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1、2021-2022 年度内蒙古自治区期货从业资格之期货投资分析能力提升试卷 A 卷附答案 一单选题(共 60 题)1、金融期货的标的资产无论是股票还是债券，定价的本质都是未来收益的（）。A.再贴现 B.终值 C.贴现 D.估值 【答案】C 2、关于建立虚拟库存，以下描述不正确的是（）。A.期货市场流动性强，虚拟库存的建立和取消非常方便 B.期货交割的商品质量有保障 C.无须担心仓库的安全问题 D.企业可以随时提货 【答案】D 3、国内生产总值的变化与商品价格的变化方向相同，经济走势从（）对大宗商品价格产生影响。A.供给端 B.需求端 C.外汇端 D.利率端 【答案】B 4、一个模型做 20 笔
2、交易，盈利 12 笔，共盈利 40 万元；其余交易均亏损，共亏损 10 万元，该模型的总盈亏比为（）。A.0.2 B.0.5 C.4 D.5 【答案】C 5、流通中的现金和各单位在银行的活期存款之和被称作（）。A.狭义货币供应量 M1 B.广义货币供应量 M1 C.狭义货币供应量 Mo D.广义货币供应量 M2 【答案】A 6、程序化交易模型评价的第一步是（）。A.程序化交易完备性检验 B.程序化绩效评估指标 C.最大资产回撤比率计算 D.交易胜率预估 【答案】A 7、无风险收益率和市场期望收益率分别是 006 利 012。根措 CAPM 模型，贝塔值为12 的证券 X 的期望收益率为()。A
3、.0.06 B.0.12 C.0.132 D.0.144 【答案】C 8、若 3 个月后到期的黄金期货的价格为()元，则可采取“以无风险利率 4借人资金，购买现货和支付存储成本，同时卖出期货合约”的套利策略。A.297 B.309 C.300 D.312 【答案】D 9、我国现行的消费者价格指数编制方法中，对于各类别指数的权数，每（）年调整一次。A.1 B.2 C.3 D.5 【答案】D 10、某保险公司有一指数型基金，规模为 20 亿元，跟踪的标的指数为沪深 300，其投资组合权重分布与现货指数相同。为方便计算，假设沪深 300 指数现货和 6 个月后到期的沪深 300 股指期货初始值为 2
4、800 点。6 个月后，股指期货交割价位 3500 点。假设该基金采取直接买入指数成分股的股票组合来跟踪指数，进行指数化投资。假设忽略交易成本，并且整个期间指数的成分股没有调整和分红，则该基金 6 个月后的到期收益为（）亿元。A.5.0 B.5.2 C.5.3 D.5.4 【答案】A 11、中间投入 W 的金额为()亿元。A.42 B.68 C.108 D.64 【答案】A 12、（）是在持有某种资产的同时，购进以该资产为标的的看跌期权。A.备兑看涨期权策略 B.保护性看跌期权策略 C.保护性看涨期权策略 D.抛补式看涨期权策略 【答案】B 13、在布莱克一斯科尔斯一默顿期权定价模型中，通常需
5、要估计的变量是()。A.期权的到期时间 B.标的资产的价格波动率 C.标的资产的到期价格 D.无风险利率 【答案】B 14、下列选项中，描述一个交易策略可能出现的最大本金亏损比例的是（）。A.年化收益率 B.夏普比率 C.交易胜率 D.最大资产回撤 【答案】D 15、中国铝的生产企业大部分集中在()。A.华南 B.华东 C.东北 D.西北 【答案】D 16、对基差买方来说，基差交易中所面临的风险主要是()。A.价格风险 B.利率风险 C.操作风险 D.敞口风险 【答案】D 17、考虑一个 40%投资于 X 资产和 60%投资于 Y 资产的投资组合。资产 X 回报率的均值和方差分别为 0 和 2
6、5，资产 Y 回报率的均值和方差分别为 1 和 12.1，X 和 Y 相关系数为0.3，下面（）最接近该组合的波动率。A.9.51 B.8.6 C.13.38 D.7.45 【答案】D 18、常用定量分析方法不包括（）。A.平衡表法 B.统计分析方法 C.计量分析方法 D.技术分析中的定量分析 【答案】A 19、程序化交易模型的设计与构造中的核心步骤是（）。A.交易策略考量 B.交易平台选择 C.交易模型编程 D.模型测试评估 【答案】A 20、若执行价格为 50 美元，则期限为 1 年的欧式看跌期权的理论价格为()美元。A.0.26 B.0.27 C.0.28 D.0.29 【答案】B 21
7、、下列不属于世界上主要的石油产地的是()。A.中东 B.俄罗斯 C.非洲东部 D.美国 【答案】C 22、关于参与型结构化产品说法错误的是（）。A.参与型结构化产品能够让产品的投资者参与到某个领域的投资，且这个领域的投资在常规条件下这些投资者也是能参与的 B.通过参与型结构化产品的投资，投资者可以把资金做更大范围的分散，从而在更大范围的资产类型中进行资产配置，有助于提高资产管理的效率 C.最简单的参与型结构化产品是跟踪证，其本质上就是一个低行权价的期权 D.投资者可以通过投资参与型结构化产品参与到境外资本市场的指数投资 【答案】A 23、预期理论认为，如果预期的未来短期债券利率上升，那么长期债
8、券的利率()A.高于 B.低于 C.等于 D.以上均不正确 【答案】A 24、在宏观经济分析中最常用的 GDP 核算方法是（）。A.支出法 B.收入法 C.增值法 D.生产法 【答案】A 25、时间序列的统计特征不会随着时间的变化而变化，即反映统计特征的均值、方差和协方差等均不随时间的改变而改变，称为（）。A.平稳时间序列 B.非平稳时间序列 C.单整序列 D.协整序列 【答案】A 26、7 月初，某期货风险管理公司先向某矿业公司采购 1 万吨铁矿石，现 W 货湿基价格665 元/湿吨(含 6%水份)。与此同时，在铁矿石期货 9 月合约上做卖期保值，期货价格为716 元/干吨，随后某交易日，钢
9、铁公司点价，以 688 元/干吨确定为最终的干基结算价，期货风险管理公司在此价格平仓 1 万吨空头套保头寸，当日铁矿石现货价格为 660 元/湿吨。钢铁公司提货后，按照实际提货吨数，期货风险管理公司按照 648 元/湿吨*实际提货吨数，结算货款，并在之前预付货款 675 万元的基础上多退少补。钢铁公司最终盈亏。（）A.总盈利 14 万元 B.总盈利 12 万元 C.总亏损 14 万元 D.总亏损 12 万元 【答案】B 27、某股票组合市值 8 亿元，值为 0.92。为对冲股票组合的系统风险，基金经理决定在沪深 300 指数期货 10 月合约上建立相应的空头头寸，卖出价格为 3263.8 点。
10、该基金经理应该卖出股指期货（）手。A.720 B.752 C.802 D.852 【答案】B 28、宏观经济分析是以_为研究对象，以_为前提。（）A.国民经济活动;既定的制度结构 B.国民生产总值;市场经济 C.物价指数;社会主义市场经济 D.国内生产总值;市场经济 【答案】A 29、（）主要是通过投资于既定市场里代表性较强、流动性较高的股票指数成分股，来获取与目标指数走势一致的收益率。A.程序化交易 B.主动管理投资 C.指数化投资 D.被动型投资 【答案】C 30、多元线性回归模型的（），又称为回归方程的显著性检验或回归模型的整体检验。A.t 检验 B.F 检验 C.拟合优度检验 D.多重
11、共线性检验 【答案】B 31、7 月中旬，某铜进口贸易商与一家需要采购铜材的铜杠厂经过协商，同意以低于 9 月铜期货合约价格 100 元/吨的价格，作为双方现货交易的最终成交价，并由铜杆厂点定 9月铜期货合约的盘面价格作为现货计价基准。签订基差贸易合同后，铜杆厂为规避风险，考虑买入上海期货交易所执行价为 57500 元/吨的平值 9 月铜看涨期权，支付权利金 100元/吨。如果 9 月铜期货合约盘中价格一度跌至 55700 元/吨，铜杆厂以 55700 元/吨的期货价格为计价基准进行交易，此时铜杆厂买入的看涨期权也已跌至几乎为 0，则铜杆厂实际采购价为（）元/吨。A.57000 B.56000
12、 C.55600 D.55700 【答案】D 32、下列哪种情况下，原先的价格趋势仍然有效？()A.两个平均指数，一个发出看跌信号，另一个保持原有趋势 B.两个平均指数，一个发出看涨信号，另一个发出看跌信号 C.两个平均指数都同样发出看涨信号 D.两个平均指数都同样发出看跌信号 【答案】B 33、ISM 采购经理人指数是由美国非官方机构供应管理协会在每月第（）个工作日定期发布的一项经济领先指标。A.1 B.2 C.8 D.15 【答案】A 34、某汽车公司与轮胎公司在交易中采用点价交易，作为采购方的汽车公司拥有点价权。双方签订的购销合同的基本条款如表 73 所示。A.880 B.885 C.8
13、90 D.900 【答案】D 35、A 企业为美国一家进出口公司，2016 年 3 月和法国一家贸易商达成一项出口货物订单，约定在三个月后收取对方 90 万欧元的贸易货款。当时欧元兑美元汇率为 1.1306。随着英国脱欧事件发展的影响，使得欧元面临贬值预期。A 企业选择了欧元兑美元汇率期权作为风险管理的工具，用以规避欧元兑美元汇率风险。经过分析，A 企业选择买入 7 手执行汇率 1.1300 的欧元兑美元看跌期权，付出的权利金为 11550 美元，留有风险敞口25000 欧元。A.11550 美元 B.21100 美元 C.22100 美元 D.23100 美元 【答案】A 36、按照道氏理论
14、的分类，趋势分为三种类型，()是逸三类趋势的最大区别。A.趋势持续时间的长短 B.趋势波动的幅度大小 C.趋势持续时间的长短和趋势波动的幅度大小 D.趋势变动方向、趋势持续时间的长短和趋势波动的幅度大小 【答案】C 37、某企业利用玉米期货进行卖出套期保值，能够实现净盈利的情形是（）。（不计手续费等费用）A.基差从 80 元/吨变为40 元/吨 B.基差从80 元/吨变为100 元/吨 C.基差从 80 元/吨变为 120 元/吨 D.基差从 80 元/吨变为 40 元/吨 【答案】C 38、某商场从一批袋装食品中随机抽取 10 袋，测得每袋重量（单位：克）分别为 789，780，794，76
15、2，802，813，770，785，810，806，假设重量服从正态分布，要求在 5%的显著性水平下，检验这批食品平均每袋重量是否为 800 克。A.H0：=800；H1：800 B.H0：=800；H1：800 C.H0：=800；H1：800 D.H0：800；H1：=800 【答案】A 39、四川的某油脂公司，主要负责省城粮油市场供应仸务。通常情况下菜籽油储备要在 5月前轮出，并在新菜油大量上市季节 7-9 月份轮入。该公司 5 月轮出储备菜油 2000 吨，轮出价格为 7900 元/吨，该企业担心 9 月份菜油价格会持续上涨，于是以 8500 元/吨的价格买入 400 手(菜油交易单位
16、 5 吨/手)9 月合约，9 月公司债期货市场上以 9200 元确价格平仓，同时现货市场的购入现货入库，价格为 9100 元/吨，那么该公司轮库亏损是（）。A.100 万 B.240 万 C.140 万 D.380 万 【答案】A 40、某年 11 月 1 日，某企业准备建立 10 万吨螺纹钢冬储库存。考虑到资金短缺问题，企业在现货市场上拟采购 9 万吨螺纹钢，余下的 1 万吨螺纹钢打算通过买入期货合约来获得。当日螺纹钢现货价格为 4120 元吨，上海期货交易所螺纹钢 11 月期货合约期货价格为 4550 元吨。银行 6 个月内贷款利率为 51%，现货仓储费用按 20 元吨月计算，期货交易手续费 A.150 B.165 C.19.5 D.145.5 【答案】D 41、5 月份，某进口商以 67000 元吨的价格从国外进口一批铜，同时利用铜期货对该批铜进行套期保值，以 67500 元吨的价格卖出 9 月份铜期货合约，至 6 月中旬，该进口商与某电缆厂协商以 9 月份铜期货合约为基准价，以低于期货价格 300 元吨的价格成交。该进口商开始套期保值时的基差为（）元吨。A.300 B.-500
