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1、1月中英合作金融管理财务管理篇一：20XX年试题及答案20XX年1月高等教育自学考试中英合作商务管理与金融 管理专业考试财务管理试题（课程代码：00803）第一部分必答题（满分60分）一、单项选择题（每小题1分，共20分）1. 有限责任公司，股东权益包括A. 公司负债B、发行的普通股市市场价格C.实际发行的普通股票面价值D、批准发行的普通股票面价值2. 非公司制企业是指A根据公司法注册的企业B、员工少于20人的企业C.资产少于5000万元的企业 D、不根据公司法注明 的企业3. 拥有企业董事选举权的是A. 股东B.审计师C.债权人D、员工4. 企业的主要目标是A. 企业价值最大化B.股东利润最
2、大化C、股东现金最大化 D、股东风险最大化5. 比例分析假定币值A.在分析期内保持不变B.在分析期内其变化是可以预期的C.在分析期内其变化不可预期D.不相关6. 投资决策的四种主要方法中，考虑资金时间价值的 方法是A、净现值法和内部收益率法B、内部收益率法和投资回收期法C、投资回收期法和会计收益率法D.会计收益率法和净现值法7. 回收期是A、假定项目净现值为零时的投资回报率B、现金流入流出总量的折现值C、用净现金流收回初始投资所需要的时间D、用会计利润项目计算的项目平均投资比率&在现金不足的情况下，企业追求A、现有金融资产的现值最小化B、现有金融资产的未来现值最小化C.现有金融资产的未来现值最
3、大化D.现有金融资产的现值最大化9. 通过改变一个重要变量以检验每个变量对项目影响 程度的方法是A、效用理论 B、概率论C、风险分析D、敏感性分析10、风险是指A、未来确定，存在多种预期报酬B.未来不确定，只有一种预期报酬C.未来不确定，存在多种预期报酬D、未来确定，只有一种预期报酬11. 对投资组合理论的最佳描述是A、对与项目相关的可能预期值的计量B.对特定用险与不可分散风险的分离C.投资是多元化的 D.检验重要变量对利润率的影响 程度12. 企业筹资方式包括A、新股和配股B、新股、配股和股票权利C、只有新股D、只有配股13. 资本市场效率是指A、股价不考虑外部信息B、股价考虑所有外部信息C
4、.股价考虑所有内部信息D、股价考虑所有相关信息14. MM资本结构理论认为A. 加权平均资本成本与负债不相关B. 在负债水平最低时，加权平均资本成本保持不变C. 加权平均资本成本随着负债水平而变化D. 在负债水平最高时，加权平均资本成本保持不变15. 最优资本结构的传统观点认为A、通过调整杠杆比率以使加权平均资本成本最高B. 通过调整杠杆比率以使加权平均资本成本最低C. 通过降低杠杆比率可以降低加权平均资本成本D. 负面的融资成本高于股权的融资成本16. 股利A、肯定以现金形式发放B.肯定每年发放C.肯定每年发放两次D.有时每年发放两次17. 透支通常被列为A、流动资产 B、流动负债 C、固定
5、资产D、长期 负债18. 存货周转率反映的是A、货物的销售速度B、货物的付款速度C、顾客对所购货物的付款付款速度D、货物的购买速度19. 兼并是指A、大公司购买小公司的控股权B、小公司购买大公司的控股权C.两个规模相当的公司合并D.违背董事意愿，一家企业控制另一家企业20. 股票定价的基础是A、只有资产负债表净资产价值B、股票市场信息或资产负债表净资产价值C、资产负债表净资产价值、股票市场信息或未来现金D、只有股票市场信息请认真阅读下面的案例，并回答第二、三题。案例：王先生毕业于计算机工程专业，于几年前创建了太平洋 股份有限公司，生产磁盘驱动器。这是一家上市公司，当前 的资金于普通服和留存收益
6、。该公司经营状况良好，但王先生打算开展新的融资活 动，以扩大计算磁盘的生产。该扩张计划将会每年增加利润 5,000,000 元，需 要新建14,000,000 元 的厂房，新增 6,000,000元的营运资金。公司缺乏足够的现金支持这一扩 张计划，将通过借债而不是增发股票的形式筹资。作为首席执行官，王先生考虑发行20,000,000 元、年利率为12%的不可赎回债券。该公司当前的资本结构如下：太平洋股份有限公司单位：元普通股股本（每股面值0.25元）20,000,000股本溢价45,000,000盈余公积金 36,500,000股东权益总额 101,500,000太平洋股份有限公司普通股当前交
7、易价位每股1.4元。公司每年息税前利润 25,000,000元，公司所得税税率35% 二、本题包括21-23三个小题，共20分。21. 杠杆比率在资本结构决策中是非常重要的，请简达什么是杠杆比率及其在资本结构决策中的重要性：（1）公司总市值（2）股东权益市值（3）如果净收益都作为鼓励发放，计算可发放的股利 金额。（4）股东权益的资本成本（假设该公司每年发放的股 利金额相等）。（5）加权平均的资本成本【以、计算的市值为依据确定权数】25. 请写出股票上市的三项有利之处。第二部分选答题（满分 40分）四、本大题包括26-28三个小题。（共20分）26. 为什么说企业价值最大化目标优于利润最大化目标
8、？27. 什么是过度经营？28. 如果一个公司过度经营，哪些财务比率会受到影响 以及如何受到影响？五、本大题包括29-30两个小题。（共20分）29. 某有限公司将购买新设备，以降低生产成本，现有两种设备可供选择，两种设备的购入价格均为240,000元，使用年限为4年，增加的现金净流量见下表（单位：元）：该公司的资本成本率为 8%请计算两个方案的投资回收期和净现值，并向该公司的决策者提出应选择哪一方案的建 议。折现系数表如下：30. 投资回收期法相对于净现值法来讲，属于次要方法，但仍然被广泛使用，请给出两个理由解释原因。六、本大题包括31-32两个小题。（共20分）31. 请阐述公司发行股票的
9、三种方法。32. 请简要解择确定普通股资本成本的两种方法。七、本大题包括33-34两个小题。（共20分）33. 公司为什么要合并？简述实施合并的不同方法。34. 公司持有现金的动机以及影响现金持有量的因素 有哪些？20XX年1月高等教育自学考试中英合作商务管理专业与金融管理专业考试财务管理试题（课程代码00803）参考答案第一部分必答题一、1.C 2 .D 3.A4.A 5.A 6.A 7.C 8.D 9.D11. B 12.A 13.D 14.A15.B 16.D 17.B 18.A19.A 20.C10.C二、21.杠杆比率衡量的是固定费用的资本(即债务资本)和权益的比例关系；杠杠比率对资
10、本结构很重要，因为固定利息费用可以增 大利润和普通股股东报酬的变动幅度。22.MM观点是，在不同的债务水平下，资本的总成本保持不变，财务决策并不重要。因为股东为弥补财务风险上涨所要 求的报酬随负责水平上升保持固定比例上升。因此，通过负 债融资所获得的好处正好被权益资本成本的上升所抵消。MM观点是建立在若干假设基础上的：完善的资本市场， 无破产成本，企业除了债务水平以外，其他都相同，不存在 税收这些假设都不是非常现实的。23.太平洋公司发行债券之前：公司总价值=股数 X 1.4=20XX/25 X 1.4=8000 X 1.4=11200 万元每股收益=2500 万 X (1-35%)/8000
11、 万股=1625 万元 /8000 万股=0.203125元市盈率=1.4/0.203125=6.9 倍- 24.发行债券后：每股收益=【(2500 万 +500) -20XXX 12%】x( 1-35%) /8000万股=1794 万元 /8000 万股=0.22425 元每股市价=0.22425 元X 6.9=1.55 、公司总市值=8000万股X 1.55+20XX万元=14400万元 、 权益价值=8000万股X 1.55=12400万元 、可发放股利额 =1794万元每股股利=1794万元/8000 万股=0.22425 元 权益资本成本=0.22425/1.55=14.47% 资本
12、结构：权益比重 =12400/14400=86%债务比重=14%债务成本=12%X( 1-35%) =7.8%加权平均成本=14.47 % X 86 % +7.8 % X 14 % =12.44 % +1.092 %= 13.53 %25.股票上市的有利之处：筹资便利；公开市场的股票定价更高；扩大公司影响力。第二部分选答题四26.因为以企业价值最大化为目标能够克服以利润最大化为目标所存在的两方面缺陷：会计计量的利润可能不能反映企业的真实经营情况；没 有考虑风险与收益的关系。27.过度经营，就是不能达到维持一定的经营水平所需的营 运资金的情况。28.过度经营的影响主要有：销售量明显增加；毛利率较
13、低；应收帐款周转率、应付 账款周转率、存货周转率均恶化；越来越依赖于短期负债 五29.回收期PP:PP1=2 年 PP2=3+2/12=3.17 年净现值NPV:NPV1=8 X 0.9259+16 X 0.8573+8 X 0.7938+20 X0.7350-24=42.1744-24=18.1744 万元NPV2=2 X 0.9259+10 X 0.8573+10 X 0.7938+12 X=27.1828-24=3.1828 万元0.7350-24因NPV1 NPV2所以，应选设备130.因为回收期计算简单，容易理解，反映投资回收的速度， 可从风险角度评价投资项目，有利于风险控制。六、3
14、1.股票发行的三种方法：新股公开发行：向社会公开发行，有包销和代销两种方 式。配股发行：也称附权发行，即向现有股东按一定比例发行。私募发行：向事先已确定的特定的少数对象（通常不超 过二三十个）发行。32.确定普通股成本的两种方法：1. ）利用股利估算普通股的成本：如，稳定增长模型普通股成本KE=+g2. ）利用资本资产定价模型估算普通股的成本：KC=Rf+七.33.公司购并的动机，是为了获得某种协同效应：消除或降低风险；保证供应渠道和销售环节；形成规模经济，实现更高的经济效益；财务上的某些收公司合并的方法有：吸收合并、新设合并、收购股权、 收购资产34.公司持有现金的动机：支付动机、预防动机、投机动机。影响现金持有量的因素有：企业的经营规模、现金收支预测的可靠性、临时举债能力、承受风险的能力、风险态度篇二：20XX年1月中英合作商务管理专业与金融管理专业考 试财务管理试卷及答案20XX年1月高等教育自学考试中英合作商务管理专业与 金融管理专业考试财务管理试题（课程代码0803）（考试时间165分钟，满分100分）注意事项：1、试题包括必答题与选答题两部分，必答题满分60分，选答题满分40分。必答题为一、二、三题，每题20分。选答题为四、五、六、七题，每题20分，任选两题回答，不得多选，多选者只按选答的前两题计分。60分为及格线。2、用圆珠笔或者钢
