十（练习题参考答案）一. 单项选择题1-5 ABCDD 6-10 CBBCD二. 多项选择题1.ABCD 2. ACE 3.ABD 4. ABCDE 5.ABCDE 6. ABCE7.ABCD 8. BDE 9.ABCE 10.ABCDE 11ABCDE三. 判断题1. 正确2.正确3.错误4.错误5.错误6.正确7.正确8.错误9.正确10错 误四计算题1. 单项指数计算资产负债率的单项指数=5°% 一（6°% 一5°%）x 100% = 80%50%流动比率的单项指数=200% 一（200% — I80%）x 100% = 90%200%2. 基本指标得分计算本档基础分=14 x 0.6 = 5.4（分）本档调整分=7.2%-4% x （14 x 0.8 -14 x 0.6） = 2.72（分）7.3%-4%总资产报酬率指标得分=8.4+2.72=11.12 （分）3. 修正系数计算功效系数=17.2%-15% = 0.6518.4%-15%分析系数=31 = 0.9134销售（营业）利润率的修正系数=1.0+（0.6+0.65 x 0.2-0.91）=0.82销售（营业）利润率的加权修正系数=0.82 x （10 一 34） = 0.244. 评议指标得分系数计算发展创新能力 15x 1 +15x 1 +15x'l +15x0.8 +15x0.8 +15x0.8 +15x0.6 _ 严 ' 7 *评议指标得分五.业务题1. 净资产收益率分析2. 有关指标计算见表12-12项目上年本年净资产收益率3473x 100% _ 13.50%3557x 100% _ 14.20%2572925051销售（营业）利润率3473x 100% _ 9.28%3557x 100% _ 8.83%3742440278总资产周转率（次）37424_ 0.8040278 _ 0.824678049120权益乘数46780 _ 1.824912049120 _ 0.962572925051分析对象：14.20%-13.50%=0.70%Q由于销售（营业）利润率变动的影响：(8.83% - 9.28%) x 0.8 x 1.82 _ —0.655%Q由于总资产周转率变动的影响8.83% x (0.82 - 0.8) x 1.82 _ 0.321%Q由于权益乘数变动影响：8.83% x 0.82 x (1.96 -1.82) _ 1.014%各因素影响额计算：-0.655%+0321%+1.014%=0.68%3. 可持续增长率分析有关指标计算见表12-13项目上年本年净资产收益率3083X100% = 7.5%411123251x 100% — 7.9%40701销售(营业)利润率3083 ““ “ x 100% = 6%513903215x 100% — 5.57%57722资产周转率(次)51390 - 07557722』/ Q — 0 786852074002财务杠杆作用68520 “ ”—1 6774002—1 824111240701股利支付率1233x 100% — 40%30831125x 100% — 35%3215可持续增长比率7.5%-(1-40%)=4.5%7.9%-(1-35%)=5.135%分析对象：5.135%-4.5%=0.635%上年指标:6% X 0.75 X 1.67 X (1 - 40%) = 0.635%替代销售利润率 5.57% x 0.75 x 1.67 x (1 - 40%) = 4.19%替代总资产周转率 5.57% x 0.78 x 1.67 x (1 - 40%) = 4.35%替代财务杠杆作用 5.57% x 0.78 x 1.82 x (1 - 40%) = 4.74%本年指标：(替代股利支付率)5.57% x 0.78 x 1.82 x (1 - 35%) = 5.14%Q由于销售利润率下降影响4.19%-4.15%=-0.31%Q由于总资产周转率提高的影响4.35%-4.19%=-0.16%Q由于杠杆作用提高的影响4.74%-4.35%=0.39%Q由于股利支付率降低的影响5.14%-4.74%=0.4%各因素影响额计算-0.31%+0.16%+0.39%+0.4%=0.64%(与分析对象的差异系小数点取舍所致)3.综合经济指数计算（1）销售利润指数：16 一 15 x 100% = 106.7%总资产报酬率指数：10 -12 x 100% = 83.3%总资产收益率指数16 一 15 x 100% = 106.7%资产负债率指数 50% 一（50% 一 45%）x 100% = 90%资本保值增值率指数103 一 105 x 100% = 98.1%50%200%应收账款周转率指数5 一 6 x 100% = 83.3%流动比率指数 200% -(200% -160%)x 100% = 80%存货周转率指数5.5 一 5 x 100% = 110%社会贡献率指数25 一 25 x 100% = 100%社会积累率指数20 一 20 x 100% = 100%（2）综合经济指数Q 按 不 封 顶 计 算106.7% x 15% + 83.3% x 15% + 88.9% x 15% + 98.1% x 10% + x90% x 5% +80% x 5% + 83.3% x 5% +110% x 5% +100% x 10% +100% x 15% = 94.84%Q按封顶计算100% x 15% + 83.3% x 15% + 88.9% x 15% + 98.1% x 10% + x90% x 5% +80% x 5% + 83.3% x 5% +110% x 5% +100% x 10% +100% x 15% = 93.31%4. 杜邦财务体系应用根据题目中所给数据，可以得出表12-14中的数据项目2006 年2007 年2008 年净资产收益率14.28%15.30%15.97%销售净利润15.97%20.10%23.06%总资产周转率(次)0.710.630.59权益乘数1.251.201.18根据相关资料得到，A公司2006年、2007年和2008年的净资产收 益率分别为：14028%、15.30%和15.97%。
由表12-14可以看出，该 公司在2006-2008年净资产收益率稳定增长其中2008年销售净利 率为23.06%，比上年提高2.96%，销售净利率反映了企业商品经营 盈利能力的高低，是实现净资产收益率最大化的保证，所以该公司应 该关注商品经营，可以扩大营业收入，降低成本费用来提高公司的获 利能力而在资产运营方面，总资产周运转率比上年降低了 0.04.说明企业的营运能力有所减弱可见A公司净资产收益率基本稳定,说明该公司运营稳健并有所发展六.典型案例基本指标计算(1)净 资 产收 益 率净利润平均净资产X100% 二「 29801(89978 - 38690) + (93542 - 43029)十 2〕x 100% 二 5.85%(2)利润总额：利息支出 x 100% 二 3725 + 952 x 100% 二 5.1%平均总资产 (89978 + 93452)十2(3)销售收入净5100=平均总资产71124(89978+ 93450 - 2一 0.78(4)销售收入净额71124二 6 1（次） 应收账款平均余额 （11225 +12123）十2 '(5)资产负债率=负总资总额x 100%=93141 x100%=46%以获利息倍数=利润总息支息支出=逬护=4.91（ 倍）(7)（营 业）60684=本年营业收入豎额 x 100% = 71124-60684 x 100% = 17.2% 上年营业收入总额(8)年初所有者权益折除各观因素的年末所有者权益x 100% = 93542 -43029 x 100% = 98.49%89978-386902. 修正指标计算（1）销售（营业）利润率=营业收润x 100% =竿护x 100% = 39%⑵盈余现金保障倍数=经营净利净流量=益=0.65(4) 资本收益率=黑资本 x 100% = 2980 x 100% = 8.53%平均资本 12593 + 22352(5) 不良资产比率=4%(6) 流动资产周转率=销售收入净额 = 竺4 = 1.67( 次)平均流动资产总额 (40490 + 44900) 一 2(7 ) 资 产 先 进 回 收 率=经营现金净流量—平均资产总额X100% =(89978 + 93542) - 2 X "°% _ 2A3%(8)速动比率=营业利润营业收入X100% =71124-4338671124x 100% = 39%先进流动负债比率=年经营动金债流量X100%=歸 X100% = &5%(10 ) 带 息 负 债 比 率X100%短期借款+一年内到期的长期负债+长期借款+应付债券+应付利息负债总额28.32%4056 + 4235 + 3895 x 100% =43029(11)或有负债比率=3.4%(12 ) 销售(营业)利润增长率本年营业利润-上年营业利润上年营业利润X100% =(71124 - 43386) - (60684 - 37724)60684 - 37724x 100% =20.81%(13 ) 总 资 产 增 长 率=年末资产总额-年初资产总额年初资产总额X100% =93542 - 8997889978x 100% = 3.96%（14 ）技术投入比率=1.8%3. 基本指标得分计算（1）盈利能力状况类指标0净资产收益率：较低档基础分=20 x 0.4 = 8调整分=5.85% - 2.7% x（20 x 0.6 - 20 x 0.4） = 3.41（分）6.4% 一 2.7%净资产收益率指标得分=8+3.41=11.41 （分）Q总资产报酬率：平均档基础分=20 x 0.4 = 8调整分=5.1% - 4% x（14 x 0.8 -14 x 0.6） = 0.93（分）7.3% - 4%净资产收益率指标得分=8.4+0.93=9.33 （分）盈利能力状况类指标得分=11.41+9.33=20.74 （分）（3）资产质量状况类指标Q总资产周转率：平均档基础分=10 x 0.6 = 6调整分=0.78 - 07 x（10 x 0.8 。