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1、备考检测备考检测 20232023 年期货从业资格之期货投资分析题库年期货从业资格之期货投资分析题库练习试卷练习试卷 B B 卷卷(含答案含答案)单选题（共单选题（共 6060 题）题）1、7 月中旬，某铜进口贸易商与一家需要采购铜材的铜杆厂经过协商，同意以低于 9 月铜期货合约价格 100 元吨的价格，作为双方现货交易的最终成交价，并由铜杆厂点定 9 月铜期货合约的盘面价格作为现货计价基准。签订基差贸易合同后，铜杆厂为规避风险，考虑买入上海期货交易所执行价为 57500 元吨的平值 9 月铜看涨期权，支付权利金 100 元吨。如果 9 月铜期货合约盘中价格一度跌至 55700 元吨，铜杆厂以
2、 55700 元吨的期货价格为计价基准进行交易，此时铜杆厂买入的看涨期权也已跌至几乎为 0，则铜杆厂实际采购价为（）元吨。A.57000 B.56000 C.55600 D.55700【答案】D 2、梯式策略在收益率曲线（）时是比较好的一种交易方法。A.水平移动 B.斜率变动 C.曲度变化 D.保持不变【答案】A 3、以黑龙江大豆种植成本为例，大豆种植每公顷投入总成本 8000 元，每公顷产量 1.8 吨，按照 4600 元/吨销售，据此回答下列两题。(2)黑龙江大豆的理论收益为（）元/吨。A.145.6 B.155.6 C.160.6 D.165.6【答案】B 4、近几年来，贸易商大力倡导推
3、行基差定价方式的主要原因是（）。A.拥有定价的主动权和可选择权 B.增强企业参与国际市场的竞争能力 C.将货物价格波动风险转移给点价的一方 D.可以保证卖方获得合理销售利润【答案】D 5、（）是指在保持其他条件不变的前提下，研究单个市场风险要素的变化可能会对金融工具、资产组合的收益或经济价值产生的可能影响。A.敏感分析 B.情景分析 C.缺口分析 D.久期分析【答案】A 6、RJ/CRB 指数包括（）个商品期货品种。A.17 B.18 C.19 D.20【答案】C 7、城镇登记失业率数据是以基层人力资源和社会保障部门上报的社会失业保险申领人数为基础统计的，一般每年调查（）次。A.1 B.2 C
4、.3 D.4【答案】C 8、2013 年 7 月 19 日 10 付息国债 24（100024）净价为 97.8685，应付利息1.4860，转换因子 1.017，TF1309 合约价格为 96.336，折基差为-0.14.预计将扩大，买入 100024，卖出国债期货 TF1309。则两者稽査扩大至 0.03，那么基差收益是（）。A.0.17 B.-0.11 C.0.11 D.-0.17【答案】A 9、下列关于外汇汇率的说法不正确的是（）。A.外汇汇率是以一种货币表示的另一种货币的相对价格 B.对应的汇率标价方法有直接标价法和间接标价法 C.外汇汇率具有单向表示的特点 D.既可用本币来表示外币
5、的价格，也可用外币表示本币价格【答案】C 10、7 月初，某期货风险管理公司先向某矿业公司采购 1 万吨铁矿石，现 W 货湿基价格 665 元/湿吨(含 6%水份)。与此同时，在铁矿石期货 9 月合约上做卖期保值，期货价格为 716 元/干吨，此时基差是（）元/干吨。(铁矿石期货交割品采用干基计价。干基价格折算公式=湿基价格/（1-水分比例)。A.-51 B.-42 C.-25 D.-9【答案】D 11、若一个随机过程的均值为 0，方差为不变的常数，而且序列不存在相关性，这样的随机过程称为（）过程。A.平稳随机 B.随机游走 C.白噪声 D.非平稳随机【答案】C 12、广义货币供应量 M1 不
6、包括()。A.现金 B.活期存款 C.大额定期存款 D.企业定期存款【答案】C 13、5 月份，某投资经理判断未来股票市场将进入震荡整理行情，但对前期表现较弱势的消费类股票看好。5 月 20 日该投资经理建仓买入消费类和零售类股票 2 亿元，值为 0.98，同时在沪深 300 指数期货 6 月份合约上建立空头头寸，卖出价位为 4632.8 点，值为 1。据此回答以下两题。A.1660 B.2178.32 C.1764.06 D.1555.94【答案】C 14、某款以某只股票价格指数为标的物的结构化产品的收益公式为：收益=面值80%+120%max（0，-指数收益率）。A.至少上涨 12.67%
7、B.至少上涨 16.67%C.至少下跌 12.67%D.至少下跌 16.67%【答案】D 15、如果积极管理现金资产，产生的收益超过无风险利率，指数基金的收益就将会超过证券指数本身，获得超额收益，这就是（）。A.合成指数基金 B.增强型指数基金 C.开放式指数基金 D.封闭式指数基金【答案】B 16、某保险公司拥有一个指数型基金，规模为 50 亿元，跟踪的标的指数为沪深300 指数，其投资组合权重分布与现货指数相同。方案一：现金基础策略构建指数型基金。直接通过买卖股票现货构建指数型基金。获利资本利得和红利。其中，未来 6 个月的股票红利为 3195 万元。方案二：运用期货加现金增值策略构建指数
8、型基金。将 45 亿元左右的资金投资于政 A.96782.4 B.11656.5 C.102630.34 D.135235.23【答案】C 17、国际大宗商品定价的主流模式是()方式。A.基差定价 B.公开竞价 C.电脑自动撮合成交 D.公开喊价【答案】A 18、为确定大豆的价格（y）与大豆的产量（x1）及玉米的价格（x2）之间的关系，某大豆厂商随机调查了 20 个月的月度平均数据，根据有关数据进行回归分析，得到下表的数据结果。A.y42.389.16x10.46x2 B.y9.1642.38x10.46x2 C.y0.469.16x142.38x2 D.y42.380.46x19.16x2【
9、答案】A 19、（）定义为期权价格的变化与波动率变化的比率。A.Delta B.Gamma C.Rho D.Vega【答案】D 20、某投资银行通过市场观察，目前各个期限的市场利率水平基本上都低于 3个月前的水平，而 3 个月前，该投资银行作为债券承销商买入并持有了 3 个上市公司分别发行的固定利率的次级债 X、Y 和 Z，信用级别分别是 BBB 级、BB 级和 CC 级，期限分别为 4 年、5 年和 7 年，总规模是 12.8 亿美元。为了保护市场利率水平下行所带来的债券价值上升，该投资银行发起了合成 CDO 项目。A.10 亿美元 B.13 亿美元 C.16 亿美元 D.18 亿美元【答案
10、】A 21、Delta 是用来衡量标的资产价格变动对期权理论价格的影响程度，以下关于其性质说法错误的是（）。A.看涨期权的 Delta（0，1）B.看跌期权的 Delta（-1，0）C.当标的价格大于行权价时，随着标的资产价格上升，看跌期权的 Delta 值趋于 0 D.当标的价格小于行权价时，随着标的资产价格下降，看涨期权的 Delta 值趋于 1【答案】D 22、（）指农业经营者或企业为规避市场价格风险向保险公司购买期货价格保险产品，保险公司通过向期货经营机构购买场外期权将风险转移，期货经营机构利用期货市场进行风险对冲的业务模式。A.期货+银行 B.银行+保险 C.期货+保险 D.基金+保
11、险【答案】C 23、根据下面资料，回答 74-75 题 A.5170 B.5246 C.517 D.525【答案】A 24、投资者购买某国债远期合约为 180 天后到期的中期国债，当前净报价为96.55 元，息票率为 3%.每半年付息一次，上次付息时间为 60 天前，下次付息为 122 天以后，再下次付息为 305 天以后。无风险连续利率为 6%，中长期国债期货标的资产的定价公式表达正确的是（）。A.Ft=S0er(T-r)B.Ft=(ST-CT)er(t-T)C.F0=S0e(r-q)T D.Ft=(St+Dt)er(T-t)【答案】B 25、下列关于外汇汇率的说法不正确的是（）。A.外汇汇
12、率是以一种货币表示的另一种货币的相对价格 B.对应的汇率标价方法有直接标价法和问接标价法 C.外汇汇率具有单向表示的特点 D.既可用本币来表示外币的价格，也可用外币表示本币价格【答案】C 26、根据下面资料，回答 71-72 题 A.公司在期权到期日行权，能以欧元人民币汇率 8.40 兑换 200 万欧元 B.公司之前支付的权利金无法收回，但是能够以更低的成本购入欧元 C.此时人民币欧元汇率低于 0.1190 D.公司选择平仓，共亏损权利金 1.53 万欧元【答案】B 27、假如一个投资组合包括股票及沪深 300 指数期货，s=120，f=115，期货的保证金比率为 12%。将 90%的资金投
13、资于股票，其余 10%的资金做多股指期货。据此回答以下四题 91-94。A.1.86 B.1.94 C.2.04 D.2.86【答案】C 28、下列有关信用风险缓释工具说法错误的是()。A.信用风险缓释合约是指交易双方达成的约定在未来一定期限内，信用保护买方按照约定的标准和方式向信用保护卖方支付信用保护费用，并由信用保护卖方就约定的标的债务向信用保护买方提供信用风险保护的金融合约 B.信用风险缓释合约和信用风险缓释凭证的结构和交易相差较大。信用风险缓释凭证是典型的场外金融衍生工具，在银行间市场的交易商之间签订，适合于线性的银行间金融衍生品市场的运行框架，它在交易和清算等方面与利率互换等场外金融
14、衍生品相同 C.信用风险缓释凭证，是指由标的实体以外的机构创设的，为凭证持有人就标的债务提供信用风险保护的，可交易流通的有价凭证。D.信用风险缓释合约（CRMA）是 CRM 的一种。【答案】B 29、对回归模型 yi01xii 进行检验时，通常假定 i 服从（）。A.N（0，12）B.t（n2）C.N（0，2）D.t（n）【答案】C 30、城镇登记失业率数据是以基层人力资源和社会保障部门上报的社会失业保险申领人数为基础统计的，一般每年调查（）次。A.1 B.2 C.3 D.4【答案】C 31、下列关于合作套保业务的说法中正确的是（）。A.风险外包模式分为现货企业和期货风险管理公司两个端口 B.
15、期现合作模式可同时发挥现货企业的仓储物流优势和期货公司的套期保值操作优势 C.风险外包模式也称资金支持型合作套期保值业务 D.期现合作模式是指企业客户将套期保值操作整体打包给期货风险管理公司来操作【答案】B 32、某汽车公司与轮胎公司在交易中采用点价交易，作为采购方的汽车公司拥有点价权。双方签订的购销合同的基本条款如表 71 所示。A.880 B.885 C.890 D.900【答案】C 33、行业轮动量化策略、市场情绪轮动量化策略和上下游供需关系量化策略是采用（）方式来实现量化交易的策略。A.逻辑推理 B.经验总结 C.数据挖掘 D.机器学习【答案】A 34、回归系数含义是（）。A.假定其他
16、条件不变的情况下，自变量变化一个单位对因变量的影响 B.自变量与因变量成比例关系 C.不管其他条件如何变化，自变量与因变量始终按该比例变化 D.上述说法均不正确【答案】A 35、国内玻璃制造商 4 月和德国一家进口企业达到一致贸易协议，约定在两个月后将制造的产品出口至德国，对方支付 42 万欧元货款，随着美国货币的政策维持高度宽松。使得美元对欧元持续贬值，而欧洲中央银行为了稳定欧元汇率也开始实施宽松路线，人民币虽然一直对美元逐渐升值，但是人民币兑欧元的走势并未显示出明显的趋势，相反，起波动幅 A.6.2900 B.6.3866 C.6.3825 D.6.4825【答案】B 36、劳动参与率是_占_的比率。（）A.就业者和失业者；劳动年龄人口 B.就业者；劳动年龄人口 C.就业者；总人口 D.就业者和失业者；总人口【答案】A 37、在交易模型评价指标体系中，对收益和风险进行综合评价的指标是（）。A.夏普比例 B.交易次数 C.最大资产回撤 D.年化收益率【答案】A 38、下列关于利用衍生产品对冲市场风的描述，不正确的是（）。A.构造方式多种多样 B.交易灵活便捷 C.通常只能消除部分市场
