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1、蜩2017年10月自学考试财务管理学试题蚂( 课程代码00067)腿一、单项选择题(本大题共20小题,每小题1分,共20分)在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目 要求的,请将其选出并将“答题纸”的相应代码涂黑。错涂、多涂或未涂均无分。* 1.公司发行股票取得资本的财务活动属于袄A筹资活动B.投资活动C.经营活动D.股利分配活动肃 2甲公司购买乙公司发行的债券,与乙公司所形成的财务关系是腿A与债权人之间的财务关系B.与债务人之间的财务关系膈C.与税务机关之间的财务关系D.与投资单位之间的财务关系袄 3从第一期开始,在一定时期内每期期末等额收付的系列款项是方A即付年金 B.普通年金 C.递
2、延年金D.永续年金辑4.甲乙两个项目的投资额相同,期望收益率相同,甲项目期望收益率的标准离差大于乙项目,则对甲乙两项目风险判断正确的是wA甲乙两个项目的风险相同B.甲项目的风险低于乙项目的风险肄C.甲项目的风险高于乙项目的风险D.无法比较两个项目风险的大小蚀 5某公司2016 年营业收入为8000 万元,平均资产总额为 4000 万元,该公司的总资产周转率是 芨A 1次B. 2次C. 3次D. 4次蛔6.下列选项中,反映公司偿债能力的财务比率是肄A存货周转率 B.流动比率C.净资产收益率 D.总资产周转率犀7.在一定产量范围内,关于固定成本和变动成本的表述,正确的是聿A单位固定成本随产量增加而
3、增加B.单位变动成本随产量增加而增加妍C.单位固定成本随产量增加而减少D.单位变动成本随产量增加而减少艘8.采用销售百分比法预测筹资数量的起点是蒂A销售预测B.生产预测C.价格预测D.产量预测# 9.下列属于权益筹资方式的是藏A长期借款B.融资租赁C.长期债券D.普通股芃 10由于固定生产经营成本的存在,导致息税前利润变动率大于产销量变动率的效应是亵A经营杠杆 B.财务杠杆 C.复合杠杆 D.物理杠杆方11.在确定最优资本结构时,只考虑资本成本的决策方法是黄A股利现值分析法 B.公司价值分析法蒂C.每股收益分析法D.比较资本成本法辑12.下列属于影响整个市场的风险因素是蜩A经济衰退B.公司劳资
4、纠纷 C.行业员工罢工 D.公司新产品试制失败罪13.下列属于股票投资特点的是英A购买力风险大 B.投资收益稳定 C.求偿权居后D.本金安全性高3 元股,前14.某投资者拟购买M公司的股票并长期持有,要求的报酬率为 10%,预计该股票每年现金股利为则该股票的内在价值是银A 0. 3元B. 3元C. 10元D. 30元聿 15 下列属于非折现现金流量指标的是蔻A净现值B.现值指数C.内含报酬率D.会计平均收益率螃 16下列不属于付现成本的是袈A工资B.修理费C.固定资产折旧 D.原材料采购费螈 17 下列属于公司应收账款成本项目的是薄A 短缺成本 B.转换成本 C.机会成本 D.制造成本膈18.
5、下列各项中,不属于营运资本范畴的是薄A现金B.应收账款C.长期负债D.预付账款 19.下列属于影响公司股利政策的法律因素是妨A资本保全原则B.资产的变现能力薄C.公司的筹资能力D.公司的资本结构肇20.下列选项中,反映股利无关论观点的是覆A投资者更喜欢现金股利B.股票价格与公司股利政策无关蝴C.股利可以传递公司前景的信息D.股利风险低于资本利得的风险蚁 二、多项选择题:本大题共5 小题,每小题 2 分,共 10 分。在每小题列出的备选项至少有两项是符合题目要求的,请将其选出,错选、多选或少选均无分。蛰21. 一般而言,市场利率包括的项目有芨A纯利率B.通货膨胀补偿率亵C.违约风险收益率D.流动
6、性风险收益率E.期限性风险收益率建22.计算加权平均资本成本时,需要考虑的因素有蒂A企业白类型 B.个别资本成本腿C.流动资产规模 D.企业所在行业的特点蹇E.各类资本占总资本的比重墓23.下列各项中,属于存货成本项目的有辑A取得成本 B.储存成本祎C.缺货成本 D.坏账成本 E.转换成本蠢24.公司财务分析的主要方法包括袄A因素分析法B.制造成本法蚂C.作业成本法 D.比较分析法E.变动成本法量25.信用定性分析的“ 5C”评估法包括的内容有肃A品德B.能力廛C.资本D.抵押E.条件聿三、简答题:本大题共3小题,每小题5分,共15分。研26.公司财务分析的主体有哪些?膈27.简述公司现金管理
7、的目标及持有现金的动机。蒂 28简述长期借款筹资的优缺点。袁 四、计算题:本大题共6 小题,任选其中的 4 小题解答,若解答超过4 题,按前 4 题计分,蒇 每小题10 分,共40 分。薇 要求:(1) 计算销售毛利率和销售净利率;袂 (2) 计算净资产收益率;艿 (3) 计算每股收益。唐30.某公司准备推广一款新设备,向买方提供了以下3种付款方式:生(1)在购买日,一次性支付 120万元;芃 (2) 从购买日起,第 5 年末一次性支付 200 万元;羁(3) 从购买日起,每年年末支付 18 万元,共支付10 年。芈 要求: (1) 如果折现率为10,计算或确定上述三种付款方式在购买目的现值:
8、生(2)说明哪种付款方式对买方更为有利。蚄(计算结果保留小数点后两位)唐31.某公司拟筹集资金1000万元,现有甲、乙两个备选方案。有关资料如下:肇(1) 甲方案: 按面值发行长期债券500 万元,票面利率10:发行普通股500万元,蟆(2)乙方案:发行普通股 400万元,普通股资本成本为15%;利用公司留存收益筹资有筹资均不考虑筹资费用,适用的公司所得税税率为 25。腿要求:(1)计算甲方案长期债券的资本成本和加权平均资本成本:赚(2)指出乙方案留存收益的资本成本和加权平均资本成本:袆 (3) 根据上述计算结果,选择对该公司最有利的筹资方案。袆 32某公司只生产一种产品,产销平衡。产品售价为
9、20 元件,单位变动成本为400000 元。公司的目标利润为 240000 元。膂 要求: (1) 计算该产品盈亏临界点的销售量;虿 (2) 计算实现目标利润的销售量;普通股的资本成本为15;600 万元。假设该公司所12 元件,全年固定成本为衿 (3) 若该公司正常销量为 76000 件,计算安全边际量及安全边际率。置计算结果保留小数点后两位 )蒲33.甲公司下一年度的预计销售情况如公司销售预算表所示。假设公司年初应收账款余额为1400万元,每季度销售收入中,当季度收到现金50 ,其余50下季度收到。要求:写出甲公司销售预算表中筮一的正确数据,不需要列出计算过程。请在答题卡上做答。妍34.某
10、公司计划新增一条生产线,预计固定资产投资100万元,垫支营运资本10万元。建设期为零,项目寿命期为 10 年,固定资产年折旧额10 万元。该项目每年营业收入 50 万元,付现成本20 万元。期满收回垫支的营运资本 10 万元,不考虑固定资产残值。假设公司资本成本为 10,公司适用的所得税税率为 25。肆 要求: (1) 计算该项目的初始现金流出量;肄(2)计算该项目的营业现金净流量;蝇(3)计算该项目的净现值并判断项目是否可行。勘(计算结果保留小数点后两位)滕五、案例分析题:本题 15分。赚35.H公司是一家上市公司,为了提高产品竞争力,拟对关键设备进行技术改造,为此,召开技术改造项目讨论会。
11、相关部门负责人发言要点如下:项目部经理:设备技术改造采用国际先进技术,预计一次性投资6000 万元。项目的必要报酬率为 6,专业咨询机构估计项目运营后的内含报酬率为 10 ,所以该项目可行。财务部经理:技术改造项目需要进行外部融资。公司当前资产负债率为40,行业平均资产负债率为65;考虑到目前股票市场处于低谷,股票价格普遍较低,建议采用债务融资,债务融资后公司的资产负债率为 60 。同时,为了保留更多的现金用于投资,公司股利分配采用每10 股送 3 股的方式蔓结合案例材料,回答下列问题:(5 分)滕(1)判断项目部经理的观点是否正确,并说明理由。(5 分)黄(2)判断财务部经理的债务融资建议是
12、否合理,并说明理由。薁 (3) 指出财务部经理所建议的股利支付方式,并说明其优点。 (5 分) 2017年10月自学考试财务管理学试题答案膈 ( 课程代码 00067)黄一、单项选择题(本大题共20小题,每小题1分,共20分)辐 15: ABBCB610: BCADA蚀 11 15 : DACDD16 20 : CCCAB赣二、多项选择题(本大题共5小题,每小题2分,共10分)莆 21.ABCDE22.BE23.ABC24.AD25.ABCDE蒂三、简答题(本大题共3小题,每小题5分,共15分)膈 26.(1 )股东; (2 )债权人;( 3)经营者;蟆(4)政府有关管理部门;(5)中介机构。
13、荽27.现金管理的目标:在现金的流动性和收益性之间进行合理选择,即在保持正常业务经营需要的同时,尽量降低现金的占有量,并从暂时闲置的现金中获得最大的投资收益。螭持有现金的动机:*(1 )交易性需求:(2)预防性需求:(3)投机性需求。肄 28 优点:(1 )筹资速度快; (2 )借款弹性较大; (3 )借款成本较低。蜜缺点:(1)财务风险较高;(2)限制性条款较多。肆 四、计算题 ( 本大题共 6 小题,任选其中的 4 小题解答,若解答超过 4 题,按前 4 题计分,每小题 10 分,共 40分)w 29. (1)销售毛利率=(8000-6000 ) /8000 X 100%=25%螃销售净利
14、率=800/8000 x 100%=10% (2)净资产收益率 =800/4000 X 100%=20%蒇 (3)每股收益=800/1000=0.8 (元 / 股)R30. (1)购买日一次性支付的现值:P=120 (万元)蕨第5年末一次性支付200万元的现值:辑 P=200X (P/F,10%,5 ) =200X0.6209=124.18 (万元)袈 每年年末支付18 万元的现值:赣 P=18X ( P/A, 10% 10) =18X6.1446=110.60 (万元)筮(2)因为第3种付款方式付款的现值最少,所以买方选择第3种付款方式更为有利。聿31. (1)甲方案箴长期债券资本成本 =1
15、0%X ( 1-25%) =7.5%蔻加权平均资本成本 =(500/1000 ) X 7.5%+ (500/1000 ) X 15%=11.25%英(2)乙方案膀留存收益资本成本=15%菜加权平均资本成本 =15%滕(3)膂32.因为甲方案的加权平均资本成本低于乙方案,所以选择甲筹资方案对公司最有利o、二-入400000,(1)盈方临界点的销售量 = =50000 (件)20 - 12劳(2)实现目标禾I润销售量=400000 + 240000 = 80000 (件)20 - 12祎(3)安全边际量=76000-50000=26000 (件)妨安全边际率=26000/76000 X 100%=34.21%袁34. (1)初始现金流出量(NCF) =100+10=11