《试论石油金融化与中国石油安全战略中国石油战略储备》由会员分享，可在线阅读，更多相关《试论石油金融化与中国石油安全战略中国石油战略储备（3页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、试论石油金融化与中国石油平安战略-中国石油战略储藏【摘要】：p 】：石油金融化对中国石油平安构成了严峻挑战，面临石油进口依存度居高不下、石油金融话语权严重缺乏、石油美元标价权难以撼动、石油市场金融化亟待进步的根本困境。为此，培育多元化的石油金融参与主体、建立多层次的石油交易市场平台、推进多样化的石油金融支持方式、强化战略性的石油金融风险管理应是中国石油平安金融化的战略选择。【关键词】：p 】：金融化；石油金融；石油平安；石油美元新世纪以来，石油市场与货币市场、外汇市场深度浸透，与期货市场、衍生品市场严密联动，石油金融一体化的程度日益加深，成为深入影响各国石油平安的关键变量。随着国际石油金融化的
2、趋势的进一步加强，金融战略已经成为各国构建石油平安体系的重要支撑，以健全的石油金融战略确保能平安成为国际社会的共同选择。目前，中国的石油金融市场正日益完善，积极推进石油金融一体化战略，对于利用金融杠杆加强石油产业调控和躲避石油价格风险，进而增强中国石油平安具有重要的战略意义。一、 国际石油金融一体化的根本趋势1 国际石油市场的金融化。在20世纪80年代以来，石油期货市场日益完善，石油市场的参与构造和交易构造均发生了重大变化。石油市场的主要参与者已经由石油公司变成了各类金融机构，投资银行、商业银行、对冲基金、养老基金、私募基金、保险公司等金融机构纷纷涉足石油领域，而且石油市场金融交易量远远超过实
3、物交易量。与此同时，由于国际石油价格波动剧烈，为了躲避石油价格风险，石油期货市场的石油基差期权、石油掉期互换等各种衍生工具不断涌现，风险管理技术愈加完善，石油经济系统变成了一个异常复杂、细致精细的金融市场。2 国际石油价格的金融化。从计价方式看，石油价格与其计价货币的利率、汇率的波动亲密相关。一般而言，美元贬值会直接导致石油等以美元标价的大宗商品价格上涨。从定价机制看，国际原油定价权已经由石油输出国组织逐步让位于英美石油期货市场，石油期货合约的价格也成为国际油价的最重要的晴雨表。从价格成因看，石油供求因素对国际油价的决定作用日趋降低，英美石油期货市场投机性交易数量对国际油价的影响力不断增大。各
4、类对冲基金和投资银行成为英美石油期货市场的主导力量，正是他们投机和套利活动推动了国际油价的暴涨暴跌。 据相关统计，国际石油期货交易量的70属于投机行为，国际油价每上涨10美元，投机炒作因素约占6美元8美元。在期货市场上，作为“黑金”的石油可以说已经成为一种泛货币化的价值符号。4 国际石油平安的金融化。石油平安是一国及时、足量、持续、稳定和经济地获取所需石油的状态和才能。石油战略专家丹尼尔耶金指出，“能平安是指以合理的价格保障充足、可靠的能供给而不危及国家价值观和目的”。随着石油经济体系日趋交融，石油平安在本质上已经从“消费供给”型的“供给平安”形式转变成“贸易金融”型的“价格平安”形式。对石油
5、消费国而言，国际油价高位强势震荡，对经济的冲击波效应持续放大，不得不承受高油价带来的经济重负的严峻挑战。对于高油价对经济的影响，前世界银行行长沃尔芬森曾指出，假如每桶原油的价格上升10美元并持续一年，那么世界经济的年增长率会减少0.5，而开展中国家的经济年增长率会减少0.75。 为此，保障可靠、廉价的石油供给成为各国提升石油平安的重要目的之一。二、 中国石油平安金融化的主要挑战1 减少国际收支，导致财富转移。随着中国石油对外依存度的日益增加，我国石油进口量价齐增，石油外汇支付屡创新高，中国为此付出了宏大的代价。据海关总署披露，2022年全年石油进口总计耗资1 574.91亿美元，而2022年中
6、国国内消费总值约为60 094亿美元，即我国2022年要拿出GDP2.6的份额在海外采购石油。由于原油价格飙升，2022年国际市场油价平均程度涨到超过110美元的历史顶峰。据海关总署披露，原油进口数量增幅为6.0，全年进口原油共花费1 966.6亿美元，同比增长45.3；2022年成品油进口数量增幅为10.1，共花费327.0亿美元，成品油进口金额增幅为45.5。根据国际能机构IEA的“能经济开展模型”测算，在其他条件不变的情况下，每桶油价上涨10美元，中国的GDP将下降0.7。2 推高商品价格，加剧通货膨胀。石油是重要的能和最初级的化工原料，处于许多行业的上游，涉及的行业广泛，产业链长，传导
7、作用强。近年来国际石油价格的大幅波动，将对国内许多行业的消费本钱产生间接的深远影响，也给我国经济的整体运行带来宏大的冲击。由于我国原油进口数量日益加大，国际油价上涨不可防止地推高了我国的PPI指数，中国面临的输入型通胀的压力越来越严重，宏观调控的难度不断加大。根据学者的推算，当石油价格上涨100时，价格总程度将上涨6.23，居民消费品价格将上涨3.01。3 冲击石油产业，激化投资风险。在国际油价剧烈波动的形势下，为了套期保值和躲避风险，我国有实力的石油企业及其相关企业开场尝试进入石油期货市场。由于我国石油金融市场并不完善，缺乏多元化的石油衍生品工具，国内企业只好选择境外期货市场进展交易。在参与境外期货交易过程中，国内企业的持仓头寸、资金进出等重要信息极易通过境外交易机构提供的交易系统暴露。由于国内企业经历缺乏，容易落入一些境外交易机构专门设计的石油衍生品陷阱。虽有中国航油在新加坡从事衍生品交易的前车之鉴，我国仍有不少大型企业后来重蹈度辙。 第 页 共 页
