈利能力；发展能力；财务趋势；财务综合分析。（4）财务分析的
7、方法：比率分析构成、效率、相关；比较分析法。（5）财务分析的程序（6）财务分析的基础：会计核算资料。3.2 财务能力分析（1）偿债能力分析：a.短期偿债能力分析：流动比率=流动资产流动负债；速动比率=（速动资产-存货）流动负债；现金比率=（现金+现金等价物）流动负债；现金流量比率=经营活动中产生的现金流量净额流动负债；到期债务本息偿付比率=经营活动中产生的现金流量净额（本期到期债务本金+现金利息支出）b.长期偿债能力分析：资产负债率=负债总额资产总额；股东权益比率=股东权益总额资产总额；权益乘数=资产总额股东权益总额；产权比率=负债总额股东权益总额；有形净值债务率=负债总额（股东权益总额-无形
8、净资产）偿债保障率=负责总额 经营活动中产生的现金流量净额利息保障倍数=（税前利润+利息费用）利息费用现金利息保障倍数=经营活动中产生的现金流量净额+现金利息支出+付出所得税）现金利息支出；（2）运营能力分析a. 应收账款周转率应收账款周转率=赊销收入净额应收账款平均余额，应收账款平均余额=(期初应收账款+期末）2，应收账款周转天数=360应收账款周转率=应收账款平均余额360赊销收入净额；b. 存货周转率存货周转率=销售成本存货平均余额，存货平均余额=(期初存货余额+期末）2，存货周转天数=360存货周转率；c. 流动资产周转率流动资产周转率=销售收入流动资产平均余额，流动资产平均余额e.
9、固定资产周转率固定资产周转率=销售收入固定资产平均净值，固定资产平均净值f. 总资产周转率总资产周转率=销售收入资产平均总额；资产平均总额 = （期初资产总额 + 期末）2（3）盈利能力分析：a.资产报酬率：资产息税前利润率=息税前利润资产平均总额；资产利润率=利润总额资产平均总额；资产净利率=净利润资产平均总额。b.股东权益报酬率：股东权益报酬率=净利润股东权益平均总额=资产净利率平均权益乘数。c.销售毛利率与销售净利率：销售毛利率=销售毛利营业收入净额=（营业收入净额-营业成本）营业收入净额，销售净利率=净利润营业收入净额（资产净利率=总资产周转率销售净利率）d.成本费用净利率=净利润成本
10、费用总额；e.每股利润与每股现金净流量每股利润=（净利润-优先股股利）发行在外的普通股平均股数每股现金流量=（经营活动现金及流量优先股股利）发行在外的普通股平均股数f.每股股利与股利支付率每股股利=（现金股利总额优先股股利）发行在外的普通股平均股数股利支付率=每股股利每股利润，收益留存率=（每股利润每股股利）每股利润=（净利润现金股利总额）净利润；（收益留存率+股利支付率=1）g.每股净资产每股净资产=股东权益总额发行在外的普通股股数；h. 市盈率和市净率市盈率=每股市价每股利润；市净率=每股市价每股净资产；（4）发展能力分析：a.销售增长率=本年营业收入增长额上年营业收入总额；b.资产增长率
11、=本年总资产增长额年初总资产；c.股权资本增长额=本年股东权益增长额年初股东权益总额；*（可持续增长率=（净利润收益留存率）年初股东权益总额=股东权益报酬率收益留存率）*d.利润增长率=半年利润总额增长额上年利润总额。3.3 财务趋势分析（1）比较财务报表：a.比较资产负债表分析：总资产；流动资产；固定资产；负债总额；股东权益变化分析。b.比较利润表分析：营业收入；成本费用；利润变化；（2）比较百分比财务报表：（3）比较财务比率（4）图解法3.4 财务综合分析（1）财务比率综合评分法（沃尔评分法）（2）杜邦分析法a.股东权益报酬率股东权益报酬率=资产净利率权益乘数反映股东投入资金的盈利能力，反
12、映企业筹资、投资和生存运营等各方面经营活动的效率。b.资产净利润资产净利润=销售净利润总资产周转率揭示生产经营活动的效率，企业的销售收入、成本费用、资产结构资产、周转速度和资金占用量等各因素都直接影响资产净利率的高低。c.销售净利率销售净利率=净利润销售收入开拓市场，增加销售收入；加强成本费用控制，降低消耗，增加利润。d.总资产周转率总资产周转率 = 销售收入 资产平均总额分析资产结构的合理性，反映企业资产流动性，企业偿债能力，盈利能力；结合销售收入，分析企业的资产周转情况。资产周转较慢，占用大量资金，增加资金成本，减少企业利润。第四章 财务战略与预算4.1 财务战略（1）财务战略的含义和特征
13、（2）财务战略的分类（3）财务战略分析的方法（4）财务战略的选择4.2 全面预算体系（1）全面预算的含义及特点（2）全面预算的构成（3）全面预算的作用（4）全面预算的依据（5）全面预算的组织与程序4.3 筹资数量的预测（1）筹资数量预测的依据（2）因素分析法（3）回归分析法（4）营业收入比率法4.4 财务预算（1）利润预算（2）财务状况预算第五章 长期筹资方式5.1长期筹资概述（1）长期筹资的概念：概念和意义（2）长期筹资的动机：扩张性动机；调整性筹资动机；混合性动机（3）长期筹资的原则：合法性原则；效益；合理；及时。（4）长期筹资的渠道：政府财政资本；银行信贷资本；非银行金融资本；其他法人资
14、本；民间资本；企业内部资本；国外和我国港澳台地区资本。（5）长期筹资的类型：内部筹资与外部筹资；直接筹资与间接筹资；股权性筹资、债务性筹资、混合性筹资。5.2 股权性筹资（1）注册资本制度：注册资本的含义；注册资本制度的模式法定、授权、折中。（2）投入资本筹资：主体和属性；种类；条件和要求；程序；筹集非现金投资的估价；优缺点。优：属于企业股权资本，提高企业的资信和借款能力；筹集资金，获取先进设备和技术，尽快形成生产经营能力；财务风险较低。缺：资本成本较高；未能以股票为媒介，产权有时不够明晰，不便于产权交易。（3）发行普通股筹资：含义种类：权利和义务分类（普通股、优先股）；票面有无记名（记名股票、无记名股票）；投资主体的不同（国家股、法人股、个人股、外资股）；发行时间的分类（始发股、新股）；发行对象和上市地区（A股、B、H、N）发行要求：发行条件：发行程序：发售方式：自销；承销（包销、代销）股票发行的价格：意义；种类（等价、时价、中间价）；定价原则；定价方式（固定定价方式、累计订单分方式）股票上市：普
