《国际金融论述题》由会员分享，可在线阅读，更多相关《国际金融论述题（4页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、1、 调节国际收支的手段主要有： 政政策：采取扩大或缩减财政支出和调整税率的方式来调节国际收支的顺差或逆差。金融政策：采取利率调整、汇率调整和外汇管制等政策来调节一国的国际收支：a利率调整。提高或降低银行存款利率和再贴现率，可以吸引或限制短期资本的流入，调节国际收支失衡。b汇率调整。通过货币法定升值或贬值，提高或降低本币的汇率，可以改善国际收支。c外汇管制，指一国政府机构以行政命令的方式，直接干预外汇的自由买卖或采取差别汇率。贸易管制政策：在奖出方面，主要是实行出口信贷、出口信贷国家担保制和出口补贴。在限入方面，主要是实行关税壁垒、进口配额制和进口许可证制。国际借贷：通过国际金融市场、国际金融
2、机构筹资或政府间贷款，可以获取资金弥补国际收支逆差。2、分析布雷顿森林体系崩溃的主要原因。制度自身的缺陷。以美元为中心的国际货币制度崩溃的根本原因。一方面，美元作为国际支付手段与国际储备手段，要求美元币值稳定，才会在国际支付中被其他国家所普遍接受。另一方面，全世界要获得充足的外汇储备，又要求美国的国际收支保持大量逆差，否则全世界就会面临外汇储备短缺、国际流通渠道出现国际支付手段短缺。美元危机与美国经济危机频繁爆发。资本主义世界经济此消彼长，美元危机是导致布雷顿森林体系崩溃的直接原因。 （1）美国黄金储备减少。（2）美国通货膨胀加剧。（3）美国国际收支持续逆差。3、论述汇率变动对经济的影响。对贸
3、易收支的影响汇率变动会引起进出口商品价格的变化，从而引起一国进出口贸易发生变化，也就引起了贸易收支的变化。如果一国货币的汇率下浮，即本币贬值、外币升值，则有利于该国增加出口，抑制进口。原因有三：（1）国外对该国商品需求增加（2）出口商品积极性提高。（3）进口受到抑制。对非贸易收支的影响一国货币汇率下浮或上浮，对该国国际收支经常项目中的旅游和其他劳务收支的状况也会产生一些影响。对资本流动的影响：当一国货币汇率存在下浮趋势时，资本所有者担心该国货币汇率下跌造成损失，就会将资本调出国外，一旦该国货币汇率下跌并终止，上述资本外逃停止；相反该国货币汇率具有上升趋势时，资本所有者为了取得货币汇率上浮带来的
4、收益，就会将资本调入该国，而一旦该国货币汇率上升并终止，资本流入就会停止。对外汇储备的影响汇率变动对外汇储备影响表现在两个方面： 一是汇率变动会引起外汇储备实际价值的变动； 二是汇率变动会引起一国国际收支的变动，从而引起外汇储备变动。4、汇率变动对一国国内经济的影响对国内物价的影响在货币发行量一定情况下，本币汇率上升会引起国内物价水平下降。因为本币汇率上升、外汇汇率下降，就会使以本币表示的进口商品在国内售价相对便宜，刺激进口增加，并带动用进口原料生产的本国产品价格下降。本币汇率下浮会引起国内物价水平上升。因为本币汇率下浮，一方面有利于本国商品出口，出口商品数量增加会使国内市场供应发生缺口，促使
5、价格上涨。另一方面，进口商品用本币表示的价格因本币汇率下跌而上升，促使进口的生产资料价格提高，导致以此为原料的国产商品价格上涨，同时，进口的消费资料也因本币汇率的下浮而价格上涨，进口商品数量减少，国内市场商品供应相对减少，引起国内物价总水平上涨。对国内利率水平的影响在货币发行量一定条件下，本国货币汇率上升，使国内利率总水平上升。因为本币汇率上升 会对商品出口和资本流入产生不利的影响，而对商品进口和资本流出产生有利的影响，引起本国外汇收入减少、外汇支出增加，从而使国内资金总供给减少，引起国内利率总水平上升。因此，凡是货币汇率高估而有逆差的国家，其国内利率水平必偏高。对国内就业和国民收入的影响在其
6、他条件不变时，本币汇率下跌，有利于出口而不利于进口，从而有利于本国第一产业、第二产业和第三产业的发展，促进国内就业岗位增多和国民收入增加；反之，由于本国货币汇率上升，不利于出口而有利于进口，限制了本国经济的发展，必然减少国内就业量和国民收入。5、试述现行人民币汇率制度的基本内容。我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。本次汇率机制改革的主要内容包括三个方面：一是汇率调控的方式。实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。人民币汇率不再盯住单一美元，而是参照一篮子货币、根据市场供求关系来进行浮动。二是中间价的确定和日浮动区间。中国人民银
7、行于每个工作日闭市后公布当日银行间外汇市场美元等交易货币对人民币汇率的收盘价，作为下一个工作日该货币对人民币交易的中间价格。三是起始汇率的调整。6、试述汇率的购买力平价学说购买力平价在经济学上，是一种根据各国不同的价格水平计算出来的货币之间的等值系数，以对各国的国内生产总值进行合理比较。但是，这种理论汇率与实际汇率可能有很大的差距。购买力平价的理论指出，在对外贸易平衡的情况下，两国之间的汇率将会趋向于靠拢购买力平价。一般来讲，这个指标要根据相对于经济的重要性考察许多货物才能得出。 简单地说，购买力平价是国家间综合价格之比，即两种或多种货币在不同国家购买相同数量和质量的商品和服务时的价格比率，用
8、来衡量对比国之间价格水平的差异。购买力平价实质上是一个特殊的空间价格指数，与比较某一国家两个时期价格水平的居民消费价格指数(CPl)不同，它是比较某一时期内两个国家的综合价格水平。因此，用购买力平价作为货币转换因子，能满足GDP国际比较三个条件的要求。 6、试述汇率的利率平价学说。均衡汇率是通过国际抛补套利所引起的外汇交易形成的。在两国利率存在差异的情况下，资金将从低利率国流向高利率国以谋取利润。但套利者在比较金融资产的收益率时，不仅考虑两种资产利率所提供的收益率，还要考虑两种资产由于汇率变动所产生的收益变动，即外汇风险。缺陷：利率平价说没有考虑交易成本。利率平价说假定不存在资本流动障碍，假定
9、资金能顺利，不受限制地在国际间流动。利率平价说还假定套利资金规模是无限的。导致资本跨国界流动的因素主要有三个：利差的相对变化，即资本通常由利率低的国家和地区流向利率高的国家和地区。汇率状况导致的本币预期贬值率的变化，即本币面临的贬值压力的上升(下降)会导致资本从本币向外币的转移，发生资本流出。利率和汇率之间的联动关系，即资本流动的方向不仅取决于利率差异和汇率水平，而且取决于利率和汇率之间的相互影响。结论：当各国利率存在差异时，投资者通常希望将资本投向利率较高的国家，这种套利行为会导致资本的跨国界、跨市场流动。投资收益能否实现不仅取决于利率水平的高低，而且取决于汇率水平预期变动率，如果汇兑损失超
10、过了利差收益，投资者就会蒙受损失。 为了规避汇率风险，投资者通常在远期外汇市场上卖出高利率国家的货币。利率较高的货币的即期汇率上浮，远期汇率下浮，出现远期贴水，利率较低的货币的即期汇率下浮，远期汇率上浮，出现远期升水。抛补套利活动的不断进行会使远期差价发生变化，直到资本在两国之间获得的收益率完全相等为止。7、试述汇率的国际收支学说。国际收支说是从国际收支角度分析汇率决定的一种理论，国际收支说指出了汇率和国际收支间存在的密切关系，有利于全面分析短期内汇率的变动和决定。国际收支说是关于汇率决定的流量理论，核心思路是国际收支引起的外汇流量供应决定了短期汇率水平及其变动。这一特点使其很难解释现实中的一
11、些经济现象。8、评述汇率的弹性价格货币分析法。弹性价格货币模型是现代汇率理论中最早建立、也是最基础的汇率决定模型。弹性货币法的一个基本思想：汇率是两国货币的相对价格，而不是两国商品的相对价格，因此汇率水平应主要由货币市场的供求状况决定。9、评述汇率的粘性价格货币分析法。汇率的粘性价格货币分析法简称为“超调模型”，与货币模型相比，这一模型的最大特点在于认为商品市场与资产市场的调整速度是不同的，商品市场上的价格水平具有粘性的特点，这使得购买力平价在短期内不能成立，经济存在着由短期平衡向长期平衡过渡的过程。这里所说的短期平衡，是指价格还来不及发生变动时的经济平衡。由于在一段时期后，价格才开始调整，所
12、以长期平衡就是价格充分调整后的经济的平衡。10、 评述汇率的资产组合分析法。资产组合理论与货币主义理论的共同之处在于：两者都将汇率的决定引入到资产市场上。所不同的是：货币主义理论认为，汇率是由两国相对货币供求所决定的，而资产组合理论则变为汇率是由所有的金融资产存量结构平衡决定的；资产组合理论认为无抛补的利率平价是不成立的。而货币主义理论认为无抛补利率平价是成立的。货币主义理论假设本国和外国的资产是完全可以替代的，而资产组合理论则认为不同资产之间只能是部分替代，货币主义理论并未将国际收支列为汇率的决定因素。而资产组合理论则认为，由于汇率受经常项目收支的影响，因此，国际收支是决定和影响汇率变动的重
13、要因素。 11、 试述第一代货币危机模型克鲁格曼模型的主要内容实际机制：当一国最初采取信用扩张政策时一般能够达到刺激经济增长的目的，这种政策效应通常会持续一段时间。在这一时期，该国经济增长的加快会吸引外资不断流入，它们中一部分被用于扩大进口，一部分增加了该国的外汇储备。长期推行或纵容信用膨胀所造成的种种恶果，已使经济的崩溃和衰退不可避免，它或迟或早都会使该国外汇储备消耗殆尽。12、试述第二代货币危机模型预期自致型模型的主要内容预期自致模型，货币危机的发生不是由于经济基础恶化，而是由于贬值预期的自我实现所导致的。政府为抵御投机性冲击而持续提高利率直至最终放弃固定汇率是这一危机发生的一般过程。预期
14、因素决定了货币危机是否会发生、发生到什么程度，而利率水平则是决定固定汇率制度放弃与否的中心变量。在防范危机发生的主要政策上：一是提高政府政策的可信性；二是提高交易成。13、 试述最适度通货区理论的主要理论观点。通货区所指的区域是，区内各成员国货币相互间保持钉住汇率制，对区外各种货币实行联合浮动。如果对于某一国家而言，本国单独组成一个货币区，那么就意味着本国实行的是浮动汇率制或弹性汇率制。一国汇率制度的选择，主要受经济方面因素决定的。这些因素是：经济开放程度；经济规模；进出口贸易的商品结构和地域分布；国内金融市场的发达程度及其与国际金融市场的一体程度；相对的通货膨胀率。最适度通货区理论的意义：有
15、利于促进本区经济一体化，并极大地提高区内总的经济福利区域货币一体化的前提之一，就是实现人力、资本及商品等要素在区内的自由流动与统一共享。有利于降低货币汇兑成本，规避区内货币之间的汇率风险区域货币一体化的初级形式是：区内成员间货币实现可自由兑换，且比价固定。有利于整合区内金融资源，降低投融资成本与风险。有利于加强区内一体化协作，并一致对外抵御竞争风险。14、阐述人民币实施自由兑换的宏微观条件。政府必须要有充足的国际储备。代实行人民币自由兑换后，为了应付随时可能发生的兑换要求、维持外汇市场和汇率的相对稳定，政府必须保证有较充足的国际储备尤其是外汇储备。我国经济的规模和开放程度。货币自由兑换必须有强
16、大的国力予以支持。弱小的经济通过货币自由兑换把国内市场与国际相联结，风险是很大的。国力越强大，经济结构和产品结构越多样，抵御货币兑换所带来的风险的能力就越大，货币兑换可能造成的负面影响就越小。宏观金融的稳定。货币问题是金融问题的一个重要方面，外汇市场是金融市场的一个重要组成部分，没有宏观金融的稳定，就没有汇率的稳定，就没有外汇市场的稳定。微观经济方面的。货币自由兑换将使国内价格体系与国外价格体系更紧密地联系起来，世界市场价格的波动将反映的更直接频繁，国内外价格体系的差异对国内经济的影响将更巨大。实现人民币自由兑换时的人民币汇率水平要适当 。汇率水平适当不仅是人民币自由兑换的前提，也是人民币自由兑换后保持外汇市场稳定的重要条件。15、试述汇率变动对经济的影响。汇率下浮（贬值）与上浮（升
