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1、南开大学21秋金融衍生工具入门平时作业2-001答案参考1. 我公司一批出口货物CFR价为19-800英镑，现客户来电要求按CIF价加20投保海运一切险。如我方同意照我公司一批出口货物CFR价为19-800英镑，现客户来电要求按CIF价加20投保海运一切险。如我方同意照办，假设保险费率为1，要保持外汇收入不变，我方应向客户补收多少保险费?正确答案：CIF价CFR价(1保险加成保险费率)19800(11201)200405(英镑)则向客户补收的保险费200405198002405(英镑)2. 按照国际贸易惯例，发生不可抗力时买卖合同怎样处理?按照国际贸易惯例，发生不可抗力时买卖合同怎样处理?正确
2、答案：按照有关的法律原则与国际贸易惯例如果发生不可抗力致使合同不能得到全部或部分履行有关当事人可根据不可抗力的影响解除合同或变更合同而免除其相应的责任。rn 变更合同是指当不可抗力只是部分地或暂时性地阻碍了合同的履行时合同双方对原订合同的条件或内容适当地变更；当不可抗力致使完全不能实现合同目的即使合同履行成为不可能则合同双方可解除合同。按照有关的法律原则与国际贸易惯例,如果发生不可抗力,致使合同不能得到全部或部分履行,有关当事人可根据不可抗力的影响,解除合同或变更合同而免除其相应的责任。变更合同是指当不可抗力只是部分地或暂时性地阻碍了合同的履行时,合同双方对原订合同的条件或内容适当地变更；当不
3、可抗力致使完全不能实现合同目的,即使合同履行成为不可能,则合同双方可解除合同。3. 什么是逻辑框架法?其核心概念是什么?什么是逻辑框架法?其核心概念是什么?逻辑框架法是一种概念化分析论述项目的方法，即用一张简单的框图来清晰地分析一个复杂项目的内涵和关系，使之更易理解。逻辑框架法是将几个内容相关且必须同步考虑的动态因素组合起来，通过分析其间的关系及其目标和实际结果来评价一项活动或工作。逻辑框架法为项目计划者和评价者提供一种分析的思路和框架，通过对项目目标和达到目标所需手段间逻辑关系的分析，用以确定工作的范围和任务。 逻辑框架法的核心概念是项目事物层次间的因果逻辑关系，即项目“如果”提供了某种条件
4、，“那么”就会产生某种结果。逻辑框架法不仅是一个程序，更重要的是一种帮助思维的模式，通过明确的总体思维，把与项目运作相关的重要因素集中加以分析，以确定“谁”在为“谁”干“什么”、“什么时间”、“什么原因”、以及“怎么干”。 4. 假定Oswego公剐决定运用调整净现值法来分析资本预算项目。假定在该时点，税率等于0。请问当公司为全假定Oswego公剐决定运用调整净现值法来分析资本预算项目。假定在该时点，税率等于0。请问当公司为全权益融资时，公司的贝塔系数值为多少?也就是说，无杠杆贝塔值为多少?正确答案：如果公司税税率为0,且Oswego公司的债务贝塔值等于0(因为该公司负债的收益率与无风险利率相
5、等),无杠杆贝塔等于：U=S(S+B)权益=900美元1500美元175=1050备注：理论上说,权益(S)的价值在无税时应有所不同,因为权益(S)900美元的价值中包含了利息税盾。但我们可以假定公司的权益总价值(SV)保持不变,即使在无税的情况下仍为070。5. “相对于通胀而言，通缩对生产的危害性更大”，请对这一观点加以评析。“相对于通胀而言，通缩对生产的危害性更大”，请对这一观点加以评析。正确答案：所谓通货紧缩是指货物与服务的货币价格普遍地、持续地下降。通货紧缩与通货膨胀一样都是经济发展过程中宏观经济运作失衡、失调的一种非良性经济现象。两者区别在于通货膨胀表现为“供不应求”通货紧缩表现为
6、“供大于求”。前者是太多的货币追逐太少的商品；后者是太多的商品追逐太少的货币。通货紧缩必然冲击和阻碍国民经济的健康发展其危害在于：造成企业效益下滑、库存大量积压、占用资金、增大费用、影响利润产品销售不旺导致生产能力闲置影响企业发展；造成下岗人数增加就业压力增大；造成居民收入减少。企业的不景气和失业率上升必然减少居民家庭收入；导致实际利率上升抑制社会投资和消费需求的增长；造成银行坏账增多利息支付增多直接影响银行的效益、生存和发展；造成社会不安定因素增大；若解决不力易产生进一步通货紧缩的恶性循环必然制约经济的正常运行影响经济结构调整的步伐和经济运行质量的提高。虽然没有通货膨胀来得快但通货紧缩的慢性
7、特点使得它的破坏力也是巨大的这种力量积累起来在短期的危害就是大量的生产力不能释放出来大量资金无法利用就业成问题消费需求也就上不去。所谓通货紧缩是指货物与服务的货币价格普遍地、持续地下降。通货紧缩与通货膨胀一样,都是经济发展过程中宏观经济运作失衡、失调的一种非良性经济现象。两者区别在于,通货膨胀表现为“供不应求”,通货紧缩表现为“供大于求”。前者是,太多的货币追逐太少的商品；后者是,太多的商品追逐太少的货币。通货紧缩必然冲击和阻碍国民经济的健康发展,其危害在于：造成企业效益下滑、库存大量积压、占用资金、增大费用、影响利润,产品销售不旺,导致生产能力闲置,影响企业发展；造成下岗人数增加,就业压力增
8、大；造成居民收入减少。企业的不景气和失业率上升,必然减少居民家庭收入；导致实际利率上升,抑制社会投资和消费需求的增长；造成银行坏账增多,利息支付增多,直接影响银行的效益、生存和发展；造成社会不安定因素增大；若解决不力,易产生进一步通货紧缩的恶性循环,必然制约经济的正常运行,影响经济结构调整的步伐和经济运行质量的提高。虽然没有通货膨胀来得快,但通货紧缩的慢性特点使得它的破坏力也是巨大的,这种力量积累起来,在短期的危害就是大量的生产力不能释放出来,大量资金无法利用,就业成问题,消费需求也就上不去。6. 消费是劳动力的再生产，它由个人和家庭的行为决定，而无关于社会生产的需要。( )消费是劳动力的再生
9、产，它由个人和家庭的行为决定，而无关于社会生产的需要。( )正确答案： 7. 投资类金融机构在便利投资者进行证券投资的同时，也增加了投资者的交易成本。( )投资类金融机构在便利投资者进行证券投资的同时，也增加了投资者的交易成本。( )参考答案：错8. 可以用来进行风险对冲的工具有( )A.远期B.期货C.期权D.基金参考答案：ABC9. 下列说法正确的有( )。A本币贬值一定会使国际收支得到改善B本币贬值不一定会使国际收支得到下列说法正确的有( )。A本币贬值一定会使国际收支得到改善B本币贬值不一定会使国际收支得到改善C|Ex+Em|1时，本币贬值会使国际收支得到改善D|Ex+Em|=1时，本
10、币贬值会使国际收支得到改善E|Ex+Em|1时，本币贬值会使国际收支得到改善正确答案：BC10. ICU公司最近一年的销售收入为380000元，销售成本为110000元，折旧费用为 32000元，留存收益的增加ICU公司最近一年的销售收入为380000元，销售成本为110000元，折旧费用为 32000元，留存收益的增加额为41620元。该公司目前发行在外的普通股共计30000股，上 一年度每股股利为150元。假设该公司的所得税税率为34，其利息保障倍数是多少?正确答案：解：毛利=销售收入-销售成本-折旧=380000-110000-32000=238000(元)假设该公司当年的利息支出为X,
11、则有：(238000-X)(1-34)=41620解得X=1749394(元)利息保障倍数=2380001749394=13611. 对开信用证即对背信用证，是一种从属信用证，这种信用证是受益人把开证行开给他的信用证用作支持其对开信用证即对背信用证，是一种从属信用证，这种信用证是受益人把开证行开给他的信用证用作支持其往来银行开给其供货商的另一信用证。( )此题为判断题(对，错)。正确答案：12. 跨国公司必须具备哪些基本条件?跨国公司必须具备哪些基本条件?跨国公司是指在两个或两个以上国家(或地区)拥有矿山、工厂、销售机构或其他资产，在母公司统一决策体系下从事国际性生产经营活动的企业。联合国跨国
12、公司委员会认为一个跨国公司的基本条件如下。 第一，跨国公司本质上是一个工商企业，组成这个企业的实体要在两个或两个以上的国家从事生产经营，不论其采取何种法律经营形式，也不论其经营领域。 第二，跨国公司实行全球战略，尽管它的管理决策机构的设立主要以某国或某个地区为主。在跨国公司的全球决策中，市场占据主导地位：市场决定了企业的经营策略和经营状况。 第三，跨国公司的经营范围很广，从研究与开发、原料开采、工业加工到批发、零售等再生产的各个环节都纳入了它的经营范围。 13. 熊市差价期权的组成为( )A.一份执行价格较高的看涨期权多头和一份执行价格较低的看涨期权的空头B.一份执行价格较低的看涨期权多头和一
13、份执行价格较高的看涨期权的空头C.一份执行价格较高的看跌期权的空头和一份执行价格较低的看跌期权的多头D.执行价格较高的看跌期权的多头和一份执行价格较低的看跌期权的空头参考答案：AD14. 按照经营目标和投资目标不同，可以将投资基金划分为( ) A基金中的基金与伞形基金 B水平型基金与垂直型按照经营目标和投资目标不同，可以将投资基金划分为()A基金中的基金与伞形基金B水平型基金与垂直型基金C开放式基金与封闭式基金D成长型基金和收入型基金D15. 某完全竞争市场有100家企业，每家企业都有下列短期成本函数： STC=0.1q3-2q2+14q+10某完全竞争市场有100家企业，每家企业都有下列短期
14、成本函数：STC=0.1q3-2q2+14q+10STC=0.1q3-2q2+14q+10 SAC=0.1q2-2q+14+ AVC=0.1q2-2q+14 SMC=0.3q2-4q+14$每个企业的供给函数是PAVC的那部分边际成本曲线，即0.3q2-4q+140.1q2-2q+14，算得：q10。因此每个企业的供给函数是 P=0.3q2-4q+14 (q10) 市场供给函数为企业供给函数的横向加总，即，化简得： P=0.00003Q2-0.04Q+14 (Q1000)$供求相等，即0.00003Q2-0.04Q+14=14-0.01Q，解得Q1=1000，Q2=0(舍去)。因此市场的均衡产
15、量为1000，价格为P=14-0.011000=4。每个企业的产量为10，利润为=410-(0.11000-2100+1410+10)=-10。 16. 增值税应纳税额=销项税额进项税额。( )增值税应纳税额=销项税额-进项税额。( )标准答案： 对17. 资本的边际产量(marginal product of capital, MPK)资本的边际产量(marginal product of capital, MPK)资本边际产量指在劳动量不变的条件下，一个产业中当资本投入增加一单位所增加的产出量。资本边际产量存在递减规律，即在一定的技术条件下，如果其他投入要素的数量保持不变，在生产过程中不断增加一种资本的使用量，最终会超过某一定点，造成总产量的边际增加量(变动投入要素的边际产量)递减。凯恩斯认为不断增加的资本投入，其单位资本的收益率是递减的，这一规律必然引起投资需求的不足。
