单质非金属靶材产业发展前景预测与投资战略规划

单质非金属靶材产业发展前景预测与投资战略规划 一、 溅射靶材发展趋势 近年来我国对溅射靶材行业重视程度不断提升，各类政策出台推动行业积极发展，明确对于国内靶材企业进口国内不能生产、性能不满足需求的自用生产性原材料及消耗品免征进口关税。在国内良好的政策环境和各细分市场广阔的市场空间下，国内溅射靶材企业市占率提升空间大，机会逐步开启。此外高性能溅射靶材是显示面板、半导体、太阳能电池、记录媒体不可缺少的原材料，进而广泛应用于消费电子、智能家电、通信照明、光伏、计算机、工业控制、汽车电子等多个下游应用领域。我国是全球最大的消费电子产品生产国、出口国和消费国，也是全球最大的集成电路半导体消费国和进口国，在最终下游众多生产及消费领域的需求驱动了我国高性能溅射靶材行业快速增长。因此，未来高性能溅射靶材行业高速成长的确定性较高，基本不会受到偶发性或突发性因素影响。随着全球平面显示、半导体、太阳能电池、记录存储等行业生产规模持续扩张，直接带动了高性能溅射靶材行业的发展，使得中国国内溅射靶材使用量快速增长，给国内溅射靶材厂商带来良好的发展机遇。 溅射靶材指采用物理气相沉积技术在基材上制备薄膜的原材料，靶材是高速荷能粒子轰击的目标材料，更换不同的靶材可以得到不同的薄膜。溅射靶材是PVD（物理气相沉积）领域内应用量最大的镀膜材料。溅射是制备薄膜材料的主要技术之一，它利用荷能粒子（通常是离子），在真空中经过加速聚集，而形成高速度能的粒子束流，轰击固体表面，粒子和固体表面原子发生动能交换，使固体表面的原子离开固体并沉积在基板表面，被轰击的固体即为溅射靶材。溅射靶材的种类较多，即使相同材质的溅射靶材也有不同的规格。按照不同的分类方法，可将溅射靶材分为不同的类别。 溅射技术作为薄膜材料制备的主流工艺，其应用领域广泛，如平面显示、集成电路半导体、太阳能电池、信息存储、工具改性、光学镀膜、电子器件、高档装饰用品等行业。 溅射靶材产业集中度高、技术门槛高、设备投资大，具有规模化生产能力的企业数量相对较少，国内高性能溅射靶材市场尚处于发展初期，具有规模化生产能力和较强研发能力的厂商数量仍然偏少，随着全球分工及产业链转移，国内厂商正处于对国际厂商的加速替代过程中，已有如江丰电子、阿石创、有研新材、隆华科技、先导薄膜、欧莱新材以及映日科技等公司掌握了高性能溅射靶材研发及生产环节的相关技术并可以进行批量生产。20世纪90年代以来，随着消费电子等终端应用市场的高速发展，溅射靶材的市场规模日益扩大，呈现高速增长的势头。 受到发展历史及技术限制的影响，我国溅射靶材行业起步较晚，目前多数溅射靶材企业产品仍主要应用于下游的中低端产品，高端溅射靶材产品则多为国外进口。我国高性能溅射靶材行业在国家战略政策支持以及下游众多应用领域需求的支撑下，行业技术不断突破，产品性能不断提升，带动高性能溅射靶材市场规模不断扩大。 二、 平面显示行业概述 自20世纪20年代CRT技术作为第一代显示技术商业化应用后，平面显示技术经历了多轮迭代，形成了目前常见的LCD和OLED技术。LCD技术与OLED技术的主要区别在于发光原理不同，LCD是一种依赖于背光的显示技术，LED模组作为背光源产生光，再通过液晶面板上信号与电压的改变来控制液晶分子的转动方向，从而控制每个像素点偏振光射出与否并实现显示；OLED面板则具有自身发光的特点，通过控制OLED子像素的亮度即可发出不同颜色的光，无需单独外加背光源。目前，LCD显示屏占据着消费电子、工业、汽车等绝大部分应用市场，而OLED显示屏作为第三代显示技术，具有轻薄、无污点、可视角范围广、柔性强等优势，在未来全面屏、柔性显示等趋势下具有广泛的应用。 （一）平面显示行业发展历程 由于平面显示技术、全球经济形势、电子产品市场多方面因素变化的影响，全球平面显示产业出现了多次国际性产业转移。 显示技术从欧美向日本转移，并在日本实现了大规模产业化，1995年左右日本占有全球显示面板超过90%的市场份额。平面显示产业从日本向韩国、中国台湾转移。韩国、中国台湾的面板产业均在政府的大力支持下得到了快速成长。第二次产业转移后，全球平面显示行业形成了日、韩、中国台湾三分天下的局面。中国加入世贸组织后，全球显示产业开始从日、韩和中国台湾等地逐渐向中国大陆转移，并呈现加速态势。受益于我国政府十二五、十三五国家战略性新兴产业发展规划的政策支持，我国平面显示产业在此期间得到了飞速发展，中国大陆地区产能于2019年登顶全球首位。 经过以上国际产业转移后，目前全球平面显示产业生产基地主要集中在日、韩、中国台湾和中国大陆。其中，日、韩和中国台湾的平面显示产业发展比较成熟，形成了以夏普、LG、三星、群创、友达为代表的多家知名企业。中国大陆近十年来快速追赶，逐渐成为全球平面显示产业布局的中心，京东方、华星光电、惠科集团等国内头部企业已在全球竞争中拥有相当的市场影响力。 伴随国内企业在全球市场逐步掌握话语权，其对平面显示产业链上游供应链的稳定性需求相应提升，尤其近年来国际贸易环境发生变化的背景下，平面显示产业对关键原材料自主可控的国产化需求日益迫切。 （二）平面显示行业发展现状及未来发展趋势 显示面板是手机、电视、平板电脑、笔记本电脑、安防监控设备、车载显示屏等设备必不可少的组成部件，是平面显示行业的主要构成。随着下游应用领域的不断拓展与市场需求的持续增加，全球平面显示市场呈现出了良好的发展态势，带动了平面显示行业的持续发展。 根据Frost&Sullivan统计，全球显示面板出货面积从2012年的1．4亿平方米增长至2019年的2．3亿平方米，年均复合增长率达到7．7%。未来，全球显示面板市场将由高速发展状态逐步向稳健增长状态转变，至2024年出货面积达到2．7亿平方米，年均复合增长率为3．3%。 1、LCD显示面板市场的现状及未来发展趋势 TFT-LCD显示面板依靠其具有的工作电压低、功耗小、分辨率高、抗干扰性好、应用范围广等一系列优点，占据了全球显示面板的主要市场份额，广泛应于笔记本电脑、桌面显示器、电视、通信设备等大屏幕显示领域，持续推动LCD显示面板市场的增长。 全球市场方面，2019年全球LCD显示面板产量为2．2亿平方米，较2018年增长4．8%。根据Frost&Sullivan预测，至2024年全球产量预计将稳步上升至2．5亿平方米，自2020年的年均复合增长率为1．9%。 国内市场方面，受国际产业转移带动，2012年-2019年我国已逐步成为全球LCD显示面板的主要生产基地。根据Frost&Sullivan统计，我国LCD面板产量自2012年的1，110万平方米增长至2019年的8，350万平方米，占全球市场产量的比重由8．1%增加至37．2%，年均复合增长率达到33．4%。未来，我国LCD面板生产能力还将稳步提升，预计至2024年在全球市场的产量占比将达到44．2%。因此，LCD显示面板产量规模有望在未来几年继续保持增长趋势，从而为整体平面显示行业的持续增长打下基础。 2、OLED显示面板市场的现状及未来发展趋势 随着显示技术的发展与用户需求的提升，OLED显示技术在可穿戴设备、曲面屏手机、VR设备等新兴电子消费品的商业化程度不断提高，为平面显示行业注入了新的发展动力。 全球市场方面，根据Frost&Sullivan统计，全球OLED显示面板产量从2012年的140．0万平方米快速增长至2019年的850．0万平方米，年均复合增长率达到29．4%。未来新兴电子设备的商业化发展将持续驱动OLED显示技术的渗透，预计全球OLED显示面板产量将从2020年的1，070．0万平方米增长至2024年的2，190．0万平方米，年均复合增长率为19．6%。 国内市场方面，我国在OLED领域的起步较晚，受制于行业较高的技术壁垒，早期在OLED领域的发展较为缓慢。然而，近年来，随着我国在显示与集成电路领域的投入不断加大，我国OLED产能已呈现出快速增长的态势。根据Frost&Sullivan统计，2019年我国OLED面板产量为81．0万平方米，占全球产量的9．5%，预计至2024年，产量将增加至520．0万平方米，占全球市场的比重将上升至23．7%，年均复合增长率达到45．0%。 三、 光伏靶材应用场景 光伏领域对靶材的使用主要是薄膜电池和HIT光伏电池（本征薄膜异质结电池），目前市场主流的晶体硅太阳能电池较少用到溅射靶材。其中自2015年三洋的HIT专利保护结束后，技术壁垒消除，HIT电池电池开始推广，近年来发展迅速。 光伏电池用靶材形成背电极，靶材溅射镀膜形成的太阳能薄膜电池的背电级主要有三个用途：第一，它是各单体电池的负极；第二，它是各自电池串联的导电通道；第三，它可以增加太阳能电池对光的反射。目前太阳能薄膜电池用溅射靶材主要为方形板状，纯度要求一般在99．99%（4N）以上。其中薄膜电池较为常用的溅射靶材包括铝靶、铜靶、钼靶、铬靶以及ITO靶、AZO靶（氧化铝锌）等，HIT电池则主要使用ITO靶材作为其透明导电薄膜。铝靶、铜靶主要用于导电层薄膜，钼靶、铬靶用于阻挡层薄膜，ITO靶、AZO靶用于透明导电层薄膜。 四、 溅射靶材上游分析 2021年国内共生产高纯铝14．6万吨，同比增长9．77%，根据数据统计，2016年中国的高纯铝产量为11．8万吨，2020年增至13．3万吨，年均复合增长率为3．0%。2021年全球经济复苏叠加新能源汽车需求爆发，下游需求旺盛，高纯铝产量再创新高。预计2022年高纯铝产量将继续保持增长，将达15．4万吨。 以纯铜或铜合金制成各种形状包括棒、线、板、带、条、管、箔等统称铜材。近年来中国铜材产量整体保持增长趋势，2022年9月中国铜材产量222．1万吨，同比增长9．5%；1-9月累计产量1636．6万吨，同比下降0．5%。 五、 溅射靶材行业竞争格局及市场化程度 （一）溅射靶材行业竞争格局及市场化程度 全球范围内，高性能溅射靶材产业链各环节参与企业数量基本呈金字塔型分布，金字塔尖高纯金属供给及高性能溅射靶材制造环节产业集中度高、技术门槛高、设备投资大，具有规模化生产能力的企业数量相对较少，以霍尼韦尔（美国）、JX金属（日本）、东曹（日本）等跨国集团为代表的溅射靶材生产商较早涉足该领域，并在掌握先进技术以后实施垄断和封锁，主导着技术革新和产业发展。2017年，JX金属、霍尼韦尔、东曹和普莱克斯，合计垄断了全球约80%的市场份额。另外，三井矿业、住友化学、爱发科、世泰科、攀时等资金实力雄厚、技术水平领先、产业经验丰富的企业在各自的优势靶材领域占据了较强势的市场地位。 从国内市场来看，我国虽有丰富的上游原材料，但高性能溅射靶材行业起步较晚。受到技术、资金和人才的限制，国内高性能溅射靶材市场尚处于发展初期，具有规模化生产能力和较强研发能力的厂商数量仍然偏少，多数国内厂商还处于企业规模较小、技术水平偏低的状态，国际厂商仍在国内溅射靶材市场占有较高份额。但伴随全球分工及产业链转移，国内厂商正处于对国际厂商的加速替代过程中，已有如江丰电子、阿石创、有研新材、隆华科技、先导薄膜、欧莱新材以及映日科技等企业掌握了高性能溅射靶材研发及生产环节的相关技术并可以进行批量生产，成功进入国内外知名平面显示、半导体等下游制造企业的供应链环节，以上厂商上升势头较快，对国际厂商在国内的市场份额形成了一定的进口替代，保障了国内重点行业上游关键原材料的自主可控及供应安全。 （二）平面显示行业用溅射靶材的市场竞争格局 平面显示行业用溅射靶材主要有ITO靶材、钼靶材、铝靶材、铜靶材等。其中ITO靶材为平面显示用靶材中价值最高的。 从国内行业竞争情况看，我国目前仍对进口的依赖程度较高，日韩企业占据了国内市场的主导地位。其中，在ITO靶材方面，前期三井矿业、JX金属、三星康宁等占据了较大的国内市场份额。目前，国内企业隆华科技、先导薄膜以及映日科技等技术优势企业正逐步占据了部分国内的市场份额，形成了进口替代。2020年上半年由