养老服务机构安全改造和提升公司的有偿增资与无偿增资分析

泓域/养老服务机构安全改造和提升公司的有偿增资与无偿增资分析 养老服务机构安全改造和提升 公司的有偿增资与无偿增资分析 目录 一、 项目基本情况 2 二、 公司简介 4 公司合并资产负债表主要数据 5 公司合并利润表主要数据 6 三、 股份公司的资本增加与资本减少 6 四、 除权除息与股价曲线的修复 8 五、 股票交易的方式 8 六、 股票上市的条件和股票交易的程序 15 七、 虚拟资本的含义与具体形态 18 八、 马克思虚拟资本理论的现实意义 22 九、 股票发行中的承销与承销协议 29 十、 股票发行条件与审核程序 39 十一、 法人治理 43 十二、 项目风险分析 55 十三、 项目风险对策 57 十四、 组织机构及人力资源 59 劳动定员一览表 60 十五、 SWOT分析说明 61 一、 项目基本情况 （一）项目投资人 xx投资管理公司 （二）建设地点 本期项目选址位于xx（待定）。 （三）项目选址 本期项目选址位于xx（待定），占地面积约46.00亩。 （四）项目实施进度 本期项目建设期限规划24个月。 （五）投资估算 本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资17935.47万元，其中：建设投资14375.89万元，占项目总投资的80.15%；建设期利息352.91万元，占项目总投资的1.97%；流动资金3206.67万元，占项目总投资的17.88%。 （六）资金筹措 项目总投资17935.47万元，根据资金筹措方案，xx投资管理公司计划自筹资金（资本金）10733.22万元。 根据谨慎财务测算，本期工程项目申请银行借款总额7202.25万元。 （七）经济评价 1、项目达产年预期营业收入（SP）：33800.00万元。 2、年综合总成本费用（TC）：28819.82万元。 3、项目达产年净利润（NP）：3628.42万元。 4、财务内部收益率（FIRR）：13.15%。 5、全部投资回收期（Pt）：6.94年（含建设期24个月）。 6、达产年盈亏平衡点（BEP）：15856.89万元（产值）。 （八）主要经济技术指标 主要经济指标一览表 序号 项目 单位 指标 备注 1 占地面积 ㎡ 30667.00 约46.00亩 1.1 总建筑面积 ㎡ 50046.51 容积率1.63 1.2 基底面积 ㎡ 17173.52 建筑系数56.00% 1.3 投资强度 万元/亩 292.26 2 总投资 万元 17935.47 2.1 建设投资 万元 14375.89 2.1.1 工程费用 万元 11792.60 2.1.2 工程建设其他费用 万元 2136.13 2.1.3 预备费 万元 447.16 2.2 建设期利息 万元 352.91 2.3 流动资金 万元 3206.67 3 资金筹措 万元 17935.47 3.1 自筹资金 万元 10733.22 3.2 银行贷款 万元 7202.25 4 营业收入 万元 33800.00 正常运营年份 5 总成本费用 万元 28819.82 "" 6 利润总额 万元 4837.89 "" 7 净利润 万元 3628.42 "" 8 所得税 万元 1209.47 "" 9 增值税 万元 1185.78 "" 10 税金及附加 万元 142.29 "" 11 纳税总额 万元 2537.54 "" 12 工业增加值 万元 8817.77 "" 13 盈亏平衡点 万元 15856.89 产值 14 回收期 年 6.94 含建设期24个月 15 财务内部收益率 13.15% 所得税后 16 财务净现值 万元 1509.08 所得税后 二、 公司简介 （一）基本信息 1、公司名称：xx投资管理公司 2、法定代表人：孟xx 3、注册资本：610万元 4、统一社会信用代码：xxxxxxxxxxxxx 5、登记机关：xxx市场监督管理局 6、成立日期：2013-6-27 7、营业期限：2013-6-27至无固定期限 8、注册地址：xx市xx区xx （二）公司简介 公司秉承“诚实、信用、谨慎、有效”的信托理念，将“诚信为本、合规经营”作为企业的核心理念，不断提升公司资产管理能力和风险控制能力。 公司按照“布局合理、产业协同、资源节约、生态环保”的原则，加强规划引导，推动智慧集群建设，带动形成一批产业集聚度高、创新能力强、信息化基础好、引导带动作用大的重点产业集群。加强产业集群对外合作交流，发挥产业集群在对外产能合作中的载体作用。通过建立企业跨区域交流合作机制，承担社会责任，营造和谐发展环境。 （三）公司主要财务数据 公司合并资产负债表主要数据 项目 2020年12月 2019年12月 2018年12月 资产总额 5893.83 4715.06 4420.37 负债总额 1868.32 1494.66 1401.24 股东权益合计 4025.51 3220.41 3019.13 公司合并利润表主要数据 项目 2020年度 2019年度 2018年度 营业收入 24921.93 19937.54 18691.45 营业利润 6094.15 4875.32 4570.61 利润总额 5524.42 4419.54 4143.32 净利润 4143.32 3231.79 2983.19 归属于母公司所有者的净利润 4143.32 3231.79 2983.19 三、 股份公司的资本增加与资本减少 （一）资本增加的有关规定 公司资本的增加简称增资，指股份公司在设立后因生产经营状况和市场供求的变化，依法定程序增加资本总额的行为。资本增加的程序，因各国采取不同的资本立法原则而有所不同。在实行确定资本制的大陆法系的国家中，须在修改公司章程中的资本总额条款之后，方能就资本总额增加部分进行一次性增资；而在实行授权资本制的英美法系国家中，在公司章程所规定的资本总额范围内，可授权公司董事会决定增资，而无需修改公司章程，只是在公司章程所定资本总额发行完毕后，须修改公司章程后再行增加资本。 我国《公司法》采取的是资本确定制，该法第137条规定：股份有限公司发行新股；必须具备下列条件：（1）前一次发行的股份已募足，并间隔1年以上；（2）公司在最近3年内连续盈利，并可向股东支付股利；（3）公司在最近3年内财务会计文件无虚假记载；（4）公司预期利润率可达同期银行存款利率。 公司以当年利润分派新股，不受以上第二项的限制。 （二）资本减少的有关规定 资本的减少简称减资，指公司在设立后依法定程序减少公司资本总额的行为。依照资本不变原则，如果公司任意减少资本总额，必然会损害债权人的利益，影响公司的商誉。因此，各国公司法都规定，公司不能随意减资。但是，如果公司闲置资本过多，又一时没有很好的投资项目，也会影响公司的经营业绩，损害股东的利益。所以，各国的公司法均采取灵活的做法，准许公司在符合严格规定的条件下减资。这些限制体现在两个方面：一是减少数额上的限制。如我国《公司法》规定，公司资本总额不能减少到法定的最低注册资本额以下。二是在减资程序上的限制。如我国《公司法》对减资除做出股东大会通过、修改公司章程、办理变更登记之外，还规定公司要编制资产负债表及财产清算单，并在做出减资决议之日起10日内通知债权人，并于30日内在报纸上公告。债权人自接到通知书之日起30日内，未接到通知书的自第一次公告之日起45日内，有权要求公司清偿债务或者提供相应的担保。 四、 除权除息与股价曲线的修复 股份公司在确定当年分红和送配股方案之后，它的股票实际上就已经含有获得红利和实现转配股的权利，简称为含权含息。公司定于某个交易日将公司股利派送给股东和股东实现送配股权利的做法，称为除权除息，这一交易日叫做除权除息日。而上一个交易日则称为股权登记日，即谁在这一天收盘时持有了公司的股票，谁就获得了分红配股的权利。 五、 股票交易的方式 （一）股票的现货交易 指用现实的股票和现金进行交易。在这种交易中，买卖双方进行现实的股票交易，一方支付现金，一方卖出股票。具体的交割时间一般不超过5天，最普通的是第二天交割。在交割之前，购买一方不得将未到手的股票再转手，出售股票一方也不得将股票再买回以冲销交易。这种交易方式有利于股市的稳定和有序，市场风险和投机性较小，是各国交易所都普遍采用的最重要的交易方式。我国目前把现货交易作为唯一的交易方式。 （二）股票的信用交易 信用交易又称垫头交易，俗称“买空卖空”。其特点是投机者向证券商首先借入股票或现金，进行对冲式买卖，以赚取股票价格波动的差价，并支付给证券商一定的报酬。这种交易方式的投机性很强，风险性也很大。例如，某人预测股票价格将上涨，他可以先向证券商交付部分价款或保证金，然后向证券商借款买入股票，并质押在证券商那里。过了一定期限后，他再将股票卖出。如果股票真的上涨，他从赚取的利润中支付一定的费用，其余归自己所有。如果股票没有上涨，他也应将股票卖掉，用自己的抵押金来弥补损失。如果某人预计某支股票将要下跌，他可以向证券商借来一定数量的股票并抛出，待股票下跌后再将股票买回，归还给证券商。 股票交易信用交易中的保证金比率（也叫垫头比率）是由证券监管机构规定的，它随着股票交易市场的供求状况而变动。50年代，美国的保证金率低时为50%，高时曾达90%，实际上是基本封杀了信用交易。可见；保证金率也是政府进行市场调控的一种手段。我国目前严格禁止股票的信用交易，但实际上违规行为还是比较多的。近几年经证监会反复查处，这种违规现象已经大大减少了。 （三）股票的期货交易 股票的期货交易是指买卖双方在成交后，现货的交割和结算不是在通常的几日内进行，而是在双方协定的期限内（如1个月或3个月）进行，交割和结算时所依据的价格仍是协议成立时商定的价格，而不是交割日的当日行情。所以，期货交易可简称为“预期成交，定期交割”。但是，在交割清算时，买卖双方并不是真的要进行股票交易，而是对股票价格的差价进行现金的对冲即可。此外，在股票期货交易的协定到期之前，也可以在证券市场上进行买卖。 股票的期货交易方式来源于商品的期货交易。商品市场上由于受季节、气候等因素的影响，价格常常波动较大。有些生产者为了锁定自己的成本，就出现了远期合同，并逐步发展成为商品期货。进行商品期货交易的目的，一是“套期保值”，二是为了投机。股票的期货交易的方式基本同商品期货相同，但目的主要是为了投机。 在买卖双方签订股票期货交易的合约后，都要按规定缴纳一定比率的保证金，这一比率一般为5%～10%。买入股票的一方，认为股价要涨，所以叫做“做多”；卖出股票的一方叫做“做空”。由于这种交易方式的投机性较大，所以各国对此都有严格的限制，甚至被列入明令禁止之列。我国目前也是严格禁止这种交易方式。 （四）股票的期权交易 股票的期权交易方式也叫选择权交易，它没有实物交易。操作过程是：投资者通过签订合同，支付一定费用，买得一种权利，即合同持有者可以在以后规定的期限内，按照已经定好的价格买进或者卖出一定数量的股票。 期权合约的主要内容包括：（1）合同的期满日期，在此期限内投资者可以随时行使期权，过期失效，合同期通常是3个月或6个月；（2）协议价格，即在合同中规定的“行权”价格，在今后规定期限内，合同持有者可随时按协议价格决定买入或卖出该种股票；（3）期权协议规定的买卖股票的数额，通常为100股；（4）期权合同本身的价格，如每