备考2023年期货从业资格之期货投资分析模拟试题含答案一

备考备考 20232023 年期货从业资格之期货投资分析模拟试题年期货从业资格之期货投资分析模拟试题含答案一含答案一 单选题（共单选题（共 8080 题）题）1、如下表所示，投资者考虑到资本市场的不稳定因素，预计未来一周市场的波动性加强，但方向很难确定。于是采用跨式期权组合投资策略，即买入具有相同行权价格和相同行权期的看涨期权和看跌期权各 1 个单位，若下周市场波动率变为 40%，不考虑时间变化的影响，该投资策略带来的价值变动是（）。A.5.92 B.5.95 C.5.77 D.5.97【答案】C 2、2 月中旬，豆粕现货价格为 2760 元/吨，我国某饲料厂计划在 4 月份购进1000 吨豆粕，决定利用豆粕期货进行套期保值。（豆粕的交易单位为 10 吨/手）A.买入 100 手 B.卖出 100 手 C.买入 200 手 D.卖出 200 手【答案】A 3、如果价格的变动呈“头肩底”形，期货分析人员通常会认为（）。A.价格将反转向上 B.价格将反转向下 C.价格呈横向盘整 D.无法预测价格走势【答案】A 4、（）是将 10%的资金放空股指期货，将 90的资金持有现货头寸。形成零头寸。A.避险策略 B.权益证券市场中立策略 C.期货现货互转套利策略 D.期货加固定收益债券增值策略【答案】A 5、某款收益增强型的股指联结票据的主要条款如下表所示。请据此条款回答以下四题。A.14.5 B.5.41 C.8.68 D.8.67【答案】D 6、某美国投资者买入 50 万欧元，计划投资 3 个月，但又担心期间欧元对美元贬值，该投资者决定用 CME 欧元期货进行空头套期保值(每张欧元期货合约为125 万欧元)。假设当 E1 欧元(EUR)兑美元(USD)即期汇率为 14432，3 个月后到期的欧元期货合约成交价格 EURUSD 为 14450。3 个月后欧元兑美元即期汇率为 14120，该投资者欧元期货合约平仓价格 EURUSD 为 14101。因汇率波动该投资者在现货市场_万美元，在期货市场_万美元。(不计手续费等费用)()A.获利 1.56；获利 1.565 B.损失 1.56；获利 1.745 C.获利 1.75；获利 1.565 D.损失 1.75；获利 1.745【答案】B 7、全球原油贸易均以美元计价，若美元发行量增加，物价水平总体呈上升趋势，在原油产能达到全球需求极限的情况下，原油价格和原油期货价格将（）。A.下降 B.上涨 C.稳定不变 D.呈反向变动【答案】B 8、Gamma 是衡量 Delta 相对标的物价变动的敏感性指标。数学上，Gamma 是期权价格对标的物价格的（）导数。A.一阶 B.二阶 C.三阶 D.四阶【答案】B 9、8 月份，某银行 Alpha 策略理财产品的管理人认为市场未来将陷入震荡整理，但前期一直弱势的消费类股票的表现将强于指数，根据这一判断，该管理人从家电、医药、零售等行业选择了 20 只股票构造投资组合，经计算，该组合的 值为 0.92。8 月 24 日，产品管理人开仓买入消费类股票组合，共买入市值 8亿元的股票；同时在沪深 300 指数期货 10 月合约上建立空头头寸，此时的 10月合约价位在 3263.8 点，10 月 12 日，10 月合约临近到期，此时产品管理人也认为消费类股票超越指数的走势将告一段落，因此，把全部股票卖出。同时买入平仓 10 月合约空头。在这段时间里，10 月合约下跌到 3132.0 点，跌幅约 4%；而消费类股票组合的市值增长了 6.73%。则此次 Alpha 策略的操作的盈利为（）。A.8357.4 万元 B.8600 万元 C.8538.3 万元 D.853.74 万元【答案】A 10、（）是将 90%的资金持有现货头寸，当期货出现一定程度的价差时，将另外 10%的资金作为避险，放空股指期货，形成零头寸。A.避险策略 B.权益证券市场中立策略 C.期货现货互转套利策略 D.期货加固定收益债券增值策略【答案】A 11、关于参与型结构化产品说法错误的是（）。A.参与型结构化产品能够让产品的投资者参与到某个领域的投资，且这个领域的投资在常规条件下这些投资者也是能参与的 B.通过参与型结构化产品的投资，投资者可以把资金做更大范围的分散，从而在更大范围的资产类型中进行资产配置，有助于提高资产管理的效率 C.最简单的参与型结构化产品是跟踪证，其本质上就是一个低行权价的期权 D.投资者可以通过投资参与型结构化产品参与到境外资本市场的指数投资【答案】A 12、DF 检验存在的一个问题是，当序列存在（）阶滞后相关时 DF 检验才有效。A.1 B.2 C.3 D.4【答案】A 13、出口企业为了防止外汇风险，要（）。A.开展本币多头套期保值 B.开展本币空头套期保值 C.开展外本币多头套期保值 D.开展汇率互换【答案】A 14、在完全竞争市场上，企业扩大产量可以增加利润的条件是()。A.边际成本小于边际收益 B.边际成本等于边际收益 C.边际成本大干平均成本 D.边际成本大干边际收益【答案】A 15、准货币是指()。A.M2 与 MO 的差额 B.M2 与 Ml 的差额 C.Ml 与 MO 的差额 D.M3 与 M2 的差额【答案】B 16、从其他的市场参与者行为来看，（）为套期保值者转移利率风险提供了对手方，增强了市场的流动性。A.投机行为 B.套期保值行为 C.避险行为 D.套利行为【答案】A 17、就境内持仓分析来说，按照规定，国境期货交易所的任何合约的持仓数量达到一定数量时，交易所必须在每日收盘后将当日交易量和多空持仓量排名最前面的（）名会员额度名单及数量予以公布。A.10 B.15 C.20 D.30【答案】C 18、当两种商品为互补品时，其需求交叉价格弹性为()。A.正数 B.负数 C.零 D.1【答案】B 19、以 TF09 合约为例，2013 年 7 月 19 日 10 付息债 24（100024）净化为97.8685，应计利息 1.4860，转换因子 1.017，TF1309 合约价格为 96.336。则基差为-0.14。预计基差将扩大，买入 100024，卖出国债期货 TF1309。2013 年9 月 18 日进行交割，求持有期间的利息收入（。A.0.5558 B.0.6125 C.0.3124 D.0.3662【答案】A 20、证券组合的叫行域中最小方差组合()。A.可供厌恶风险的理性投资者选择 B.其期望收益率最大 C.总会被厌恶风险的理性投资者选择 D.不会被风险偏好者选择【答案】A 21、下列选项中，关于参数模型优化的说法，正确的是()。A.最优绩效目标可以是最大化回测期间的收益 B.参数优化可以在短时间内寻找到最优绩效目标 C.目前参数优化功能还没有普及 D.夏普比率不能作为最优绩效目标【答案】A 22、临近到期日时，（）会使期权做市商在进行期权对冲时面临牵制风险。A.虚值期权 B.平值期权 C.实值期权 D.以上都是【答案】B 23、4 月 16 日，阴极铜现货价格为 48000 元/吨。某有色冶炼企业希望 7 月份生产的阴极铜也能卖出这个价格。为防止未来铜价下跌，按预期产量，该企业于 4 月 16 日在期货市场上卖出了 100 手 7 月份交割的阴极铜期货合约，成交价为 49000 元/吨。但随后企业发现基差变化不定，套期保值不能完全规避未来现货市场价格变化的风险。于是，企业积极寻找铜现货买家。4 月 28 日，一家电缆厂表现出购买的意愿。经协商，买卖双方约定，在 6 月份之前的任何一天的期货交易时间内，电缆厂均可按铜期货市场的即时价格点价。最终现货按期货价格-600 元/吨作价成交。A.盈利 170 万元 B.盈利 50 万元 C.盈利 20 万元 D.亏损 120 万元【答案】C 24、为预测我国居民家庭对电力的需求量，建立了我国居民家庭电力消耗量(Y，单位：千瓦小时)与可支配收入(X1，单位：百元)、居住面积(X2，单位：平方米)的多元线性回归方程，如下所示：A.在 Y 的总变差中，有 92.35可以由解释变量 X1 和 X2 解释 B.在 Y 的总变差中，有 92.35可以由解释变量 X1 解释 C.在 Y 的总变差中，有 92.35可以由解释变量 X2 解释 D.在 Y 的变化中，有 92.35是由解释变量 X1 和 X2 决定的【答案】A 25、某美国投资者买入 50 万欧元，计划投资 3 个月，但又担心期间欧元对美元贬值，该投资者决定用 CME 欧元期货进行空头套期保值(每张欧元期货合约为125 万欧元)。假设当 E1 欧元(EUR)兑美元(USD)即期汇率为 14432，3 个月后到期的欧元期货合约成交价格 EURUSD 为 14450。3 个月后欧元兑美元即期汇率为 14120，该投资者欧元期货合约平仓价格 EURUSD 为 14101。因汇率波动该投资者在现货市场_万美元，在期货市场_万美元。(不计手续费等费用)()A.获利 1.56；获利 1.565 B.损失 1.56；获利 1.745 C.获利 1.75；获利 1.565 D.损失 1.75；获利 1.745【答案】B 26、关于期权的希腊字母，下例说法错误的是()。A.Delta 的取值范围为(-1，1)B.深度实值和深度虚值期权的 Gamma 值均较小，只要标的资产价格和执行价格相近，价格的波动都会导致 Delta 值的剧烈变动，因此平价期权的 Gamma 值最大 C.在行权价附近，Theta 的绝对值最大 D.Rh0 随标的证券价格单调递减【答案】D 27、某股票组合市值 8 亿元，值为 0.92.为对冲股票组合的系统性风险，基金经理决定在沪深 300 指数期货 10 月合约上建立相应的空头头寸，卖出价格为3263.8 点，该基金经理应该卖出股指期货（）张。A.702 B.752 C.802 D.852【答案】B 28、假设对于某回归方程，计算机输出的部分结果如下表所示。表 回归方程输出结果 根据上表，下列说法错误的是（）。A.对应的 t 统计量为 14.12166 B.02213.051 C.10.944410 D.接受原假设 H0：10【答案】D 29、（）主要是通过投资于既定市场里代表性较强、流动性较高的股票指数成分股，来获取与目标指数走势一致的收益率。A.程序化交易 B.主动管理投资 C.指数化投资 D.被动型投资【答案】C 30、下而不属丁技术分析内容的是()。A.价格 B.库存 C.交易量 D.持仓量【答案】B 31、某投资者以资产 S 作标的构造牛市看涨价差期权的投资策略(即买入 1 单位C1，卖出 1 单位 C2)，具体信息如下表所示。若其他信息不变，同一天内，市场利率一致向上波动 10 个基点，则该组合的理论价值变动是（）。A.0.00073 B.0.0073 C.0.073 D.0.73【答案】A 32、（）是指在保持其他条件不变的前提下，研究单个市场风险要素的变化可能会对金融工具、资产组合的收益或经济价值产生的可能影响。A.敏感分析 B.情景分析 C.缺口分析 D.久期分析【答案】A 33、关丁有上影线和下影线的阳线和阴线，下列说法正确的是()。A.说叫多空双方力量暂时平衡，使市势暂时失去方向 B.上影线越长，下影线越短，阳线实体越短或阴线实体越长，越有利于多方占优 C.上影线越短，下影线越长，阴线实体越短或阳线实体越长，越有利丁空方占优 D.上影线长丁下影线，利丁空方；下影线长丁上影线，则利丁多方【答案】D 34、广义货币供应量 M2 不包括（）。A.现金 B.活期存款 C.大额定期存款 D.企业定期存款【答案】C 35、6 月份，某交易者以 200 美元吨的价格卖出 4 手（25 吨手）执行价格为 4000 美元吨的 3 个月期铜看跌期权。期权到期时，标的期铜价格为 4170美元吨，则该交易者的净损益为（）。A.-20000 美元 B.20000 美元 C.37000 美元 D.37000 美元【答案】B 36、下列有关白银资