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1、IB OM 【伽卓越管理方案您可自虫備辑】（财务分析）财务管理计算题分析与解答20XX年XX月多年的企业咨询顾问经验，经过实战验证可以落地执行的卓越管理方髦 值得您下载拥有!资金时间价值计算练习1. 某人三年后所需资金34500元,当利率为5%时，在复利的情况下”目前应存多少钱？(2)在单?啲情况下”目前应存多少钱？1) P=F ( P/F , i , n) =34500x ( P/F , 5% , 3 )二34500x0.8638二29801(元)2) P=F/(l+in)P 二 34500/(1 + 5%X3)二 30000(元)2. 某人贷款购买轿车一辆，在六年内每年年末付款26500元
2、,当利率为5%时,相当于现在次付款多少？(答案取整)解：P 二 A(P/Ai,n)二 26500x(P/A,5%,6)二 26500X5.0757二 134506(元)轿车的价格二134506元1. 假设以10%的年利率借得30000元,投资于某个寿命为10年的项目，每年至少等额收回 多少款项方案才可行?解：P 二 A(P/A,10%,10)30000=A(P/A,10%,10)A二4882(元)2. 项固定资产使用5年，更新时的价格为200000元，若企业资金成本为12%,每年应计提多 少折旧才能更新设备？解：200000 二 A(F/A,12%,5)A 二 31481(元)3. 某人岀国5
3、年，请你代付房租,每年年末付租金2500元，若i二5%,(1)现在一次给你多少钱？回来一次给你多少钱？解：1) P=A(P/AJfn)=2500x(P/Af5%,5)二 2500X4.330 二 10825(元)2 ) F二A(F/A,i,n)二2500x(F/A,5%,5)二 2500X5.526 二 13815(元)4. 若年利率6%,半年复利一次，现在存入10万元5年后一次取出多少？解：F 二 P(F/Ri,n)二 100000 X (F/R6%/2,5 x 2)=100000 x(F/R3%,10)= 100000x1.3439二 134390(元)5. 现在存入20万元，当利率为5%
4、,要多少年才能到达30万元？分析：求n给P二20万，F二30万,复利现值终值均可用解:P=F(l+i)-n20=30(l+5%)-n(l+5%)-n=0.667 内插法求得:n二8.30 年6. 已知年利率12% ,每季度冥利一次，本金10000元，则第十年末为多少？ 解：I 二(1+12%/4)4-1 二 12.55%F=10000(l+12.55%)10=32617.82解：F 二 10000(l+12%/4)40 二 326207. 购5年期国库券10万元，票面利率5%,单?IJ计算,实际收益率是多少？解：至I期值F二10(l + 5%X5)二12.5(万元)P 二 F(l + i)-5
5、(P/F,I,5)二 10/12.5 二 0.8内插法求得：i二4.58%8. 年初存入10000元,若i二10%,每年末取出2000元,则最后一次能足额提款的时间为第嗨？解:P二A(P/A,10%,n)10000=2000(P/A,10%,n)(P/A,10%,n)=59. 公司打算连续3年每年初投资100万元，建设一项目，现改为第一年初投入全部资金,若i二10%,则现在应一次投入多少？解：P=A(P/A,10%,3)(l+10%)= 100X2.487X1.1二 273.57(万元)ORP=A(P/A,10%,3-1, + 1)二 100x2.7355 二 273.55(万元)10有甲、乙
6、两台设备,甲的年使用费比乙低2000元，但价格高10000元，若资金成本为 5%,甲的使用期应长于多少年，选用甲才是合理的？10000 二 2000(P/A,5%,n)n二6年11公司年初存入一笔款项,从第四年末起,每年取出1000元至第9年取完，年利率10% , 期初应存入多少款项?解法一：P=1000(P/A,10%/9)-(P/A/10%3)=3272.1(元)解法二：P=1000(P/A,10%,6)(P/F,10%,3)二 1000X4.355X0.751 二 3271(元)12. 公司年初存入一笔款项,从第四年末起,每年取出1000元至第9年取完，年利率10% ,期初应存入多少款项
7、?若改为从第4年初起取款,其他条件不变，期初将有多少款项?解法一：P=1000 X (P/Af 10%/6)(P/F/10%,2)二 1000X4.3553X0.8264 二 3599(元)解法二：P 二 1000 X (P/A,10%,8-P/A, 10%,2)=1000X(5.3349-1.7355)=3599(元)13. 拟购一房产,两种付款方法：(1)从现在起,每年初付20万,连续付10次。(2)从第五年起，每年初付25万，连续10次。若资金成本5% ,应选何方案？ 解：(1) P=20(P/A,5%f10)(l+5%)=162.16 (万元)(2) P=25X(P/A,5%,13)-
8、(P/A,5%,3)1=166.67 (万元)P 二 25X(P/A,5%,10)(P/F,5%,3)二 166.80(万元)14. 项100万元的借款，借款期为5年，年利率为8% ,若每半年付款一次，年实际利率 会高出名义利率多少？解：(1+8%/2)2-1=8.16%所以，比名义利率高0.16%15. 某系列现金流量如下表所示，贴现率为9%,求这一系列现金流量的现值.年现金流量年现金流量110006200021000720003100082000410009200052000103000答案P 二 1000(P/A,9%,4)+2000(P/A,9%,9-P/A,9%,4)+3000(P/
9、F,9%,10)二 10016(元)某公司03年实现销售额300000元,销售净利率为10%,并按净利润的60%发放股利假定该公司的固定资产利用能力已经饱和.该公司计划在04年把销售额提高到360000元，销售净利 率,股利发放率仍维扌寺03年的水平，按折旧计划提取50000元折旧,其中50%用于设备改造, 其他资料见下表,求追加资金需要量。资产1货币资金800002.应收帐款1800003 存货 2400004. 固定资产浄值5000005. 无形资产10000负债及所有者权益1应付帐款1300002. 应交税金200003. 长期负债500004. 实收资本7500005. 留存收益600
10、00合计 1010000 合计 1010000练习题1解：A二80000+180000+240000+500000=1000000B二130000+20000二150000S/S1 二(360000-300000)/300000 二 20%折旧余额二 50000x(1-50%)二 25000PES2=360000 x 10% x (1-60%)二 14400外界资金 SS*=(1000000-150000)x20%-25000-14400=130600(元) 例：双龙公司产销量和资金变化情况如下表所示,2007年预计销售量为30万台,试计算2007年的资金需要量。产销量与资金变化情况表B 二二
11、 1.53A 二二 77.8将a和b得值代入回归方程得：y=77.8+1.53x当2007年销售量为30万台时，资金需要量y=77.8+30xl.53二 123.7 (万元)例1.A公司发行5年期债券,面值10000元,票面利率5% ,每年末付息一次;42 - 1.53x 1 OO问：1)当5；少?2)当市场利率6%时，债券的发行价为多少？解：l)10000X5%(P/A,4%,5) + 10000X(P/F,4%,5)二 104452)10000x5%(P/A,6%,5)+10000(P/F,6%/5)=95791、ABC公司拟采购材料100万元，W公司报价的信用条件为：2 / 10 , N
12、 / 30 M公司 报价的信用条件为：1 / 20 , N / 30若公司享受折扣应选哪一家?若公司不拿受折扣应选哪一家?向W公司采购的机会成本:2% / (1-2%) x 360 7(30-10)=36.7%向M公司采购的机会成本:1% / (1-1%) X 360 / (30-20)=36.4%若享受折扣，应选W公司若不享受折扣,应选M公司2、A公司拟采购一批商品，供应商报价如下：(银行借款利率15%)1 ,立即付款，价格9630元2 , 30天内付款，价格9750元3 , 31-60天付款，价格9870元4,61-90天付款，价格10000元求：放弃现金折扣的机会成本及最有利的付款期?解
13、:1)3.7%/(1-3.7%)x360/90=15.37%2) 2.5%/(l-2.5%)x360/60=15.38%3) 1.3%/(1-1.3%) x 360/30=15.81%4) 机会成本为0所以：若企业有资金,应选择方案三)若企业无资金,应向银行借款,选第60天付款3、公司拟采购材料一批，供应商的信用条件为：1.2 / 10 , 1 / 20,0.6 / 30 , N / 60;公司平均资金成本为7% ;银行借款的利率为8% ,银行补偿性余额为20% ;公司应如何决策?第10天付款，现金折扣成本:1.2% / (1-1.2%)X36O / (60-10)=8.74%第20天付款，现
14、金折扣成本:1.% / (1-1%)X36O / (60-20)=9.09%第30天付款，现金折扣成本:0.6% / (l-0.6%)X360 / (60-30)=7.24%借款的实际利率为8% / (1-20%)二10% ,若公司有资金，应选择第20天付款;若公司无资金，应选择放弃现金折扣，第60天付款；4、某公司向银行借入短期借款10000元，支付银行?IJ息的方式有三种，一是采用收款法付息, 利率14%;二是采用贴现法付息，利率12%;三是利率10%,银行要求的补偿性余额比例为20%. 请问:如果你是公司财务经理，你选择哪种借款方式.采用贴现法时的实际利率：(10000x12%)/ ri0000x(l-12%)J =13.6%采用收款法实际利率二名义利率二14%采用补偿性余额实际利率：(10000 x 10%)/10000(1-20%)=12.5%应选用第三方案.5、某企业拟发行5年期债券，每份债券6万元，票面利率10%,每半年付息一次,若此时市场利 率8%,债券的发行价格是多少?若市场利率10%,债券的发行价格又为多少.答案：每半年利息二60000xl0%/2二3000(元)债券发行价格=3000 x (P/A,4%,10)+60000 x (P/F,4%,10)二 64869(元)债券发行价格=3000 x (P/A,5%,10)+60000 x
