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1、第九章投资分析股本结构和规模公司注册资本120万元。股本结构和规模如下:股本来源 股本规辕、一、风险投资入股团队入股无形资产入股金额50万元50万元20万元比例42%42%16%表股本结构表股本结构中，团队入股占总股 本的42%,无形资产入股占16%,风 险投资方而的50万元，我们打算引 入1-2家风险投资公司共同入股， 以利于筹资，化解风险。资金来源及运用公司的主要资金来自风险投资和管理层的资金入般，筹建初期需要外借资金50万（金融机构三年期借款，利率%）,用作流动资金。同时考虑到合理的负债比例，公司的资产与负债比为：1。资金主要用于购买办公设备和必要的经营费用（15万）以及初期的宣传费用（
2、35万）。 购买的设备及费用如下表所示:表 主要的设备和费用（万元）名称单价1数量总计|计算机8办公桌椅8汽车326房租12水费12电费12合计所以我们公司采用贷款和普通股的形式筹资，苴中由此形成的负债是50万，普通股是100万，负债占33%, 所有者权益占67%。这样的资本结构降低了公司的风险，对我们这样的网络公司来说是最好的。风险投资者虽然不参与公司的日常经营，但他们会作为董事来监督公司的运作，在公司的重大决策上他们 拥有一立的表决权。在月末或是资产负债日，公司会定期提供资产负债表，利润表，现金流量表等资料给风险投 资者，让他们了解公司的经营情况。从投资回收期来看公司的投资方案是否可行。每
3、年的净现金流量表单位：万元项目第一年第二年第三年第四年第五年销售收入55118192260付现成本45152437折旧11111税前净利27. 519102167222所得税一一税后净利19现金流量50投资回收期的讣算年度每年的净现金流量年末尚未回收的投资额第一年第二年50第三年投资回收期二2+二公司的投资回收期为三年。从投资回收期来看，公司的投资方案是可行的。投资报酬与资本退出前面说明了我们公司的筹资情况，在这样的初期投资下，待公司发展成熟盈利后，公司会给股东们发放股 利让他们取得报酬。最后，公司可以选择上市，股权回购，或者股权转让让投资者们退出投资。十、财务分析1、财务分析说明本公司初期设
4、备购买等一切初期资金总需求15万左右，在公司启动后，我们需要对我们公司进行宣传，这一环 节将是我们公司资金需求的重要部分。至少需要35万元。在初期，我们除了有风险投资者们的投资外，还需要向金 融机构借款50万元。既有普通股又有负债，这样的资本结构可以降低本公司的风险，而英中的负债又可以起到财务 杠杆的作用。在公司的营运初期，公司的收益是很小的，公司的收益项目需要在公司达到一立的会员数目和知划度之后才会有 显着地效果。所以公司的前期属于投资宣传阶段。公司具体的盈利方式及比例在我们策划书的前而章节已详细说明了。 所以下而将就盈利的具体数据做一个详细的预测。2、财务数据预测A、未来五年的销售收入预测
5、明细表单位：万元项目第一年第二年第三年第四年第五年艺术消耗品购买平台15245080100艺术品代销15205085120会员征集业务14L710广告费581015会员结集作品出版01257艺术家推广费01358合计55118192260我们公司在初期主要有两大收入版块.艺术消耗品的购买平台和艺术品代销。在以后的发展过程中我们会开发会 员集结作品出版和艺术家推广。并且会把艺术品代销放在主要的位置上。B.预估成本费用明细表单位：万元项目第一年第二年第三年第四年第五年固定资产折旧11111销售费用30325050L L 0财务费用公司固左资产采用直线折旧法折旧.估汁计算机等设备使用寿命九年，期末残
6、值400元所以每年的折旧 额一万元。公司的宣传费和销售费等费用计入销售费用中。公司贷款的年利率按%计算。C.预估薪金水平明细表单位：万元项目第一年第二年第三年第四年第五年员工工资20222935奖金2合计22员工的工资和奖金前三年按照上一年的io%计算，后两年按照上一年的2o%ir算.根据前而所做的投资说明和财务分析，我们可以预测出公司在近五年里的资产负债表，利润表和现金流量表。具 体的数据如下表所示：表一资产负债表单位：万元项目资产、第一年第二年第三年第四年第五年流动资产：货币资金应收帐款2846657795减:坏帐准备应收帐款净额流动资产合计固定资产：固建资产原价减：累计折旧11111固左
7、资产净值无形资产：2020202020减:累计摊销无形资产净值长期资产合计总资产合计110负债及所有者权益流动负债：应付帐款1015233542应付股利一一流动负债合计1015长期负债：长期借款505050一一一一负债合计6065所有者权益：实收资本5050505050未分配利润所有者权益总计50负债及权益总计110表二预计利润表单位：万元摘要第一年第二年第三年第四年第五年主营业务销售收入55118192260减：主营业务成本45152437二.主营业务利润50103168223减：管理费用57162843销售费用3032505055财务费用三利润总额减：所得税四净利润注：随着公司的稳步发展，
8、在第五年已经积累了相当的未分配利润，本公司拟在此后采取逐步收购风险投资者的股份，使 风险投资退出企业。表三 现金流量表单位：万元项目第一年第二年第三年第四年第五年经营活动产生的现金流量：销售商品、提供劳务收到的现金953115165现金流入小计953115165购买商品、接受劳务支付的现金45152437支付给职工的现金22支付的所得税-一现金流出小计26经营活动产生的现金流量净额投资活动产生的现金流量：购建固定资产所支付的现金-一投资活动产生的现金流量净额一筹资活动产生的现金流量：吸收权益性投资所收到的现金50-一借款所收到的现金20一一一一一一现金流入小计70一一一一偿还借款所支付的现金-一20分配股利所支付的现金偿付利息所支付的现金现金流出小计筹资活动产生的现金流量净额财务指标分析表一主要财务指标项目第一年第二年第三年第四年第五年净利润投资利润率-%偿债能力的指标流动比率资产负债率%，：%盈利能力的指标资产报酬率%，：%销售净利率%1%上表中主要列举了偿债能力和盈利能力的几个指标，从这些指标的变化我们可以看岀公司的偿债能力和盈利能力是不错 的，公司处于正常稳左的发展中，资产报酬率是逐步稳左的上升，这些变化都能说明公司的发展前景是可观的。为了能更直观 的看出这些数据的变化，我们做了两个图表供参考。图一销售净利率图二资产报酬率
