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1、西南大学22春中级财务会计补考试题库答案参考1. 账簿记录发生错误时，不得采用涂改、刮擦、挖补、用药水消除字迹等手段更正。( )账簿记录发生错误时，不得采用涂改、刮擦、挖补、用药水消除字迹等手段更正。( )此题为判断题(对，错)。正确答案：2. 在下列各项内容中，属于记账凭证编制基本要求的有_。A填写会计科目B附有原始凭证C连续在下列各项内容中，属于记账凭证编制基本要求的有_。A填写会计科目B附有原始凭证C连续编号D摘要简明扼要E合法、合规正确答案：ABCD3. 对于长期股权投资，无论采用成本法核算还是权益法核算，资产减值损失一经确认，以后期间不得转回。( )A.错误B.正确参考答案：B4.
2、N化工企业是我国第一家正式发行可转换公司债券的公司，是我国可转换债券市场上的一座里程碑。经中N化工企业是我国第一家正式发行可转换公司债券的公司，是我国可转换债券市场上的一座里程碑。经中国证监会批准，公司于1998年8月37日向社会公开发行可转换期限为5年(1998年8月3日至2003年8月2日)的公司债券(简称“N转债”)15 000万元人民币，债券每张面值100元，共计150万张。并于1998年9月2日在上海证券交易所挂牌交易。本次可转换债券发行所筹集到的资金，将主要用于三项扩大再生产建设项目，见效时间分别为1998年、2000年。另外，还将其中的6 900万元用于偿还长期借款。 资料一：可
3、转换债券的主要条款介绍。 (1)利率及付息。可转债按面值从1998年8月3日开始计息，首年票面利率为1，以后每年增02个百分点。每年8月2日及到期后15个交易日内付息。利息计算公式为： I=BI0式中，I为支付的利息额；B为可转债持有人持有的可转债票面总金额；I0为按上述执行利率。 (2)申请转股的程序。1)转股申请的手续及转股申请的申明事项。转股申请通过上海证券交易所交易系统以报盘方式进行。可转债持有人可将自己账户内的可转债全部或部分申请转为公司股票。申请转换的股份数额是整数(每股面值1元)。不足转换1股的可转债，公司将于到期日后15个交易日内兑付这部分可转债剩余的票面金额。转股申请一经确认
4、不得撤单。2)转股申请时间。自愿申请转股时间为该公司股票上市日至可转债到期日之间的交易日内，但该公司股票因送红股、增发新股、配股而调整转股价格公告暂停转股的时期除外。3)可转债的冻结及注销。上海证券交易所对转股申请确认有效后，将减记(冻结并注销)投资者的债券数额，同时加记投资者相应的股份数额。4)股份登记事项及因转股而配发的股份所享有的权益。可转债经申请转股或强制性转股后所增加的股票将自动记入投资者的股票账户。因可转债转换而增加的该公司股票享有与该公司原股票同等的权益，并可于转股后下一个交易日与该公司已上市交易的股票一同上市流通。 (3)转股价格的确定和调整方法。 1)初始转股价格的确定。初始
5、转股价确定为该公司将来公开发行人民币普通股(即A股)时发行价的一定比例的折扣(发行价将根据中国证监会当时规定的计算方式确定)。设定发行价为P，初始转股价为P0，如该公司股票在： 1999年8月3日(含此日)至2000年8月2日(含此日)间发行，则P0=P98； 2000年8月3日(含此日)至2001年8月2日(含此日)间发行，则P0=P96； 2001年8月3日(含此日)至2002年8月2日(含此日)间发行，则P0=P94； 2002年8月3日(含此日)至2003年8月2日(含此日)间发行，则P0=P92。 一旦该公司A股发行并上市，初始转股价格将按照上述条件之一计算确定，在以后的可转债存续期
6、内不再根据折扣率逐年变化。 2)转股价格的调整方法。当该公司初次发行A股后，每当送红股、增发新股或配股时，转股价格将进行如下调整： 设初始转股价为P0，送股率为N，配股或增发新股率为K，配股价或增发价为A，则调整价P1为： 送股P1=P0(1+N) 增发新股或配股P1=(P0+AK)(1+K) 二项同时进行时P1=(P0+AK)(1+N+K) 3)转股价格调整的手续。因送红股、配股或增发新股而调整转股价时，该公司将公告确定股权登记日，并从公告日开始至股权登记日止暂停可转债转股。从股权登记日的下一个交易日开始恢复转股并执行调整后的转股价。 (4)强制性转股条款。 1)到期日前有条件强制性转股。条
7、件为：该公司股票上市后，如收盘价在1999年8月3日(含此日)至2000年8月2日(含此日)之间持续高于转股价250或250以上达35个交易日以上；收盘价在2000年8月3日(含此日)至2001年8月2日(含此日)之间持续高于转股价180或180以上达25个交易日以上；收盘价在2001年8月3日(含此日)至2002年8月2日(含此日)之间持续高于转股价100或100以上达15个交易日以上；收盘价在2002年8月3日(含此日)至2003年8月2日(含此日)之间持续高于转股价30或30以上达10个交易日以上。则该公司有权将剩余可转债强制性地全部或部分转换为该公司股票。 到期日前有条件强制性转股的转
8、股价格：强制性转股价格为强制性转股登记日正在生效的转股价。 到期日前有条件强制性转股手续：如该公司决定行使强制性转股，在条件满足后10个交易日内，该公司将在中国证监会指定的上市公司信息披露报刊上刊登强制性转股公告3次。公告正式刊登后，股价变化不影响该公司行使强制性转股的决定。 2)到期无条件强制性转股。在可转债到期日(2003年8月2日)前未转换为股票的，将于到期日强制转换为公司股票，若2003年8月2日并非上海证券交易所的交易日，则于该日之下一个交易日强制转换为该公司股票。可转债持有人无权要求该公司以现金清偿可转债的本金，但对于转股时不足l股的剩余可转债，该公司将兑付剩余的票面金额。实施到期
9、无条件强制性转股时，转股价将进行调整，即以可转债到期日前30个交易日股票收盘价的平均值及当时生效的转股价两者中较低者作为转股价格。但该转股价不应低于当时生效的转股价的80。 (5)回售条款。公司股票未在可转债到期日12个月以前上市，投资者有权将部分或全部可转债回售给发行公司，其回售价计算公式为： 可转债回售价=可转债面值(1+4560)一公司已支付利息式中，560为年利率，且为单利。 可转债回售价=100(1+4560)一100)(10+12+14+16) =1172(元张) 注：公司发行可转换债券上市流通时，其股票尚未上市流通。 资料二：“N转债”的实际发行情况。 根据1998年9月1日“N
10、转债”上市公告书，截至1998年8月11日止，本次公开发行的150万张“N转债”已经全部由社会公众认购。经深圳同人会计师事务所审验，N公司已收到投资者投入资金15 000万元人民币，扣除发行费用后的实际可使用筹集资金为14 528万元人民币。 (资料来源：王翠、王棣华：南宁化工债转股筹资案例分析，载经济视角(中国纳税人)，2007(9)。) 要求：请查找相关资料，分析该公司“N转债”筹资取得成功的因素主要有哪些。正确答案：(1)N公司低成本筹资策略。N转债“附带公司的股票期权”和“回售条款”为N公司的低成本筹资策略提供了基本前提即：发行的可转换债券附带了公司的股票期权使其可转换债券的利率低于普
11、通的公司债券；“附带回售条款”是对到期可转债持有者收益的保护性条款附带回售条款的转债对投资者的吸引力更强。因此“N转债”采用的是“变动”的票面利率即：第一年为1以后逐年递增02。而1998年8月3日发行可转债时的银行存款利率为43同期上市的国债票面利率为526N公司的现有长期债务(绝大部分为银行贷款)的年利率多在10左右。由此可判断“N转债”的票面利率是很低的。实现了低成本筹资的目的。rn (2)N公司可转债发行时间决策。选择适宜的发债时机是N公司取得成功的关键之一。一般来说可转债的发行时机应该选择在宏观经济由谷底开始启动股市由熊转牛时期为最佳时机。此时宏观经济处于启动阶段股市疲软交易清淡投资
12、者对股权投资热情低下发行可转债容易被市场认可这样既能降低筹资成本又能降低债券发行风险。N公司就是利用了投资者对股票投资的“淡季”成功地发行了15亿元人民币低成本可转债这不仅为公司的各项扩大再生产建设项目及到期债筹集到所需资金缓解了公司对资金的需求而且突破了公司以前筹资渠道单一简单依赖银行借款的被动局面。通过资本市场直接融资实现了筹资渠道的多元化还有助于公司资本结构的自然优化。当然也不排除当公司经营出现困难时投资者放弃股票期权继续持有公司债券。这样可转债的转换失败将导致公司的负债比率继续偏高削减公司的再融资能力在可转债缺乏“强制性转股条款”的情况下将为公司带来巨大的到期还本压力使公司承担的财务风
13、险大大提高。rn (3)N公司可转债票面利率决策。对于发行人来说债券票面利率越低越好。由于可转债为投资者提供了一个可以将债权投资转换为股权投资的期权使投资者有可能享受到公司股票溢价的好处。为此发行人的确可以相应降低可转债的票面利率使其低于普通债券利率甚至低于银行利率。可转换公司债券管理暂行办法(以下简称暂行办法)第9条规定“可转换公司债券的利率不超过银行同期存款的利率水平”但是企业也不可能一味地追求更低票面利率因为票面利率低虽可降低资金成本但会加大债券发行的风险甚至可能导致发债的失败。作为“N转债”确定可转债票面利率第一年为1以后逐年递增02每年8月2日及到期日后的15个交易日内完成付息工作当
14、N公司股票未能在距可转债到期12个月(即2000年8月2日)以前上市可转债持有人有权将持有的可转债全部或部分回售给N公司回售价为可转债面值加上按年利率56(该利率为单利)计算的4年期利息再减去公司已支付的利息即按1172元张的价格回售如果按照5年期利息兑付计算其收益率可达7高于同期的银行存款利率522也高于1998年7月3日后凭证式国债同期利率642显然N转债的票面利率选择很明智。rn (4)N公司可转债期限决策。暂行办法第14条规定：“可转换公司债券的最短期限为3年最长期限为5年。”发行公司可根据筹资用途、自身财务能力和暂行办法的规定设计可转债的期限。因为如果可转债的期限过短对于发行人来说不
15、仅不利于将所筹资金用于生产性部门和长期项目而且还可能降低可转债转换成功的概率加大公司还本付息的压力。为此一般认为可转债期限偏长为宜。“N转债”本次向社会公众公开发行的可转债预计可募集资金14 258万元将投入由年产5万吨扩建至8万吨烧碱技改项目、由5 000吨扩建至1 000万吨三氯异氰尿酸项目和年产2 000万吨AC发泡剂技改项目此外还用于偿还1998年度到期长期借款6 900万元以减轻烧碱由年产5万吨扩建至年产8万吨技改项目前期投入的财务费用负担。从投资回收期来看前两项都在5年以内只有第三项达到566年但第三项投入募集资金占总募集资金的比重只有671由此“N转债”以暂行办法所允许的上限(5年)为期就是比较合理的。N公司低成本筹资策略。N转债“附带公司的股票期权”和“回售条款”为N公司的低成本筹资策略提供了基本前提,即：发行的可转换债券附带了公司的股票期权,使其可转换债券的利率低于普通的公司债券；“附带回售条款”是对到期可转债持有者收益的保护性条款,附带回售条款的转债对投资者的吸引力更强。因此,“N转债”采用的是“变动”的票面利率,即：第一年为1,以后逐年递增02。而1998年8月3日发行可转债时的银行存款利率为43,同期上市的国债票面利率为526,N公司的现有长期债务(绝大部分为银行贷款)的年利率多在10左右。由此可判断,“N转债”的票面利率是很低的。实现了低成本筹资的目的
