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1、 本 科 毕 业 论 文信贷融资研究基于银行规模对中小企业融资关系视角Study on credit financingBased on the size of bank financing for SMEs relationship perspective学 院： 商学院 专业班级： 金融 081 学生姓名： 包蕾 学 号： 520811116 指导教师： 曹俐（副教授） 2012 年 5 月毕业论文中文摘要信贷融资研究基于银行规模对中小企业融资关系影响摘 要：虽然中小企业在提升经济增长、增进市场效率、创造就业机会、推动技术创新和促进国际贸易等方面发挥着大企业无法代替的作用，但是融资问题却是
2、一个世界性难题。在我国，融资结构一个显著特点是过于单一，中小企业直接融资渠道较少，以银行信贷为例的间接融资比率过高。并且，大型银行盲目追求大型企业的资金需求，中小型银行的资金支持又无法满足日益壮大的中小企业。本文首先介绍了规模匹配理论，指出银行与企业之间的发展状况和关系，其次，基于银行规模对中小企业融资影响的角度，运用了多元线性回归模型进行实证分析，最后指出，银企之间若要开展合作发展战略，就必须协调各方的运营机制，公平对待金融市场秩序，促进双方的共赢。关键词：银行信贷；中小企业；规模匹配理论；多元线性回归模型 毕业论文外文摘要Study on credit financingBased on
3、the size of bank financing for SMEs relationship perspectiveAbstract: Although the SMEs play a role in enhancing economic growth, enhancing market efficiency, creating jobs, promoting technological innovation and the promotion of international trade which can not be placed by large enterprises. But
4、the question of financing is a worldwide problem. In China, the financing structure have a distinctive feature of single, fewer direct financing channels for SMEs, bank credit, for example, a high rate of indirect financing. And large banks pursuit of the funding needs of large enterprises, the fina
5、ncial support of small and medium-sized banks unable to meet the growing SMEs. This paper first introduces the scale of matching theory, pointed out that the development and the relationship between banks and enterprises, secondly, pointed of the impact on SMEs financing based on bank size, used of
6、multiple linear regression model to an empirical analysis, concluded that, to cooperation between banks and enterprises development strategy, it is necessary to coordinate the operation mechanism of the parties, the fair treatment of the financial markets, and promote mutual win-win situation.Keywor
7、ds: bank financing；SMEs；scale matching theory； Multiple linear regression model目 录1 引言12 文献综述12.1 规模匹配理论12.2 信息不对称理论23 银行业的发展与中小企业的融资现状23.1 银行业的发展23.2 中小企业的融资现状64 实证分析104.1 数据来源104.2 模型建立114.3 模型估计结果115 结论及对策125.1 主要结论125.2 政策建议13结论 15 参考文献16致谢171 引言一直到本世纪，各国政府，国际机构都为解决中小企业融资难题做出了很多的努力，学界在这方面也贡献了相关的
8、研究成果。2008年，一场国际金融危机的冲击下，中小企业融资需求的满足程度和群体社会价值极不对称现象又被涌上了关注的焦点，大型银行也不再被视为中小企业的唯一信贷源头。就我国而言，随着金融体制改革进程的不断深化，特别是加入WTO后金融业竞争的不断加剧，竞争与合作已然是银企之间的主旋律。针对中小企业在生命周期不同的发展阶段所呈现出的不同特点，不同规模的银行伴随着企业成长所提供的支持也不同。基于中小企业发展的视角对其融资的研究具有片面性，应该放入宏观金融市场的大环境中联系银行规模加以分析。本文立足于银企之间应运而生的“双赢”理念，基于银行规模对中小企业融资关系视角，紧密联系以资本为纽带的双方关系，有
9、利于解决中小企业融资困难；有利于分化中小型银行的经营风险；有利于大型银行业务范围的拓展整合；有利于通过构建一套完整合理的银行业结构，优化金融市场的资源配置。 本文围绕规模匹配理论的中心论点，并结合了银行业的发展与中小企业的融资两大现状，重点的定量分析部分基于收集整理的2000年-2009年银企信贷融资数据，构建了多元线性回归模型来探讨银行规模对中小企业信贷贡献率的影响，最后对实证结果进行分析，根据得出的结论提出适合中小企业融资的政策建议。2 文献综述2.1 规模匹配理论1996年，斯特拉汉和韦斯顿的规模匹配理论得出了初步的结论，中小企业与中小型银行之间存在着很强的负相关关系，即大型银行更倾向于
10、把资金投向国企和大型企业，中小型银行则选择中小企业作为密切的合作伙伴。因为不同规模的银行风险偏好不同，中小企业资金需求具有“短，少，快”的特点，不符合大型银行的资金运转效率，潜伏着高成本，低回报，更甚于贷款变坏账的损失风险。（Strhan,and Weston,1998）1中小型银行资金规模小，自然无法满足大企业贷款需求，在银行业的竞争中不具优势，但是银行间的并购合作可以使中小型银行的实力得到改善。1998年，斯特拉汉和韦斯顿的进一步研究指出，小银行合并初期，优势互补，资源增加，抗风险能力更强，可以选择更多的中小企业进行信贷融资。但这一整合并不会一直惠及中小企业，随着中小型银行的规模进一步扩张
11、，它们开始积极主动靠近大型企业，并且管理层次也越来越复杂多样，顾及到中小企业的比例减少，又回归了最根本的规模匹配理论的观点。而在大型银行的合并方面，1996年皮克和罗森格伦的研究与1998年伯杰的研究做出了综合的概括，大型银行的兼并和收购只会增强对大型企业的贷款，小企业获得的融资将更加有限。（陈天阁等，2005）2时代周刊记者舒曼提到，银行大量错误投资一个去向是生产钢铁和太阳能电板这样的大型企业，致使它们疯狂地建设过多工厂，另一个去向就是房地产，以私人企业为代表的很多中小企业却无法从银行筹集足够的资金，濒临生存的危机。在中国，银行业的结构以四大国有银行为主，林毅夫，李永军指出，在这样高度集中的
12、体制下，大型金融机构不适合为中小企业服务的缺失与生俱来。学者马笑泉认为，中小金融机构与中小企业确实存在着一种一荣俱荣，一损俱损的现象，两者相辅相成的发展，各自匹配。（林毅夫、李永军，2001）32.2 信息不对称理论上世纪60年代，供职于华尔街媒体广告业务的谢尔登阿德尔森注意到一种现象，那些谋求上市的小企业往往会被大型的投资银行忽视，于是他扮演了一名中间人，专门为小企业和小银行牵线搭桥，一共帮助37家企业成功上市。不同于大企业，中小企业信息具有非公开性的特质，它所经营的范围宽泛而具有连带关系，管理结构和财务信息私有，银行若想获得信用信息资料会遇有阻碍。因此，根据施蒂格里茨和外斯的信贷配给理论，
13、银行为了规避风险而认真甄别每个客户的信用水平，中小企业或将因为无法提供公开透明的信息而落选。这些都是基于信息不对称理论造成的结果。古典经济学提出交易双方对信息的掌握应该是公平对等的，在银企关系中，非对称信息会引发一方的道德风险，进而对双方的发展合作都产生消极的影响。（乇霞、张捷，2003）4信息不对称在任何环境任何阶段都存在，交易双方对信息掌握总存在不对称，即信息优势及劣势。莱兰德和佩勒在1997年运用模型试图解释商业银行的信息生产优势，在有关借款者信誉，担保条件等方面，借款者比贷款者更具优势，它们具有选择权利，占有对自己有力的信息。这样会使得条件较好的优质贷款者无法取得贷款而最终退出市场。这一过程不利于市场机制发挥正常的作用，降低金融市场中借款者的整体水平。（康立，2007）53 银行业的发展与中小企业的融资现状3.1 银行业的发展3.1.1 中小型银行普遍面向中小企业经过了我国中小型银行十几年的发展，业务覆盖范围较广，层次变得多元化，规模与实力上升到新的高度，比如交通，中信、光大和招商为代表的新“四大银行”，华夏、民生、浦发等尚属小规模银行也有不俗的潜力，其他的是具有区域优势的一些城市商业银行。相比于大型银行，这些银行的资金提供数量相对有限，如何面对大型银行的资金来源、组织机构、网点优势，在细分市场大环境下深化定位，已成为他们可持续发展的紧迫问题，但是它们具有迅速反应的市场灵
