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1、财经大学Southwestern University of Finance and Economics2008届本科毕业论文（设计） 论文题目：财务失败和财务预警问题的探讨学生姓名： 所在学院： 电子商务学院 专 业： 财务管理 学 号： 指导教师： 成 绩： 200 8 年 4 月财经大学本科毕业论文（设计）原创性及知识产权声明本人郑重声明：所呈交的毕业论文（设计）是本人在导师的指导下取得的成果。对本论文（设计）的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。因本毕业论文（设计）引起的法律结果完全由本人承担。本毕业论文（设计）成果归财经大学所有。特此声明。毕业论文（设计）作者签名
2、：作者专业：财务管理作者学号： _年_月_日财经大学本科学生毕业论文（设计）开题报告表论文（设计）名称财务失败和财务预警问题的探讨中国上市公司财务预警模型分析论文（设计）来源自拟论文（设计）类型B应用研究导 师 学生姓名 学 号 专 业财务管理设计目的：置身竞争激烈的经济社会，企业随时随地会面临经营失败或破产的威胁；虽原因众多，但无一例外在财务方面存在众多弊病甚至舞弊。因此如何客观预测和评价可能出现财务失败的公司，对于投资者确定投资决策、经营者及时化解财务风险以及监管层加强指导和监督都具有重要意义。因为数据采集能力有限，所以本篇论文仅对近几年中国上市公司财务数据进行分析,评价公司的财务状况，尤
3、其是预测可能出现财务失败的公司；结合中国财务预警的现状及问题，提出建议从而建立更适合中国国情的财务预警管理系统。思路及预期成果：整个论文思路主线按照以下步骤进行：对财务失败及财务预警问题的概述 对国外有关企业财务失败预测模型的研究与中国相关文献的介绍对我国上市公司的财务失败及财务预警的现状及问题进行分析-结合案例分析提出相关建议探索出一套适合我国上市公司的财务预警管理系统等。预期成果将使自己对财务失败和财务预警问题有更深了解。 有关本论文主题相关资料的收集，将通过互联网搜索、专业书籍摘录、查看上市公司年度财务报表、各类期刊评论剪切等方式进行，以收集更全面更前沿及时的相关资料文献。论文时间安排：
4、完成毕业论文开题报告； 2007年11月20日前完成文献综述； 2007年12月15日前 完成论文提纲； 2007年12月20日前 完成初稿； 2008年02月10日前 完成论文修改； 2008年04月01日前 论文最终定稿； 2008 年04 月10 日前 指导教师签名： 日期：论文（设计）类型：A理论研究；B应用研究；C软件设计等；摘要财务风险预警，简而言之，就是运用财务指标预测、预报企业的警情。财务风险预警研究一直是企业界和学术界关注的重点问题，如何建立有效识别、评估、预警的财务风险预警体系始终是国内外学术界探讨的问题之一。随着我国加入WTO，我国企业所面临的外部竞争环境越来越激烈，企业
5、陷入财务困境和导致企业破产的数量急剧上升，企业普遍对抗风险的能力较弱。为了能够增强企业的抗风险能力，使企业经营者能尽早得知企业潜在的危险而采取相应的应对措施就显得十分必要。本文首先介绍了财务预警的研究背景及意义，并对企业财务预警研究的理论及现状进行概述；然后对我国上市公司的财务失败及财务预警的现状及问题进行分析，通过以上分析可知国内外学者曾建立了多个预警模型，但国内关于上市公司财务预警方法的研究主要是借鉴国外的模型，存在着方法单一、理论框架不完善、模型适用条件不准确三个方面的主要缺陷，亟待建立基于现金流量指标的财务预警体系，分行业研究和企业自身预警两个方面取得突破。因此本文认为应基于现金流量指
6、标体系，分行业建立财务失败预测模型对我国的上市公司进行预测，从而探索出一套适合我国上市公司的财务预警管理系统。关键词：预警系统 Z模型 现金流量指标AbstractIn a word, financial risk prediction is to use financial indexes to forecast corporate risk. The research of financial risk prediction is always main problem in business and academic circles. How to recognize, assess,
7、forecast financial risk is always one of the world researchers focus. Along our country joining the WTO, our country businesses face the exterior environment to of competition is more and more vigorous. The quantity of the businesses sink into the financial distress and cause bankruptcy hoicked, the
8、 wide spread ability of resisting the risk is weaker. It is important for business to raise their anti-risk ability and can make business executive known the latent danger in business as early as possible and adopt to reply the measure.This paper introduces the financial warning of background and th
9、e significance as well as its theory and actuality; and then the financial bankruptcy as well as the system of financial warning existing problems and actuality of Chinas the listed company for analysis. From the above case study, we could know as for financial affairs early warning research of the
10、listed company, the domestic and international once established many financial warning models; but the most domestics research learned from the model of international and there are three aspects of shortcoming such as the simplex method, the non-perfectly framework theoretical and the non-accurate s
11、uitable condition of model. Therefore this paper should set up an integrated system of cash flow predicting indexes according to the character of industry the listed company being built their financial warning model to forecast. Thus, explore a special system of financial affairs early warning for C
12、hinas the listed company.Key words: the system of financial affairs early warning Z-score model Cash flow index目 录一、引言9（一）、本论题的研究意义及背景9（二）、研究思路和主要内容101、研究思路102、本文结构10（三）、本文的创新点11二、关于企业财务预警研究的概述11（一）、关于财务预警中的几个概念11（二）、财务预警的一般理论141、明确警义142、寻找警源153、分析警兆154、预报警度15三、国内外财务预警的理论研究16（一）、国外财务预警的理论研究16（二）、国内财
13、务预警的理论研究18四、Z分数模型在中国运用的得与失19（一）、成功案例：39家ST公司的Z分数模型检验191、研究时间跨度：2003、2004、2005年。192、样本选取193、指标计算说明204、检验结果21（二）、失败案例：企业银广夏Z分数模型检验221、银广夏案例介绍222、Z分数模型检验结果及原因分析24（三）、结合案例分析财务预警系统在中国遇到的困境261、财务数据的真实性272、企业预警研究应与行业结合27五、对中国财务预警模型的建议27（一）、构建新的财务分析指标体系的设想27（二）、考虑行业区别的Z模型修正建议281、在模型整体基础上加上行业修正值292、针对每个财务变量设
14、定一个行业修正值303、模型中所选取的财务变量呈现行业性差异30六、结语31财务失败和财务预警问题探讨的文献综述32附录41参考文献：42致谢45一、引言（一）、本论题的研究意义及背景WTO的加入给中国的企业带来更多机会的同时也带来了更大的挑战，企业面临着更加不确定的环境和越来越激烈的竞争，因此企业在经营过程中所面临的财务风险也与日俱增，随时都有遭遇财务危机和财务失败的可能。上市公司是我国证券市场的基础，上市公司的财务失败不仅危及到企业自身的生存和发展，而且会影响整个市场的投资价值和投资者对市场的信心，关系到投资者、债权人等各方面的经济利益。财务失败是一个财务状况逐渐恶化的过程，如果能够在公司陷入财务失败之前及时发
