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1、1.证券市场概述1.1证券与证券市场1. 证券：记载并代表一定权利的法律凭证2. 证券可以采用纸面形式或证券监管机构规定的其她形式3. 有价证券：是指标有票面金额，用于证明持有人或该证券指定的特定主体对特定财产拥有所有权或全权的凭证。是虚拟资本的一种形式4. 虚拟资本：是指以有价证券形式存在，并能给持有者带来一定收益的资本。5. 有价证券a) 广义：涉及商品证券、货币证券、资本证券；狭义：涉及资本证券b) 发行主体：政府证券、政府机构证券、公司证券c) 证券交易所挂牌交易：上市证券、非上市证券d) 募集方式：公募证券、私募证券e) 代表权利性质：股票、债券、其她证券6. 商品证券：证明持有人有
2、商品所有权或使用权的凭证。如提货单、运货单、仓库栈单等7. 货币证券：指自身能使持有人或第三者获得货币索取权的有价证券。一类是商业证券，如商业汇票、商业本票，另一类是银行证券，如银行汇票、银行本票主、支票8. 资本证券：指由金融投资或与金融投资有直接联系的活动而产生的证券。9. 政府证券：指由中央政府或地方政府发行的债券。如国债，国内不容许地方政府发行债券。10. 政府机构证券：是由经批准的政府机构发行的证券，我们目前也不容许。11. 公司证券：重要有股票、公司债券及商业票据，其中一般将银行及非银行金融机构发行的证券称为金融证券。12. 非上市证券：指未申请上市或不符合证券交易所挂牌交易条件的
3、证券。如凭证式国债和一般开方式基金份额。13. 公募证券：指发行人通过中介机构向不特定的社会公众投资者公开发行的证券，审核较严格并采公示制度。14. 私募证券：指向少数特定的投资者发行的证券，其审查条件相对宽松，投资者也较少，不采用公示制度。15. 其她证券：涉及基金证券，证券衍生品，如金融期货，可转换证券、权证等。16. 有价证券特性a) 收益性b) 流动性c) 风险性d) 期限性：股票没有期限，可视为无期证券。17. 证券市场：是股票、债券、投资基金份额等有价证券发行和交易的场合。18. 证券市场特性：a) 证券市场是价值直接互换的场合b) 证券市场是财产权利直接互换的场合。c) 证券市场
4、是风险直接互换的场合。19. 证券市场的构造：是指证券市场的构成及其各部分之间的量比关系。a) 层次构造：i. 发行市场（一级市场或初级市场）；ii. 交易市场（二级市场或次级市场）b) 多层次资我市场：i. 所服务和覆盖的上市公司：全球性市场、全国性市场、区域性市场ii. 上市公司规模、监管规定差别：主板市场、二板市场（创业板或高新公司板）c) 品种构造：股票市场、债券市场、基金市场、衍生品市场等d) 交易场合：i. 有形市场：也称场内市场，是指有固定场合的证券交易所市场。ii. 无形市场：也称场外市场，指没有固定场合的证券交易所市场。20. 基金市场：基金份额发行和流通的市场。a) 封闭式
5、基金在证券交易所挂牌交易b) 开放式基金则通过投资者向基金管理公司申购和赎回实现流通转让。c) ETF（交易所交易基金）和LOF（上市型开放式基金）在交易所挂牌交易。21. 证券市场基本功能a) 筹资投资功能b) 定价功能：供求关系竞争的成果c) 资本配备功能：通过证券价格的高下引导资本的流动从而实现资本合理配备的功能。1.2证券市场参与者1. 证券发行人：指为筹措资金而发行债券、股票等证券的发行主体。涉及：公司、政府和政府机构、金融机构2. 公司发行股票所筹集的资本属于自有资本，而通过发行债券所筹集的资本属于借入资本。3. 欧美等西方国家将金融机构发行的证券归入了公司证券，而国内和日本则把金
6、融机构发行的债券定义为金融债券，但股份制的金融机构发行的股票并没有定义为金融证券，而是归类于一般的公司股票。4. 证券投资人：指通过证券而进行投资的各类机构法人和自然人。a) 机构投资者：政府机构、公司和事业法人及各类基金等。i. 政府机构：用于宏观调控ii. 金融机构：证券经营机构、银行业金融机构、保险公司及保险资产管理公司、主权财富基金、其她金融机构iii. 公司和事业法人：公司赖以用自己积累的资金或临时不用的资金进行证券投资；事业法人可用自有资金和有权自行支配的预算外资金进行证券投资。iv. 各类基金：证券投资基金、社保基金、公司年金、社会公益基金。b) 个人投资者5. 主权财富基金：国
7、家拥有大理的官方外汇储藏，为管理这部分资金成立了代表国家进行投资的主权财富基金6. 其她金融机构a) 信托投资公司：可以受托经营资金信托业务和投资基金业务，b) 公司集团财务公司：达到有关监管规定的，也可申请人事证券投资业务。c) 金融租赁公司：目前不可以人事证券投资业务。7. 证券市场中介机构：为证券的发行、交易提供服务的各类机构a) 证券公司b) 证券登记结算机构c) 证券服务机构：重要涉及投资征询公司、会计师事务所、资产评估机构、律师事务所、证券信用评级机构等。8. 自律性组织：证券交易所和证券业协会9. 证券监管机构：指中国证券监督管理委员会，简称中国议事证监会。1.3证券市场的产生与
8、发展1. 证券市场的生产a) 得益于社会化大生产和商品经济的发展b) 得益于股份制的发展c) 得益于信用制度的发展2. 证券市场的发展阶段a) 萌芽阶段b) 初步发展阶段c) 停滞阶段d) 恢复阶段e) 加速发展阶段3. 国际证券市场发呈现状与趋势a) 证券市场一体化b) 投资者法人化c) 金融创新深化d) 金融机构混业化e) 交易所重组与公司化f) 证券市场网络化g) 金融风险复杂化h) 金融监管合伙化4. 中国证券市场发展史简述a) 旧中国的证券市场b) 新中国的证券市场i. 新中国资我市场的萌生：两市交易所在1990年开业。78-92年ii. 全国性资我市场的形成和初步发展93-98年i
9、ii. 资我市场的进一步规范和发展99-5. 股权分置：新中国资我市场建立之初，股权按所有者属性及获得方式辨别为国有股、法人股、一般公众股等，前两者不可在交易所市场公开转让，形成同股不同权，不同股东之间得益不一致的制度性缺陷。6. 股改：98年股权分置改革合国有股、法人股、流通股利益分置、价格分置的问题不复存在各类股东具有同样的上市流通相似的股份收益权，各类股票按统一市场机制定价，二级市场价格开始真实反映上市公司价值，并成为各类股东共同的利益基本。7. 中国证券市场的对外开放a) 在国际资我市场募集资金b) 开放国内资我市场c) 有条件地开放境内公司和个人投资境外资我市场2.股票2.1股票的特
10、性与类型1. 股票：是一种有价证券，它是股份有限公司签发的证明股东所持股份的凭证。2. 股票性质：a) 有价证券：是财产价值和财产权利的统一体现形式b) 要式证券：证券的制作及记载事项必须严格按法律规定进行，否则，将导致证券的无效。c) 证权证券：把已存在的股东权利体现为证券的形式，它的作用不是发明股东的权利，而是证明股东的权利。股东权利可以不随股票的损毁遗失而消失，股东可以根据法定程序规定公司补发新的股票。d) 资本证券：对于认购股票的人来说，购买股票就是一种投资行为，是投入股份公司资本份额的证券化。股票独立于真实资本之外，在股票市场上进行着独立的价值运动，是一种虚拟资本e) 综合权利证券：
11、股票不属于物权证券，也不属于债权证券，股票持有者作为股东，享有股东权利，即贪污享有资产收益、重大决策、选择管理者等权利。但对公司财产不能直接支配。3. 证券分为设权证券和证权证券，设权证券是指证券所代表的权利本来不存在，而是随着证券的制作而产生，即权利的发生是以证券的制作和存在为条件的4. 物权证券：指证券持有者对公司的财产有直接支配解决权的证券。5. 债权证券：指证券持有者为公司债权人的证券。6. 股票的特性：a) 收益性：获得股息与分红；流通增值b) 风险性c) 流动性d) 永久性：股票所载的权利有效性始终不变，是无期限的法律凭证e) 参与性：有权参与公司重大决策。7. 股票类型：a) 享
12、有权利不同i. 一般股票：持有者享有股东的基本权利和义务，股息不固定，在公司赚钱和剩余财产的分派顺序上列在债权人和优先股股东之后。ii. 优先股票：股息是固定的，公司赚钱和剩余财产的分派顺序上比一般股股东享有优先权。iii. 后配股：在得益或利息分红及剩余财产分派时比一般股处在劣势的股票b) 与否记名i. 记名股票：指在股票票面和股份公司的股东名册上记载股东姓名的股票ii. 无记名股票：指在股票票面和股份公司股东名册上均不记载股东姓名的股票c) 有无面额i. 有面额股票：指在股票票面上记载一定金额的股票ii. 无面额股票：指在股票票面上不记载股票面额，只注明它在公司总股本所占比例的股票。2.2
13、股票的价值与价格1. 股票的价值a) 票面价值：有面额股票票面标明的金额b) 帐面价值：又称股票净值或每股净资产，是每股股票所代表的实际资产的价值。c) 清算价值：公司清算时每一股份所代表的实际价值，理论上与帐面价值一致。d) 内在价值：即理论价值，也即股票将来收益的收益的现值。2. 股票的价格a) 理论价格：预期股息/必要收益率b) 市场价格：股票在二级市场的交易价格。3. 必要收益率：指投资者用以决定某项投资与否具有吸引力的收益率。4. 影响股票价格的因素a) 公司经营状况i. 公司资产净值ii. 赚钱水平iii. 公司派息政策iv. 股票分割：是将1股股票均等地拆成若干股。v. 增资和减
14、资vi. 销售收入vii. 原材料供应及价格变化viii. 重要经营者更替ix. 公司改组或合并x. 意外灾害b) 宏观经济因素i. 经济增长ii. 经济周期循环iii. 货币政策iv. 财政政策v. 市场利率vi. 通货膨胀vii. 汇率变化viii. 国际收支状况c) 政治因素i. 战争ii. 政权更迭iii. 政府重大经济政策的出台、社会经济发展规划的制定、重要法规的颁布iv. 国际社会政治、经济的变化d) 心理因素e) 稳定市场的政策与制度安排f) 人为操纵因素2.3一般股与优先股1. 一般股股东的权利a) 公司重大决策参与权：行使权利途径是参与股东大会、行使表决权。b) 公司资产收益
15、权和剩余资产分派权。c) 其她权利，如优先认股权2. 优先股的特性a) 股息率固定b) 股息分派优先c) 剩余资产分派优先d) 一般无表决权3. 优先股种类a) 累积优先股和非累积优先股b) 参与优先股和非参与优先股c) 可转换优先股和不可转换优先股d) 可赎回优先股和不可赎回优先股e) 股息率可调节优先股和股息率固定优先股4. 全体股东的货币出资金额不得低于注册资本的30%5. 累积优先股：指历年股息累积发放的优先股票6. 非累积优先股：指股息当年结清、不能累积发放的优先股票7. 参与优先股：指优先股票股东队了按规定分得本期固定股息外，尚有权与一般股票股东一起参与本期赚钱分派的优先股票。8. 非参与优先股：指队了按规定分得本期固定股息外，无权再参与对本期剩余赚钱分派的优先股票。9. 可转换优先股票：发行后，在一定条件下容许持有者将它转换成其她种类的优先股票。10. 不可转换优先股票：指发行后不容许其持
