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1、国家开放大学一网一平台电大财务管理形考任务3及4题库答案形考任务3一、单选题1.假定有一张票面面值为1000元的公司债券，票面利率为10%，5年后到期。（1）若市场利率是12%，计算债券的价值。（）A.927.5元B.980元C.990元D.1000元2.（2）若市场利率是10%，计算债券的价值。（）A.990元B.1000元C.1100元D.1200元3.（3）若市场利率是8%，计算债券的价值。（）A.1000元B.1020元C.1080元D.1200元4.试计算下列情况下的资本成本：（1）10年债券，面值1000元，票面利率11%，发行成本为发行价格1125的5%，企业所得税率25%，该债
2、券的资本成本为多少？（）A.6.5%B.7.7%C.8.3%D.8.9%5.（2）增发普通股，该公司每股净资产的账面价值为15元，上一年度现金股利为每股1.8元，每股盈利在可预见的未来维持7%的增长率。目前公司普通股的股价为每股27.5元，预计股票发行价格与股价一致，发行成本为发行收入的5%，增发普通股的资本成本是多少？（）A.12%B.14.37%C.16%D.15%6.（3）优先股：面值150元，现金股利为9%，发行成本为其当前价格175元的12%，优先股的资本成本是多少？（）A.7%B.8%C.9%D.8.77%7.某公司本年度只经营一种产品，税前利润总额为30万元，年销售数量为1600
3、0台，单位售价为100元，固定成本为20万元，债务筹资的利息费用为20万元，所得税为40%。计算该公司的经营杠杆系数。（）A.1B.2C.1.6D.1.48.某企业目前拥有资本1000万元，其结构为：负债资本20%（年利息20万元），普通股权益资本80%（发行普通股10万股，每股面值80万元）。现准备追加筹资400万元，有两种筹资方案可供选择。（1）全部发行普通股。增发5万股，每股面值80元（2）全部筹措长期债务，利率为10%，利息为40万元。企业追加筹资后，息税前利润预计为160万元，所得税率为25%要求：（1）计算每股收益无差别点。（）A.EBIT140万元B.EBIT130万元C.EBI
4、T150万元D.EBIT155万元9.（2）该企业应选择哪一种融资方案。（）A.采用负债筹资方案B.采用发行股票筹资方案形考任务4一、单选题（每题2分，共20分）1.当今商业社会最普遍存在、组织形式最规范、管理关系最复杂的一种企业组织形式是（）。A.业主制B.合伙制C.公司制D.企业制2.每年年底存款5 000元，求第5年末的价值，可用（）来计算。A.复利终值系数B.复利现值系数C.年金终值系数D.年金现值系数3.下列各项中不属于固定资产投资“初始现金流量”概念的是（）。A.原有固定资产变价收入B.初始垫支的流动资产C.与投资相关的职工培训费D.营业现金净流量4.相对于普通股股东而言，优先股股
5、东所具有的优先权是指（）。A.优先表决权B.优先购股权C.优先分配股利权D.优先查账权5.某公司发行5年期，年利率为8的债券2 500万元，发行费率为2，所得税为25，则该债券的资本成本为（）。A.9.30B.7.23C.4.78D.6.126.定额股利政策的“定额”是指（）。A.公司股利支付率固定B.公司每年股利发放额固定C.公司剩余股利额固定D.公司向股东增发的额外股利固定7.某企业规定的信用条件为：“510，220，n30”，某客户从该企业购入原价为10 000元的原材料，并于第12天付款，该客户实际支付的货款是（）。A.9 800B.9 900C.10 000D.9 5008.净资产收
6、益率在杜邦分析体系中是个综合性最强、最具有代表性的指标。下列途径中难以提高净资产收益率的是（）。A.加强销售管理，提高销售净利率B.加强负债管理，提高权益乘数C.加强负债管理，降低资产负债率D.加强资产管理，提高其利用率和周转率9.下列各项成本中与现金的持有量成正比例关系的是（）。A.管理成本B.企业持有现金放弃的再投资收益C.固定性转换成本D.短缺成本10.企业在制定或选择信用标准时不需要考虑的因素包括（）。A.预计可以获得的利润B.客户的偿债能力C.客户资信程度D.客户的财务状况二、多选题（每题2分，共20分）11.财务活动是围绕公司战略与业务运营而展开的，具体包括（）。A.投资活动B.融
7、资活动C.日常财务活动D.利润分配活动12.由资本资产定价模型可知，影响某资产必要报酬率的因素有（）。A.无风险资产报酬率B.风险报酬率C.该资产的风险系数D.市场平均报酬率B C D13.确定一个投资方案可行的必要条件是（）。A.内含报酬率大于1B.净现值大于OC.现值指数大于1D.内含报酬率不低于贴现率14.公司融资的目的在于（）。A.满足生产经营和可持续发展需要B.处理财务关系的需要C.满足资本结构调整的需要D.降低资本成本15.影响企业加权平均资本成本大小的因素主要有（）。A.资本结构B.个别资本成本的高低C.融资费用的多少D.所得税税率（当存在债务融资时）16.常见的股利政策的类型主
8、要有（）。A.定额股利政策B.定率股利政策C.阶梯式股利政策D.剩余股利政策17.企业财务管理的组织模式可以分为（）。A.合一模式B.分离模式C.多层次、多部门模式D.集团财务资源集中配置与财务公司模式18.银行借款融资的优点包括（）。A.融资迅速B.借款弹性较大C.成本低D.易于公司保守财务秘密19.根据营运资本与长、短期资金来源的配合关系，依其风险和收益的不同，主要的融资政策有（）。A.配合型融资政策B.激进型融资政策C.稳健型融资政策D.中庸型融资政策20.杜邦财务分析体系主要反映的财务比率关系有（）。A.净资产收益率与资产报酬率及权益乘数之间的关系B.资产报酬率与销售净利率及总资产周转
9、率的关系C.销售净利率与净利润及销售额之间的关系D.总资产周转率与销售收入及资产总额的关系三、计算题（每题15分，共30分）21.A公司股票的贝塔系数为2，无风险利率为5%，市场上所有股票的平均报酬率为10%。要求：（1）该公司股票的预期收益率；解：股票预期收益率=5%+2*(10%-5%)=15%（2）若公司去年每股派股利为1.5元，且预计今后无限期都按照该金额派发，则该股票的价值是多少？解：股票价值=1.5/15%=10（3）若该股票为固定增长股票，增长率为5%，预计一年后的股利为1.5元，则该股票的价值为多少？解：股票价值=1.5/（15%-5%）=1522.某公司在初创时拟筹资5000
10、万元，现有甲、乙两个备选融资方案。有关资料经测算列入下表，甲、乙方案其他相关情况相同。要求：（1）计算该公司甲乙两个融资方案的加权平均资本成本；（2）根据计算结果选择融资方案。解：甲方案（1）各种融资占融资总额的比重：长期借贷=1200/5000=0.24公司债券=800/5000=0.16普通股=3000/5000=0.60（2） 加权平均资本成本 =7%*0.24+8.5%*0.16+14%*0.60=11.44%乙方案（1）长期借贷=400/5000=0.08公司债券=1100/5000=0.22普通股=3500/5000=0.70（2） 加权平均资本成本 =7.5%*0.08+8%*0
11、.22+14%*0.70=12.16%甲方案的加权平均资本成本最低，应选甲方案四、案例分析题（共30分）23.请搜索某一上市公司近期的资产负债表和利润表，试计算如下指标并加以分析。（1）应收账款周转率（2）存货周转率（3）流动比率（4）速动比率（5）现金比率（6）资产负债率（7）产权比率（8）销售利润率解：（1）平均应收账款=（期初应收账款+期末应收账款）/2+=（26265761.66+22265002.61）/2=24265382.135+ 应收账款周转率 （次）=销售收入/平均应收账款+=26057789.78/24265382.135=1.07次（2）平均存货余额=（期初存货+期末存货
12、）/2+=（14041476.86+18001044.87）/2=18153239.735+ 存货周转率 （次）=销货成本/平均存货余额+=22984966.16/18153239.735=1.27次（3）流动比率 =流动资产合计/流动负债合计*100%+=106312389.86/65161033.54*100%=163.15%（4）速运资产是指流动资产扣除存货之后的余额+=106312389.96-14041476.86=92270913.1+速运比率=速运资产/流动负债*100%+=92270913.1/65161033.54*100%=141.60%（5）现金比率 =（货币资金+有价证券）/流动负债*100%+=63390168.4/65161033.54*100%=97.28%（6）资产负债率 =负债总额/资产总额*100%=65161033.54/177221107.15*100%=36.77%（7）产权比率=负债总额/所有者权益总额*100%+=65161033.54/112060073.61*100%=58.15%（8）销售利润率=利润总额/营业收入*100%+本月=839605.33/9008154.88*100%=9.32%+累计=1453440.75/26057789.78*100%=5.58%
