《财务报告分析的基本方法与路径》由会员分享，可在线阅读，更多相关《财务报告分析的基本方法与路径（37页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、1.3 1.3 财务报告分析的基本方法与路径财务报告分析的基本方法与路径u知识结构：知识结构：u1.3.1 1.3.1 财务报告分析的基本方法财务报告分析的基本方法u1.3.2 1.3.2 财务报告分析的框架财务报告分析的框架u1.3.3 1.3.3 财务报告分析的路径财务报告分析的路径1.3 1.3 财务报告分析的基本方法与路径财务报告分析的基本方法与路径u学习目标：学习目标：u掌握财务报告分析的基本方法掌握财务报告分析的基本方法u了解财务报告分析的框架了解财务报告分析的框架u重点掌握财务报告分析的路径重点掌握财务报告分析的路径【知识回顾知识回顾】u财务报表分析的作用？财务报表分析的作用？为
2、投资者和债权人进行投资和信贷决策提供有用信息为投资者和债权人进行投资和信贷决策提供有用信息为企业管理者进行经营决策提供有用信息为企业管理者进行经营决策提供有用信息为投资者评价企业管理层受托责任履行情况提供重要信息为投资者评价企业管理层受托责任履行情况提供重要信息u财务报告分析主体包括？财务报告分析主体包括？投资者投资者债权人债权人管理者等管理者等1.3 1.3 财务报告分析的基本方法与路径财务报告分析的基本方法与路径【引例引例】1996 199620002000年，蓝田在财务数据上一直保持着神奇的增长速度。总资产规模年，蓝田在财务数据上一直保持着神奇的增长速度。总资产规模从上市前的从上市前的2
3、.662.66亿元发展到亿元发展到20002000年末的年末的28.3828.38亿元，增长了亿元，增长了1010倍，历年年报的业倍，历年年报的业绩都在每股绩都在每股0.600.60元以上，最高达到元以上，最高达到1.151.15元。即使遭遇了元。即使遭遇了19981998年特大洪灾以后，每年特大洪灾以后，每股收益也达到了不可思议的股收益也达到了不可思议的0.810.81元，创造了中国农业企业罕见的元，创造了中国农业企业罕见的“蓝田神话蓝田神话”，被称作是被称作是“中国农业第一股中国农业第一股”。刘姝威在刘姝威在金融内参金融内参上发表文章上发表文章应立即停止对蓝田股份发贷款应立即停止对蓝田股份
4、发贷款，对蓝，对蓝田造假行为进行了揭露。她在对蓝田的资产构、现金流情况和偿债能力做了详尽田造假行为进行了揭露。她在对蓝田的资产构、现金流情况和偿债能力做了详尽分析后，得出的结论是蓝田业绩有惊人的虚假成分，公司已经无力归还分析后，得出的结论是蓝田业绩有惊人的虚假成分，公司已经无力归还2020亿元贷亿元贷款。款。（1 1）蓝田已无力还债。）蓝田已无力还债。（2 2）12.712.7亿元农副水产品收入有造假嫌疑；亿元农副水产品收入有造假嫌疑；（3 3）蓝田的资产结构是虚假的。）蓝田的资产结构是虚假的。你能发现你能发现“蓝田神话蓝田神话”是虚构的么？是虚构的么？1996年5月，在上交所上市1999年1
5、0月，证监会处罚公司数项上市违规行为2001年11月，刘姝威在金融内参发表600字短文，此后蓝田资金链开始断裂2002年1月，涉嫌提供虚假财务信息，董事长保田等10名中高层管理人员被拘传接受调查2002年3月，公司实行特别处理，股票简称变更为“ST生态”2002年5月，因连续3年亏损，暂停上市1.3 1.3 财务报告分析的基本方法与路径财务报告分析的基本方法与路径请思考：请思考：1 1）如何判断出蓝田没有能力还债？）如何判断出蓝田没有能力还债？2 2）如何发现该公司收入有造假嫌疑？）如何发现该公司收入有造假嫌疑？3 3）你能分析出）你能分析出”蓝田神话蓝田神话“是虚构的么？是虚构的么？【引例引
6、例】你能发现你能发现“蓝田神话蓝田神话”是虚构的么？是虚构的么？1.3 1.3 财务报告分析的基本方法与路径财务报告分析的基本方法与路径1.3 1.3 财务报告分析的基本方法与路径财务报告分析的基本方法与路径日常活动实现的日常活动实现的利润利润1.3 1.3 财务报告分析的基本方法与路径财务报告分析的基本方法与路径特别提示：特别提示：专业、复杂的报表数据是否让你眼花缭乱，如何识别报表中专业、复杂的报表数据是否让你眼花缭乱，如何识别报表中的奥秘需要我们掌握科学的财务报表分析技术和方法的奥秘需要我们掌握科学的财务报表分析技术和方法1.3.1 1.3.1 财务报告分析的基本方法财务报告分析的基本方法
7、1.1.结构分析方法结构分析方法u又称为垂直分析法、纵向分析法或者共同比分析法又称为垂直分析法、纵向分析法或者共同比分析法u以某个总体指标为以某个总体指标为100%100%，再计算出其各组成项目占该总体指标的百，再计算出其各组成项目占该总体指标的百分比，来比较各个项目百分比的增减变动。分比，来比较各个项目百分比的增减变动。l资产结构分析l流动资产结构分析l权益项目结构分析l流动负债结构分析l利润表结构分析l现金流量表结构分析【现实观察现实观察】格力电器（格力电器（20122012）资产项目结构分析）资产项目结构分析【现实观察现实观察】格力电器（格力电器（20122012）流动资产项目结构分析）
8、流动资产项目结构分析1.3.1 1.3.1 财务报告分析的基本方法财务报告分析的基本方法2.2.趋势分析法趋势分析法u水平分析法或者横向分析法水平分析法或者横向分析法u将两期或连续数期的财务报表中相同指标进行对比，确定其增减变将两期或连续数期的财务报表中相同指标进行对比，确定其增减变动的方向、数额和幅度，以说明企业财务状况和经营成果的变动趋动的方向、数额和幅度，以说明企业财务状况和经营成果的变动趋势的一种方法势的一种方法u趋势分析法基期通常有两种趋势分析法基期通常有两种l固定基期l移动基期u 趋势分析的目的趋势分析的目的l引起财务和经营变动的主要项目l变动趋势的性质是否有利l预测将来的发展趋势
9、。【现实观察现实观察】格力电器（格力电器（2008-20132008-2013）资产项目增长率（移动基期）资产项目增长率（移动基期）【现实观察现实观察】格力电器（格力电器（2008-20132008-2013）资产项目增长率（固定基期）资产项目增长率（固定基期）1.3.1 1.3.1 财务报告分析的基本方法财务报告分析的基本方法3.3.比率分析法比率分析法u是会计报表内两个或两个以上项目之间关系的分析，它用相对数来是会计报表内两个或两个以上项目之间关系的分析，它用相对数来表示，因而又称为财务比率表示，因而又称为财务比率u作用作用l把不可比指标变为可以比较的指标，复杂的财务信息加以简化l揭示报告
10、内各有关项目间的相关性，产生新的、更为有用的信息u类别类别l反映偿债能力的比率l反映营运能力的比率l反映盈利能力的比率l反映发展能力的比率特别提示：特别提示：本课程后续章节讲授中会陆续提到某些比率，在第八章中将本课程后续章节讲授中会陆续提到某些比率，在第八章中将详细讲授比率分析方法，本讲只需掌握比率分析方法的概念，对具详细讲授比率分析方法，本讲只需掌握比率分析方法的概念，对具体比率了解即可。体比率了解即可。【现实观察现实观察】【现实观察现实观察】4.4.比较分析方法比较分析方法u是通过比较不同的数据，发现规律性的东西并找出预备比较对象差是通过比较不同的数据，发现规律性的东西并找出预备比较对象差
11、别的一种分析法。别的一种分析法。u主要作用在于揭示指标间客观存在的差距，并为进一步分析指出方主要作用在于揭示指标间客观存在的差距，并为进一步分析指出方向向u比较的形式主要有三种比较的形式主要有三种A会计主会计主体体B会计会计主体主体会计报表会计报表（本年实际数）会计报表会计报表（本年实际数）年初计划、预计年初计划、预计数等数等会计报表会计报表（以前年度）1.3.1 1.3.1 财务报告分析的基本方法财务报告分析的基本方法1.3.1 1.3.1 财务报告分析的基本方法财务报告分析的基本方法5.5.项目质量分析法项目质量分析法u通过对财务报表的各组成项目金额、性质的分析，还原企业对应的通过对财务报
12、表的各组成项目金额、性质的分析，还原企业对应的实际经营活动和理财活动，并根据各项目自身特征和管理要求，在实际经营活动和理财活动，并根据各项目自身特征和管理要求，在结合企业具体经营环境和经营战略的基础上对各项目的具体质量进结合企业具体经营环境和经营战略的基础上对各项目的具体质量进行评价，进而对企业的整体财务状况质量做出判断。行评价，进而对企业的整体财务状况质量做出判断。u项目质量分析法项目质量分析法下财务报表分析包括：下财务报表分析包括：l资产质量分析l资本结构质量分析l利润质量分析l现金流量质量分析l财务状况整体质量分析特别提示：特别提示：张新民、钱爱民两位教授撰写的张新民、钱爱民两位教授撰写
13、的财务报表分析财务报表分析，将项目，将项目质量分析方法全面深入地用于财务报告分析，教材撰写思路、结质量分析方法全面深入地用于财务报告分析，教材撰写思路、结构安排新颖，因此本课程选择该教材，并将两位教授撰写的构安排新颖，因此本课程选择该教材，并将两位教授撰写的公公司财务报告解读与分析司财务报告解读与分析作为参考教材。作为参考教材。【现实观察现实观察】格力电器格力电器(2012)(2012)货币资金附注货币资金附注注：公司其他货币资金中银行承兑汇票开票保证金为307,658,892元；借款质押保证金为5,566,314,068元。公司存放中央银行中法定存款准备金为1,499,462,049元。【现
14、实观察现实观察】格力电器格力电器(2012)(2012)应收账款账龄附注应收账款账龄附注【现实观察现实观察】格力电器格力电器(201(2012 2)固定资产情况固定资产情况(账面原值）账面原值）1.3.2 1.3.2 财务报告分析的框架财务报告分析的框架1.1.需求导向的财务报表分析框架需求导向的财务报表分析框架u基于基于投资决策投资决策的财务报表分析框架的财务报表分析框架l企业盈利能力分析l企业投资风险分析l未来盈利预测（包括会计利润和现金流量）l利用适当的价值评估模型估计企业的内在价值1.3.2 1.3.2 财务报告分析的框架财务报告分析的框架1.1.需求导向的财务报表分析框架需求导向的财
15、务报表分析框架u基于基于信贷决策信贷决策的财务报表分析框架的财务报表分析框架l企业偿债能力分析l企业创造现金流能力分析l企业的信用质量分析l企业发展前景预测和财务危机预警l企业综合信用风险评估1.3.2 1.3.2 财务报告分析的框架财务报告分析的框架1.1.需求导向的财务报表分析框架需求导向的财务报表分析框架u基于基于管理决策管理决策的财务报表分析框架的财务报表分析框架l企业收购兼并分析l企业风险管理分析l企业业绩评价分析1.3.2 1.3.2 财务报告分析的框架财务报告分析的框架2.2.本课程的财务报表分析框架本课程的财务报表分析框架u有效的财务报表分析可以从公开的财务数据中提取潜藏的内部
16、管理有效的财务报表分析可以从公开的财务数据中提取潜藏的内部管理信息，透视企业的管理理念，对其管理质量进行全面、深入的评价。信息，透视企业的管理理念，对其管理质量进行全面、深入的评价。u以企业对外公布的基本财务报表及其附注为基础，分析财务状况质以企业对外公布的基本财务报表及其附注为基础，分析财务状况质量的主要方面量的主要方面l资产质量l资本结构质量l利润质量l现金流量质量1.3.3 1.3.3 财务报告分析的路径财务报告分析的路径u财务报表分析的新思路财务报表分析的新思路l经营环境分析经营战略选择经营活动开展财务状况质量评价管理质量与经营战略实施透视发展前景预测背背景景分分析析企业基本情况与行业分析企业对经营活动及战略的表述企业竞争环境与竞争优势政策法规环境，等等会会计计分分析析关注审计报告的类型及措辞财财务务分分析析财财务务状状况况质质量量分分析析资产质量分析资本结构质量分析利润质量分析现金流量质量分析，等等经经营营战战略略遵遵守守情情况况与与实实施施后后果果透透视视管管理理质质量量透透视视企企业业发发展展前前景景预预测测【现实观察现实观察】【现实观察现实观察】u知识结构：知识结构：u
