备考试题2022年期货从业资格之期货投资分析提升训练试卷A卷（含答案）

备考试题备考试题 20222022 年期货从业资格之期货投资分析提升年期货从业资格之期货投资分析提升训练试卷训练试卷 A A 卷（含答案）卷（含答案）单选题（共单选题（共 8080 题）题）1、关丁被浪理论，下列说法错误的是()。A.波浪理论把人的运动周期分成时间相同的周期 B.每个周期都是以一种模式进行，即每个周期都是由上升（或下降）的 5 个过程和下降（或上升）的 3 个过程组成 C.浪的层次的确定和浪的起始点的确认是应用波浪理论的两大难点 D.波浪理论的一个不足是面对司一个形态，不同的人会产生不同的数法【答案】A 2、在相同的回报水平下，收益率波动性越低的基金，其夏普比率的变化趋势为（）。A.不变 B.越高 C.越低 D.不确定【答案】B 3、期货加现金增值策略中期货头寸和现金头寸的比例一般是（）。A.1:3 B.1:5 C.1:6 D.1:9【答案】D 4、一个红利证的主要条款如表 75 所示，A.存续期间标的指数下跌 21，期末指数下跌 30 B.存续期间标的指数上升 10，期末指数上升 30 C.存续期间标的指数下跌 30，期末指数上升 10 D.存续期间标的指数上升 30，期末指数下跌 10【答案】A 5、7 月初，某农场决定利用大豆期货为其 9 月份将收获的大豆进行套期保值，7 月 5 日该农场在 9 月份大豆期货合约上建仓，成交价格为 2050 元吨，此时大豆现货价格为 2010 元吨。至 9 月份，期货价格到 2300 元吨，现货价格至 2320 元吨，若此时该农场以市场价卖出大豆，并将大豆期货平仓，则大豆实际卖价为（）。A.2070 B.2300 C.2260 D.2240【答案】A 6、流通中的现金和各单位在银行的活期存款之和被称作（）。A.狭义货币供应量 M1 B.广义货币供应量 M1 C.狭义货币供应量 Mo D.广义货币供应量 M2【答案】A 7、7 月中旬，某铜进口贸易商与一家需要采购铜材的铜杆厂经过协商，同意以低于 9 月铜期货合约价格 100 元吨的价格，作为双方现货交易的最终成交价，并由铜杆厂点定 9 月铜期货合约的盘面价格作为现货计价基准。签订基差贸易合同后，铜杆厂为规避风险，考虑买入上海期货交易所执行价为 57500 元吨的平值 9 月铜看涨期权，支付权利金 100 元吨。如果 9 月铜期货合约盘中价格一度跌至 55700 元吨，铜杆厂以 55700 元吨的期货价格为计价基准进行交易，此时铜杆厂买入的看涨期权也已跌至几乎为 0，则铜杆厂实际采购价为（）元吨。A.57000 B.56000 C.55600 D.55700【答案】D 8、（）是将 90%的资金持有现货头寸，当期货出现一定程度的价差时，将另外 10%的资金作为避险，放空股指期货，形成零头寸。A.避险策略 B.权益证券市场中立策略 C.期货现货互转套利策略 D.期货加固定收益债券增值策略【答案】A 9、一个模型做 22 笔交易，盈利 10 比，共盈利 50 万元；其余交易均亏损，共亏损 10 万元，该模型的总盈亏比为（）。A.0.2 B.0.5 C.2 D.5【答案】D 10、8 月份，某银行 Alpha 策略理财产品的管理人认为市场未来将陷入震荡整理，但前期一直弱势的消费类股票的表现将强于指数，根据这一判断，该管理人从家电、医药、零售等行业选择了 20 只股票构造投资组合，经计算，该组合的 值为 0.92。8 月 24 日，产品管理人开仓买入消费类股票组合，共买入市值 8 亿元的股票；同时在沪深 300 指数期货 10 月合约上建立空头头寸，此时的10 月合约价位在 3263.8 点，10 月 12 日，10 月合约临近到期，此时产品管理人也认为消费类股票超越指数的走势将告一段落，因此，把全部股票卖出。同时买入平仓 10 月合约空头。在这段时间里，10 月合约下跌到 3132.0 点，跌幅约 4%；而消费类股票组合的市值增长了 6.73%。则此次 Alpha 策略的操作的盈利为（）。A.8357.4 万元 B.8600 万元 C.8538.3 万元 D.853.74 万元【答案】A 11、下列哪项不是指数化投资的特点？（）A.降低非系统性风险 B.进出市场频率和换手率低 C.持有期限较短 D.节约大量交易成本和管理运营费用【答案】C 12、在资产组合理论模型里，证券的收益和风险分别用()来度量。A.数学期望和协方差 B.数学期望和方差 C.方差和数学期望 D.协方差和数学期望【答案】B 13、期货现货互转套利策略在操作上的限制是（）。A.股票现货头寸的买卖 B.股指现货头寸的买卖 C.股指期货的买卖 D.现货头寸的买卖【答案】A 14、量化交易模型测试中样本外测试的目的是（）。A.判断模型在实盘中的风险能力 B.使用极端行情进行压力测试 C.防止样本内测试的过度拟合 D.判断模型中是否有未来函数【答案】C 15、某国内企业与美国客户签订一份总价为 100 万美元的照明设备出口台同，约定 3 个月后付汇，签约时人民币汇率 1 美元=6.8 元人民币。该企业选择 CME期货交易所 RMB/USD 主力期货合约进行买入套期保值。成交价为 0.150。3 个月后，人民币即期汇率变为 1 美元=6.65 元人民币，该企业卖出平仓 RMB/USD 期货合约，成交价为 0.152。购买期货合约（）手。A.10 B.8 C.6 D.7【答案】D 16、某年 11 月 1 日，某企业准备建立 10 万吨螺纹钢冬储库存。考虑到资金短缺问题，企业在现货市场上拟采购 9 万吨螺纹钢，余下的 1 万吨螺纹钢打算通过买入期货合约来获得。当日螺纹钢现货价格为 4120 元/吨，上海期货交易所螺纹钢 11 月期货合约期货价格为 4550 元/吨。银行 6 个月内贷款利率为51，现货仓储费用按 20 元/吨月计算，期货交易手续费为成交金额的万分之二(含风险准备金)，保证金率为 12。按 3 个月“冬储”周期计算，1 万吨钢材通过期货市场建立虚拟库存节省的费用为()万元。A.150 B.165 C.19.5 D.145.5【答案】D 17、在相同的回报水平下，收益率波动性越低的基金，其夏普比率的变化趋势为（）。A.不变 B.越高 C.越低 D.不确定【答案】B 18、股票现金流贴现零增长模型的假设前提是()A.股息零增长 B.净利润零增长 C.息前利润零增长 D.主营业务收入零增长【答案】A 19、某投资银行通过市场观察，目前各个期限的市场利率水平基本上都低于 3个月前的水平，而 3 个月前，该投资银行作为债券承销商买入并持有了 3 个上市公司分别发行的固定利率的次级债 X、Y 和 Z，信用级别分别是 BBB 级、BB 级和 CC 级，期限分别为 4 年、5 年和 7 年，总规模是 12.8 亿美元。为了保护市场利率水平下行所带来的债券价值上升，该投资银行发起了合成 CDO 项目。A.10 亿美元 B.13 亿美元 C.16 亿美元 D.18 亿美元【答案】A 20、在我国，金融机构按法人统一存入中国人民银行的准备金存款不低于上旬末一般存款金额的（）。A.4%B.6%C.8%D.10%【答案】C 21、关于变量间的相关关系，正确的表述是（）。A.长期来看，期货主力合约价格与持仓总量之间存在负相关关系 B.长期来看，美元指数与黄金现货价格之间存在正相关关系 C.短期来看，可交割债券的到期收益率与国债期货价格之间存在正相关关系 D.短期来看，债券价格与市场利率之间存在负相关关系【答案】D 22、程序化交易模型的设计与构造中的核心步骤是()。A.交易策略考量 B.交易平台选择 C.交易模型编程 D.模型测试评估【答案】A 23、某大型电力工程公司在海外发现一项新的电力工程项目机会，需要招投标。该项目若中标，则需前期投入 200 万欧元。考虑距离最终获知竞标结果只有两个月的时间，目前欧元人民币的汇率波动较大且有可能欧元对人民币升值，此时欧元/人民币即期汇率约为 8.38，人民币/欧元的即期汇率约为 0.1193。公司决定利用执行价格为 0.1190 的人民币/欧元看跌期权规避相关风险，该期权权利金为 0.0009，人民币/欧元的期权合约大小为人民币 100 万元。若公司项目中标，同时在到期日欧元/人民币汇率低于 8.40，则下列说法正确的是（）。A.公司在期权到期日行权，能以欧元/人民币汇率：8.40 兑换 200 万欧元 B.公司之前支付的权利金无法收回，但是能够以更低的成本购入欧元 C.此时人民币欧元汇率低于 0.1190 D.公司选择平仓，共亏损权利金 1.53 万欧元【答案】B 24、一般而言，GDP 增速与铁路货运量增速（）。A.正相关 B.负相关 C.不确定 D.不相关【答案】A 25、以黑龙江大豆种植成本为例，大豆种植每公顷投入总成本 8000 元，每公顷产量 1.8 吨，按照 4600 元/吨销售。黑龙江大豆的理论收益为（）元吨。A.145.6 B.155.6 C.160.6 D.165.6【答案】B 26、以下（）不属于美林投资时钟的阶段。A.复苏 B.过热 C.衰退 D.萧条【答案】D 27、战术性资产配置的驱动是因为某种大类资产收益的()。A.已有变化 B.风险 C.预期变化 D.稳定性【答案】C 28、用季节性分析只适用于（）。A.全部阶段 B.特定阶段 C.前面阶段 D.后面阶段【答案】B 29、投资者购买一个看涨期权，执行价格 25 元，期权费为 4 元。同时，卖出-个标的资产和到期日均相同的看涨期权，执行价格 40 元，期权费为 2.5 元。如果到期日的资产价格升至 50 元，不计交易成本，则投资者行权后的净收益为（）。A.8.5 B.13.5 C.16.5 D.23【答案】B 30、某资产管理机构发行了一款保本型股指联结票据，产品的主要条款如表77 所示。根据主要条款的具体内容，回答以下两题。A.4.5 B.14.5 C.3.5 D.94.5【答案】C 31、下列策略中，不属于止盈策略的是（）。A.跟踪止盈 B.移动平均止盈 C.利润折回止盈 D.技术形态止盈【答案】D 32、材料一：在美国，机构投资者的投资中将近 30%的份额被指数化了，英国的指数化程度在 20%左右，近年来，指数基金也在中国获得快速增长。A.4.342 B.4.432 C.5.234 D.4.123【答案】C 33、凯利公式?*=(bp-q)b 中，b 表示（）。A.交易的赔率 B.交易的胜率 C.交易的次数 D.现有资金应进行下次交易的比例【答案】A 34、商品价格的波动总是伴随着（）的波动而发生。A.经济周期 B.商品成本 C.商品需求 D.期货价格【答案】A 35、将总资金 M 的一部分投资于一个股票组合，这个股票组合的 值为 s，占用资金 S。剩余资金投资于股指期货。此外股指期货相对沪深 300 指数也有一个，设为 f,。假设 s=1.10，f=1.05，如果投资者看好后市，将 90%的资金投资于股票，10%投资做多股指期货（保证金率为 12%），那么 值是（）；如果投资者不看好后市，将 90%投资于基础证券，10%投资于资金做空，那么 值是（）。A.1.865；0.115 B.1.865；1.865 C.0.115；0.115 D.0.115；1.865【答案】A 36、基差的空头从基差的_中获得利润，但如果持有收益是_的话，基差的空头会产生损失。（）A.缩小；负 B.缩小；正 C.扩大；正 D.扩大；负【答案】B 37、一般情况下，利率互换交换的是（）。A.相同特征的利息 B.不同特征的利息 C.本金 D.本金和不同特征的利息【答案】B 38、某国内企业与美国客户签订一份总价为 100 万美元的照明设备出口合同，约定 3 个月后付汇，签约时人民币汇率 1 美元=6.8 元人民币。该企业选择 CME期货交易所 RMB/USD 主力期货合约进行买入套期保值，成交价为 0.150。3 个月后，人民币即期汇率变为 1 美元=6.65 元人民币，