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1、某公司准备购入一设备以扩充生产能力。现有甲、已两个方案可供选择。甲方案需投资20000元，使用寿命5年，采用直线法计提折旧，5年后设备无残值，5年 中每年销售收入为12000元，每年的付现成本为4000元。乙方案需要投资24000 元，采用直线法计提折旧，使用寿命也是5年，采用直线法计提折旧，5年后残值 收入4000元,5年中每年收入 为16000元，付现成本第一年为6000元,以后随着 设备陈旧，逐年将增加 修理费800元，需另垫支营运资金6000元。假设所得税率 为40%,资金成本率为10%。要求：(1)计算两个方案的投资回收期。(2)平 均投资报酬率。(3)计算两个方案的净现值(4)计算
2、两个方案的现值指数.(5) 计算两个方案的内含报酬率。甲年折旧=20000/5=4000元/年乙年折旧=(24000 4000)/5=4000 元/年甲 NCF0=-20000 元甲 NCF1 5=12000 4000(12000-4000 4000) X 40% =6400 元乙 NCF0= -24000-6000= 30000 元乙 NCF1=160006000- (160006000 4000) X 40% =7600 元乙 NCF2=160006800-(16000 6800-4000) X 40%=7120 元乙 NCF3=16000-7600 ( 160007600 4000) X
3、 40% =6640 元乙 NCF4=160008400- (160008400 4000) X 40%=6160 元乙 NCF5=16000-9200- (160009200 4000) X 40%+4000+6000=15680 元 甲回收期=20000/6400=3。125 年乙回收期=3+ (24000-7600-7120-6640 ) /6160=3。43 年甲平均报酬率=6400/20000=32 %乙平均报酬率=(7600+7120+6640+6160+15680 ) + 5/30000=28.8% 甲 NPV=6400 X (P/A , 10% ,5) 20000=24262。
4、 4-20000=4262。 4 元乙 NPV=7600 X (1+10%) 1+7120 X (1 + 10%) 2+6640 X ( 1 + 10%) -3 +6160 X (1+10%) - 4+15680 X (1+10%)-5-30000=31720.7230000=4262.4 元甲现值指数=24262.4/20000=1.21乙现值指数=31720.72/30000=1.06内部报酬率：甲：6400X 1- (1+r) -5 /r 20000=01 (1+r) 5 /r=3.125用插值法18% 3.127r 3。125 r=18。03%19% 3。058乙：令 r=12%NPV=7600 X 0.893+7120 X 0.797+6640 X 0。712+6160X0。636+15680 X 0.567-30000= -2o 56 令 r=11%NPV=7600 X 0.901+7120 X 0。812+6640 X00 731+6160X 0。659+15680X 0。59330000 =840。 56 12% 2。56 r 0 r=11.997% 11% 840.56
