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1、南方全球精选配置证券投资基金2009年第4季度报告南方全球精选配置证券投资基金2009年第4季度报告2009年12月31日基金管理人：南方基金管理有限公司基金托管人：中国工商银行股份有限公司报告送出日期：2010年01月21日1 重要提示基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2010年1月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则
2、管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告以人民币为记账本位币，以人民币元为记账单位。 本报告财务资料未经审计。 本报告期自2009年10月1日起至12月31日止。2 基金产品概况基金简称南方全球精选配置(QDII-FOF)交易代码202801基金运作方式契约型开放式基金合同生效日2007年09月19日报告期末基金份额总额22,953,445,721.08投资目标通过基金全球化的资产配置和组合管理，实现组合资产的分散化投资，在降低组合波动性的同时，实现基金资产的最大增值。投资策略本基金在
3、基金资产的配置上采取战略性资产配置和战术性资产配置相结合的配置策略，在有效分散风险的基础上，提高基金资产的收益。1、战略性资产配置策略（Strategic Asset Allocation）在宏观经济与地区经济分析、掌握全球经济趋势的基础上，通过量化分析，确定资产种类 (Asset Class)与权重，并定期进行回顾和动态调整。2、战术性资产配置策略（Tactical Asset Allocation）在成熟市场和新兴市场中根据不同国家和地区经济发展及证券市场的发展变化对资产进行国家及区域配置，在不同国家的配置比例上采用“全球资产配置量化”模型进行配置和调整。由于短期市场会受到一些非理性或者非
4、基本面因素的影响而产生波动，基金经理将根据对不同因素的研究与判断，对基金投资组合进行调整，以降低投资组合的投资风险。本基金的大部分资产将投资于ETF基金、股票型基金和在香港市场投资于公开发行、上市的股票。利用定量和定性的方式筛选基金，在香港市场的选股策略的主要标准：市场及行业地位（market position）、估值（intrinsic value）、盈利预期（earning surprise）、和良好的趋势（investment trend）。业绩比较基准60%MSCI世界指数（MSCI World Index）+40%MSCI新兴市场指数（MSCI Emerging Markets In
5、dex）。风险收益特征本基金为基金中基金，属于中等偏高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期风险和收益水平低于全球股票型基金、高于债券基金及货币市场基金。基金管理人南方基金管理有限公司基金托管人中国工商银行股份有限公司项目境外资产托管人名称英文The Bank of New York Mellon中文纽约银行注册地址One Wall Street New York, NY10286办公地址One Wall Street New York, NY10286邮政编码10286注：本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下，可简称为“南方全球”。 3.主要财务指标3.1主要财务指标单位
6、：人民币元主要财务指标报告期(2009年10月01日-2009年12月31日 ）1.本期已实现收益591,305,746.422.本期利润1,145,881,557.193.加权平均基金份额本期利润0.04914.期末基金资产净值17,013,981,966.245.期末基金份额净值0.741注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。2、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。3.2 基金净值表现3.2.1 本报告期基金份额净值增
7、长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较阶段净值增长率净值增长率标准差业绩比较基准收益率业绩比较基准收益率标准差过去三个月6.93%1.14%5.88%1.08%1.05%0.06%3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较4 管理人报告4.1 基金经理（或基金经理小组）简介姓名职务任本基金的基金经理期限证券从业年限说明任职日期离任日期谢伟鸿本基金的基金经理，国际业务部执行总监2007年09月08日-15年财务管理硕士，持有台湾证券、期货及信托业同业工会颁发的证券商高级业务员、期货业务员及信托业务员资格。曾任职于台湾开发国际投资公司、中国信托商
8、业银行、富邦保险公司、台湾新光证券投资信托公司，负责海外投资管理。2007年加入南方基金管理，任国际业务部执行总监，2007年9月至今，任南方全球基金经理。李浩东本基金的基金经理2008年04月08日-9年理工学博士，哈佛大学医学院博士后，通过美国证券代表、投资顾问、证券代理人考试。曾担任美国Friedaman Billing and Ramsey （FBR）公司、 EJF投资公司的基金经理，2007年加入南方基金，2008年4月至今，任南方全球基金经理。黄亮本基金的基金经理2009年06月25日-9年北京大学工商管理硕士，9年证券从业经历，具有基金从业资格。曾任职于招商证券股份有限公司、天华
9、投资有限责任公司，2005年加入南方基金国际业务部，负责QDII产品设计及国际业务开拓工作，自2007年9月起担任南方全球基金经理助理。4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明本报告期内，本基金管理人严格遵守中华人民共和国证券投资基金法、证券投资基金运作管理办法、证券投资基金销售管理办法和证券投资基金信息披露管理办法等有关法律法规及各项实施准则、南方全球精选配置证券投资基金基金合同和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组
10、合符合有关法律法规及基金合同的规定。4.3 公平交易专项说明4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格执行证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较本基金管理人没有管理与本基金投资风格相似的其他投资组合。4.3.3 异常交易行为的专项说明本基金于本报告期内不存在异常交易行为。4.3.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明4.3.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析全球经济在2009年4季度继
11、续V型反弹。美国圣诞节的销售超预期，就业情况也开始企稳。受到迪拜事件、西班牙和希腊主权债务被降级的影响，欧元区国家主权评级遭下调可能性加大，使市场避险情绪上升，利好美元而打压其它主要货币。美元的反弹引发了大宗商品和新兴市场较大的波动，港股受挫。但这些事件在规模和深度上都没对市场造成深度影响，全球主要经济体的发展趋势没变，市场的反应更大意义上是对前期上涨的一次获利回吐。全球证券市场继续攀升的态势没有减弱。在全球经济复苏的形式逐渐明朗的情况下，国内投资者由于担心刺激政策的退出，加之市场的扩容速度的增加，国内证券市场在四季度受到的较大压制，走势弱于亚洲周边市场。在中资银行股融资以及打压房地产政策的背
12、景下，香港市场在A股市场调整的拖累下在11月份进行了一定幅度的调整，表现相对弱于其他新兴市场。本基金四季度逐步提高了其他新兴市场的配置，获得了一部分超额收益。在从行业看，通胀预期的存在使能源和原材料板块表现出相对强势，本基金在操作上加重了对于能源以及原材料等行业的配置，取得了较好的收益。4.3.4.2 报告期内基金的业绩表现本基金2009年4季度净值增长6.93%。4.3.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望展望2010年，全球经济复苏的大趋势已逐渐明朗。投资人的关注点开始转移到通胀预期、各国央行如何退出量化宽松、加息周期的开始、以及经济复苏的可持续性。从历史上看，加息并不等同于
13、流动性的收缩。因为货币流动速度随着经济活动的提升会大大超过基础货币的收缩。相反，加息表明央行对经济复苏可持续性的信心。而盈利的实际增长也将成为股票继续上涨的动力。在加息初期阶段，各类资产的相关度将有所下降，因此，国家、行业、资产类别和个股的选择在今后的几个季度将愈发重要。增长将取代安全性成为市场关注的追逐点。新兴市场的优势将愈发突出。市场的主要风险一方面来自于美国等成熟经济体的最终消费需求是否会在政府刺激措施过期后重新疲软；另一方面来自于央行对通胀预期失控，价格上升过快而开始抑制经济的增长。虽然香港市场在09年四季度的表现弱于其他主要新兴市场，但从估值水平看，香港市场的中资股的估值低于其他主要
14、新兴市场，而且随着经济复苏的继续深入，企业盈利将维持一个较高的增长水平。海外资金在新兴市场的配置比重也将会逐步提高，将会有更多的资金进入香港市场对中资股进行配置。在全球流动性比较高的情况下，我们依然看好香港市场，尤其是中资股。在行业方面，在通胀预期逐渐提高的情况下，能源和原材料将给投资者一定的投资机遇。我们会密切跟踪宏观经济的变化，前瞻企业盈利的增长，小心防范现实与预期之间可能存在的落差，采取弹性的操作策略与个股选择，积极争取投资回报。基金的主要策略是注重稳健风格，精选不同区域、行业，提前布局在2010年一季度具较大潜力的市场，并将在严格控制风险下提前采取主动配置，为基金持有人争取投资回报。5 投资组合报告5.1 报告期末基金资产组合情况序号项目金额（人民币元 ）占基金总资产的比例（%）1权益投资5,718,233,933.4233.49其中：普通股5,718,233,933.4233.49存托凭证-2基金投资10,123,746,712.5459.293固定收益投资-其中：债券-资产支持证券-4金融衍生品投资621,000.000.00其中：远期621,000.000.00期货-期权-权证-5买入返售金融资产-其中：买断式回购的买入返售金融资产-6货币市场工具589,157,354.113.457银行存款和结算备付金合计624,246,239.893.668其
