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1、2016年个人理财行业分析报告2015 Financial Market2015年中国个人理财市场规模综合多方调研及统计数据，2015年我国个人理财的基本规模在40万亿50万亿之间，若再加上投资性不动产20万亿、兼具自住和投资双重属性的房产理财100万亿左右，其规模将突破150万亿元，可能达到200万亿左右。在人数上，合并计算门槛最低的公募基金、保险和银行理财，全国典型理财人数约在45亿，理财人人均拥有基本理财资产约10万元，全国人均拥有基本理财资产约4万元。英美人均基本理财规模超过中国20倍以1980年中国人民保险公司的复业为开端，长达35年的产品演进将我国个人理财市场从线下引向线上、从同质
2、化引向个性化、从分散化引向综合化，产品丰富度、机构专业度、用户参与度稳步提升。中国个人理财市场主要产品一览从大类看，我国的个人理财产品包括：保险、银行理财、信托、资管计划、基金、房产和P2P等，每类还可细分。依照风险越高、潜在收益越高的关系，上图展示了主要的个人理财产品类别，由于类别复杂，影响因素多，上图只粗略展示，不作为任何投资建议，理财人需谨慎。2015年主要个人理财产品市场状况银行理财揽资百万亿，仍是低风险理财人的最爱银行理财揽资百万亿，仍是低风险理财人的最爱2015年，封闭式产品按募集资金额加权平均兑付客户年化收益率为4.69%，呈下降趋势，平均值由上半年的4.8%跌至下半年的4.1%
3、左右。开放式非净值型理财产品兑付收益率则仅为3.72%，比2014年下降17个基点。信托理财收益回升，投向证券的规模大跃进信托清算项目实现的年化综合实际收益率一般在6%8%之间，但2014年开始稳步上升，在2015年2季度末突破10%，经3季度回调，4季度末又达13.96%。信托理财收益回升，投向证券的规模大跃进2015年末数据显示，证券投资超越金融机构和基础产业成为信托资金的第二大配置领域，依次投向了债券、股票和基金，规模占比比2014年增加了6.17%，规模上则增加了61.62%。公募基金稳增，货币基金仍是理财人最爱2015年底，封闭式基金净值1947.72亿元，净值占比2.32%；开放式
4、基金净值82024.11亿元，净值占比达到97.68%。在开放式基金中，货币基金净值规模最大，占公募基金整体净值的52.93%。公募基金稳增，货币基金仍是理财人最爱货币基金在整体规模和单只平均规模（约202亿元）都远超过其它基金类型，说明理财人偏爱流动性高、风险低的现金管理产品。即使在股市火爆的2015年上半年，货币基金的份额也有增无减。私募证券基金爆发，谨防高收益昙花一现2015年私募证券投资基金发行量出现了井喷，新增产品12172只，是2014年的2.4倍。其单月的发行量与股市有着高度的相关性。股灾发生后，成立数量明显降低。保险理财成投资？万能险与投连险规模激增2015年末，我国保险公司总
5、资产接近12.36万亿，较年初增长21.66%；净资产16089.70亿元，较年初增长21.38%。其中，产险公司总资产18481.13亿元，较年初增长31.43%；寿险公司总资产99324.83亿元，较年初增长20.41%；再保险公司总资产5187.38亿元，较年初增长47.64%；资产管理公司总资产352.39亿元，较年初增长46.44%。保险理财成投资？万能险与投连险规模激增2015年寿险公司未计入保险合同核算的保户投资款（万能险）和独立账户（投连险）本年新增交费8324.45亿元，同比增长97.91%。华宝证券2015 年中国投连险分类账户排名年报显示，2015 年投连险分类账户绝大部
6、分取得平均正收益，取得负收益账户仅6个，绝大部分投连险分类账户的收益率分布在10%，40%。资管凶猛，规模超过24万亿截止2015年末，证券公司集合计划、定向资管计划、专项资管计划的规模分别为15,574.09亿元、101,580.23亿元、1,793.75亿元，合计超过11.89万亿元，其中定向资管计划的规模占比达到85.4%。期货理财激增，股指期货是“元凶”期货公司资管计划通常有100万元的起投门槛，投资对象主要是期货、期权及其他金融衍生品，但也可以是股票、债券、基金等。期货公司资管业务的开展时间较短，增长规模很快，2015年的规模是2014年的8.37倍。黄金理财人数突破八百万，短期投资
7、需谨慎2015年我国黄金交易个人客户数稳步增长，于8月突破800万大关；截至2015年末，个人投资者共8,614,836人，同比增长13.86%。日均交易额在十万元以上的中户、大户和超大户是目前个人业务的主要力量，尤其是日交易额在1001000万的大户占个人总交易额的44.09%，成为中坚力量。香港保险受青睐，购买或受限香港保险（尤其是寿险）具有保费低、流动性强等优点，可使用人民币直接购买美元保险，内地客户已逐渐成香港重要客源。2014年内地客户赴港购买的新单保费规模高达243.5亿港元，占据香港市场的21.44%。2015年该投保金额预估会超过300亿元。但需要注意的是，内地客户投保必须亲赴
8、香港，通过所谓的代理公司在内地投保是违法的，很可能导致保单无效。互联网理财的兴起2015互联网理财市场规模与参与人数互联网理财总体现状宝类产品（对接货币基金的余额理财产品）是各个收入家庭购买互联网理财产品的首选，P2P理财产品是各阶层的第二选择。余额理财收益虽有下降，但用户不离不弃2015年一季度宝类产品收益走势平稳，自4月份开始连续5个月下滑，破4入3，11月份降至历史最低水平2.96%，此后有小幅回升。以余额宝为例，其规模从2015年1季度的7117.24亿元下降至3季度的5349亿元，4季度又回升至6207亿元。虽然全年的规模有所下降，但大体上保持平稳。截至2015年年底余额宝的累计用户
9、达到2.6亿人，以其数据估算宝类产品整体用户数应在3亿人以上，整体规模应在万亿元以上，在2016年很可能会保持平稳。传统宝类产品对接的都是货币基金，目前也出现了一些对接其它理财产品的宝类产品，这些产品有的直接投向类固收债权，有的采用定向委托投资管理协议配置多类资产，普遍采用T+0或T+1交易机制，收益率比货币基金高出1%2%，风险也稍高于货币基金，一经推出便受到大量理财人的欢迎。以余额宝为代表的宝类产品是最早得到广泛认可的互联网理财方式，贴合互联网用户使用习惯、存取方便，风险较低，而且仍处于进化之中，未来仍然拥有一定的发展空间。P2P理财人突破700万，风险问题日益突出互联网理财并非只是P2P
10、理财由于P2P理财的收益较高，吸引了大量互联网理财人，以至于许多人把P2P理财视为互联网理财的代名词。事实上，互联网理财的概念非常广泛，包含宝类产品、P2P、众筹等多类产品。理财人应合理看待P2P理财，在多类产品上合理分散资金、分散风险，而不宜把高风险的P2P理财作为互联网理财的唯一途径。产品众筹参与人数接近两百万，渐成年轻人新生活方式入口截至2015年年底，我国产品众筹累计筹款金额达到30.7亿元，迈上30亿元台阶。其中，2015年筹款金额高达27亿元，是去年（2.7亿元）的10倍。2015年，产品众筹领域共产生43个千万元级别的项目，其中京东众筹占到19个，淘宝众筹和苏宁众筹分别占到14个
11、和9个，剩余1个为青橘众筹所有。从市场竞争来看，京东众筹、淘宝众筹和苏宁众筹稳居第一梯队，筹款金额均在亿元级别；众筹网、环杉众筹、青橘众筹、创客星球、DREAMORE和开始众筹在1,000-8,000万元之间，位列第二梯队；其余平台中有15家金额在百万元级别，可排在第三梯队。相对于量产的产品，众筹产品经常有一些价格优惠，幅度多在50%90%之间，随着产品（例如硬件、游戏、书籍等）的不同变化较大。生活类产品（例如衣服、食品）的折扣普遍较高，价格可以低至40%；电子产品的折扣较低，一般在零售价格的70%以上巨头纷纷涌入，互联网保险暗潮涌动互联网保险保费占总保费收入比例从2011年的0.2%上升到2
12、015年的9.2%。其中，财产险公司互联网业务保费收入768.4亿元，占产险公司全部业务的9.1%；人身险公司互联网业务保费收入1465.6亿元，占人身险公司全部业务的9.2%。以人身险为例，2015年全年人身险公司通过官网实现的业务保费规模累计41.7亿元，占累计互联网人身险保费收入的2.8%，而第三方平台实现业务保费规模累计1423.8亿元，占累计互联网人身险总保费97.2%。2015年末，包括万能险和投连险在内的理财型业务保费占互联网人身保险保费的比例高达83.2%，较上半年提高了7个百分点。这与2015年上半年的股市火爆和部分保险公司、销售平台对万能险的格外“重视”不无关系。综合性理财异军突起，有望快速成长为万亿元级市场综合性理财平台的特点是提供的资产品类较多，包括债权、基金、保险等多类资产；产品类型丰富，包括活期、定期理财产品；服务渠道多样，包括用户自助服务、机器人投顾服务、人工顾问服务等。互联网综合性理财平台大多以手机APP为载体，强调理财的移动化和便捷性。在资产和产品丰富之后，为了解决用户的投资决策问题，互联网综合性理财平台纷纷推出自动配置服务、社交推荐服务来帮助用户筛选产品、配置资产。
