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1、1开放式基金：交易所交易基金ETF 上市开放式基金LOF2场外市场（柜台市场）OTC市场合格境外机构投资者QF 合格境内机构投资者QD 代客境外理财业务（QD业务）3 A股：中国境内公司发行，境内机构、组织或个人（不含台、港、澳投资者）以人民币认购和交易的一般股股票 B股：以人民币标明面值，以外币认购和买卖，在境内（上海、深圳）证券交易所上市交易的外资股。 S股：未完毕股改的股票 蓝筹股：具有稳定盈余记录，能定期分派较优厚股息，公认业绩优良的公司的一般股票，又称为绩优股 红筹股：在境外注册、在香港上市的那些带有中国大陆概念的股票4国际证监会IOSCO 美国全美期货业协会NFA 美国特许金融分析
2、师协会CFA Institute 世界交易所联合会WFE 经济合伙与发展组织OECD5世界证劵市场发展阶段：A萌芽阶段：16，荷兰，世界第一种股票交易所1773年，英国第一家证劵交易所成立，18获英政府正式批准1790年，美国第一家证劵交易所（费城证劵交易所）成立1792年5月17日，梧桐树协定1863年，纽约证劵交易所（改名后）B初步发展阶段：20世纪初，资本主义从自由竞争过渡至垄断阶段。C停滞阶段： 1929年1933年，资本主义国家爆发经济危机。D恢复阶段： 二战后20世纪60年代，欧美与日本等各国经济的恢复和发展。E加速发展阶段：20世纪70年代，浮现高度繁华局面，标志是反映证劵市场容
3、量证劵化率的提高。中国证劵市场发展：A旧中国证劵市场：最早的股票：外商股票最早的证劵交易机构；上海股份公所、上海众业公所国内第一家股份制公司：1872年 轮船招商局国内第一家证劵交易所：19北平证劵交易所国内当时规模最大交易所：上海证劵物品交易所B新中国证劵市场： a新中国资我市场萌生（7892年）：1978年十一届三中全会为标志 中国第一家专业证劵公司：1987年深圳特区证劵公司成立 1990年上海证劵交易所 1991年深圳证劵交易所开业 中国期货交易实质开端：1991年郑州粮食批发市场开业并引入期货交易机制 中国第一种原则化期货合约：1992年特级铝期货原则合同（由远期合同想期货交易过渡）
4、 b全国性资我市场的形成和初步发展（9398年）：1992年国务院证劵委和中国证监会成立，标志中国资我市场开始纳入全国统一监管框架，全国性资我市场开展。 新中国第一部规范证劵发行与交易行为法律：证劵法99年实行、修订确认资我市场法律地位：泛欧交易所阿姆斯特丹、布鲁塞尔、巴黎：泛欧交易所伦敦国际金融期权期货、葡萄牙、泛欧：瑞典斯德哥尔摩交易所瑞典斯德哥尔摩、哥本哈根：澳大利亚证劵交易所集团公司澳大利亚证劵、悉尼期货 CME集团有限公司芝加哥商业、芝加哥期货 瑞典斯德哥尔摩交易所瑞典斯德哥尔摩、冰岛股票：NADSAQ OMX纳斯达克与瑞典 伦敦证劵交易所集团伦敦证劵、意大利证劵 纽交所-泛欧证交所
5、公司纽约证劵、泛欧证劵 洲际交易所洲际交易所、纽约期货 斯德哥尔摩交易所瑞典斯德哥尔摩、亚美尼亚：洲际交易所洲际交易所、气候交易所：伦敦证劵交易集团、多伦多证劵交易集团合并 德意志交易所集团、纽约泛欧交易所集团合并社保基金（安全性导向）公司年金（流动性导向）投资范畴及比例1银行存款一级市场购买国债50%2公司债、金融债10%3证劵投资基金、股票40%1流动性产品:银行活期存款、中央银行票据、短期债券回购货币市场基金20%净资产2固定收益类产品：银行定期存款、合同存款、金融债、国债、公司债可专款债、债券基金50%（国债20%）3权益类产品：股票投资性保险产品、股票基金30%净值（股票20%）投资
6、管理人限制1单个投资管理人持单个公司总发行债券或基金份额5%（对外限制）2按成本，单个投资管理人所管理社保基金资产购买单个公司发行债券或基金份额10%总值（对内限制）1按市场价，单个投资管理人持单个公司总发行债券或证劵投资基金5%（对外限制）2单个投资管理人进行投资金额10%其管理总值（对内限制）投资管理人个人管理额限制单个投资管理人管理社保基金20%总值（分散管理）第三章：债券的特性与类型1债券票面要素：票面价值 到期期限：资金使用方向、利率变化、变现能力利率：借贷资金市场利率、筹资者资信、期限长短、发行者名称2债券特性：归还性、流动性、安全性、收益性（资本损益、利息收入、再投资收益）3债券
7、分类：（一） 按主体分类：（1） 政府债券：“国债”中央政府 解决政府投资的公共设施或重点建设项目资金需要和弥补赤字（2） 金融债券：银行或非银行金融机构社会信用中介期限多为中期（3） 公司债券：股份公司。（二） 按付息方式分类：（1） 贴现债券（2）附息债券：固定利率债券、浮动利率债券（缓息债券）（3）息票合计债券（三） 按募集方式分类：（1）公募债券：向不特定的社会公众投资者公开发行（2）私募债券：向特定投资者发行特定的机构投资者（四） 按担保性质分类：（1） 担保债券：1保品：抵押债券不动产质押债券动产或权利（股票、债券、其她证劵）信托形式控股公司保证债券第三人公司债券多为担保债券（2）
8、 无担保债(信用债券)信用国债、金融债券、部分公司债券（五） 按债券形态分类：（1） 实物债券：无记名国债实物券记录债权、不记名、不挂失、可上市（2） 凭证式债券：国家储蓄债、认购债券的收款凭证、可记名挂失、不上市流通、提前兑现收2%。手续费（3） 记账式债券：可记名挂失 债券股票权利不同债权凭证所有权凭证目的不同追加资金，属于负债创立、增长资本（只有股份有限公司）期限不同有期证劵无期证劵收益不同固定利率、利息股息红利不定风险不同债券利息属于固定支出 费用范畴股息红利属于利润 在债券利息、纳税后付共同点属于有价证劵：虚拟资本 自身无价值 真实资本代表筹措资金手段、收益率互相影响：同向变动政府债
9、券：特性安全性高（金边债券）、流通性强（场内外交易）、收益稳定、免税待遇中央政府债券：1按归还期分类：（1） 短期国债：1年，满足国库入不敷出需要，“国库券”临时周转（2） 中期国债：1x，弥补赤字或筹资、投资（3） 长期国债：，投资 2按资金用途分类：(1) 赤字国债：弥补政府预算赤字发行国债是弥补赤字重要方式(2) 建设国债：用于建设项目 (3) 战争国债：弥补战争费用（4） 特种国债：实行某种特殊政策 3按附息方式分类：（1） 附息式国债：1年（2） 贴现式国债：1年 4按流通与否分类：（1） 流通国债：自由认购、转让，不记名（2） 非流通国债：可记或不记名，可个人或机构；以个人为对象，
10、吸取个人小额存款储蓄债券 5按发行本位分类：（1）实物债券：具有实物票券VS无实物票券：记账式债券(2)实物国债：以商品实物为本位发行 (3)货币国债：以某种货币为本位本币国债&外币国债多数国债=货币国债国内国债：最长期限50年（1）20世纪50年代：人民胜利折实公债都市工商业者、城乡殷实富户、退职人员 国家经济建设公债5次 20世纪60、70年代停止发行国债。（2）80年代后，1981耐恢复发行国债；推出储蓄国债。 1981年后发行国债品种： 记账式国债凭证式国债储蓄国债发行对象全社会各类投资者城乡居民、各类投资者限境内中国公民储蓄类资金（个人）特点无纸化方式发行电子记账方式记录债权可上市流
11、通、可记名挂失填制收款凭证固定票面利率不可上市流通实名制发行电子方式记录债权，免缴利息税不可流通转让分类证劵市场交易所发行银行间债券市场发行（只面向银行和非银行金融机构）同步发行（跨市场发行）固定利率固定期限&固定利率变动期限付息方式：利随本清&定期付息申请购买手续不同钞票购买开立个人国债托管账户并制定相应的资金账户付息方式到期一次还本付息多种兑付方式投资者前去承销机构网点办理兑付事宜承办银行自动转账进入居民存款，按活期存款利率计付利息承办机构商业银行和邮政储蓄机构具代销资试点资格的商业银行网点共同点1在商业银行柜台发行；2不可上市流通；3免缴利息税利率拟定机制承销团成员投标拟定同期银行存款利
12、率及供求变现方式可上市流通，从二级市场购买不可上市流通，在发行期认购预期收益随行就市本金不低于购买面值 一般国债总体状况：1规模越来越大 2期限多样化 4市场创新3发行方式市场化:记账式国债_混合式（1年）vs美国式（1年） 其她类型国债：1特别国债 2长期建设国债地方政府债券：（国债发行总规模仲有少量中央政府代地方政府发行的债券）1按资金用途和归还资金来源分类：可流通记账式债券（1） 一般责任债券（一般债券）：缓和资金紧张或临时经费局限性，本地议会表决或全体公民表决批准（2） 专项债券（收入债券）：用于公用事业或准公用事业。2汇金债券（政府支持机构债券）金融机构 金融债券中央银行票据：始于1
13、982年，1985年工商银行、农业银行发行，清偿顺序：一般债务次级债务优先股一般股1993年中国投资银行在境内发行外币金融债券国内初次发行境内外币金融债券1品种：（1）政策性金融债券：政策性银行在银行间债券市场发行，以国家开发银行为主，1999年发行浮动利率债券，浮息债券以上海行间同业拆放利率为基准利率，共8个品种，从隔夜到1年（2）商业银行债券：商业银行金融债券；商业银行次级债券；混合资本债券（银行间市场发行为重要形式，一般债务、次级债务后清偿）（3）证劵公司债券（4）保险公司次级债券：5年，保证归还次级债务本息后偿付能力充足率不低于100%才支付本息。（5）财务公司债券（6）证劵公司次级债
14、券：长期次级债务2年，543按100、90、70、50、20%计入净资本。短期次级债务3个月x2年，不计入净资本。 中央银行票据：面向一级交易商发行短期债券（3个月3年）。公司债券保险、证券、财务公司债券1信用公司债券2不动产抵押公司债券3保证公司债券=担保债券4收益公司债券=特殊性质债券：固定期限，清偿先于股票，先赚钱后付息再分红，未付利息可累加5可转换公司债券=增发公司股票6附认股权证公司债券（优先购买权）：一次发行、二次融资可分离型（债券与认股权分离，独立转让）非分离型 认股权行使方式： 钞票汇入型 抵缴型（债券面值按比例抵股）7可互换债券公司债券：1发展历程：（1） 萌芽期19841986年 （2）发展期19871992年 （3）整顿期1
