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1、南开大学21春金融衍生工具入门在线作业一满分答案1. 以下不属于商业银行可用头寸的是( )。A库存现金B法定存款准备金C超额存款准备金D同业存款以下不属于商业银行可用头寸的是( )。A库存现金B法定存款准备金C超额存款准备金D同业存款正确答案：B2. 按权证的内在价值，可以将权证分为( )A.平价权证B.价内权证C.价外权证D.虚值权证参考答案：ABC3. 与第一产业相比，第三产业不仅仅只是涉及物质形态的效用。( )与第一产业相比，第三产业不仅仅只是涉及物质形态的效用。( )正确答案：4. 奇异型期权包括( )A.任选期权B.百慕大期权C.障碍期权D.平均期权参考答案：ABCD5. 假设国债收
2、益率为5%，同时有一股票组合可供选择，股票组合的期望收益率为15%，标准差为20%，如果投资选择比例组假设国债收益率为5%，同时有一股票组合可供选择，股票组合的期望收益率为15%，标准差为20%，如果投资选择比例组合，那么组合后的期望收益率与标准差分别为()。A12%，12%B15%，l0%C10%，10%D8%，10%C6. 贝塔值和杠杆之间的表达式，为了简便起见，往往假定债务贝塔值等于_。贝塔值和杠杆之间的表达式，为了简便起见，往往假定债务贝塔值等于_。正确答案：零零7. 下面属于金融期货的主要交易制度是( )A.集中交易制度B.标准化的期货合约和对冲机制C.结算所和无负债结算制度D.每日
3、价格波动限制及断路器规则参考答案：ABCD8. 关于设备、工器具的租赁与购买，下列论述中正确的是( )。 a租赁与购买方案现金流量的差别在于：购买方案以折关于设备、工器具的租赁与购买，下列论述中正确的是()。a租赁与购买方案现金流量的差别在于：购买方案以折旧形式流入现金，而租赁方案以租金形式流出现金，显然购买优于租赁b折旧是现金流入项目c购买方案与租赁方案税后现金流量的净现值比较，净现值大者为较优方案d从税收角度，租赁设备可以少交税，因此，租赁方案较优C9. 假设一个欧洲出口商将在3个月后收到一笔美元付款，为防范美元贬值的风险，他可以采取以下哪些策略( )A.以当前的银行远期美元报价卖出3个月
4、期的美元B.在期货市场上买入3个月期的欧元C.在期货市场上卖出3个月期的欧元D.买入3个月期的美元的看跌期权E.卖出3个月期的美元的看涨期权参考答案：ACDE10. 法定索赔期限只有在买卖合同中_索赔期限时才起作用，且在法律上，约定索赔期限的效力_法定索赔期限只有在买卖合同中_索赔期限时才起作用，且在法律上，约定索赔期限的效力_法定索赔期限的效力。正确答案：未约定 可超过未约定可超过11. 下列有关独家代理的说法中，正确的是( )。A委托人在代理区域内，还可指定其他的一般代理人B委下列有关独家代理的说法中，正确的是( )。A委托人在代理区域内，还可指定其他的一般代理人B委托人要维护代理人的独家
5、专营权，否则要承担违约责任C委托人直接与代理区域内的客户订立合同时，代理人不能享受佣金D独家代理只能用于商品买卖中，一般代理可用于其他业务正确答案：B独家代理是指出口企业与国外的独家代理商签订书面协议，在约定的期限和地区范围内，给予对方独家推销约定商品的权利，即专营权。A项委托人在该地区内，不得再委托其他代理人；C项采用独家代理方式，委托人不可以直接与代理区域内的客户订立合同；D项独家代理除用于商品买卖外，还可用于其他业务。12. 消费唯一取决于收入，因此一个人的消费不能超过他的收入。( )消费唯一取决于收入，因此一个人的消费不能超过他的收入。( )正确答案：13. 在流动陷阱情况下，财政政策
6、完全无效。( )在流动陷阱情况下，财政政策完全无效。( )参考答案： 错误14. 一国国际收支顺差会使( )。 A外国对该国货币需求增加，该国货币汇率上升 B外国对该国货币需求减少，该一国国际收支顺差会使()。A外国对该国货币需求增加，该国货币汇率上升B外国对该国货币需求减少，该国货币汇率下跌C外国对该国货币需求增加，该国货币汇率下跌D外国对该国货币需求减少，该国货币汇率上升A长期、巨额的国际收支顺差会增加一国的外汇供给和对本币的需求，导致该国货币升值，这样该国货币当局就需要在外汇市场上购进大量外币，投放本币。15. 长期国债期货的一篮子债券中最短期限为15年。( )A.错误B.正确参考答案：
7、B16. 复合期权是指以金融期权合约本身作为基础资产的金融期权。( )A.错误B.正确参考答案：B17. 试评述各种商业银行资产管理理论的背景、内容以及各自的优点与局限。试评述各种商业银行资产管理理论的背景、内容以及各自的优点与局限。正确答案：资产管理理论认为银行的利润来源主要在于资产业务银行能够主动地加以管理的也是资产业务而负债则取决于客户是否愿意来存款银行对此是被动的。因此银行经营管理的重点在资产方面着重于如何恰当地安排资产结构致力于在资产上协调盈利性、安全性、流动性的问题。在这种理论思想指导下相继出现了“真实票据说”、“资产转移说、“预期收入说”等理论为拓展银行资产的经营领域奠定了理论基
8、础并发展出了一系列资产管理的办法。真实票据论。这种理论源于亚当.斯密1776年发表的国民财富的性质和原因的研究一书盛行于20世纪20年代以前。它的理论背景是：a当时的金融市场不发达应急举债措施不完善；b商业银行可以选择利用的金融资产太少。在这种背景下该理论提出银行的资金来源主要是同商业流通有关的活期存款为了保证随时偿付提存银行必须保持较多的流动资产因此只宜发放短期的与商品流通相联系的商业贷款。这种贷款必须以真实的票据为抵押一旦企业不能偿还贷款银行即可根据票据处理有关商品。根据这一理论银行不能发放长期贷款。在自由竞争资本主义条件下这种理论对于银行经营的稳定起到了一定作用。它的缺陷在于缺乏对于活期
9、存款的相对稳定性的正确认识而活期存款的相对稳定性为商业银行发放长期贷款奠定了基础。转移理论。这种理论盛行于第一次世界大战之后。它的理论背景是：A.当时的金融市场有了进一步的发展和完善金融资产流动性加强；B.商业银行持有的国库券增加具备了可以迅速转让变现的资产。在这种条件下该理论认为银行在解决其流动性问题时可以掌握大量的可以迅速转让的资产其余的资金可以投人到收益较高的项目上。这种理论为银行的证券投资、不动产贷款和长期贷款打开了大门使商业银行在经营中资产的选择增加了初步实现了资产多样化。它的缺陷在于商业银行要依靠金融市场来提供稳定的资产这使商业银行同市场的联系更加密切从而容易受到市场波动的影响。预
10、期收入理论。这种理论产生于第二次世界大战以后。它的背景是：A.随着经济的发展产生了多样化的资金需求不仅短期贷款需求有增无减而且产生了大量的设备和投资贷款需求消费贷款需求也在增长；B.转移理论突破了银行只能发放短期贷款的限制为转变资产管理思想奠定了基础。该理论认为发放贷款的依据应当是借款者的未来收入。若未来收入有保障长期贷款与消费信贷都会保持一定的流动性和安全性；反之若未来收入无保障短期贷款也有偿还不了的风险。根据这种理论银行资产可以不受期限以及类型的影响只需注重预期收入即可。在这种理论影响下战后的长期贷款、消费信贷等资产形式迅速发展起来成为支撑经济增长的重要因素。它的缺陷在于衡量预期收入的标准
11、本身难以确定使贷款的风险增高。超货币供给理论。20世纪五、六十年代以后随着货币的多样化金融机构之间的竞争也越来越激烈。银行的信贷市场日益蒙受竞争的压力银行再也不能就事论事地提供货币了。该理论认为银行信贷提供货币只是达到它经营目标的手段之一除此之外它不仅有多种可选择的手段而且有广泛的目标因此银行资产管理应当超越货币的狭隘眼界提供更多的服务。根据这一理论银行积极开展了咨询、项目评估、市场调查、委托代理等多方面的配套业务使银行资产管理达到了前所未有的广度和深度。在非金融企业侵入金融领域的时候超货币供给理论使银行获得了与之抗衡的武器改善了银行的竞争地位。资产管理理论认为,银行的利润来源主要在于资产业务
12、,银行能够主动地加以管理的也是资产业务,而负债则取决于客户是否愿意来存款,银行对此是被动的。因此,银行经营管理的重点在资产方面,着重于如何恰当地安排资产结构,致力于在资产上协调盈利性、安全性、流动性的问题。在这种理论思想指导下,相继出现了“真实票据说”、“资产转移说、“预期收入说”等理论,为拓展银行资产的经营领域奠定了理论基础,并发展出了一系列资产管理的办法。真实票据论。这种理论源于亚当.斯密1776年发表的国民财富的性质和原因的研究一书,盛行于20世纪20年代以前。它的理论背景是：a当时的金融市场不发达,应急举债措施不完善；b商业银行可以选择利用的金融资产太少。在这种背景下,该理论提出,银行
13、的资金来源主要是同商业流通有关的活期存款,为了保证随时偿付提存,银行必须保持较多的流动资产,因此只宜发放短期的与商品流通相联系的商业贷款。这种贷款必须以真实的票据为抵押,一旦企业不能偿还贷款,银行即可根据票据处理有关商品。根据这一理论,银行不能发放长期贷款。在自由竞争资本主义条件下,这种理论对于银行经营的稳定起到了一定作用。它的缺陷在于,缺乏对于活期存款的相对稳定性的正确认识,而活期存款的相对稳定性为商业银行发放长期贷款奠定了基础。转移理论。这种理论盛行于第一次世界大战之后。它的理论背景是：A.当时的金融市场有了进一步的发展和完善,金融资产流动性加强；B.商业银行持有的国库券增加,具备了可以迅
14、速转让变现的资产。在这种条件下,该理论认为,银行在解决其流动性问题时,可以掌握大量的可以迅速转让的资产,其余的资金可以投人到收益较高的项目上。这种理论为银行的证券投资、不动产贷款和长期贷款打开了大门,使商业银行在经营中资产的选择增加了,初步实现了资产多样化。它的缺陷在于,商业银行要依靠金融市场来提供稳定的资产,这使商业银行同市场的联系更加密切,从而容易受到市场波动的影响。预期收入理论。这种理论产生于第二次世界大战以后。它的背景是：A.随着经济的发展,产生了多样化的资金需求,不仅短期贷款需求有增无减,而且产生了大量的设备和投资贷款需求,消费贷款需求也在增长；B.转移理论突破了银行只能发放短期贷款
15、的限制,为转变资产管理思想奠定了基础。该理论认为,发放贷款的依据应当是借款者的未来收入。若未来收入有保障,长期贷款与消费信贷都会保持一定的流动性和安全性；反之,若未来收入无保障,短期贷款也有偿还不了的风险。根据这种理论,银行资产可以不受期限以及类型的影响,只需注重预期收入即可。在这种理论影响下,战后的长期贷款、消费信贷等资产形式迅速发展起来,成为支撑经济增长的重要因素。它的缺陷在于,衡量预期收入的标准本身难以确定,使贷款的风险增高。超货币供给理论。20世纪五、六十年代以后,随着货币的多样化,金融机构之间的竞争也越来越激烈。银行的信贷市场日益蒙受竞争的压力,银行再也不能就事论事地提供货币了。该理论认为,银行信贷提供货币只是达到它经营目标的手段之一,除此之外,它不仅有多种可选择的手段,而且有广泛的目标,因此,银行资产管理应当超越货币的狭隘眼界,提供更多的服务。根据这一理论,
