汽车护板行业投资潜力及发展前景

汽车护板行业投资潜力及发展前景 一、 我国汽车安全带市场概况 汽车安全带属于被动安全系统产品，在发生事故时，主要起到固定成员身体，避免发生碰撞的作用，能够降低用户在事故中的伤害，提升存活率。汽车安全带市场规模随着汽车产量和保有量的提高而持续增加，根据安信证券研究所的报告，一般乘用车前排主副驾驶会配备预紧限力安全带，后排根据车座搭配相应数量的紧急锁止限力安全带或普通紧急锁止安全带，安全带平均单车价值在350-400元。按照2021年我国乘用车产量为2，139．71万辆进行测算，安全带市场规模在74．89-85．59亿元。 2011-2020年，我国每千人汽车保有量逐年增长，年均复合增长率为10．90%，2021年，我国每千人汽车保有量为213．79辆。虽然我国每千人汽车保有量增长较快，但是距离发达国家仍有较大差距，2020年日本和德国的每千人汽车保有量分别为621．43辆和628．61辆，我国安全带行业市场规模随着汽车行业的发展仍有较大增长空间。 安全带行业产品相对丰富，行业的趋势正在从传统机械构件向电控方向转变，从被动向主动发展。安全带产品功能也更加完善，技术含量逐渐提高，除了紧急锁止、预张紧、限力技术的应用之外，为进一步加强被动安全系统的保护能力，安全带制造企业也陆续开发了双边预张紧限力、髋部锁定等功能；为加强安全带适用性，安全带制造企业针对性开发了儿童锁、防反锁等功能；为提高驾乘人员的安全带佩戴体验，安全带制造企业持续开发了噪音抑制、可调倾角、低敏触发等功能。因此，安全带产品单价也随着功能丰富和技术水平上升而提高。此外，跨过被动安全系统的范畴，安全带行业中ECU芯片及电机部件的应用也逐渐普及，被动及主动安全系统融合发展，有利于进一步推升安全带单车价值量。因此安全带行业受益于汽车行业持续增长带来的数量增长和产品矩阵优化带来的单价提升，未来市场规模增长空间较大。 二、 汽车零部件行业分析 我国汽车零配件行业细分种类众多，从汽车零配件主要产品来看，发动机系统行业内有潍柴动力、华域汽车等主要从业企业;在车身零部件领域内，福耀玻璃、中策橡胶具有一定的规模优势;行驶系统领域内有中策橡胶提供的轮胎以及华为等企业提供的自动驾驶系统;在电子系统方面，宁德时代、均胜电子具备一定的技术优势。 汽车零部件产业链上游是原材料行业，涉及钢铁、橡胶、塑料、电子元件、有色金属及玻璃等;中游为发动机系统、传动系统、转向系统、行驶系统、汽车电子及车身附件等;下游为汽车制造商、汽车维修店、4S店及电商平台等。 我国汽车行业从2000年开始持续增长，销量持续增长，目前已基本步入行业成熟期，整体市场已趋近饱和，2018-2020年整体宏观经济下行背景下，作为国内主要工业的汽车受影响表现明显，整体销量持续下降，2021年以来，疫情经济复苏背景下加之新能源产销爆发，整体汽车销量上升，带动汽车零部件企业营收和规模上升。 在中国汽车零部件企业营收数据中，排在前五位的是潍柴集团、华域汽车、宁德时代、海纳川和均胜电子。可以看到，排在前100位的企业零部件业务收入突破百亿元的有36家，2020年和2021年分别是31家和34家，潍柴集团更是由去年的营收2493亿元增长至2610亿元，华域汽车由去年的营收1336亿元增长至1399亿元。 中国汽车零部件企业营收高速增长、持续创新驱动，轻量化、软件定义汽车两大板块表现亮眼，且整体盈利仍保持了18%的同比增长，不过增速有所放缓。新能源汽车板块收入利润加速增长，同时头部企业技术迭代加速、产业链布局延伸，正在构建超级护城河。 三、 全球汽车零部件行业发展趋势 （一）产业链上下游协作更加紧密，合作模式不断进化 要在日益激烈的竞争中取得优势，汽车零部件生产企业需具备同步开发能力、加工技术和大批量及时交付能力，促进汽车零部件企业与下游整车厂的协作不断加深，合作模式不断进化。此外，汽车零部件企业与上游供应商间的合作也会更加紧密，通过生产计划及时共享及原材料库存统筹安排提升交付能力与竞争力。如华为公司目前正积极与主机厂商赛力斯展开深度合作，双方在技术与产品层面共建联合技术开发中心。为提升售后服务质量与销售体验性，赛力斯与华为公司建立了渠道、用户及数据共享机制。赛力斯可借力华为销售体系，打通线上线下渠道；可以通过华为汽车智能终端，实现数据共通共享。 （二）节能汽车、新能源汽车及智能网联汽车发展加速行业核心技术突破 全球市场大力推进节能汽车、新能源汽车及智能网联汽车发展，加速了汽车零部件核心技术的突破，助力汽车零部件产业发展。TomTom、博世和戴姆勒宣布联合研发了一种高级驾驶辅助系统-预测性动力总成控制（PPC）系统，可以帮助将每辆卡车的燃料使用量减少5%；日本精工株式会社为新能源汽车的电机研发了一款超高速滚柱轴承，有望延长电动汽车的续航里程，减少功耗等；天纳克（TennecoInc）研发了一种创新耐磨材料，能够让各种发动机材料在高温下工作，从而减少对钴材料的依赖；本田技术研究院与Autodesk合作，利用创成式设计（generativedesign，生成设计并迭代设计）可以极大地改变传统的设计规范，成功将发动机曲轴的重量减轻一半。汽车行业技术不断提升的同时，汽车厂商对于零部件轻量化的要求也大幅提升，对汽车零部件厂商的制造水平和工艺提出了新的挑战。 （三）采购全球化 为增强竞争优势，跨国公司在全球范围内优化资源配置，利用全球采购优势，在开发、生产、采购、物流等多方面压缩成本。整车企业为降低成本，提高产品在全球市场的竞争力，对所需的零部件按性能、质量、价格、供货条件在全球范围内进行比较，择优采购，改变了只局限于采购本国内部零部件产品的做法。而零部件企业也将其产品面向全球销售，不再局限于国内。 四、 我国汽车零部件进出口规模快速回升 在汽车零部件出口方面，随着汽车零部件采购全球化趋势的发展，我国汽车零部件行业结束了面向单一客户、面向单一市场的局面，加大了对汽车零部件产品的出口。目前，我国汽车零部件出口贸易已基本覆盖到全球主要国家和地区。 随着近10年来我国汽车零部件制造水平不断提升，我国汽车零部件出口贸易已经奠定了以发达国家为主，以新兴市场及次发达国家为辅的基本格局。近年以来我国汽车零部件企业的出口总额呈现总体上升态势。根据海关总署数据，2021年，我国汽车零部件出口金额达756亿美元，同比增长33．7%。 在汽车零部件进口方面，我国进口的主要是高端汽车电子系统、变速箱等国内不具备制造能力的关键零部件。此类汽车关键零部件进口受到国际形势以及关税等影响较大，近几年进口额呈现较大波动。受新冠疫情爆发初期影响，我国汽车零部件的进出口规模呈现出下降趋势，但随着国际防疫趋严，新冠疫情得到有效控制，带动我国汽车零部件进出口规模呈现快速回升态势。根据海关总署数据，2021年，我国汽车零部件进口总额为376亿美元，同比增长15．9%。2022年1-5月，我国汽车零部件进口金额147．9亿美元，同比下降17．1%。 五、 我国汽车零部件行业发展概况 随着我国汽车市场规模扩大和全球化采购迅速增长，我国汽车零部件产业供应体系逐步完善，形成了全球规模最大、品类齐全、配套完整的产业体系，我国已深度融入全球供应链体系，成为重要的生产和供应基地。根据工信部装备工业发展中心发布的《中国汽车产业发展年报（2021）》，2020年我国汽车零部件制造业营业收入为36，311亿元，同比增长1．55%，2012-2020年年均复合增长率为6．30%。 尽管我国汽车零部件制造业营业收入稳步增长，但是其相对于我国快速发展的汽车整车制造业仍略显不足。我国汽车零部件制造业营业收入占比汽车制造业比例维持在45%左右，整车制造收入和零部件制造收入比例接近1:1，和汽车工业发达国家1:1．7的整零比例相差较大，我国汽车零部件占整个汽车产业的比重仍有进一步提升的空间。 汽车行业广阔的市场空间为我国汽车零部件企业的发展提供了有利的保障。而新能源汽车的发展同样为我国汽车零部件行业带来了增长机会：一方面，我国新能源汽车相关技术发展迅速，部分核心技术已经达到全球领先水平，推动国内零部件厂商市场份额上升，以动力电池为例，根据SNEResearch的报告，2021年全球动力电池装机量排行前十的企业中有六家为中国企业；另一方面，由于传统汽车厂商，尤其是外资背景厂商（独资以及中外合资）的供应链相对稳定，国产零部件厂商想切入其供应链体系较为困难，而新能源汽车行业涌现出的一批国产造车新势力，由于发展时间相对较短，其供应链尚未成熟，更偏好具备成本优势的国内零部件厂商，能够带动本土供应链发展，提供的机会。因此随着未来国内汽车零部件技术的逐步成熟和新能源汽车行业进一步发展，我国汽车零部件厂商有望突破外资背景厂商的技术垄断，汽车零部件行业将迎来的机会。此外，由于我国汽车零部件行业起步较晚，国内企业在企业规模、制造技术等方面滞后，汽车零部件进口依赖程度较高。近几年来，我国汽车零部件进口额增速维持在7%-8%左右，2021年进口金额为2，439亿元。 出口方面，我国汽车零部件出口额持续增长，2021年出口金额为4，887亿元。随着国内汽车零部件技术的发展和中国在全球汽车零部件供应链的地位持续提升，我国汽车零部件进口迎来机会，对外出口将继续稳步增长，汽车零部件行业增长潜力较大。 六、 中国汽车零部件行业发展现状 （一）产业简介：覆盖范围广，产品种类多 汽车零部件在通常情况下是指除汽车机架以外的所有零件和部件，其中，零件指不能拆分的单个组件;部件指实现某个动作（或：功能）的零件组合。部件可以是一个零件，也可以是多个零件的组合体。在这个组合体中，有一个零件是主要的，它实现既定的动作（或：功能），其他的零件只起到连接、紧固、导向等辅助作用。 汽车一般由发动机、底盘、车身和电气设备四个基本部分组成，因此汽车零部件各类细分产品均由这四个基本部分衍生而来。按零部件的性质分类，可分为发动机系统、动力系统、传动系统、悬挂系统、制动系统、电气系统及其他（一般用品、装载工具等）等。 （二）产业链全景图 汽车零部件制造业的上下游产业主要是指其相关的供应和需求产业。汽车零部件制造业产业链上游主要包括提供原材料的市场，包括钢铁、有色金属、电子元器件、塑料、橡胶、木材、玻璃、陶瓷、皮革等。其中，原材料需求量较大的有钢铁、有色金属、电子元器件、塑料、橡胶、玻璃。下游包括汽车整车制造厂商、汽车4S店、汽车修理厂、汽车零部件配件商和汽车改装厂等。上游对汽车零部件行业的影响主要在成本方面，原材料（包括钢材、铝材、塑料、橡胶等）的价格的变动直接关系到汽车零部件产品的制造成本。下游对汽车零部件的影响主要在市场需求和市场竞争方面。 随着科技的发展，汽车产品的更新换代日益加快，这就要求汽车零部件行业加快技术创新，提供市场需求的产品;否则就会面临着供给需求脱节困境，造成结构失衡和产品积压。 （三）政策推动：政策规划频频落地，助推行业健康成长 由于每辆汽车需要的汽车零部件达到1万个左右，而这些零部件又涉及到不同的行业和领域，在技术标准、生产方式等方面存在较大的差距。目前，国家关于汽车零部件制造业相关的政策主要分布于汽车产业的相关国家政策当中。 从整体来看，国家正在促进我国汽车行业调整升级，鼓励研发制造高质量、高技术水平的自主品牌汽车，对新能源汽车保持着较大的扶持力度。一系列汽车产业政策的发布，无疑对零部件产业提出了更高的要求。同时，为促进我国汽车零部件行业积极健康发展，近年来我国相关部门颁布了行业相关政策发展规划。 （四）市场规模现状：主营业务收入不断扩大 中国新车生产为我国新车零部件配套市场的发展提供了发展空间，同时不断增长的汽车保有量下，汽车维修与改装对零部件的需求也在不断增长，促使我国汽车零部件行业不断壮大。 2019年，在汽车整体市场滑坡、新能源汽车补贴下降、排放标准逐渐升高等因素影响下，零部件企业面临着前所未有的压力。但我国汽车零部件制造业仍呈现稳定增长趋势。根据中国汽车工业协会对1