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1、西门子财务公司的资金管理在欧美国家，特别是在西门子、GE、IBM等国际知名跨国公司，建立资金集中管理中心，对集团内部资金和市场风险实行集中管理和控制，已成为公司管理的必不可少的一部分，资金集中管理在集团公司运作中的地位举足轻重。下面从西门子集团通过西门子财务公司的资金管理来了解集团公司对资金的控制。一， 西门子财务公司的概况1997年，西门子财务（中国）公司获得中国人民银行批准成立。成为国内第一家外资财务公司。2000年4月，SFS发展成为西门子集团100%控股的独立法人。2003年，被批准加入银行同业拆借市场，成为一级会员。西门子集团的CFO主要负责两块业务：中央财务部（CF）和财务公司（S
2、FS）。其中，CF负责整个集团的金融集团的金融战略和政策的制定，而SFS则负责政策执行和具体运作，不仅提供集团流动性管理、现金流集中、优化资产负债结构、管理资金风险等，还承担着为西门子所有成员企业提供专业化、全方位的金融咨询服务、金融财务支持等，如资金管理、项目和贸易融资、内部结算、信贷、应收账款管理、票据清算、外汇买卖、年金管理等等。SFS是完全服务于西门子集团内部成员企业。二， SFS的职能定位和业务分类SFS有明确的市场定位。为满足职能需要和业务发展，SFS公司按照业务分类，分为两大类别、六大领域。其内容及分类如下：这样的业务设置与职责分工，实现其作为西门子集团内部具有专业化优势和技能、
3、能够提供全方面金融服务的机构和法人职能，并通过与中央财务部的人员交流，降低即溶财务风险和成本，满足集团战略需求，提高金融服务竞争优势。三， TFS：四大业务板块实施管理职能TFS（司库与资金管理）是SFS的重要部门，对内部提供诸如头寸管理、资金集中、内部结算及对外支付、风险管理与外汇交易等功能，同时也参与资本市场交易，向集团和成员单位提供决策支持。另外，也向外部(第三方)提供如咨询、技术培训、顾问等服务。 TFS部门是联结西门子集团业务部门和尾部金融市场（如商业银行等）的唯一中介，部门内部分为四大板块。l 第一个板块为现金管理与支付业务。其总体目标是通过建立集中化的帐户架构、提供内部结算服务和
4、标准化的全球执行系统，全面实现支付、交易和现金管理的高度集中。西门子集团规定，所有成员企业之间的交易，必须通过SFS支付和结算；成员企业所有交易应尽最大可能通过内部帐户进行；成员企业必须按照集团要求，实现资金集中，降低资金风险，节约成本。为此，TFS强化了应收账款和应付账款的管理和流程，通过强化投资便利、提高支付效率、实施成本控制和帐户集中等管理措施，保障公司目标的实现。据了解，至2007年为止，西门子集团共有下属企业1900家，银行张慧5900多个。目前已经有1100多家企业的3900多个帐户受TFS直接管理。成员单位新帐户的开立须有TFS审批，病要求一种货币必须汇集在一个资金池，自下而上地
5、进行资金归集。在欧盟区域，为便于成员单位的业务开展，设有多个资金池，这些欧元资金池进一步集中到一个中心帐户里。TFS强化了有关应收账款和应付账款的管理和流程。l 第二个板块是风险顾问与融资业务。主要业务内容是风险管理、贷款保函或担保、内部融资等。1，针对内部融资：SFS规定了TFS的职责：吸收成员不超过3个月期的存款，并向成员企业提供不超过1年期的贷款。更长期的贷款业务不在TFS部而是由SFS内部的其他部门负责。TFS提供的内部贷款实行优惠利率，与银行相比，贷款利率可下降15%55%。2，风险管理业务板块是公司外汇风险管理的专门机构。通过深入分析集团资产负债表、尚未完成的交易合同和未决交易，以
6、及未来3个月的销售交易计划等，计算外汇净头寸，缺的货币敞口。然后，据此与相关企业签订合同，进行市场交易的匡算。l 第三板块资本市场业务的主要任务是根据风险顾问与融资部门提出的（集团成员）要求，负责与外部银行及市场的具体操作。具体的内容包括四个方面：（1）外汇管理。通过管理全球13种主要货币的外汇资金，实现外汇收益的最大化，并提供外汇顾问及咨询服务。通过分析集团的债务结构、期限结构等，进行元气控制和利率结构优化，并提供内部咨询。主要应用货币金融衍生工具。（2）利率管理。（3）流动性管理。通过短期贷款或投资、第三方回购、发行商业票据、资产证券化票据和货币互换来保障公司正常支付的情况下提高额外流动性
7、收入。（4）资本市场，主要通过发行股票或其他证券、通过资本市场的其他融资来优化债务成本、创新性融资项目、信贷便利及银行授信、联系评级机构、公关等。l 第四板块IT部门，为实现TFS现金管理、帐户管理、财务咨询和风险管理职能提供解决方案。构建一套连接集团成员和外部金融系统的平台和界面，以适应TFS流动性管理、资金集中于资金池、内部结算、外汇交易和全球支付中心的要求，实现“全球业务本地处理“的效果。四， SFS的资金集中和资金池管理西门子集团对其成员企业的资金集中是强制性的，要求每个成员按照规定进行资金管理。其只对控股公司(50以上)进行资金集中。由于SFS提供比银行更优惠的服务，对所有股东更为有
8、利。SFS目前共有60个资金池(cash pool)，与之合作的银行有60家。相关银行账户用西门子总部(Siemens AG)名义的共有100个，其余都以各自不同的名义开户，但必须是存SFS认可的银行。开户权力集中在SFS。SFS的资金池也分层次管理，根据不同合作银行的分工不同，最终合并到欧元、美元、英镑等几个主要的中心资金池。中心资金池也管理着不同的账户。在同一银行内部，资金池之间可以直接流动，但在不同银行之间，现金流动需要经过更高一层的资金池。 五， SFS资金管理带来的启示1， 企业集团要实施资金集中管理,财务公司是绝佳的工具资金集中是现代企业集团最重要的战略管理手段之一,在绝大多数企业
9、集团内部,集团总部多以行政令或者规定的方式,将成员企业纳入到统一集中的资金管理体系中。作为集团内部专业金融机构,财务公司所具有的专业背景与内部优势,特定的服务对象和清晰的业务目标,显然要比业务包罗万象,服务对象和目标各异的商业银行更容易实现集团的资金集中管理目标.可以说,集团财务公司是集团实施资金战略和资金集中管理的最佳工具,甚至可以说,是唯一的平台。统一集中管理措施的执行需要集团总部的强力推动,财务公司作为总部决策的具体执行单位,可以根据成员单位的实际经营情况和环境,慎选合作银行,充分借助一切内外部支持力量,提高集团资金的整体集中度,提高资金效益。2， 明确财务公司的职能定位,是充分发挥财务
10、公司金融服务平台作用,提高集团理财能力的关键 财务公司的特殊职能决定了其本身的定位必须准确:她不仅是充分运用资金额外流动性和内部信货市场获取利润的独立法入,更是集团总部实现资金战略,财务战略和管理战略的重要职能工具和平台,因此同样兼有集团全局性作用,并发挥一定的管理职能。财务公司兼具”部门”和”实体”的双重身份.充分认识这一特殊性,对财务公司的长远发展至关重要。 “部门”具有的管理属性和”实体”承担的盈利职能决定了财务公司必须具有的”双重性格”:一方面,财务公司必须从集团全局出发,为实现集团整体目标履行资金管理职能,向成员企业提供包括内部结算,账户管理,资金集中,融资便利,管理风险与支持企业降
11、低成本等专业化的金融服务和工作指导:另一方面,作为独立的法人实体,必须强化其经营职能,要在保障资金流动性需要和资金安全的情况下,实现信货,市场投资等资金运作效益的最大化.由于财务公司创造的价值不仅包括了本身实现的收益,也包括了为集团成员实现的服务价值,因此,在衡量或考核财务公司时,应该把这两个方面综合起来考虑,以真正体现财务公司对集团的贡献. 充分明确财务公司的职能定位,推动财务公司通过专业化的服务与管理,充分发挥”管理部门”和”经营实体”的双重作用,是企业集团实现财务集中管理目标,提升竞争力的关键因素之一。3， 完善的信息系统是实现资金集中管理,风险有效识别与控制,降低成本并提高效率的基础,
12、需要企业集团与财务公司高度重视.西门子财务公在其资金管理部门设有专门的机构负责其IT系统,足见其重视程度.整合财务公司与成员企业的网络系统,从而形成一个统一的一体化多功能系统,以实现财务公司与集团成员企业的深入沟通,实现集团内部资金信息与财务数据的快递传递,实现内部市场与外部市场的有效对接,是至关重要的基础。没有先进的系统支持,财务公司就无法充分发挥其优势,也不可能优化资源配置,不可能提高服务和管理水平,更难以实现集团公司赋予的责任。.4， 专业化的服务需要专业化的高端人才，财务公司必须尽快提高人才专业化程度。 西门子财务公司作为提供全方位内部金融服务的机构,不仅有内部结算,内部信货,租赁,担保,资金管理等传统业务,也有项目金融,股权融资,资产证券化,出口信货,资产管理等专业化业务,还有包括年金,保险,风险管理,咨询等高端业务,金融服务品种齐全,专业化分工程度较高,对专业人才的素质要求也很高。 要提高财务公司的专业化水平和综合服务能力,需要财务公司尽快提高从业人员素质,通过增加外部高级人才的引进和内部合适人才的培养,加快专业化能力的整体提高,同时,要积极参与金融市场的各项创新活动,在控制风险的前提下循序渐进,学习利用各种金融工具,并不断创造金融产品,服务于集团需求.小能因噎废食,因循守旧,止步不前。
