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1、Four short words sum up what has lifted most successful individuals above the crowd: a little bit more.-author-date哈药集团财务报表分析哈药集团2011-2013 财务报表分析 哈药集团2011-2013 财务报表分析班级： 姓名： 分数：第一部分 行业背景及公司基本情况简介一、 行业背景从2006年以来，发改委已连续三次调低药品价格。同时原材料涨价、企业竞争加剧等因素，使不少老牌医药企业的日子难过起来。白云山（000552）预计利润将同比下降50100。同仁堂（600085）利润
2、同比下降18.59；九芝堂（000989）利润同比下降25.56。 哈药前三季度净利润实现3.57亿元，同比增长1.21。哈药称，公司通过品牌营销、节约挖潜以及产品结构调整等措施，化解了部分不利影响，遏制了哈药的业绩下降趋势。但2007年以来，受前期不利因素的持续影响，哈药部分主导产品出现了销售受阻和市场下滑，加之药品再次降价，使哈药面临利润大幅下降的风险。 二、 公司基本资料（一）公司介绍 哈药集团股份有限公司(以下简称公司或本公司)是1991年12月28日经哈尔滨市经济体制改革委员会哈体改发199139号文批准,由原“哈尔滨医药集团股份有限公司”分立而成的股份有限公司,哈药集团有限公司是国
3、有控股的中外合资企业，拥有2家在上海证券交易所上市的公众公司(即哈药集团股份有限公司和哈药集团三精制药股份有限公司)和27家全资、控股及参股公司。员工2万余人,注册资本共计37亿元，资产总额119亿元。集团共生产西药及中药制剂、西药原料、中药粉针、生物工程药品、滋补保健品等6大系列、20多种剂型、1,000多个品种，其中主导产品头孢噻肟钠、头孢唑啉钠、双黄连粉针等产销量均居全国第一位，青霉素钠原粉及粉针产销量居全国第二位。2000年实现工业总产值68亿元、工业增加值12.4亿元、营业收入66.5亿元、利税10亿元，分别比上年同期增长56%、13%、44%和84%，连续三年实现快速跨越式发展。与
4、全国同行业相比，集团的工业总产值和营业收入二项经济指标均居第一位。集团控股的哈药集团股份有限公司是全国医药行业首家上市公司，并于1996年被国家定为全国512家重点联系企业之一；1997年被国务院批准为120户大型企业试点单位。哈药集团的前身为1989年成立的哈尔滨医药集团股份有限公司，于1991年底在哈药集团股份有限公司是在哈尔滨医药集团股份有限公司的基础上改组分立而成。1993年6月29日公司原发行的6,500万元股票在上交所上市，经过1997年4月的每10股送3股，总股本达到328,432,000股；1997年9月的每10股配2.3股和转配2.7股，使总股本达到383,415,000股；
5、1999年每10股配3股，到2000年12月31日，公司的股本结构为：总股本450,860,357股，其中：国家股184,489,686股，社会公众股266,370,671股。经公司二届十二次董事会及2000年度第一次临时股东大会决定，公司于2000年4月由原哈尔滨医药股份有限公司正式更名为哈药集团股份有限公司。截至2007年12月31日止,本公司注册资本为1,242,005,473.00元,其中：国有法人股431,705,866.00元,社会公众股810,299,607.00元。（二）经营范围许可经营项目：按直销经营许可证从事直销。一般经营项目：购销化工原料及产品(不含危险品、剧毒品)，按外
6、贸部核准的范围从事进出口业务；以下仅限分支机构：医疗器械、制药机械制造（国家有专项规定的除外）、医药商业及药品制造、纯净水、饮料、淀粉、饲料添加剂、食品、化妆品制造、包装、印刷；生产阿维菌素原药；卫生用品（洗液）的生产、销售；以下仅限分支机构经营：保健食品、日用化学品的生产和销售。（三）主要产品抗生素原料药、中成药、中药粉针、生物工程药品、滋补保健品等6大系列、20多种剂型、1,000多个品种。其中主导产品头孢噻肟钠、头孢唑啉钠、双黄连粉针青霉素钠原粉及粉针等。第二部分 公司年报分析（2011-2013年的三张报表）一、2011-2013年的三张报表的结构分析1.资产负债表的结构分析：会计科目
7、201120122013货币资金1，563，670，000.001,979,260,000.002，491，580，000.00应收账款1，335，550，000.001,521,070,000.001，726，640，000.00存货1，825，060，000.001，792，180，000.002，378，750，000.00流动资产合计6，282，460，000.006，551，620，000.008，040，540，000.00长期投资合计636，334，000.00636，016，000.00639，864，000.00固定资产原价4，767，500，000.004，915，420，
8、000.005，109，610，000.00减：累计折旧2，287，580，000.002，449，030，000.002，653，500，000.00固定资产净值2，479，920，000.002，466，390，000.002，456，110，000.00资产总计9，683，100，000.0010,007,200，000.0011,762,600,000.00短期借款820，000，000.0014，000，000.0014，000，000.00流动负债合计3，695，080，000.003，837，420，000.004，882，830，000.00长期借款111，174，000.00
9、111，064，000.0069，095，500.00长期负债合计199，243，000.00185，486，000.00334，320，000.00负债合计3，894，320，000.004，022，910，000.005，217，150，000.00股本1，242，010，000.001，242，010，000.001，242，010，000.00所有者权益合计5，788，770，000.005，894，260，000.006，545，470，000.00负债及所有者权益合计9，683，100，000.0010,007,200，000.0011,762,600，000.00结论：（1）20
10、11年-2013年总的资产呈上升趋势；（2）2011年-2013年总的负债呈上升趋势；（3）2011年-2013年总的所有者权益总体呈上升趋势；2. 利润表的结构分析：会计科目201120122013营业收入9,695,068,092.4810,677,300,580.6612,535,400,000.00营业成本6,592,305,939.047,261,594,137.338,796,280,000.00营业税金及附加58,285,904.4169,381,887.6374,083,800.00销售费用1,094,212,4141,083,950,577.541,243,970,000.0
11、0管理费用1,077,968,463.391,220,191,263.171,241,640,000.00财务费用18,891,519.924,427,453.97-22,932,400.00营业利润973,263,144.391,083,652,042.091,290,880,000.00利润总额1,085,030,413.441,086,847,942.761,314,180,000.00净利润863,653,367.25933,592,461.811,132,710,000.00结论：从图表中我们可以看出本公司在2011-2013年度净利润总体上呈不断增长趋势。导致连续增长的原因在于：（
12、1）营业收入2012年和2013年增长额为982,232,488.18和1,858,099,419.34，增长幅度分别为10%和17%；（2） 营业利润呈上涨趋势;（3）利润总额有大幅的增加，说明企业的期间费用较小，管理成本较低，符合企业的发展趋势。另外，从利润表中我们得出的净利润呈增长趋势，这完全符合国家经济发展的趋势。3. 现金流量表的结构分析：会计科目201120122013经营活动产生的现金流量现金流入小计8,363,100,000.0010,697,600,000.0012,169,700,000.00现金流出小计7,784,510,000.008,845,970,000.0011,
13、017,000,000.00经营活动产生的现金净流量578,587,000.001,851,590,000.001,152,670,000.00投资活动产生的现金流量现金流入小计30,448,900.00449,874,000.001,326,470,000.00现金流出小计487,909,000.00284,172,000.001,378,580,000.00投资活动产生的现金流量净额-457,460,000.00165,702,000.00-52,103,600.00筹资活动产生的现金流量现金流入小计1,120,000,000.0014,000,000.0014,000,000.00现金流
14、出小计1,787,520,000.001,615,700,000.00606,501,000.00筹资活动产生的现金流量净额-667,516,000.00-1,601,700,000.00-592,501,000.00结论：（1）从上表可以看出，哈药股份的经营活动产生的现金流量净额是呈增加趋势的。这样的总体趋势还是值得可定的；（2）投资活动产生现金流量不稳定忽高忽低，企业资金能够充分利用于创造利润，实现增值。但同时应注意，投资活动产生现金流量的能力；（3）哈药的筹资活动现金净流均小于零。意味着企业在吸收权益性投资、发行债券以及借款等方面收到的现金之和小于企业在偿还债务、支付筹资费用、分配股利或利润、偿付利息、融资租赁所支付的现金以及减少注册资本等方面所支付的现金之和。通过数据分析，哈药出现这种情况主要还是因为其在经营活动和投资活动的现金流量运转良好，有能力完成各项支付。二、财务指标分析（一）偿债能力 项目哈药集团 2011年 2012年 2013年 流动比率1.70021.70731.6467速动比率1.2063
