借鉴高盛集团PE基金运作模式高盛集团作为全球最有实力的投资银行之一，拥有全球领先的PE业务高盛集团全球3万名员工近年平均年薪在66万美元左右先导控股有土地资源、资金和政策优势高盛集团开展PE业务的成功经验，对于目前先导创投开展PE投资业务具有很好的借鉴意义为此，特将高盛集团的PE业务进行分析和总结一、PE业务采取专业化分工，自营与基金管理并重1、PE业务成为高盛重要收入来源高盛集团的收入构成中，PE业务收入贡献较大，占集团净收入18%，主要体现在本金投资收入和资产管理业务收入目前，高盛PE在中国内地已经投资了中国平安、中芯国际、中国网通、分众传媒（净回报53倍）、西部矿业（净回报103倍）、无锡尚德（净回报16倍）和中国工商银行（净回报4倍）等企业，并取得了良好的回报2、PE业务采用专业化分工方式第一、PE自营业务模块：特殊资产投资第二、PE基金管理业务模块：企业股权本金投资、房地产本金投资、房地产另类投资、基础设施投资和都市投资其资金来源于高盛自有资金、高盛员工资金和第三方资金第三、FOF业务模块：母基金主要投资于其他PE基金高盛开展的PE业务分工明确、相互补充，共同构成了完整的PE业务链条。
二、种子资金促进了PE基金管理业务的发展高盛集团开展PE业务，其募集的资金不仅来源于高盛外部客户资金，还有一部分来自高盛自有资金和高盛员工的资金高盛集团自有资金和高盛员工资金的投入，撬动了更多的第三方资金进行PE投资从累计募资额看，高盛自有资金和高盛员工资金占比在30%左右高盛集团利用自有资金广泛投资于PE、房地产和其他资产，其中一半以上投资于自己管理的PE基金三、高盛集团的多个PE平台风格各异、相互补充、协调发展1、企业股权本金投资资金来源于高盛自有资金和高盛资本伙伴基金，主要针对创新型技术公司提供创业资本和成长性资本，并参与大型技术企业并购交易2、房地产本金投资高盛集团是全球最大的房地产投资人之一，主要投资于房地产及相关资产，包括商业地产、写字楼、医院、高尔夫球场和住宅等多种类型的房地产1)1991年以来，高盛集团逐渐培育了其在房地产PE投资领域的品牌优势，先后设立了18只基金，共募集约240亿美元，收购了35个国家36400项房产，资产价值约1210亿美元2)房地产基金投资方式灵活，包括房地产公司股权投资、房地产项目投资、房地产相关债权投资和直接收购房地产资产3) 专门设立投资新兴市场的房地产基金，募集资金21亿美元。
4) 设立高盛房地产伙伴基金，主要通过与房地产运营商、开发商和投资管理人合作，进行小规模的房地产项目投资5) 成立基础设施投资基金，募资65亿美元，主要投资成熟市场的大型基础设施项目，包括收费公路、机场、港口、天然气、水务和电力设施等3、基金的基金(FOF)投资全球范围内广泛的PE基金投资人包括养老金、保险公司、捐赠基金、慈善基金会、富人及高盛员工等四、借鉴意义：多个PE业务平台可以有效运作高盛的PE业务体系非常庞杂，PE业务平台之间难免会存在一定程度的同业竞争和利益冲突但是，1986年至今，高盛PE自营业务、PE基金管理业务和FOF业务长期共存、相互支持，为高盛贡献率高额利润高盛的成功经验表明，PE业务的专业分工和多平台运作是完全可行的多个平台间的冲突的解决主要靠以下两方面的措施：第一、第一、保持多业务模块的独立性高盛的PE业务由“三驾马车”来运作，都是独立的团队，互不统属，每个部门团队的绩效取决于各自PE投资业绩，这使各个PE模块管理团队的利益于基金投资人的利益高度一致第二、第二、通过跟投方式实现利益的一致性高盛集团用自有资金和员工资金投资到自己发起设立的PE基金中，与基金其他投资人一起投资、分享收益、分担风险，达到合作共赢的效果。