动力型组合盖帽 项目财务分析【参考】

泓域/动力型组合盖帽 项目财务分析 动力型组合盖帽 项目 财务分析 目录 一、 公司概况 2 公司合并资产负债表主要数据 2 公司合并利润表主要数据 3 二、 营业收入与补贴收入估算 3 三、 成本与费用估算 6 四、 静态指标分析 19 五、 动态指标分析 20 六、 产业环境分析 30 七、 电解液产业链 31 八、 必要性分析 35 九、 经济收益分析 36 营业收入、税金及附加和增值税估算表 37 综合总成本费用估算表 38 利润及利润分配表 40 项目投资现金流量表 42 借款还本付息计划表 45 十、 投资估算 46 建设投资估算表 48 建设期利息估算表 48 流动资金估算表 50 总投资及构成一览表 51 项目投资计划与资金筹措一览表 52 一、 公司概况 （一）公司基本信息 1、公司名称：xx有限责任公司 2、法定代表人：蒋xx 3、注册资本：1280万元 4、统一社会信用代码：xxxxxxxxxxxxx 5、登记机关：xxx市场监督管理局 6、成立日期：2011-10-10 7、营业期限：2011-10-10至无固定期限 8、注册地址：xx市xx区xx （二）公司主要财务数据 公司合并资产负债表主要数据 项目 2020年12月 2019年12月 2018年12月 资产总额 15710.99 12568.79 11783.24 负债总额 8935.52 7148.42 6701.64 股东权益合计 6775.47 5420.38 5081.60 公司合并利润表主要数据 项目 2020年度 2019年度 2018年度 营业收入 46212.49 36969.99 34659.37 营业利润 9650.50 7720.40 7237.88 利润总额 7947.28 6357.82 5960.46 净利润 5960.46 4649.16 4291.53 归属于母公司所有者的净利润 5960.46 4649.16 4291.53 二、 营业收入与补贴收入估算 （一）营业收入估算 营业收入是指销售产品或提供服务所取得的收入，通常是项目财务效益的主要部分。对于销售产品的项目，营业收入即为销售收入。在估算营业收入的同时，一般还要完成相关流转税金的估算。流转税金主要包括增值税、消费税、税金及附加等。 在项目决策分析与评价中，营业收入的估算通常假定当年的产品（实际指商品，等于产品扣除自用量后的余额）当年全部销售，也就是当年商品量等于当年销售量。营业收入估算的具体要求如下： 1．合理确定运营负荷 计算营业收入，首先要正确估计各年运营负荷（或称生产能力利用率、开工率）。运营负荷是指项目运营过程中负荷达到设计能力的百分数，它的高低与项目复杂程度、产品生命周期、技术成熟程度、市场开发程度、原材料供应、配套条件、管理因素等都有关系。在市场经济条件下，如果其他方面没有大的问题，运营负荷的高低应主要取决于市场。在项目决策分析与评价阶段，通过对市场和营销策略所做研究，结合其他因素研究确定分年运营负荷，作为计算各年营业收入和成本费用的基础。 运营负荷的确定一般有两种方式：一是经验设定法，即根据以往项目的经验，结合该项目的实际情况，粗估各年的运营负荷，以设计能力的百分数表示。常见的做法是：设定一段低负荷的投产期，以后各年均按达到年设计能力计。 2．合理确定产品或服务的价格 为提高营业收入估算的准确性，应遵循前述稳妥原则，采用适宜的方法，合理确定产品或服务的价格。 对于某些基础设施项目，其提供服务的价格或收费标准有时需要通过由成本加适当的利润的方式来确定，或者根据政府调控价格确定。 3．多种产品分别估算或合理折算 对于生产多种产品和提供多项服务的项目，应分别估算各种产品及服务的营业收入。对那些不便于按详细的品种分类计算营业收入的项目，也可采取折算为标准产品的方法计算营业收入。 4．编制营业收入估算表 营业收入估算表的格式可随行业和项目而异。项目的营业收入估算表格既可单独给出，也可同时列出各种应纳税金及附加以及增值税。 （二）补贴收入估算 按照《企业会计制度》（2001），“企业按规定实际收到的补贴收入或按销量或工作量等和国家规定的补助定额计算并按期给予的定额补贴，以及属于国家财政扶持的领域给予的其他形式补助”应计入补贴收入科目。 按照《企业会计准则》（2006），将企业从政府无偿取得货币性资产或非货币性资产称为政府补助，并按照是否形成长期资产区分为与资产相关的政府补助和与收益相关的政府补助。 在项目财务分析中，作为运营期财务效益核算的往往是与收益相关的政府剂助，主要用于补偿项目建成（企业）以后期间的相关费用或损失。按照《企业会计准则》，这些补助在取得时应确认为递延收益，在确认相关费用的期间计入当期损益（营业外收入）。 由于在项目财务分析中通常可忽略营业外收入科目，特别是非经营性项目财务分析往往需要推算为了维持正常运营或实现微利所需要的政府补助，客观上需要单列一个财务效益科目，可称其为“补贴收入”。 三、 成本与费用估算 （一）成本与费用的概念 按照企业会计准则一基本准则（2014修订），费用是指企业在日常活动中发生的、会导致所有者权益减少的、与向所有者分配利润无关的经济利益的总流出，费用只有在经济利益很可能流出从而导致企业资产减少或者负债增加，且经济利益的流出额能够可靠计量时才能予以确认。企业为生产产品、提供劳务等发生的费用可归属于产品成本、劳务成本；其他符合费用确认要求的支出，应当直接作为当期损益列入利润表（主要有管理费用、财务费用和营业费用），在项目财务分析中，为了对运营期间的总费用一目了然，将管理费用、财务费用和营业费用这三项期间费用与生产成本合并为总成本费用。这是财务分析相对会计规定所做的不同处理，但并不会因此影响利润的计算。 （二）成本与费用的种类 项目决策分析与评价中，成本与费用按其计算范围可分为单位产品成本和总成本费用；按成本与产量的关系分为固定成本和可变成本；按会计核算的要求有生产成本（或称制造成本）和期间费用；按财务分析的特定要求有经营成本。 （三）成本与费用估算要求 1．成本与费用的估算，原则上应遵循国家现行《企业会计准则》和（或）《企业会计制度》规定的成本和费用核算方法，同时应遵循有关税收法规中准予在所得税前列支科目的规定。当两者有矛盾时，一般应按从税的原则处理。 2．结合运营负荷，分年确定各种投入的数量，注意成本费用与收入的计算口径对应一致。 3．合理确定各项投入的价格，并注意与产出价格体系的一致性。 4．各项费用划分清楚，防止重复计算或低估漏算。 5．成本费用估算的行业性很强，应注意根据项目具体情况增减其构成科目或改变名称，反映行业特点。 （四）总成本费用估算 1．总成本费用构成与计算式 总成本费用是指在一定时期（项目评价中一般指一年）为生产和销售产品或提供服务而发生的全部费用。财务分析中总成本费用的构成和计算通常由以下两种公式表达： （1）生产成本加期间费用法 采用这种方法一般需要先分别估算各种产品的生产成本，然后与估算的管理费用、利息支出和营业费用相加。 （2）生产要素估算法 生产要素估算法是从估算各种生产要素的费用入手，汇总得到项目总成本费用，而不管其具体应归集到哪个产品上。即将生产和销售过程中消耗的全部外购原材料、燃料及动力等费用要素加上全部工资或薪酬、当年应计提的全部折旧费、摊销费以及利息支出和其他费用，构成项目的总成本费用。采用这种估算方法，不必考虑项目内部各生产环节的成本结转，同时也较容易计算可变成本、固定成本和增值税进项税额。 2．总成本费用各分项的估算要点 下面以生产要素估算法总成本费用构成公式为例，分步说明总成本费用各分项的估算要点。 （1）外购原材料、燃料及动力费 外购原材料和燃料动力费的估算需要以下基础数据： 1）相关专业所提出的外购原材料和燃料动力年耗用量。 2）选定价格体系下的预测价格，应按入库价格计算，即到厂价格并考虑途库损耗；或者按到厂价格计算，同时把途库损耗换算到年耗用量中。 3）适用的增值税税率，以便估算进项税额。 （2）工资或薪酬 工资或薪酬是成本费用中反映劳动者报酬的科目，是指企业为获得职工提供的服务而给予各种形式的报酬以及福利费，通常包括职工工资、奖金、津贴和补贴以及职工福利费。 按照生产要素估算法估算总成本费用时，所采用的职工人数为项目全部定员。 执行《企业会计准则》的项目（企业），应当用“职工薪酬”代替“工资和福利费”。职工薪酬包括： 职工工资、奖金、津贴和补贴； 职工福利费； 医疗保险费、工伤保险费和生育保险费等社会保险费； 住房公积金； 工会经费和职工教育经费； ⑥非货币性福利； ⑦因解除与职工的劳动关系给予的补偿； ⑧企业为获得职工提供的服务而给予的其他各种形式的报酬或补偿。 可见职工薪酬包含的范围大于工资和福利费，例如原在管理费用中核算的由企业缴付的社会保险费和住房公积金以及工会经费和职工教育经费等都属于职工薪酬的范畴。实际工作中，当用“职工薪酬”代替“工资和福利费”时，应注意核减相应的管理费用。 按照《企业会计准则》的要求，职工薪酬，应当根据职工提供服务的受益对象,区分下列情况处理: 应由生产产品、提供劳务负担的职工薪酬，计入产品成本或劳务成本。其他职工薪酬，计入当期损益。 在项目评价中，当采用生产要素法估算总成本费用时，公式中的职工薪酬是指项目全部定员的职工薪酬。 确定工资或薪酬时需考虑以下因素： 1）项目地点。工资或薪酬水平随地域的不同会有差异，要注意考虑地域的不同对工资水平的影响，项目评价中对此应有合理反映。 2）原企业工资水平。对于依托老厂建设的项目，在确定单位工资或薪酬时，需要将原企业工资或薪酬水平作为参照系。 3）行业特点。不同行业的工资或薪酬水平可能有较大差异，确定单位工资或薪酬时需考虑行业特点，参照同行业企业薪酬标准。 4）平均工资或分档工资或薪酬。根据不同项目的需要，财务分析中可视情况选择按项目全部人员年工资或薪酬的平均数值计算，或者按照人员类型和层次的不同分别设定不同档次的工资或薪酬进行计算。如采用分档工资或薪酬，最好编制工资或薪酬估算表。 （3）固定资产原值和折旧费 1）固定资产与固定资产原值 固定资产是指同时具有下列特征的有形资产：①为生产商品、提供劳务、出租或经营管理而持有；②使用寿命超过一个会计年度。 计算折旧，需要先计算固定资产原值。固定资产原值是指项目投产时（达到预定可使用状态）按规定由投资形成固定资产的价值，包括：工程费用（设备购置费、安装工程费、建筑工程费）和工程建设其他费用中应计入固定资产原值的部分（也称固定资产其他费用）。预备费通常计入固定资产原值。按相关规定建设期利息应计入固定资产原值。 应注意：2009年增值税转型改革以及2016年全面试行营改增后，允许抵扣建设投资进项税额。该部分可抵扣的进项税额不得计入固定资产、无形资产和其他资产原值。 按照生产要素估算法估算总成本费用时，需要按项目全部固定资产原值计算折旧。 2）固定资产折旧 固定资产在使用过程中的价值损耗，通过提取折旧的方式补偿。 财务分析中，折旧费通常按年计列。按生产要素法估算总成本费用时，固定资产折旧费可直接列支于总成本费用。符合税法的折旧费允许在所得税前列支。 固定资产的折旧方法可在税法允许的范围内由企业自行确定。一般采用直线法，包括年限平均法（原称平均年限法）和工作量法。税法也允许对由于技术进步，产品更新换代较快的，或常年处于强震动、高腐蚀状态的固定资产缩短折旧年限或者采取加速折旧的方法。我国税法允许的加速折旧方法有双倍余额递减法和年数总和法。 固定资产折旧年限、预计净残值率可在税法允许的范围内由企业自行确定，或按行业