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1、主要财务指标分析一、偿债能力指标（一）短期偿债能力指标1、流动比率=流动资产三流动负债X100%流动比率越高，说明企业短期偿债能力越强，债权人的权益越有保证。流动比率的下限为100%，等于200%时较为适当。2、速动比率=速动资产三流动负债X100%速动比率越高，说明企业偿还流动负债的能力越强。速动比率=100%时较为适当。3、速动资产=货币资金交易性金融资产应收账款应收票据=流动资产存货预付账款一年内到期的非流动资产其他流动资产（二）长期偿债能力指标1、资产负债率（又称负债比率）=负债总额三资产总额X100%资产负债率越小，说明企业长期偿债能力越强。2、产权比率（又称资本负债率）=负债总额三
2、所有者权益总额X100%产权比率越低，说明企业长期偿债能力越强，债权人权益的保障程度越高、承担的风险越小，但企业不能充分发挥负债的财物杠杆效应。二、运营能力指标1、周转率（周转次数）=周转额三资产平均余额2、周转期（周转天数）=计算期天数三周转次数=资产平均余额X计算期天数三周转额3、流动资产周转情况（1）应收账款周转率（周转次数）=营业收入三平均应收账款余额平均应收账款余额=（应收账款余额年初数+应收账款余额年末数）三2应收账款周转期（周转天数）=平均应收账款余额X360三营业收入周转率高表明：收账迅速，账龄较短；资产流动性强，短期偿债能力强；可以减少收账费用和坏账损失，从而相对增加企业流动
3、资产的投资收益。（2）存货周转率（周转次数）=营业成本三平均存货余额平均存货余额=（存货余额年初数+存货余额年末数）三2存货周转期（周转天数）=平均存货余额X360三营业成本（3）流动资产周转率（周转次数）=营业收入三平均流动资产总额平均流动资产总额=（流动资产总额年初数+流动资产总额年末数）三2流动资产周转期（周转天数）=平均流动资产总额X360三营业收入4、固定资产周转率（周转次数）=营业收入三平均固定资产净值平均固定资产净值=（固定资产净值年初数+固定资产净值年末数）三2固定资产周转期（周转天数）=平均固定资产净值X360-营业收入固定资产原价，是指固定资产的历史成本。固定资产净值=固定
4、资产原价累计折旧固定资产净额=固定资产原价累计折旧已计提减值准备5、总资产周转率（周转次数）=营业收入三平均资产总额平均资产总额=（资产总额年初数+资产总额年末数）三2总资产周转期（周转天数）=平均资产总额X360三营业收入三、获利能力指标（一）营业利润率1、营业利润率=营业利润三营业收入X100%2、营业净利率=净利润三营业收入X100%3、营业毛利润二（营业收入一营业成本）三营业收入X100%（二）成本费用利润率1、成本费用利润率=利润总额三成本费用总额X100%2、成本费用总额=营业成本+营业税金及附加+销售费用+管理费用+财务费用（三）总资产报酬率1、总资产报酬率=息税前利润总额三平均
5、资产总额X100%2、息税前利润总额=利润总额+利息支出=净利润+所得税+利息支出（四）净资产收益率1、净资产收益率=净利润三平均净资产X100%2、平均净资产=（所有者权益年初数+所有者权益年末数）三2四、发展能力指标（一）营业收入增长率1、营业收入增长率=本年营业收入增长额三上年营业收入总额X100%2、本年营业收入增长额=本年营业收入总额上年营业收入总额（二）资本保值增值率=扣除客观因素后的本年末所有者权益总额三年初所有者权益总额X100%（三）总资产增长率1、总资产增长率=本年总资产增长额三年初资产总额X100%2、本年总资产增长额=资产总额年末数资产总额年初数（四）营业利润增长率1、
6、营业利润增长率二本年营业利润增长额三上年营业利润总额X100%2、本年营业利润增长额=本年营业利润总额上年营业利润总额五、综合指标分析1、净资产收益率=总资产净利率X权益乘数=营业净利率X总资产周转率X权益乘数2、营业净利率=净利润三营业收入3、总资产周转率=营业收入三平均资产总额4、权益乘数=资产总额三所有者权益总额=1三（1资产负债率）主要财务指标包括：偿债能力指标、资产负债管理能力指标、盈利能力指标、成长能力指标与现金流量指标。1）偿债能力指标短期偿债能力指标短期偿债能力是企业偿付下一年到的流动负债的能力，是衡量企业财务状况是否健康的重要标志。企业债权人、投资者、原材料供应单位等使用者通
7、常都非常关注企业的短期偿债能力。流动比率流动比率=流动资产/流动负债该指标值越大，企业短期偿债能力越强。该指标值，一般以2为宜。速动比率速动比率=（货币资金+短期投资+应收票据+一年内应收账款）/流动负债速动比率越高，表明企业未来的偿债能力越有保证。该指标值，一般以1为宜。现金比率现金比率=（货币资金+短期投资）/流动负债这是最保守的短期偿债能力指标。营运资本营运资本=流动资产-流动负债指标值小于0，说明公司有无法偿还到期的短期负债的危险。该指标为适度指标。流动负债经营活动净现金流比流动负债经营活动净现金流比=经营活动净现金流量/流动负债该指标越大越好。长期偿债能力指标长期偿债能力是公司按期支
8、付债务利息和到期偿还本金的能力。在企业正常生产经营的情况下，企业不能依靠变卖资产从而偿还长期债务，而需要将长期借款投入到回报率高的项目中得到利润来偿还到期债务。长期偿债能力主要从保持合理的负债权益结构角度出发，来分析企业偿付长期负债到期本息的能力。资产负债比率资产负债比率=负债平均总额/资产平均总额这一比率越小，表明企业的长期偿债能力越强。指标值以不高于70%为宜。预警：如果资产负债率1，说明企业已经资不抵债，有濒临倒闭的危险。负债权益比率负债权益比率=负债总额/股东权益又称产权比率，反映所有者权益对债权人权益的保障程度。从另一个角度反映企业的长期偿债能力。股东权益比率股东权益比率=股东权益/
9、总资产该指标越高，一方面反映了企业经营资产，偿债风险越小，但是另一方面也反映了企业没有充分利用负债资金，存在利用财务杠杆的空间。有形资产债务率有形资产债务率=负债总额（/总资产-无形资产及其他资产-待摊费用-待处理流动资产净损失-待处理固定资产净损失-固定资产清理）这是一个保守的衡量长期偿债能力的指标。债务与有形净值比率债务与有形净值比率=负债总额/（股东权益-无形资产）这是一个保守的衡量长期偿债能力的指标。利息保障倍数利息保障倍数=税息前利润/当期利息费用利息保障倍数是衡量企业偿付到期利息能力的指标。该指标通常越高越好。预警：如果利息保障倍数1,说明企业存在严重的债务危机，不但没有还本的能力
10、，连偿还分期利息都有困难。（2）资产负债管理能力指标资产负债管理能力反映企业经营管理、利用资金的能力。通常来说，企业生产经营资产的周转速度越快，资产的利用效率就越高。应收账款周转率应收账款周转率=赊销收入净额/平均应收账款赊销收入净额=销售收入-现销收入-销售退回-销售折让-销售折扣应收账款周转天数应收账款周转天数=360/应收账款周转率应收账款周转天数反映应收帐款转换为现金所需的天数。这个指标越短，则意味着企业的应收帐款质量越高，可以提高现金流量。应付账款周转率应付账款周转率=（主营业务成本+期末存货成本-期初存货成本）/平均应付账款应付账款周转天数应付账款周转天数=360/应付账款周转率这
11、个指标通常不应该超过信用期，如果过长，则意味着企业的财务状况不佳从而无力清偿货款。如果过短，表明管理者没有充分运用这样一笔流动资金。存货周转率存货周转率=主营业务成本/存货平均余额一般情况下，存货周转率越高越好。存货周转率高，说明存货的流动性较好，存货的管理也具有较高的效率，销售形势也好。存货周转天数存货周转天数=360/存货周转率该指标与存货周转率相对应，是从另一角度反映存货周转状况。不良资产比率不良资产比率=（三年以上应收账款+待摊费用+长期待摊费用+待处理流动资产净损失+待处理固定资产损失+递延资产）/年末资产总额该指标通常越小越好。营业周期营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数该指标
12、反映了企业正常经营周期所经历的天数。从购进原材料开始，经历了生产过程中从原材料到半成品到产成品中间的过程，之后产品售出，直到应收账款收回为止的周期。通常来说，营业周期越短，企业的运作效率越高流动资产周转率流动资产周转率=主营业务收入净额/平均流动资产流动资产周转率反映企业流动资产的运营效率。通常来说，这个指标越大，企业的经营越高效。总资产周转率总资产周转率=主营业务收入净额/平均资产总额这一比率用来分析企业全部资产的运用效率。通常来说，这一指标也是越好越好。固定资产周转率固定资产周转率=主营业务收入净额/平均固定资产净值这一指标表明一定的销售收入，平均需要占用的固定资产。通常，这一比率越高，公
13、司固定资产利用效率越高。这一指标通常是越大越好。长期资产适合率长期资产适合率=（股东权益+长期负债）/（固定资产净值+长期投资净值）该指标反映公司长期的资金占用与长期的资金来源之间的配比关系。指标值大于1，说明公司的长期资金来源充足，短期债务风险小。指标值小于1，说明其中一部分长期资产的资金由短期负债提供，存在难以偿还短期负债的风险。负债结构比率负债结构比率=流动负债/长期负债一般来说，企业应该用长期负债进行长期投资项目，而短期负债通常用来维持日常资金营运的需要。该指标过低则表明企业采用保守的财务政策，用长期债务应对日常需要。此指标为适度指标。长期负债权益比率长期负债权益比率=长期负债/所有者
14、权益长期负债权益比率指标表明了所有者权益对长期债务债权人利益的保障程度。指标值以适度为宜。（3）盈利能力指标盈利能力是企业获取利润的能力。利润是投资者取得投资收益，债权人收取本息的资金来源，是衡量企业长足发展能力的重要指标。主营业务毛利率主营业务毛利率=（主营业务收入净额-主营业务成本）/主营业务收入净额主营业务毛利率指标反映了主营业务的获利能力。通常，这个指标越高越好。主营业务利润率主营业务利润率=净利润/主营业务收入净额反映主营业务的收入带来净利润的能力。这个指标通常越高越好。成本费用利润率成本费用利润率=净利润/（主营业务成本+销售费用+管理费用+财务费用）这个指标越高，说明企业的投入所
15、创造的利润越多。这个指标也是越高越好。净资产收益率净资产收益率=利润总额/平均股东权益净资产收益率表明所有者每一元钱的投资能够获得多少净收益。该指标通常也是越高越好。每股收益每股收益=利润总额/年末普通股股份总数表明普通股每股所享有的利润。通常这个指标越大越好。股票获利率股票获利率=普通股每股现金股利/普通股股价该指标反映现行的股票市价与所获得的现金股利的比值。该指标通常要视公司发展状况而定。总资产利润率总资产利润率=利润总额/平均资产总额总资产利润率指标反映企业总资产能够获得利润的能力，该指标越高，表明资产利用效果越好。该指标越高越好。主营业务比率主营业务比率=主营业务利润/利润总额该指标揭示在企业的利润构成中，经常性主营业务利润所占的比率。该项比率越高，说明企业的盈利越稳定。该项指标越高越好。非经常性损益比率非经常性损益比率=本年度非经常性损益/利润总额该项指标揭露了企业运用股权转让、固定资产处置、投资收益等非经常性交易获得利润的情况。该指标通常不宜过高。关联交易比率关联交易比率=关联交易业务额/净利润总额关联交易比率指标反映关联企业之间交易产生的利润占整个利润额的比重。该项指标越高，表明公司竞争能力可能存在大的缺陷。
