青岛啤酒股份财务状况质量分析^p - 青岛啤酒股份财务状况质量分析^p 10715 1007614023 尚册 【摘要】：^p ：上市公司的财务状况质量分析^p 有助于我们对公司的进展全面的分析^p ，本文将以青岛啤酒股份为例，详细对该公司2023年的财务质量进展分析^p 【关键词】：^p ：青岛啤酒 财务状况 质量分析^p 一、背景分析^p 从对青岛啤酒2023年年报的综合阅读中，可以理解以下内容 1.企业提供的年报包括合并以及母公司的财务报表，内容详细详细所披露的信息具有完好性和时效性并且年报经过普华永道会计师事务所的审计，出具了无保存的审计意见，年报内容可的信度高 2.企业的根本情况、消费经营特点分析^p 从该公司的年度报表中可以理解到公司主要从事消费和销售啤酒业务，兼营其他业务2023年公司实现营业收入258亿元，比上年增长20亿，实现归属于上市公司股东的净利润17.59亿元与上年相比略有增长 3.企业的经营战略以及经营情况公司坚决不移的施行“双轮驱动”开展战略，积极开拓市场、增收节支，实现了市场份额快速提升，经营业绩稳健增长的目的。
公司全年实现啤酒销量790万千升，同比增长10.48%，远高于行业平均增长程度〔据国家统计局统计，2023年全国啤酒产量4,902万千升，同比增长3.06%〕，公司国内市场份额也由以前的13%提升到2023年的16% 从主要财务数据和财务指标来看，与2023年相比，公司的盈利才能方面的财务指标朝着好的方向开展 4.企业的股权构造情况青岛市国资委为青啤集团的唯一股东和实际控制人青岛市国资委隶属于青岛市人民政府，是代表青岛市人民政府管理和监视青岛市所属国有资产运营的部门，受青岛市人民政府受权代表国家履行出资人职责 5.企业的开展前沿公司拥有的“青岛啤酒”品牌是我国首批十大著名商标之一，在国内外市场具有强大的品牌影响力和较高的知名度作为中国历史最悠久的啤酒消费企业，公司高度重视产品质量公司开展战略为：整合与扩张并举，施行双轮驱动开展战略，做中国啤酒行业的领导者 二、根本的财务比率分析^p 比率名称 比率值 毛利率 40.14% 核心利润率 8.24% 净利润率 6.82% 净资产收益率 15.33% 总资产报酬率 7.77% 流动比率〔倍〕 1.38 速动比率〔倍〕 1.06 现金流动负债比〔倍〕 0.42 存货周转率〔次〕 6.08 应收账款周转率〔次〕 301.92 资产负债率 45.97% 利用上述比率对青岛啤酒的财务状况进展初步分析^p ： 1.企业的盈利才能包括毛利率、核心利润率、净资产收益率、总资产报酬率等指标，还包括存货周转率、流动资产周转率、总资产报酬率等。
综合表格中的数据就会发现，企业的盈利才能较强 2.与企业短期偿债才能有关的财务指标如流动比率、速动比率以及现金比率等，从上述的比率中可以看出青岛啤酒的流动比率较低而速冻比率较高，这主要是由于应收账款周转率非常高，所以企业的短期偿债才能比拟强 3.企业的长期融资才能指标说明，企业的资产负债率为45.97%，企业运用长期负债进一步融资的才能有很大的上升空间 三、利润表及资产负债表工程质量和整体质量分析^p 〔一〕对利润表及利润质量的分析^p 1.对利润表自身进展分析^p 第一，企业的毛利率有小幅的下降〔两个百分点〕与上年相比，公司的营业收入在增加，营业本钱页在上升，且本钱上升的速度大于营业收入上升的速度，从而导致毛利率下降主要原因是本年度销量增加，以及受宏观经济环境影响局部原材料本钱上涨、人工本钱上升所致 第二，青岛啤酒市场份额在不断扩大，主营业务优势明显2023年度营业收入同比增加约 2,623,490千元，增幅11.33%，主要原因是本年度内公司积极开拓市场，销量保持较高增长，同比增加75 万千升，增幅 10.48%，其中：主品牌“青岛啤酒”及第二品牌均保持较高增长，主品牌销量同比增加29 万千升，增幅 7.34%；第二品牌销量同比增加44万千升，增幅15.77%。
第三，企业的销售费用、管理费用显著增长与上年相比，青岛啤酒的销售费用比上年有了大幅度的增加，超过了营业收入增长的幅度主要原因是本年度销量增加市场规模扩大、员工人数增加，使得品牌推广费用及职工薪酬等费用增加所致但是财务费用却有大幅度的下降，2023年度财务费用较上年度减少 391.93%，主要原因是本公司通过所属子公司财务公司集中管理本集团资金，并积极调整存款构造获取较高利息收益所致企业拥有较强的财务实力 第四，资产减值损失相比上年有明显的下降，说明企业资产质量较好，也说明企业资产的管理质量较高 第五，企业的投资收益显著增加，主要为本钱法确认的投资收益主要是由于主要原因是本年度联营公司利润增加和本年度注销本公司之全资子公司第三公司和第五公司所产生的处置长期股权投资收益所致这说明企业的对外控制性投资质量较高，有较强的分红才能 2.对企业利润构造和现金流量构造之间的关系进展分析^p 第一，对利润表中的同口径核心利润和现金流量表中经营活动产生的现金净流量之间的对应关系进展分析^p 企业利润表中的核心利润和现金流量表中经营活动产生的现金净流量之间的差异较大因此，为保证可比性，将核心利润调整为同口径核心利润。
一般来说，一定规模的利润只可以带来相应规模的现金净流量，才能保证企业对利润的支付才能，企业的利润质量才可以得以保证以经营活动为主导的企业经营活动现金净流量还承当着企业支付现金股利和扩大再消费的任务，因此，对于稳定开展条件下安康企业的财务状况而言，其经营活动产生的现金净流量应该大于同口径核心利润经营活动的现金净流量大于同口径核心利润的局部，就是企业经营活动的现金流量中可以为利润分配和扩大再消费提供资金支持的局部 粗略计算一下，可以确定，青岛啤酒的同口径核心利润的规模为23亿，而青岛啤酒自身的现金流量表中经营活动产生的现金净流量净额为31亿这说明，从当年的情况来看，企业经营活动产生的现金流量比拟充裕，出了可以维持企业进展正常经营活动外，还可以为企业支付现金股利、扩大再消费提供资金支持 导致经营活动现金净流量大于同口径核心利润情况出现的主要原因可能有一下几点： 1〕企业销售商品回款和对外经营性付款控制较好，是的企业在经营层面的现金净流量有较好的表现2023年应收票据年末比年初减少 37.16%，主要原因是本年度采用银行承兑汇票结算方式结算的货款减少所致 2〕企业采用了不恰当的会计政策、会计估计和其他会计方法，导致本期的利润被低估，从而使经营活动现金净流量相对于利润有较好的表现。
在这方面，企业没有明显的迹象 3〕企业的财会人员错编或编错现金流量表该企业也没有明显的迹象 〔二〕对资产负债表的总体状况、工程质量、资产构造和资本构造质量进展分析^p 1.对企业资产负债表的总体状况质量进展分析^p 从资产总体上看，企业的资产总额从年初的216亿元增加到236亿元从构造来看，企业年末资产总额中，有亿元的流动资产，其中货币资金71亿元，应收票据0.62亿元，应收账款0.83亿元，预付账款0.84亿元，存货24亿元 在非流动资产方面，企业有固定资产83亿元，在建工程约7亿元，无形资产25亿元，商誉11亿元，长期股权投资1.6亿元 从以上数据可以看出，企业的经营性资产占资产的绝大多数，长期股权投资规模较小，盈利形式是典型的经营主导型 从负债及所有者权益来看，企业的负债流动负债占负债总额的大局部流动负债期初余额为71亿元，期末余额为73亿元，增加了约2亿元企业债务增加的工程主要集中在应付票据、应付账款、应付股利、应付职工薪酬和其他应付款从企业相关的报表附注中可以看出企业的已无一年到期的短期借款，说明企业的偿债才能强其他工程的增加主要是购置材料的款项，属于正常的经营增加。
从对资产整体的初步观察来看，企业不良资产占用较低，资产整体质量较高 2.对货币资金及其质量的分析^p 从总体规模来看名企业货币资金年末比年初增加了约10亿元但企业的短期借款却在减少，从现金流量表中也可以看出企业货币资金的增加是由于经营活动现金净流量的积累，而不是靠贷款获得的 3.对短期债权质量的分析^p ，主要关注应收票据、应收账款及其他应收款的的质量分析^p 〔1〕关于应收票据与年初应收票据规模相比，企业年末的应收票据减少，但是应收账款仍是商业债券的主体并且应收账款的规模也在下降这说明企业商业债券的回款状况较好，债权整体质量较高 〔2〕关于其他应收款年末比年初有了大规模的下降，从报表附注中可以知道企业于2023年12月31日，其他应收款中无应收关联方的款项 总体来看企业的短期债权质量较高 4.对无形资产的质量分析^p 从合并报表及其附注所披露的规模和构造来看，企业的无形资产总量不小约25亿元企业的无形资产主要是由土地使用权、商标使用权和营销网络构成 5.对企业融资才能和环境的分析^p 从公司资产负债表中负债与股东权益的数量比照、现金流量表中年度内筹资活动现金流量的信息，我们可以看到，企业的资产负债率缺乏50%。
并且他的产品盈利才能较强，企业融资具有很大的潜力 从长期来看，企业开展的主要方向是进一步强化其核心竞争力，保持技术和品牌的领先优势 四、总体评价 1.利润质量方面，企业的净利润较上年有所进步，实现了利润的增长无论是母公司自身报表还是合并利润表都说明企业的整体盈利才能在进步企业的利润质量很好 2.现金流转状况方面，企业的核心利润带来了较大规模的经营活动现金净流量；筹资活动的现金流量与企业开展战略之间的吻合程度较高现金流量质量很好 3.资产质量方面，企业整体资产质量完全可以满足企业的经营活动需要，且有较强的盈利性、周转性和变现性 【参考文献】：^p [1]《财务报表分析^p 》第二版 张新民 钱爱民 [2]《青岛啤酒股份600600 2023年年度报告 》 [3]《上市公司财务状况质童的综合分析^p 》 王秀丽 张新民 对外经济经贸大学学报 第 页 共 页。