高分子防水材料热熔压敏胶项目财务管理方案（参考）

泓域/高分子防水材料热熔压敏胶项目财务管理方案 高分子防水材料热熔压敏胶项目 财务管理方案 目录 一、 项目基本情况 2 二、 公司概况 5 公司合并资产负债表主要数据 5 公司合并利润表主要数据 6 三、 运用相关指标评价投资项目的财务可行性 6 四、 动态评价指标的计算及特征 8 五、 产出类财务可行性要素的估算 13 六、 投入类财务可行性要素的估算 14 七、 项目投资决策的主要方法 21 八、 两种特殊的固定资产投资决策 24 九、 融资租赁 26 十、 债务筹资的优缺点 32 十一、 认股权证 33 十二、 可转换债券 35 十三、 因素分析法 43 十四、 销售百分比法 43 十五、 对外投资的影响因素研究 45 十六、 对外投资的目的与意义 47 十七、 股票投资的特点 48 十八、 股票投资的价值评价 50 十九、 债券投资的风险 54 二十、 债券投资的价值评价 56 二十一、 进度实施计划 57 项目实施进度计划一览表 57 二十二、 项目投资分析 58 建设投资估算表 60 建设期利息估算表 61 流动资金估算表 62 总投资及构成一览表 64 项目投资计划与资金筹措一览表 65 一、 项目基本情况 （一）项目投资人 xxx投资管理公司 （二）建设地点 本期项目选址位于xx园区。 （三）项目选址 本期项目选址位于xx园区，占地面积约76.00亩。 （四）项目实施进度 本期项目建设期限规划12个月。 （五）投资估算 本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资28503.66万元，其中：建设投资22627.41万元，占项目总投资的79.38%；建设期利息280.65万元，占项目总投资的0.98%；流动资金5595.60万元，占项目总投资的19.63%。 （六）资金筹措 项目总投资28503.66万元，根据资金筹措方案，xxx投资管理公司计划自筹资金（资本金）17048.51万元。 根据谨慎财务测算，本期工程项目申请银行借款总额11455.15万元。 （七）经济评价 1、项目达产年预期营业收入（SP）：53900.00万元。 2、年综合总成本费用（TC）：44908.30万元。 3、项目达产年净利润（NP）：6569.23万元。 4、财务内部收益率（FIRR）：16.35%。 5、全部投资回收期（Pt）：6.20年（含建设期12个月）。 6、达产年盈亏平衡点（BEP）：21658.58万元（产值）。 （八）主要经济技术指标 主要经济指标一览表 序号 项目 单位 指标 备注 1 占地面积 ㎡ 50667.00 约76.00亩 1.1 总建筑面积 ㎡ 80034.94 容积率1.58 1.2 基底面积 ㎡ 31920.21 建筑系数63.00% 1.3 投资强度 万元/亩 284.08 2 总投资 万元 28503.66 2.1 建设投资 万元 22627.41 2.1.1 工程费用 万元 19475.94 2.1.2 工程建设其他费用 万元 2641.42 2.1.3 预备费 万元 510.05 2.2 建设期利息 万元 280.65 2.3 流动资金 万元 5595.60 3 资金筹措 万元 28503.66 3.1 自筹资金 万元 17048.51 3.2 银行贷款 万元 11455.15 4 营业收入 万元 53900.00 正常运营年份 5 总成本费用 万元 44908.30 "" 6 利润总额 万元 8758.97 "" 7 净利润 万元 6569.23 "" 8 所得税 万元 2189.74 "" 9 增值税 万元 1939.43 "" 10 税金及附加 万元 232.73 "" 11 纳税总额 万元 4361.90 "" 12 工业增加值 万元 15044.25 "" 13 盈亏平衡点 万元 21658.58 产值 14 回收期 年 6.20 含建设期12个月 15 财务内部收益率 16.35% 所得税后 16 财务净现值 万元 1491.82 所得税后 二、 公司概况 （一）公司基本信息 1、公司名称：xxx投资管理公司 2、法定代表人：郑xx 3、注册资本：1130万元 4、统一社会信用代码：xxxxxxxxxxxxx 5、登记机关：xxx市场监督管理局 6、成立日期：2012-4-26 7、营业期限：2012-4-26至无固定期限 8、注册地址：xx市xx区xx （二）公司主要财务数据 公司合并资产负债表主要数据 项目 2020年12月 2019年12月 2018年12月 资产总额 9738.85 7791.08 7304.14 负债总额 3875.62 3100.50 2906.72 股东权益合计 5863.23 4690.58 4397.42 公司合并利润表主要数据 项目 2020年度 2019年度 2018年度 营业收入 42906.51 34325.21 32179.88 营业利润 8700.13 6960.10 6525.10 利润总额 7909.10 6327.28 5931.83 净利润 5931.83 4626.83 4270.92 归属于母公司所有者的净利润 5931.83 4626.83 4270.92 三、 运用相关指标评价投资项目的财务可行性 财务可行性评价指标的首要功能，就是用于评价某个具体的投资项目是否具有财务可 行性。在投资决策的实践中，必须对所有已经具备技术可行性的投资备选方案进行财务可 行性评价。不能全面掌握某一具体方案的各项评价指标，或者所掌握的评价指标的质量失 真，都无法完成投资决策的任务。 （一）判断方案完全具备财务可行性的条件 如果某一投资方案的所有评价指标均处于可行区间，则可以断定该投资方案无论从哪个方面看都具备财务可行性，或完全具备可行性。 （二）判断方案是否完全不具备财务可行性的条件 如果某一投资项目的评价指标均处于不可行区间，则可以断定该投资项目无论从哪个方面看都不具备财务可行性，或完全不具备可行性，应当彻底放 弃该投资方案。 （三）判断方案是否基本具备财务可行性的条件 如果在评价过程中发现某项目的主要指标处于可行区间，但次要或辅助指标处于不可行区间，则可断定该项目基本上具有财务可行性。 （四）判断方案是否基本不具备财务可行性的条件 如果在评价过程中发现某项目出现主要指标处于不可行区间，即使次要或辅助指标处于可行区间，也可断定该项目基本上不具有财务可行性。 （五）其他应当注意的问题 在对投资方案进行财务可行性评价过程中，除了要熟练掌握和运用上述判定条件外 还必须明确以下两点： 第一，主要评价指标在评价财务可行性的过程中起主导作用。 在对独立项目进行财务可行性评价和投资决策的过程中，当静态投资回收期（次要指 标）或总投资收益率（辅助指标）的评价结论与净现值等主要指标的评价结论发生矛盾时 应当以主要指标的结论为准。 第二，利用动态指标对同一个投资项目进行评价和决策，会得出完全相同的结论。 在对同一个投资项目进行财务可行性评价时，净现值、净现值率和内部收益率指标的 评价结论是一致的。 四、 动态评价指标的计算及特征 （一）折现率的确定 在财务可行性评价中，折现率是指计算动态评价指标所依据的一个重要参数，财务可行性评价中的折现率可以按以下方法确定： 第一，以拟投资项目所在行业（而不是单个投资项目）的权益资本必要收益率作为折现率，适用于资金来源单一的项目；第二，以拟投资项目所在行业（而不是单个投资项目）的加权平均资金成本作为折现率，适用于相关数据齐备的行业；第三，以社会的投资机会成本作为折现率，适用于已经持有投资所需资金的项目；第四，以国家或行业主管部门定期发布的行业基准资金收益率作为折现率，适用于投资项目的财务可行性研究和建设项目评估中的净现值和净现值率指标的计算；第五，完全人为主观确定折现率，适用于按逐次测试法计算内部收益率指标。本章中所使用的折现率，按第四种方法或第五种方法确定。 关于财务可行性评价中使用的折现率，必须在理论上明确以下问题： 第一，折现率与金融业务中处理未到期票据贴现中所使用的票据贴现率根本不是一个概念，不得将两者相混淆，最好也不要使用“贴现率”这个术语；第二，在确定折现率时，往往需要考虑投资风险因素，可人为提高折现率水平，而反映时间价值的利息率或贴现率则通常不考虑风险因素；第三，折现率不应当也不可能根据单个投资项目的资本成本计算出来。因为在财务可行性评价时，不是以筹资决策和筹资行为的实施为前提。筹资的目的是为了投资项目筹措资金，只有具备财务可行性的项目才有进行筹资决策的必要，所以投资决策与筹资决策在时间顺序上不能颠倒位置，更不能互为前提。除非假定投资决策时项目所需资金已经全部筹措到位，否则，对于连是否具有财务可行性都不清楚的投资项目，根本没有进行筹资决策的必要，也无法算出其资本成本。即使已经持有投资所需资金的项目，也不能用筹资形成的资本成本作为折现率，因为由筹资所形成的资本成本中只包括了资金供给者（原始投资者）所考虑的，向筹资者进行投资的风险，并没有考虑资金使用者（企业）利用这些资金进行直接项目投资所面临的风险因素。 （二）净现值 净现值，是指在项目计算期内，按设定折现率或基准收益率计算的各年净现金流量现值的代数和。 计算净现值指标可以通过一般方法、特殊方法和插入函数法三种方法来完成。 1.净现值指标计算的一般方法 具体包括公式法和列表法两种形式。 （1）公式法。本法是指根据净现值的定义，直接利用理论计算公式来完成该指标计算的方法。 （2）列表法。本法是指通过在现金流量表计算净现值指标的方法，即在现金流量表上，根据已知的各年净现金流量，分别乘以各年的复利现值系数，从而计算出各年折现的净现金流量，最后求出项目计算期内折现的净现金流量的代数和，就是所求的净现值指标。 2.净现值指标计算的特殊方法 本法是指在特殊条件下，当项目投产后净现金流量表现为普通年金或递延年金时，可.以利用计算年金现值或递延年金现值的技巧直接计算出项目净现值的方法，文称简化方法。 由于项目各年的净现金流量属于系列款项，所以当项目的全部原始投资均于建设期投入，运营期不再追加投资，投产后的净现金流量表现为普通年金或递延年金的形式时，就可视情况不同分别按不同的简化公式计算净现值指标。 净现值指标的优点是综合考虑了资金时间价值、项目计算期内全部净现金流量信息和投资风险；缺点在于：无法从动态的角度直接反映投资项目的实际收益率水平，与静态投资回收期指标相比，计算过程比较烦琐。 只有净现值指标大于或等于零的投资项目才具有财务可行性。 （三）净现值率 净现值率，是指投资项目的净现值占原始投资现值总和的比率，亦可将其理解为单位原始投资的现值所创造的净现值。 净现值率的优点是可以从动态的角度反映项目投资的资金投入与净产出之间的关系，计算过程比较简单；缺点是无法直接反映投资项目的实际收益率。 只有该指标大于或等于零的投资项目才具有财务可行性。 （四）内部收益率 内部收益率，是指项目投资实际可望达到的收益率。实质上，它是能使项目的净现值等于零时的折现率。 计算内部收益率指标可以通过特殊方法、一般方法和插入函数法三种方法来完成。 1.内部收益率指标计算的特殊方法 该法是指当项目投产后的净现金流量表现为普通年金的