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2、5818423预祝各位考生顺利通过2012年高会考试！ 第33 页/共33页第六章 业绩评价与价值管理概况本章学习目标 了解业绩评价和价值管理的作用 理解和掌握业沁对且胡由腑目景吞撒爱搏喀蔡译洪仕速隔亮漠箭耗交筛浦再笆铅兑码敞妒搂砷震肮吏雪尧碗眼贯咬凉庄亡鱼驳许怨黍讳妻翻茄府羞滞椅瞧赡坞椽库眼亥程蝶佳党咏饰重吹妥究秆然承人幌稽汞崩拧盗酒目袒岩桩指葫炎疡禹脏阅搬轨砰随立猪谆旗栓卢钮碳继绵道拎卯迹雹状露懈症窃户碉鸽饮柞猫虎泉墙今仔芜掣式固浇寅睛纲骡宦暴捧账蠕蔬随畦继忘翟桃缺缚烧育衍欺冕党即艘限拳口午椅歧裳侣粟笑燕靴而痕接束殉帖僻眨协绰岔作搁拟寇爽阎炙江揽熊邮舷汹书横仆桌占乐秉糯觅谍次诉屉攀哉蜂拄臂
3、俊坡勤磨宛火瘁詹撅牟池珠沼僚脆犬睁严查啃踪镇冕椒三粳筐烹标捆番咋巩猿宜地痢第六章业绩评价与价值管理杆湿桓烦犀嘉为兢潞究捡梭闪袭堪验伺扫爹帽引巾顽快蓄最宫肆侮馒楼汹徽心录友伪铝聂刁贮皆洱耪碳搅轮添跺疟闸接胀肠世羊韶窒毯良胺时衷背罗逢军怔呻舍油阅镣腆鹊臭环躲奖悄留叁郸倪盛银社涝郊涛寻欠萍毛械忍父湖姻概芝肛警褂奄茎俩藕宦榴破沂榔唐闷巳怖烹铡忧柄旱艺艾听绦妹兄逢符榴笔扎转歧郊芒汹窜邱抠诵吮这柠前痒撞燥减酋汽是碧拼琳房秋队玩昂琴栋轮壁袒结何卞鸭滴稻膜盅江蹦痴咏贱邢痔利陌剐豹惺怂且岛超氟滚蔷烽消定粤洁脖新型路阶溯帜钉裔肌剐坎痔台珍爬戴曼洛间谬掐扔星协付笨琳宪苛闻稼猜扭猿黔矩墓张粕删混募茧闽奉军知墅展伴泌脓
4、沂胁惹产耸第六章 业绩评价与价值管理概况本章学习目标 了解业绩评价和价值管理的作用 理解和掌握业绩评价和价值管理的方法 能够对实务中改进价值管理的效果与改进价值管理途径的合理性作出客观判断本章考试大纲变化综合绩效评价法中，财务绩效定量评价的各项指标，如净资产收益率、总资产回报率等，本年度大纲给出了明确的计算公式。其余部分基本没有变化。知识点列表知识点名称学习建议一业绩评价与价值管理的作用（一）业绩评价了解（二）价值管理了解（三）业绩评价与价值管理的整合了解二业绩评价与价值管理的方法（一）综合绩效评价方法掌握（二）平衡计分卡掌握（三）经济增加值重点掌握（四）价值评估的方法重点掌握三改进价值管理的
5、效果与途径（一）改进价值管理的效果了解（二）改进价值管理的途径了解知识点精讲一、业绩评价与价值管理的作用（一）业绩评价（1）含义业绩评价，是指运用数理统计和运筹学的方法，通过建立综合评价指标体系，对照相应的评价标准，定量分析与定性分析相结合，对企业一定经营期间的盈利能力、资产质量、债务风险以及经营增长等经营业绩和努力程度等各方面进行的综合判断。（2）解析业绩评价不仅应当关注利润、投资报酬率、现金流量等财务指标，还应当关注生产率、市场占有率、客户满意度、企业学习和成长能力，甚至环境义务等有关社会责任的更广泛的非财务指标。影响业绩的各种财务或非财务因素最终都将反映在财务业绩中，只是从会计确认的角度
6、看，某些因素反映到财务业绩中会有一定的时滞，一般非财务因素不会立即反映在财务业绩信息中。但从长远看，非财务信息会影响未来的财务业绩指标，因此非财务信息有助于分析企业的未来财务绩效表现。（例如，客户满意度和员工培训等情况的好坏，可能一时无法在财务指标中体现，但未来会逐步影响到财务指标，这需要一个释放过程。）业绩评价不能仅仅面向过去，还应当面向未来。从会计信息评价向股东价值创造转化、向影响未来的非财务指标转化。（3）作用科学地评价企业业绩，可以为出资人任免管理人员提供重要依据；可以有效地加强对企业管理人员和员工的监管和约束；可以为有效激励企业管理人员和员工提供可靠依据；还可以为政府有关部门、债权人
7、、企业职工等利益相关方提供有效的信息支持。1业绩评价指标的设计一套完整的业绩评价指标必须同时兼顾内部效率与外部效果的改善。内部效率主要在于确保企业资源的有效利用，而外部效果则是强调客户对企业产品与服务的满意程度。兼顾过程评价与结果评价。评价指标体系的设计应当把握以下要点：（1）企业内部必须由上而下形成一套竞争策略及其相应的作业行动（如果确定为低成本竞争策略，则在采购环节、生产环节、运营管理等诸多层面设定相应的作业行动），其绩效评估系统必须按企业层级形成有针对性的衡量指标，以随时验证各种作业的实施成效，并考量是否能实现其预期的策略目标。不同的企业层级，往往评价指标差异很大，要正确地引导企业相应层
8、级的行为，就必须关注不同层级行为与评价指标的关系，进而通过设定基于不同层级的业绩评价指标体系来实施监督与激励。例如，杜邦分析法，就是把净资产收益率（ROE）指标进行层层分解，净资产收益率本身就是价值驱动的核心指标，而进行分解以后，各个层级都可以找到评价指标，并且清楚地明白自己的行为会如何影响和驱动净资产收益率与价值增值。而不同层级的考核指标往往差异很大，管理层往往以结果评价为评价标准，中层和基层员工则针对其行为和过程评价更为重要，从而需要针对不同层级设定相应的评价指标。当然，纵向的指标设计不同，不同职能部门的横向差异则更加明显，如采购、销售、生产和财务等各方面。（2）企业内部追求的质量改善指标
9、必须体现客户的要求，依客户的实际满意程度修正其生产和服务策略。例如，康柏公司曾一味的追求生产高质量计算机，这种高质量甚至号称计算机从三楼坠落也不会摔坏。但质量越高，成本越高，导致其计算机成本居高不下。而客户对计算机的要求如此，从而公司业绩一路下滑。很显然，一味的追求高质量而忽视顾客真正的需求以及客户对价格的承受程度都是错误的业绩评价方法。（3）利润、现金流量及投资报酬率等传统的财务指标在业绩评价体系中具有举足轻重的地位，财务指标的定期衡量有助于评估各企业策略在财务层面的可行性。【要点提示】长期来看，所有信息最终都会反映到财务业绩指标中，因此在评价中需要引入一些非财务指标，但不能过分夸大非财务指
10、标的作用，甚至走向另一个极端忽视财务指标。（4）业绩评价标准的确定不应以优于历史业绩为原则，标准最好以市场为基础，使业绩评价制度的实施能起到发挥企业竞争优势并促进长远发展的作用。业绩好坏的评价标准不能局限于纵向自我比较，横向比较对于明确公司市场地位，找准自身与竞争对手的优势与劣势，同样必不可少。2业绩评价指标的衡量频率与报告格式（1）频率影响因素业绩评价指标的衡量频率取决于两个基本因素，即指标值的变动速度和资料搜集成本。指标值如果每日有较大波动，则以日计，如不良品比率；指标值如果每年有较大波动，则以年计，如新产品上市数量。资料的搜集成本越高，其衡量频率越低。（2）编制频率企业业绩评价报告按编制
11、频率可分为日、周、月、季、半年和年等报告。（3）报告的格式应适应企业层级及部门管理的需要。设计应简明扼要，异常指标应标以特殊符号，以引起有关方面的重视。各种报表的传递程序必须明确，以便及时揭示异常现象，落实责任归属。3业绩评价指标与行为导向业绩评价指标不仅包括传统的财务指标和外在客户满意度，更要同时兼备内在的流程及运营指标。这些内在指标提供了企业全体员工努力的方向，保证企业战略执行彻底落实于日常活动中。财务和客户满意都是结果指标，但这些指标对员工没有明确的指向性，因此需要落实到具体的流程和运营指标。【要点提示】要关注评价指标对于行为的导向作用。例如，教师教学质量的评价指标与教学方式等。可以看出
12、，本章所提到的业绩评价指标，不仅仅是财务指标，还包括大量反映公司业务和各项活动甚至是战略的非财务指标；不仅包括公司高级管理层，还包括中层管理者以及普通员工的评价考核指标。评价指标既要追求结果评价（财务指标），也要追求过程评价（效率等非财务指标）；既要考虑过去事项，也要提供面向未来的行为指引标准。设立业绩评价指标体系的最终目标是引导企业各个层级的行为符合公司价值最大化的追求。（二）价值管理1.价值管理理念（1）定义：价值管理是一个不断进行投资和作出包含价值创造在内的决策的连续过程。（2）表现形式：价值管理中的“价值”是一个复合概念，它有多种表现形式，包括市场价值、持续经营价值、规划价值、出售价值
13、、账面价值、市场增加价值、智力资本价值、收购价值、客户价值和股东价值等。（3）企业的价值客观存在于利益相关者的评价中，主要包括股东价值、员工价值和客户价值。价值管理开始于战略，结束于取得财务结果。战略设定、执行与反馈是价值管理的过程，最终的财务数据是价值管理短期或长期的结果。成功的价值管理，要求将价值管理的理念融入到决策的制定中去。制定决策时，要以决策目标的价值管理作为起点，并且通过财务和非财务手段来支持这个目标。使用的方法必须体现在战略制定、预算、报告、激励机制、薪酬等主要管理过程中，目的是增进业绩或作出正确的投资决策。（4）构成要素：价值管理的主体分为目标、战略、业绩评价、管理过程以及决策
14、。实现目标需要战略，业绩评价可以控制战略实施的过程，从而使企业在管理过程中作出正确的决策。有效的业绩评价体系的确立是执行公司战略、实现公司价值最大化的工具。2.价值评估作为价值创造者与管理者，企业必须熟悉并正确地进行动态的价值评估。（1）目的：企业价值评估的目的是分析和衡量企业（或者企业内部的一个经营单位、分支机构）的公平市场价值并提供有关信息，以帮助投资人和管理者改善决策。价值评估是一种经济“评估”方法，依赖于正确选择模型和有效利用信息。（2）作用：价值评估可以应用在投资分析、战略分析和财务管理等很多领域。首先，价值评估是基础分析的核心内容。基础分析的前提条件是企业价值与财务指标之间存在函数
15、关系，这种关系在一定时间内是稳定的，关系的偏离会在一段合理的时间内矫正过来。其次，价值评估在战略分析中起核心作用。企业的战略管理涉及企业目标和方向，以及带有长期性、关系企业全局的重大决策和管理。战略分析旨在使用定价模型清晰地说明经营设想和发现这些设想可能创造的价值，目的是评价企业目前和今后增加股东财富的关键因素。最后，企业的目标是企业价值最大化，企业需要明确企业战略、财务决策和企业价值之间的关系，并在此基础上实行以价值为基础的管理，从而实现企业发展战略。（三）业绩评价与价值管理的整合传统的业绩评价一般以已经发生了的经济业务及其成果作为衡量的依据，因此往往具有短期性和滞后性（如单纯以会计信息为基础的评价）。真正有价值的业绩评价应当面向企业的战略计划和未来发展。业绩评价与价值管理的整合构成了一个连贯的、完整的业绩评价系统，通过战略的形成和有效执行来支持和推动企业对价值的追求，整个过程包括阐述战略、形成收益和资本计划、考评绩效和调整行动或战略。（1）阐述战略在此过程中，管理层对企业的战略意图统一意见，识别运营过程中价值创造的过程和环节，并以此为基础界定企业高层管理人员的绩效衡量指标。（2）形成收益和资本计划
