《理财规划原理-课件第二章 宏观经济基础》由会员分享，可在线阅读，更多相关《理财规划原理-课件第二章 宏观经济基础（28页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、第二章第二章宏观经济基础宏观经济基础第一节第一节宏观经济基础的意义和内容宏观经济基础的意义和内容第二节第二节总需求和总供给总需求和总供给第三节第三节宏观经济政策宏观经济政策第四节第四节经济周期经济周期第五节第五节产业政策和行业分析产业政策和行业分析第一节第一节宏观经济基础的意义和内容宏观经济基础的意义和内容国内生产总值国内生产总值GDP计算方法计算方法国内生产总值国内生产总值GDP：（衡量宏观经济运：（衡量宏观经济运行规模的行规模的最重要指标）最重要指标）一个国家、某一时期（一年）内、所生一个国家、某一时期（一年）内、所生产的、所有产的、所有最终产品最终产品和和服务服务的的价值总和价值总和。三
2、个角度计量三个角度计量（一）（一）支出法支出法（二）（二）生产法生产法（三）收入法（三）收入法（一）支出法（一）支出法GDP:一定时期、整个社会购买一定时期、整个社会购买最终产品最终产品的总支出。的总支出。四个部分组成：居民消费四个部分组成：居民消费C、企业投资、企业投资I、政府购、政府购买买G、净出口、净出口X-M。国内生产总值国内生产总值GDP=C+I+G+（XM）1、消费支出、消费支出C：即本国居民：即本国居民对最终产品的对最终产品的购买，购买，包括耐用品支出、非耐用品支出、服务支出。包括耐用品支出、非耐用品支出、服务支出。2、投资、投资I：固定资产投资、存货投资（正数或负数）：固定资产
3、投资、存货投资（正数或负数）。3、政府购买、政府购买G：政府购买：政府购买G；转移支出、支付公；转移支出、支付公债利息债利息。4、净出口（、净出口（XM）：正数或负数。）：正数或负数。（二）生产法一个国家、在一时期（一年）内、所生产的、全部物品和服务的价值总和减去中间产品的价值总和。（三）收入法（三）收入法各生产单位所雇佣的各种生产要素的收入总和。第二节第二节总需求和总供给总需求和总供给一、总需求和总需求曲线一、总需求和总需求曲线二、总供给和总供给曲线二、总供给和总供给曲线第三节第三节宏观经济政策宏观经济政策第一单元第一单元宏宏观经济政策目标观经济政策目标第二单元第二单元财政政策财政政策第三单
4、元第三单元货币政策货币政策第四单元第四单元财政政策与货币政策的特财政政策与货币政策的特点与配合使用点与配合使用第一单元第一单元宏观经济政策目标宏观经济政策目标充分就业充分就业物价稳定物价稳定经济持续稳定增长经济持续稳定增长国际收支平衡国际收支平衡第二单元第二单元财政政策财政政策定义：对政府支出、税收、及借债水平定义：对政府支出、税收、及借债水平所所进行的选择，或者对政府收入和政府支出进行的选择，或者对政府收入和政府支出水平水平所作出的决策。国家干预经济的主要所作出的决策。国家干预经济的主要政策之一。政策之一。A、干预经济的财政政策的类型、干预经济的财政政策的类型1、自动稳定的财政政策自动稳定的
5、财政政策2、相机抉择的财政政策相机抉择的财政政策B、财政政策工具、财政政策工具1、变动政府支出变动政府支出2、变动税收变动税收3、变动公债发行规模变动公债发行规模A、干预经济的财政政策的类型、干预经济的财政政策的类型1、财政制度的自动稳定器功能（适用、财政制度的自动稳定器功能（适用于非剧烈于非剧烈的经济波动）的经济波动）自动稳定器（内在稳定器）：经济系统自动稳定器（内在稳定器）：经济系统本身具有的、减少各种对国民收入冲击本身具有的、减少各种对国民收入冲击的、一种机制。的、一种机制。经济繁荣时：自动抑制膨胀；经济繁荣时：自动抑制膨胀；经济衰退时：自动减轻萧条。经济衰退时：自动减轻萧条。1、自动稳
6、定的财政政策主要表现主要表现：（1）变动税收（2）变动政府支出（3）保持农产品物价稳定（1）变动税收）变动税收主要体现在累进税税制上：主要体现在累进税税制上：经济衰退时，收入降低、适用低一档税率、经济衰退时，收入降低、适用低一档税率、税收下降幅度税收下降幅度超过超过收入下降幅度、抑制收入下降幅度、抑制衰退。衰退。经济繁荣时，收入提高、适用高一档税率、经济繁荣时，收入提高、适用高一档税率、税收上升幅度税收上升幅度超过超过收入上升幅度、抑制收入上升幅度、抑制总需求、抑制经济过热的作用。总需求、抑制经济过热的作用。（2）变动政府支出）变动政府支出主要体现在政府转移性支出，主要体现在政府转移性支出，主
7、要包括失业救济金支出、其他福利主要包括失业救济金支出、其他福利支出，有助于稳定支出，有助于稳定个人可支配收入。个人可支配收入。经济衰退萧条时，失业增加、符合救经济衰退萧条时，失业增加、符合救济条件的人数增加、转移支出增加，济条件的人数增加、转移支出增加，起到抑制可支配收入下降、抑制消费起到抑制可支配收入下降、抑制消费需求的下降的作用。需求的下降的作用。经济繁荣时，相反。经济繁荣时，相反。（3）保持农产品物价稳定）保持农产品物价稳定经济萧条时，国民收入下降、农产品经济萧条时，国民收入下降、农产品价格下降、政府采用农产品价格保护价格下降、政府采用农产品价格保护制度、使农民收入和消费保持在一定制度、
8、使农民收入和消费保持在一定水平上、减少总需求的下降量、抑制水平上、减少总需求的下降量、抑制消费需求的下降。消费需求的下降。经济繁荣时，相反。经济繁荣时，相反。2、相机抉择的财政政策相机抉择的财政政策（适用于剧烈的经济波动）在经济发生剧烈的波动时，政府审时度势，主动采取的措施，包括：变动政府支出、变动税收、变动公债发行规模，以稳定总需求水平，使之接近物价稳定的充分就业水平。相机抉择的财政政策，两类：相机抉择的财政政策，两类：（1）扩张性财政政策经济衰退时，总需求低，政府削减税收、增发公债、增加支出，刺激总需求。（2）紧缩性财政政策经济过热、总需求过多、通货膨胀时，政府增加税收、减少公债发行规模、
9、削减支出，抑制总需求。1、变动政府支出政府支出，两大类：购买性支出、转移性支出。购买性支出购买性支出：（非典，肺结合）经济衰退、总需求水平过低，政府提高购买水平。（如举办公共工程、刺激经济回升；铁路项目）经济过热、总需求水平过高，政府降低购买水平，减少对商品和劳务的需求、抑制通货膨胀。转移性支出转移性支出：（养老、失业、医疗保险）经济衰退、失业增加，政府提高转移性支出水平，增加福利开支、增加可支配收入、刺激经济回升。经济过热、相反。2、变动税收税收：国家财政收入的主要来源，也是财政政策的重要手段。降低税率：减少税收、引致社会总需求增长、国民收入增加。反之，提高税率，引致社会总供给增长。需求不足
10、时，减税政策、抑制经济衰退。通货膨胀时，增税、抑制通货膨胀。3、变动公债发行规模、变动公债发行规模发行公债可以筹措资金、弥补赤字，同时影响货币的供求，调节总需求水平。第三单元第三单元货币政策货币政策货币政策：中央银行通过控制货币供应量、以及通过货币供给量来调节利率，进而影响投资和整个经济、以达到一定经济目标的行为。A、类别类别1、扩张性货币政策2、紧缩性货币政策B、货币政策工具、货币政策工具1、调整再贴现率2、变动法定存款准备金率3、公开市场业务4、其他工具、辅助性措施A、货币政策的类别、货币政策的类别1、扩张性货币政策、扩张性货币政策增加货币供给量来带动货币总需求增长。货币供给增加、利率降低
11、、取得贷款容易、取得贷款的成本低，投资增加。经济萧条时多采用。2、紧缩性货币政策、紧缩性货币政策削减货币供给的增长来降低货币总需求水平货币供给减少、利率提高、取得贷款成本增加、投资减少。通货膨胀时多采用。1、调整再贴现率、调整再贴现率（1）再贴现：商业银行与中央银行之间的贴现）再贴现：商业银行与中央银行之间的贴现行为。行为。（2）再贴现率：中央银行对商业银行及其他金）再贴现率：中央银行对商业银行及其他金融机构的放款利率。融机构的放款利率。中央银行的贴现率，可以中央银行的贴现率，可以高于或者低于高于或者低于市场贴市场贴现率。现率。（3）调整利率、调整货币供给量）调整利率、调整货币供给量央行提高再
12、贴现率、商业银行再贴现成本增加、央行提高再贴现率、商业银行再贴现成本增加、降低积极性、货币供给量减少。反之。降低积极性、货币供给量减少。反之。（4）影响有限）影响有限补充手段、公开市场业务结合使用、缺乏主动性。补充手段、公开市场业务结合使用、缺乏主动性。2、变动法定存款准备金率、变动法定存款准备金率（1）法定存款准备金：防止商业银行遇到挤兑风险、）法定存款准备金：防止商业银行遇到挤兑风险、控制贷款速度和数量、控制货币供给量，中央银行规控制贷款速度和数量、控制货币供给量，中央银行规定的必须备有的准备金。定的必须备有的准备金。（2）法定存款准备金率：法定存款准备金）法定存款准备金率：法定存款准备金
13、与与银行全银行全部存款部存款比率。其由中央银行比率。其由中央银行决定。决定。（3）变动）变动降低降低法定存款准备金率，增加货币供给量，每单位的法定存款准备金率，增加货币供给量，每单位的准备金准备金可支撑可支撑更多的存款，增加可创造货币。更多的存款，增加可创造货币。（4）此工具是最简单的办法、作用十分猛烈、货币）此工具是最简单的办法、作用十分猛烈、货币供给量成倍地变化、一般不轻易使用。供给量成倍地变化、一般不轻易使用。如果频繁改变，不利于对商业银行的管理、正常信贷如果频繁改变，不利于对商业银行的管理、正常信贷业务受到干扰而无所适从（强有力、不常用）。业务受到干扰而无所适从（强有力、不常用）。3、
14、公开市场业务公开市场业务（1）定义：中央银行）定义：中央银行在金融市场上在金融市场上公开公开买卖买卖政政府债券府债券、以控制、以控制货币供给和利率的货币供给和利率的政策行为。政策行为。（美国：联储（美国：联储公开市场委员会公开市场委员会决定，公开市场办决定，公开市场办公室公室具体实施）具体实施）（2）政府债券：政府）政府债券：政府为筹措弥补财政赤字资金、为筹措弥补财政赤字资金、而发行的而发行的支付利息的支付利息的国库券或者债券。国库券或者债券。初次卖出后，在居民、厂商、银行、养老基金等初次卖出后，在居民、厂商、银行、养老基金等单位之间单位之间反复被买卖。反复被买卖。认为货币供给量过多、通货膨胀
15、，政府出售债券，认为货币供给量过多、通货膨胀，政府出售债券，银行等买入、贷款减少、货币供给量减少。反之。银行等买入、贷款减少、货币供给量减少。反之。（3）优点：主动性、灵活性、可测性。）优点：主动性、灵活性、可测性。4、其他工具、辅助性措施、其他工具、辅助性措施（1）道义劝告）道义劝告（2）调整法定保证金限额）调整法定保证金限额（3）规定抵押贷款利率的上限和下限）规定抵押贷款利率的上限和下限四、财政政策与货币政策的特点四、财政政策与货币政策的特点与配合使用与配合使用（一）财政政策与货币政策的特点（一）财政政策与货币政策的特点（二）财政政策与货币政策的配合使（二）财政政策与货币政策的配合使用用第
16、四节第四节经济周期经济周期一、经济周期的基础知识一、经济周期的基础知识（一）经济周期概述（一）经济周期概述1、经济周期的概念、经济周期的概念经济周期（商业周期或商业循环）：经济周期（商业周期或商业循环）：经济活动经济活动沿着经济发展的总体趋势沿着经济发展的总体趋势所经历的所经历的有规律的有规律的扩张和收缩。扩张和收缩。（一）经济周期概述（一）经济周期概述2、经济周期的四个阶段、经济周期的四个阶段繁荣、衰退、萧条、复苏繁荣、衰退、萧条、复苏3、经济周期的类型、经济周期的类型短周期、中周期、长周期短周期、中周期、长周期4、经济周期的成因、经济周期的成因外因论、内因论外因论、内因论一、经济周期的基础知识一、经济周期的基础知识（二）经济指标（二）经济指标1、先行指标、先行指标2、同步指标、同步指标3、滞后指标、滞后指标第四节第四节经济周期经济周期二、经济周期与行业投资策略二、经济周期与行业投资策略（一）行业的类型（一）行业的类型增长型行业、周期型行业、防守型行业增长型行业、周期型行业、防守型行业（二）行业投资策略的选择（二）行业投资策略的选择行业投资策略选择的关键行业投资策略选择的关键个人所持
